¡La minería no es tan buena como calcular AI! Bitfarms abandona Bitcoin, CEO: la verdad detrás de la transformación de 25 veces los ingresos.

Bitfarms, una de las mayores granjas mineras de Bitcoin en América del Norte, anunció que finalizará la minería de Bitcoin en los próximos dos años para concentrarse en servicios de infraestructura de computación de alto rendimiento (HPC) e inteligencia artificial. La compañía reportó una pérdida de 46 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, con un costo de 82,400 dólares por cada Bitcoin en efectivo minado. En comparación, los contratos de alojamiento de IA pueden alcanzar un valor de 6 millones de dólares por MW, con un potencial de ingresos que supera varias veces el de la minería.

La caída de las ganancias de minería impulsa la ola de transformación

(fuente: Bitfarms)

La volatilidad del precio de Bitcoin y el aumento de la dificultad de la minería han hecho que obtener ganancias de “oro digital” sea más difícil. La razón directa de la transformación de Bitfarms es la reducción del costo de oportunidad de los ingresos por minería de Bitcoin. La compañía tuvo una pérdida de 46 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, y se estima internamente que el costo de extraer un solo Bitcoin en efectivo alcanza los 82,400 dólares. Cuando el precio de Bitcoin oscila alrededor de los 100,000 dólares, esta estructura de costos significa que el margen de ganancias se ve severamente comprimido.

El aumento en el costo de la minería se debe a varios factores. Primero, está el aumento continuo de la dificultad de la red de Bitcoin, ya que a medida que más poder de cómputo se une a la red, la proporción de recompensas en Bitcoin que recibe cada minero sigue disminuyendo. En segundo lugar, están las fluctuaciones en los costos de energía; aunque las empresas mineras suelen elegir áreas con tarifas eléctricas más bajas, el aumento general de los precios de la energía en todo el mundo aún se refleja en el costo de la minería. Tercero, está la presión de la depreciación y actualización del hardware, ya que la iteración tecnológica de las máquinas mineras ASIC se acelera y la ventaja de eficiencia de los equipos antiguos se pierde rápidamente.

En contraste, la ola de IA generativa ha aumentado la demanda de capacidad de cómputo de GPU. Los informes de la industria indican que el potencial de ingresos de los centros de datos de IA por megavatio (MW) puede ser varias veces superior al de la minería, mientras que el valor de los contratos de alojamiento de IA puede alcanzar los 6 millones de dólares por MW. Esta enorme diferencia de ingresos hace que la decisión de transformación para las empresas mineras sea razonable y urgente. El director ejecutivo Ben Gagnon enfatiza que, a pesar de que las granjas mineras en Washington representan menos del 1% del total de granjas mineras desarrollables, transformarse en GPU como servicio podría generar ingresos netos de operaciones más altos que los de los negocios de minería anteriores.

Bitfarms no es la primera empresa minera en hacer esto. Compañías competidoras como Cipher y Terawulf también están colaborando con gigantes tecnológicos como SoftBank y Google para desarrollar AI, aproximadamente el 70% de los grandes mineros han iniciado planes de diversificación de ingresos. Esta proporción muestra que la industria de la minería está experimentando una transformación estructural, pasando de un modelo de negocio frágil que depende únicamente del precio del Bitcoin a fuentes de ingresos más diversas y predecibles.

Detalles técnicos de la transformación de la Granja Minera en el estado de Washington

Según se informa, la primera fase de transformación de Bitfarms se centrará en una granja minera de 18 MW en el estado de Washington, que se espera que se complete antes de diciembre de 2026, y ya ha asegurado 128 millones de dólares en financiamiento. Las especificaciones técnicas de este proyecto muestran el nivel de compromiso de la empresa minera en la transformación hacia el suministro de potencia de IA. El núcleo del hardware consiste en la implementación de las GPU Nvidia GB300, que son las últimas GPU de alto rendimiento diseñadas por Nvidia específicamente para el entrenamiento y la inferencia de IA.

La empresa adoptará un sistema de refrigeración líquida, con una densidad de potencia de rack que puede alcanzar los 190 kW, y mantendrá el PUE (eficiencia en el uso de la energía) controlado entre 1.2 y 1.3. Estos indicadores tecnológicos están a un nivel líder en la industria de los centros de datos. El PUE de los centros de datos tradicionales con refrigeración por aire suele estar por encima de 1.5, y el sistema de refrigeración líquida puede disipar el calor de manera más efectiva, reduciendo el desperdicio de energía. Una densidad de potencia de rack de 190 kW significa que se puede desplegar más capacidad de cómputo en el mismo espacio, mejorando la eficiencia en la utilización del espacio.

Indicadores clave de transformación de la Granja Minera Bitfarms en el estado de Washington

Escala de capacidad: 18 MW (aproximadamente menos del 1% del total del portafolio de desarrollo)

Monto de inversión: 1.28 millones de dólares

Hardware Central: Nvidia GB300 GPU

Sistema de enfriamiento: tecnología de refrigeración líquida, densidad de potencia del chasis 190 kW

Eficiencia Energética: PUE controlado entre 1.2 y 1.3

Tiempo de finalización: antes de diciembre de 2026

Frente a la futura transformación del modelo de negocio de consumidor de poder de cálculo a proveedor de poder de cálculo, Bitfarms ofrecerá GPUaaS (GPU como Servicio) y alojamiento de servidores. Este modelo comercial es similar a los servicios en la nube, donde los clientes pueden alquilar capacidad de cálculo de GPU según sus necesidades para entrenar o inferir modelos de IA, sin necesidad de comprar y mantener hardware costoso. La empresa estima que la inversión total será de menos del 1% del total del portafolio de desarrollo, pero podrá liberar una gran capacidad de producción, mostrando que la energía natural de la granja minera y las ventajas del centro de datos son suficientes para respaldar la actualización de IA.

