El mercado de criptomonedas ha estado lleno de historias extremas en 2026, pero quizás una de las más interesantes es la saga de Jeffrey Huang, también conocido como Machi Big Brother. OnchainLens señaló que una liquidación parcial en una de sus posiciones largas apalancadas 25 veces en ETH lo dejaría a solo 30,000 dólares de liquidarse en una posición valorada en más de 30 millones de dólares. Las cifras son impactantes, la historia es sombría y muy atractiva, y hay lecciones clave para cualquier trader que haya sentido la atracción del apalancamiento extremo.
De 44 millones de dólares a 30 millones de dólares en pérdidas: el arco completo de una operación catastrófica
Para entender la importancia de este momento, hay que retroceder a septiembre de 2025, cuando Ethereum rondaba los 4,700 dólares. En un momento, Machi tenía más de 44.8 millones de dólares en ganancias en su campaña apalancada en ETH, una posición que en ese momento parecía una genialidad. Luego, el mercado se volteó en su contra. Cuando ETH cayó hacia los 1,800 dólares tras una caída del 37% en 30 días, Machi sufrió una liquidación total en su posición larga apalancada 25 veces, con pérdidas superiores a los 29 millones de dólares.
Los cálculos para un apalancamiento de 25x muestran una pérdida severa: una disminución del solo 4% en la posición resultará en la pérdida total del margen. En lugar de retirarse de esta operación, Huang decidió aumentar su inversión enviando a HyperLiquid otros 210,000 USDC para apoyar lo que él consideraba una operación con fuerte convicción, y desafortunadamente también perdió ese dinero. Para finales de enero de 2023, se dice que Machi había perdido alrededor de 71 millones de dólares tras cuatro meses consecutivos de operaciones activas en esa plataforma.
HyperLiquid y el problema de la transparencia en la cadena
La plataforma de seguimiento en blockchain Arkham tiene un registro públicamente visible de todas las transacciones asociadas con la billetera y su usuario. Además de múltiples depósitos de margen y aumento de posiciones, la billetera también está relacionada con numerosos eventos de liquidación relacionados con contratos perpetuos de ETH. Todas estas transacciones son actualmente accesibles públicamente.
Este es el lado de doble filo de DeFi: la transparencia en el flujo de órdenes de HyperLiquid significa que cada depósito, cada liquidación y cada reentrada son visibles en tiempo real. Para traders como Huang, cada operación perdedora es pública para toda la comunidad cripto. En febrero de 2026, en un período de 24 horas, más de 158,000 traders fueron liquidado en diferentes exchanges, con Ethereum contribuyendo con 205.68 millones de dólares a un total de 595 millones en liquidaciones.
Qué significa esto para el trading con apalancamiento y para ETH
El caso de Machi ha reavivado el debate sobre el apalancamiento extremo en los mercados de criptomonedas. En toda la red, la cantidad de liquidaciones cuando Machi volvió a entrar la semana pasada alcanzó aproximadamente 354 millones de dólares en un solo período de 24 horas, principalmente por largos sobreapalancados que fueron arrasados a medida que los precios caían. Esa cascada de ventas, donde los largos liquidan posiciones existentes, agravando las caídas de precios que liquidan más largos, es una de las fuerzas más destabilizadoras en los mercados de activos digitales.
En un nivel básico, las repetidas posiciones largas de Machi en ETH con 25x reflejan una creencia de que ETH está realmente subvalorado. Esa tesis puede ser correcta, pero como señaló CoinDesk al cubrir una liquidación de una sola posición de 220 millones de dólares en HyperLiquid, una combinación de liquidez escasa y mecanismos de liquidación forzada puede dejar incluso las visiones correctas a largo plazo sin valor frente a la volatilidad.
Conclusión
La experiencia de Machi Big Brother ejemplifica cómo el trading con convicción puede conducir al desastre y muestra la dureza de los mercados de derivados descentralizados. Tener razón sobre la dirección de un activo no es suficiente cuando se opera con apalancamiento en criptomonedas o en cualquier otro mercado de derivados; tener el momento adecuado, el tamaño correcto de la posición y la disciplina para soportar una posible caída en la posición diferencian a los traders exitosos de los que no lo son. Después de una larga espera, el mercado finalmente ha enseñado estas lecciones a un costo enorme, con 30 millones de dólares en juego.
