El trading de futuros perpetuos onchain se ha enfriado durante cinco meses consecutivos desde su máximo en octubre de 2025.
El volumen de perp en exchanges descentralizados (DEXs) cayó a $699 mil millones en marzo de 2026 desde los $1.36 billones de octubre, según datos de DefiLlama.
La caída ha sido constante a lo largo del periodo: los volúmenes se deslizaron durante noviembre y diciembre antes de que las pérdidas se extendieran hasta el primer trimestre de 2026.
La actividad diaria también muestra señales de suavización. El 4 de abril, el volumen de DEX de perp cayó a $8.4 mil millones, la primera vez que bajó de $10 mil millones desde el 6 de septiembre de 2025. Esto también marca el nivel más bajo desde el 5 de julio de 2025, según DefiLlama.
La tendencia señala un enfriamiento sostenido en el trading de futuros perpetuos onchain tras el repunte de 2025. Los volúmenes de perp sirven como un proxy de la demanda especulativa y el posicionamiento apalancado en los mercados cripto.
Volúmenes mensuales de trading de Perpetuals DEX. Fuente: DefiLlama
Hyperliquid lidera los volúmenes de DEX de perp en los últimos 30 días
Los datos de DefiLlama muestran que la actividad de trading sigue concentrada en las principales plataformas de DEX de perp. En los últimos 30 días, Hyperliquid registró alrededor de $185.5 mil millones en volumen reportado, representando aproximadamente el 34% del volumen total entre los 10 principales DEXs de perp.
Esto deja a la plataforma muy por delante de rivales como edgeX, que reportó $73 mil millones, y Aster, con $68 mil millones.
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Otras plataformas registraron volúmenes notablemente más bajos durante el mismo periodo, incluyendo Lighter con cerca de $50 mil millones y Grvt con casi $40 mil millones. Plataformas más pequeñas como ApeX Protocol, Variational y StandX registraron cada una entre aproximadamente $16 mil millones y $33 mil millones en volumen de 30 días.
Los datos muestran que una gran parte de la actividad de futuros perpetuos onchain está concentrada en las principales plataformas, ya que los volúmenes totales han caído desde los máximos de finales de 2025.
El freno de los DEX de perp sigue al crecimiento rápido
El freno sigue a un periodo de crecimiento acelerado en el trading de derivados onchain. En 2025, los DEXs de perp casi triplicaron el volumen acumulado hasta $12.09 billones, con aproximadamente $7.9 billones, alrededor del 65%, generados solo en 2025.
Esto estuvo impulsado en gran medida por una actividad mensual con un promedio de casi $1 billón cada mes en el cuarto trimestre.
Las bolsas de futuros perpetuos se están convirtiendo en un campo de batalla clave en todos los ecosistemas cripto. Las blockchains han estado compitiendo por lanzar u hospedar DEXs de perpetuos para capturar actividad de trading; sin embargo, la liquidez históricamente tiende a consolidarse en torno a un pequeño número de plataformas dominantes.
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