WLFI Token en línea: Desglose profundo de oportunidades de Arbitraje

Título original: WLFI La competencia es demasiado intensa, ¿cómo encontrar oportunidades de Arbitraje para ganar dinero?

Autor original: Jaleel 加六, BlockBeats

El proyecto central WLFI de la familia Trump, que ha estado en desarrollo durante medio año, se lanzará esta noche a las 8, atrayendo la atención mundial. Algunos están apostando por las subidas y bajadas, mientras que otros están operando con criptomonedas de moda. Además de las transacciones reales de "apostar en direcciones", ¿podemos encontrar una manera más segura de aprovechar el dinero de esta ola de popularidad? La respuesta es Arbitraje. En este artículo,律动 BlockBeats ha recopilado algunas oportunidades de arbitraje prácticas para WLFI:

Arbitraje de trampa

1、Arbitraje de la diferencia de precios entre CEX

Debido a que las reglas de emparejamiento, horarios de apertura, densidad de órdenes de compra, tarifas y arreglos de depósito y retiro de diferentes plataformas de negociación no son consistentes, en un corto período de tiempo habrá una diferencia de precios en WLFI, lo que crea un espacio para el Arbitraje.

Por ejemplo, WLFI en Binance abre el mercado spot a las 9 p.m. de esta noche, pero los retiros se habilitan a las 9 p.m. de mañana, lo que significa que antes de que se abran los retiros, los fondos solo pueden "ingresar a Binance, venderse a la compra en el mercado", pero temporalmente no pueden "salir", lo que hará que el precio en el mercado sea más propenso a ser elevado debido a este flujo unidireccional.

La estrategia aplicable es en realidad muy simple. Primero elige de dos a tres escenarios controlables como "triángulo de precios", normalmente una CEX de primera línea (hoy en día probablemente Binance, ya que tiene el mayor volumen de compra y atención mediática), una CEX secundaria que soporte retiros (puedes elegir una con tarifas más bajas, para así proteger mejor las ganancias al entrar y salir), y añade un observatorio en la cadena (como el fondo WLFI de Uniswap, que se usa para determinar la fuerza de la compra marginal en la cadena).

Al mismo tiempo, abre los libros de órdenes y las últimas transacciones de dos intercambios, y observa la diferencia de precio de WLFI. Una vez que veas que el precio en Binance es claramente más alto que en el otro, y considerando las tarifas de ejecución, el spread y el posible deslizamiento, si la diferencia neta sigue siendo positiva, puedes comprar y luego vender en Binance.

La dificultad en todo esto no radica en la "lógica", sino en el "ritmo". El arbitraje entre plataformas, en esencia, consiste en correr contra el retraso: la apertura de depósitos y retiros, las ventanas emergentes de gestión de riesgos, la confirmación en la cadena, e incluso la velocidad con la que tú mismo haces clic en confirmar, determinarán si este margen bruto de 0.x% a 1.x% se puede concretar. Por lo tanto, lo más seguro es realizar un recorrido completo con una cantidad muy pequeña, medir el tiempo y los costos de cada paso, y luego aumentar el volumen.

2、Arbitraje triangular

El arbitraje triangular se puede entender simplemente como una versión mejorada del "arbitraje de diferencia de precios entre CEX", que implicará más rutas en la cadena y, a veces, también será necesario hacer intercambios entre stablecoins. Por lo tanto, hay más oportunidades y también más fricciones.

El "spread de sándwich" más común en las primeras etapas de apertura del proyecto es: el precio en la cadena de BNB es aproximadamente igual al precio en la cadena de Solana, mayor que el precio en la red principal de Ethereum, y mayor que el precio en el CEX. Debido a que en la cadena de BNB y en la cadena de Solana generalmente hay pools pequeños y muchos bots, los precios son más susceptibles a ser elevados por algunas órdenes; las tarifas de Ethereum son altas y hay pocos bots, por lo tanto, las transacciones son relativamente conservadoras, lo que resulta en un precio un poco más bajo; mientras que en los intercambios centralizados, los creadores de mercado controlan el mercado y a menudo no permiten depósitos o retiros, o imponen límites, lo que hace que el spread no pueda ser ajustado de inmediato, por lo que el precio spot es el más bajo. Dado que WLFI está desplegado en múltiples cadenas, también hay espacio para este tipo de operaciones.