Aviso legal: La información de esta página puede proceder de terceros y no representa los puntos de vista ni las opiniones de Gate. El contenido que aparece en esta página es solo para fines informativos y no constituye ningún tipo de asesoramiento financiero, de inversión o legal. Gate no garantiza la exactitud ni la integridad de la información y no se hace responsable de ninguna pérdida derivada del uso de esta información. Las inversiones en activos virtuales conllevan riesgos elevados y están sujetas a una volatilidad significativa de los precios. Podrías perder todo el capital invertido. Asegúrate de entender completamente los riesgos asociados y toma decisiones prudentes de acuerdo con tu situación financiera y tu tolerancia al riesgo. Para obtener más información, consulta el
Aviso legal.
Artículos relacionados
29,900,000 RLUSD Quemados por Ripple en Ethereum en una Nueva Movida de Tesorería - U.Today
Ripple USD (RLUSD) ha experimentado fluctuaciones notables, con más de 29 millones de tokens quemados y 18.9 millones acuñados en las últimas 24 horas. Las proyecciones futuras sugieren que el procesamiento de stablecoins podría alcanzar $1.5 cuatrillones para 2035, impulsado por la transferencia de riqueza intergeneracional y la adopción de cripto.
UTodayHace28m
La ballena compra 4.093 ETH por valor de 9,74 millones de dólares
Mensaje de noticias de Gate: en los últimos 30 minutos, una ballena adquirió 4.093 ETH usando USDT por un valor de $9,74 millones a un precio de $2.380 por ETH. La transacción se realizó a través de la dirección 0x88441cCd7c41d4d6f4Edf7811C758065555226fA.
GateNewsHace33m
El ETF de Ethereum al contado registró una entrada neta de 94.404 millones de dólares ayer; BlackRock ETHB registró una entrada de 57.776 millones de dólares en un día.
El 13 de abril, los ETF spot de Ethereum registraron una entrada neta de 9.4404 millones de dólares, con un crecimiento durante tres días consecutivos. Entre ellos, el ETF Staked ETH de BlackRock registró la mayor entrada neta, alcanzando 5.7776 millones de dólares, con una entrada neta total histórica de 383 millones de dólares. Además, el ETF Ethereum Mini Trust de Grayscale también mostró un buen desempeño, con una entrada neta de 5.1508 millones de dólares. En conjunto, los ETF spot de Ethereum tienen un patrimonio neto de 12.975 millones de dólares.
GateNewshace2h
Bitmine sube al tablero principal de la NYSE. Tom Lee: Es posible que las acciones estadounidenses toquen fondo; disminuye la presión vendedora del Ether
Bitmine正式 pasó de la lista de Estados Unidos del Nasdaq de la bolsa de Nueva York al mercado principal, lo que marca un hito importante para la empresa. Aunque el precio de las acciones cayó de forma significativa, aún aumentó el límite del plan de recompra a 4.000 millones de dólares. La empresa tiene una gran cantidad de ether (ETH), y se prevé que el repunte del mercado cripto ayudará a mejorar el rendimiento de sus activos y el de sus acciones.
CryptoCityhace3h
Bitmine acumula más de 70.000 ETH esta semana; su participación supera el umbral del 4% sobre el suministro.
La compañía de tesorería de Ethereum, Bitmine, ha incrementado recientemente sus tenencias en 71,524 ETH, elevando su saldo total a aproximadamente 4.87 millones de ETH, cerca de su objetivo del 5%. A pesar de una pérdida contable de 6 mil millones de dólares, Bitmine aún conserva 11.8 mil millones de dólares en activos totales y define el ETH como un “medio de preservación del valor durante la guerra”. Esta medida refleja su confianza en el valor a largo plazo de Ethereum.
MarketWhisperhace3h