Transformación de Granja Minera: Ventajas y Desafíos Naturales de la IA

La transformación de la industria de la minería hacia el suministro de potencia de IA no es casualidad, sino que se basa en múltiples ventajas naturales de las granjas mineras. Primero, la infraestructura eléctrica; las granjas mineras suelen estar ubicadas en áreas con abundante energía y costos relativamente bajos, y ya han establecido sistemas de suministro eléctrico de gran capacidad. Estas infraestructuras pueden utilizarse directamente para apoyar a los clústeres de GPU de alto consumo energético. En segundo lugar, el entorno de la sala de servidores; las granjas mineras ya cuentan con un buen sistema de ventilación, control de temperatura y seguridad, que son igualmente vitales para la operación de centros de datos.

El tercero es la experiencia operativa, las empresas de minería han acumulado una rica experiencia en la gestión de equipos de hardware a gran escala, optimización del uso de energía y mantenimiento de la estabilidad del sistema. Estas capacidades se pueden trasladar directamente a la operación de centros de datos de IA. El cuarto es la ubicación geográfica, muchas granjas mineras se encuentran en áreas remotas, donde el costo del terreno es bajo y hay un gran espacio para la expansión, lo que representa una ventaja importante para los centros de datos que requieren mucho espacio físico.

Sin embargo, la transformación no es una tarea fácil. Con un costo de entre 8 y 11 millones de dólares por MW, significa que Bitfarms debe gestionar el capital adecuadamente para evitar retrasos en los proyectos o rendimientos por debajo de las expectativas. Este alto gasto de capital ejerce presión sobre el flujo de efectivo, especialmente en el período de transición en el que el negocio de minería aún no ha salido completamente y los nuevos negocios no han generado ingresos estables. Además, la empresa competirá directamente con proveedores de servicios en la nube como Amazon AWS, Microsoft Azure y CoreWeave.

Estos gigantes de la nube cuentan con pilas tecnológicas maduras, una red de centros de datos distribuidos globalmente y una fuerte influencia de marca. Los proveedores de poder de cálculo de IA que se transforman en empresas mineras necesitan encontrar ventajas competitivas diferenciadas, y las posibles direcciones incluyen ofrecer precios más bajos (beneficiándose de menores costos de electricidad), términos de contrato más flexibles o enfocarse en aplicaciones de IA en sectores verticales específicos.

Tras el anuncio de la noticia, junto con la caída del precio de Bitcoin, las acciones de Bitfarms cayeron un 18.47% anoche, reflejando la preocupación del mercado por los riesgos de ejecución. Las dudas de los inversores se centran principalmente en varios aspectos: si la transformación podrá completarse a tiempo, si el nuevo negocio podrá obtener clientes rápidamente, si podrá sobrevivir en la competencia con los gigantes de la nube, y la presión financiera durante la salida del negocio tradicional de minería.

El futuro y las lecciones de la minería

La decisión de transformación de Bitfarms revela los profundos desafíos que enfrenta la industria de la minería. El mecanismo de reducción a la mitad de Bitcoin significa que la recompensa por minería se reduce a la mitad cada cuatro años, lo que a largo plazo implica que los ingresos por minería inevitablemente disminuirán, a menos que el precio de Bitcoin aumente a la misma velocidad o más rápido. Sin embargo, la volatilidad del precio de Bitcoin hace que esta suposición esté llena de incertidumbre. Cuando el costo de minería se acerca o incluso supera el precio de Bitcoin, el espacio de supervivencia de las empresas mineras se ve seriamente comprimido.

La explosión de la demanda de poder de cómputo de IA ha ofrecido nuevas oportunidades para las empresas mineras. La popularidad de aplicaciones de IA generativa como ChatGPT ha impulsado un crecimiento exponencial en la demanda de poder de cómputo de GPU, mientras que el suministro global de GPU es relativamente ajustado. Este desequilibrio entre oferta y demanda ha creado enormes oportunidades de mercado. La electricidad, el espacio y la capacidad operativa que poseen las empresas mineras se alinean perfectamente con las necesidades de los centros de datos de IA, lo que hace que la transformación sea una opción natural.

Aproximadamente el 70% de las grandes empresas mineras han iniciado planes de diversificación de ingresos, y este número en sí mismo ilustra la formación de un consenso en la industria. La minería ya no es un modelo de negocio único y sostenible, sino que debe combinarse con otros negocios que requieren alta capacidad de cálculo. Las futuras “empresas mineras” podrían ser más precisamente denominadas “proveedores de infraestructura de capacidad de cálculo”, que pueden asignar capacidad de cálculo de manera flexible para minería o servicios de IA según las condiciones del mercado.

Bitfarms aprovecha las ventajas de la electricidad y el espacio existentes, pasando de la minería de Bitcoin a los centros de datos de IA. Aunque la presión de capital, la integración tecnológica y la competencia del mercado no deben subestimarse, si se puede implementar según lo programado, los ingresos estables de contratos de GPU traerán un flujo de caja más predecible para la empresa, abriendo un mayor espacio de imaginación para la industria minera hacia la infraestructura de IA.