Además, la nueva stablecoin USD 1 puede tener ligeras diferencias de desanclaje o comisiones con respecto a USDT/USDC, lo que también amplificará las ganancias de arbitraje.

Pero hay que tener en cuenta que el arbitraje triangular es más complejo que el arbitraje en CEX, por lo que es mejor que los principiantes no lo intenten. Las condiciones previas son familiarizarse con anticipación con el mecanismo de cadenas cruzadas, las rutas entre cadenas, el deslizamiento y las tarifas, entre otros.

3、Spot - Arbitraje de base/perpetua de financiación

Este arbitraje de "spot-perpetuo basis/coste de financiación" es una técnica comúnmente utilizada por creadores de mercado, fondos neutrales al mercado, cuantitativos y arbitrajistas. Los minoristas también pueden hacerlo, pero su tamaño es pequeño, las tarifas y los costos de préstamo son más altos, y la ventaja no es evidente.

La "ganancia" que se obtiene de la trampa tiene solo dos fuentes esenciales: la primera es la tasa de financiación. Cuando el precio perpetuo está por encima del precio al contado y la tasa de financiación es positiva, los compradores deben pagar "intereses" a los vendedores en corto en intervalos regulares; así que haces "comprar al contado + vender perpetuo", y recibes estos intereses a tiempo. Por el contrario, cuando la tasa de financiación es negativa, haces "vender al contado + comprar perpetuo", y los vendedores en corto pagan a los compradores. De esta manera, tu exposición neta se acerca a cero, y la tasa de financiación funciona como intereses de cuenta de ahorros, liquidándose en ciclos de tiempo determinados, obteniendo flujo de efectivo de la "prima de emoción/descuento pesimista".

El segundo es el regreso de la base. Cuando hay un lanzamiento o fluctuaciones de emociones, el perpetuo mostrará una prima o descuento temporal en relación con el spot; cuando las emociones se enfrían y se corrige el mercado, el perpetuo se acercará al precio spot/índice, y podrás meter en el bolsillo la ganancia temporal de "reducción de la diferencia de precios" en tu estructura de cobertura. Juntos, forman una combinación de "intereses + regreso", y después de restar los costos de préstamo, comisiones y deslizamientos, obtendrás la ganancia neta.

Pero es importante tener en cuenta que se debe entender la mecánica de liquidación de diferentes plataformas de negociación, el deslizamiento, las tarifas, el tiempo de liquidación de la tasa de financiamiento y la profundidad del mercado, para prevenir eventos de corto apretón de XPL. Lectura relacionada: "El ETH de Lighter y el XPL de HL fueron pinchados, ¿cómo evitar ser liquidado por la manipulación de grandes jugadores?"

Además, en la estrategia más común de "spot largo + perpetuo corto", también se pueden encontrar algunas bóvedas con rendimientos anuales relativamente altos, como las bóvedas de StakeStone y Lista DAO, que tienen un APY de más del 40% después de subsidios.

4、组 LP+ trampa de venta en corto Arbitraje

Un LP simple no es arbitraje, se parece más a "cambiar riesgo direccional por tarifas de transacción". Pero si se superpone con una cobertura en corto, dejando solo la curva de ganancias netas de "tarifas de transacción - costo de capital/intereses de préstamo de monedas - costo de reequilibrio", también es una buena idea de cobertura.

La estructura más común es proporcionar liquidez concentrada en la cadena (como en los pools WLFI/USDC o WLFI/ETH), mientras se vende en corto el mismo valor nominal de WLFI perpetuo en el intercambio; si no hay perpetuo, también se puede pedir prestado para vender el spot en la cuenta de margen, pero la fricción será mayor. El objetivo de esto es simplemente que no apuestes por el aumento o la disminución, sino que concentres toda tu atención en "cuantos más negocios, más altas las tarifas".

Al ejecutar, trata LP como un "rango de mercado con tarifas". Primero selecciona una tasa y un rango de precios que puedas seguir, como un nivel de tarifa del 0.3% o 1% para el nuevo período, y configura el rango a una "anchura media" que esté cerca del precio actual. Después de implementar, una parte de la posición de LP se convertirá en WLFI al contado y otra parte en moneda estable; utiliza el "valor nominal equivalente" de esta parte de WLFI para abrir una posición corta perpetua, alineando el valor en dólares de ambas piernas inicialmente. Cuando el precio fluctúa dentro del rango, la pierna en la cadena genera tarifas a través del intercambio y se beneficia de un pequeño diferencial a través del rebalanceo pasivo; la dirección es asumida por la pierna corta como una exposición inversa, acercándose a la neutralidad en general. Si en este momento la tarifa de financiamiento es positiva, tu pierna corta también puede generar intereses adicionales; si la tarifa de financiamiento es negativa, deberás depender de un rango más amplio, un apalancamiento más bajo y un rebalanceo menos frecuente para mantener la rentabilidad neta.

