Tom Lee considera que los inversores están pasando por alto una de las tendencias más importantes dentro de la locura de tesorería cripto: la agresividad con la que un puñado de empresas está comprando Ethereum.
“Hay una verdadera escasez en Ethereum en este momento”, dijo el estratega de Wall Street y presidente de BitMine Immersion Technologies en una entrevista con DL News.
Pero no se trata solo del activo — “es la velocidad a la que lo estamos acumulando”, dijo.
Michael Saylor inició una tendencia que solo está creciendo: comprar criptomonedas y mantenerlas en el balance de una empresa. Strategy, la firma que él dirige, ahora posee más del 3% del suministro total de Bitcoin, y los accionistas han disfrutado de una apreciación del precio de diez veces en el precio de las acciones de la empresa desde que comenzó a comprar la criptomoneda en agosto de 2020.
Ahora, las empresas están mirando hacia abajo en la curva de riesgo hacia otras criptomonedas, como Ethereum.
Lee se convirtió recientemente en presidente de BitMine, un minero de Bitcoin poco conocido que rápidamente se ha convertido en el mayor poseedor público de Ethereum. En solo dos semanas, la empresa ha acumulado más de 2 mil millones de Ether.
Pero la empresa apenas está comenzando. Según una presentación para inversores de julio titulada La Alquimia del 5%, BitMine planea adquirir hasta el 5% del suministro total de Ether.
Pero Lee no respondió a las preguntas sobre el supuesto riesgo presentado por las empresas de tesorería de Ethereum, en lugar de acortar la entrevista.
Las preocupaciones abundan. El famoso vendedor en corto Jim Chanos ha calificado una de las maniobras financieras de Strategy de "completo galimatías financiero" y ha vendido en corto las acciones de la compañía.
Los analistas de Coinbase advirtieron que las empresas de tesorería representan un "riesgo sistémico" para el mercado de criptomonedas. La analista macroeconómica Noelle Acheson ha calificado la tendencia de "alarmante."
Más grande que Bitcoin
Para Lee, Ethereum presenta una oportunidad mayor que Bitcoin.
“Ethereum es el mayor comercio macro de la década,” dijo a DL News.
¿Por qué? Stablecoins.
De hecho, las stablecoins se han convertido en un caso de uso clave para las criptomonedas, acumulando una asombrosa valoración de mercado de $272 mil millones. Y ahora que el presidente de EE. UU., Donald Trump, firmó la Ley Genius, que abre las compuertas para que los bancos emitan sus propias stablecoins, la tarta podría hacerse aún más grande.
“Las stablecoins son el ‘ChatGPT’ de las criptomonedas,” dijo Lee. “Y Ethereum es la columna vertebral. Está legalmente reconocida y no tiene tiempo de inactividad.”
Estrategia de Imitación
Popularizado por el modelo de Bitcoin por acción de Strategy, BitMine está lanzando su propio "ETH por acción."
Los inversores ahora pueden rastrear cuánto Ethereum posee la empresa por cada acción. Es una forma de medir el valor, no por ganancias, sino por activos en la cadena.
A partir del 27 de julio, BitMine informó sobre 600,000 Ether por un valor de aproximadamente $2.2 mil millones, junto con 192 Bitcoin y más de $400 millones en efectivo. Con 118 millones de acciones totalmente diluidas, su valor neto de activos por acción es de aproximadamente $23—un aumento desde $4 hace menos de un mes.
La historia continúa. La empresa planea aumentar esa cifra a través de la actividad del mercado, el flujo de efectivo reinvertido y, idealmente, un aumento en el precio de Ether.
Sin embargo, la tesis de BitMine no se basa solo en el precio, a diferencia de las estrategias de tesorería de Bitcoin.
Al apostar su Ether, BitMine espera generar $100 millones en ingresos netos anuales, convirtiéndose en una parte de juego de tesorería y parte de negocio de infraestructura. La empresa no ha revelado cuándo comenzará a apostar, ni cuánto asignará a la apuesta.
Transformando los mercados de capitales
“MicroStrategy transformó los mercados de capital,” dijo Lee, utilizando a un antiguo gigante energético como ejemplo.
ExxonMobil tuvo la mayor capitalización de mercado durante largos períodos de tiempo entre los años 1990 y 2010, a menudo intercambiando lugares con Apple y otros gigantes tecnológicos.
Sin embargo, su valoración no se basaba solo en las ganancias trimestrales; estaba sustentada por sus enormes reservas de petróleo y gas no explotados, que el mercado consideraba como ingresos futuros.
Según Lee, Exxon fue valorada por los recursos que controlaba, una lógica, dijo, que ahora se aplica a las empresas de tesorería cripto.
La estrategia, por ejemplo, publicó un beneficio de $10 mil millones en el segundo trimestre, sostenido principalmente por sus tenencias de Bitcoin.
“Es un nuevo mundo: empresas valoradas puramente por sus tenencias de cripto.”