La diferencia con el arbitraje de base es que el arbitraje de base se beneficia de la regresión del diferencial de precios entre "perpetuo ↔ spot" y del costo de financiamiento; aquí se beneficia de "las comisiones generadas por el cambio en cadena". La diferencia con el LP puro es que las ganancias y pérdidas del LP puro dependen en gran medida de la dirección y de la pérdida impermanente.

WLFI moneda acciones ALTS y WLFI arbitraje

ALT 5 Sigma (NASDAQ: ALTS) recaudó aproximadamente 1.5 mil millones de dólares mediante la emisión de acciones + colocaciones privadas, de los cuales una parte se intercambió directamente por tokens WLFI y otra parte se utilizó para asignar WLFI en el mercado secundario, convirtiéndose así en un "cofre/expposición de agente" que posee WLFI.

Al observar simultáneamente el aumento en ALTS y WLFI, lógicamente se debe ir en corto en el lado fuerte y en largo en el lado débil, y esperar a que vuelva a la normalidad para cubrir la posición. Por ejemplo, WLFI se ha impulsado anticipadamente por la narrativa, mientras que ALTS ha estado "estancado" debido a las limitaciones del horario de negociación de las acciones estadounidenses o al costo de los préstamos de acciones, lo que ha ampliado la diferencia de precios; cuando abra el mercado estadounidense y el capital complete la "exposición de agente" de ALTS, esta diferencia regresará.

Si se utiliza WLFI perpetuo para cubrir, también se puede obtener la tarifa de financiamiento, pero el ingreso principal proviene de la diferencia de precio en sí, y no de una dirección unilateral.

La diferencia con el "arbitraje de base/coste de capital" anterior radica en que aquí no hay un ancla de certeza "spot-perpetuo", sino que se considera a las acciones como un "sombra" que mantiene WLFI, y la lógica es más similar al antiguo enfoque de "BTC↔MSTR", pero la dificultad de ejecución radica en la fricción y el tiempo. El lado de las criptomonedas opera 7×24 horas, WLFI se desbloquea a las 8, pero el horario de apertura del Nasdaq es a las 9:30. Si se compran o venden antes de eso, se trata de comercio previo a la apertura, se pueden colocar órdenes y hacer emparejamientos, pero las reglas de emparejamiento son diferentes de las del comercio regular, y también hay que tener en cuenta la posibilidad de suspensión/ruptura.

Apuesta de capitalización de mercado WLFI en Polymarket

Ahora hay dos apuestas sobre WLFI en Polymarket, ambas sobre la capitalización de mercado del día del lanzamiento de WLFI, solo que una es un mercado por trampa (menos de $10 B, $10–12 B… más de $16 B, cinco opciones), y la segunda es un mercado de umbral (más de $13 B, más de $20 B, más de $35 B, tres juicios binarios).

Porque todas las preguntas son sobre el «FDV un día después del lanzamiento de WLFI», sus precios deben ser consistentes entre sí: la suma de las probabilidades de las cinco categorías debe ser igual al 100%. Por lo tanto, el precio en la categoría de «>$16 B» debe ser consistente con el umbral de P(>16 B).

Al mismo tiempo, la suma de los precios en el complemento de los tramos (<$10 B, 10–12 B, 12–14 B, 14–16 B cuatro tramos) debe ser igual a 1 − P(>16 B) en el umbral. Si encuentras que ambos lados no están equilibrados, por ejemplo, si el tramo «>$16 B» tiene una cotización muy alta pero la suma de los cuatro tramos no es baja, lo que lleva a que «>$16 B + los restantes cuatro tramos» sea claramente mayor que 1, coloca una venta en el lado caro o utiliza No para cubrir, mientras compras todo en el lado barato, creando una cesta de «garantizado 1 dólar, costo <1»; si la suma es menor que 1, entonces simplemente compra todo en ambos lados para asegurar la diferencia.