Pedro Solimano es el corresponsal de mercados de DL News en Buenos Aires. ¿Tienes un consejo? Envíale un correo electrónico apsolimano@dlnews.com*.*
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Cómo la locura del tesoro cripto está creando ‘escasez verdadera’, dice el presidente de BitMine, Tom Lee
Tom Lee considera que los inversores están pasando por alto una de las tendencias más importantes dentro de la locura de tesorería cripto: la agresividad con la que un puñado de empresas está comprando Ethereum.
“Hay una verdadera escasez en Ethereum en este momento”, dijo el estratega de Wall Street y presidente de BitMine Immersion Technologies en una entrevista con DL News.
Pero no se trata solo del activo — “es la velocidad a la que lo estamos acumulando”, dijo.
Michael Saylor inició una tendencia que solo está creciendo: comprar criptomonedas y mantenerlas en el balance de una empresa. Strategy, la firma que él dirige, ahora posee más del 3% del suministro total de Bitcoin, y los accionistas han disfrutado de una apreciación del precio de diez veces en el precio de las acciones de la empresa desde que comenzó a comprar la criptomoneda en agosto de 2020.
Ahora, las empresas están mirando hacia abajo en la curva de riesgo hacia otras criptomonedas, como Ethereum.
Lee se convirtió recientemente en presidente de BitMine, un minero de Bitcoin poco conocido que rápidamente se ha convertido en el mayor poseedor público de Ethereum. En solo dos semanas, la empresa ha acumulado más de 2 mil millones de Ether.
Pero la empresa apenas está comenzando. Según una presentación para inversores de julio titulada La Alquimia del 5%, BitMine planea adquirir hasta el 5% del suministro total de Ether.
Pero Lee no respondió a las preguntas sobre el supuesto riesgo presentado por las empresas de tesorería de Ethereum, en lugar de acortar la entrevista.
Las preocupaciones abundan. El famoso vendedor en corto Jim Chanos ha calificado una de las maniobras financieras de Strategy de "completo galimatías financiero" y ha vendido en corto las acciones de la compañía.
Los analistas de Coinbase advirtieron que las empresas de tesorería representan un "riesgo sistémico" para el mercado de criptomonedas. La analista macroeconómica Noelle Acheson ha calificado la tendencia de "alarmante."
Más grande que Bitcoin
Para Lee, Ethereum presenta una oportunidad mayor que Bitcoin.
“Ethereum es el mayor comercio macro de la década,” dijo a DL News.
¿Por qué? Stablecoins.
De hecho, las stablecoins se han convertido en un caso de uso clave para las criptomonedas, acumulando una asombrosa valoración de mercado de $272 mil millones. Y ahora que el presidente de EE. UU., Donald Trump, firmó la Ley Genius, que abre las compuertas para que los bancos emitan sus propias stablecoins, la tarta podría hacerse aún más grande.
“Las stablecoins son el ‘ChatGPT’ de las criptomonedas,” dijo Lee. “Y Ethereum es la columna vertebral. Está legalmente reconocida y no tiene tiempo de inactividad.”
Estrategia de Imitación
Popularizado por el modelo de Bitcoin por acción de Strategy, BitMine está lanzando su propio "ETH por acción."
Los inversores ahora pueden rastrear cuánto Ethereum posee la empresa por cada acción. Es una forma de medir el valor, no por ganancias, sino por activos en la cadena.
A partir del 27 de julio, BitMine informó sobre 600,000 Ether por un valor de aproximadamente $2.2 mil millones, junto con 192 Bitcoin y más de $400 millones en efectivo. Con 118 millones de acciones totalmente diluidas, su valor neto de activos por acción es de aproximadamente $23—un aumento desde $4 hace menos de un mes.
La historia continúa. La empresa planea aumentar esa cifra a través de la actividad del mercado, el flujo de efectivo reinvertido y, idealmente, un aumento en el precio de Ether.
Sin embargo, la tesis de BitMine no se basa solo en el precio, a diferencia de las estrategias de tesorería de Bitcoin.
Al apostar su Ether, BitMine espera generar $100 millones en ingresos netos anuales, convirtiéndose en una parte de juego de tesorería y parte de negocio de infraestructura. La empresa no ha revelado cuándo comenzará a apostar, ni cuánto asignará a la apuesta.
Transformando los mercados de capitales
“MicroStrategy transformó los mercados de capital,” dijo Lee, utilizando a un antiguo gigante energético como ejemplo.
ExxonMobil tuvo la mayor capitalización de mercado durante largos períodos de tiempo entre los años 1990 y 2010, a menudo intercambiando lugares con Apple y otros gigantes tecnológicos.
Sin embargo, su valoración no se basaba solo en las ganancias trimestrales; estaba sustentada por sus enormes reservas de petróleo y gas no explotados, que el mercado consideraba como ingresos futuros.
Según Lee, Exxon fue valorada por los recursos que controlaba, una lógica, dijo, que ahora se aplica a las empresas de tesorería cripto.
La estrategia, por ejemplo, publicó un beneficio de $10 mil millones en el segundo trimestre, sostenido principalmente por sus tenencias de Bitcoin.
“Es un nuevo mundo: empresas valoradas puramente por sus tenencias de cripto.”
Pedro Solimano es el corresponsal de mercados de DL News en Buenos Aires. ¿Tienes un consejo? Envíale un correo electrónico a psolimano@dlnews.com*.*
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