¿No hay posición de bloqueo de ve(3,3)? Lectura rápida de cinco minutos de la versión mejorada de Etherex del núcleo de liquidez nativa de Linea.
Escrito por: KarenZ, Foresight News
Con la publicación a finales de este mes de la economía y los detalles de gobernanza del token LINEA por parte de Linea, el DEX Nile dentro de su ecosistema también experimentará una importante actualización.
La red principal de Linea siempre ha carecido de una capa de transacciones que pueda soportar la liquidez de toda la cadena y devolver valor a la comunidad. La versión mejorada de NILE, Etherex, se dedica a llenar el vacío en la mecánica de salida, la agregación eficiente de liquidez y el diseño de mecanismos de incentivos en el ecosistema de Linea.
Etherex adoptó un nuevo modelo x(3,3), que es más flexible que ve (3,3), y eliminó el requisito de Posición de bloqueo. A través de incentivos dinámicos y mecanismos de penalización por salida, se asegura que el valor del protocolo fluya hacia los participantes más activos.
Este artículo analizará el mecanismo central de Etherex, la economía de tokens y sus innovaciones.
De Nile a Etherex
Etherex es un intercambio descentralizado lanzado oficialmente el 29 de julio de 2025 en colaboración con Linea, ConsenSys y NILE. Los socios incluyen Astera, Foxy, eFrogs, MYX, MetaMask, Alchemix, Frax, Zerolend y Turtle.
Según el equipo de Etherex, ya en 2014, cuando la red principal de Ethereum aún no se había lanzado, los constructores de Ethereum como Vitalik Buterin y Joseph Lubin tenían la visión de un intercambio descentralizado, con el deseo de crear una verdadera plataforma de intercambio descentralizado, segura y confiable, que permitiera a los usuarios comerciar libremente en la cadena sin depender de entidades centralizadas. EtherEX nació de esta visión; aunque posteriormente esta idea no se concretó, el Etherex actual rinde homenaje a esa visión temprana y se innova sobre ella. Para Etherex, Etherex no es un DEX viejo en un nuevo envase, sino la "entrega definitiva" de la visión de EtherEX de 2014.
Desde una perspectiva práctica, Etherex es la versión mejorada de Nile en Linea. Como el centro de liquidez nativo de Linea, Etherex desempeña tres funciones principales: distribución de incentivos dirigida, soporte de liquidez para el token LINEA, y guía de la emisión de tokens valiosos hacia pools de transacciones que benefician la salud del ecosistema en su conjunto.
¿Qué es Etherex?
El núcleo de Etherex radica en su innovador modelo x (3,3), que es una evolución del modelo metaDEX tradicional, resolviendo el problema anterior de la alineación de los mecanismos de incentivos.
El metaDEX tradicional ha validado la posibilidad de aplicaciones a gran escala y de ingresos sostenibles, pero siempre ha dependido de restricciones artificiales como la «Posición de bloqueo» para mantener la participación de los usuarios: los usuarios deben bloquear tokens durante años para participar de manera justa en el ecosistema, formando un modelo de participación impulsado por la «obligación» en lugar del «valor».
x (3,3) El modelo cambia esta lógica: no depende de una posición de bloqueo forzada, sino que a través de incentivos orgánicos permite que los usuarios permanezcan activamente en el ecosistema. El sistema recompensa a los participantes activos y concentra el valor de manera natural en manos de los usuarios que más contribuyen. Los usuarios pueden participar sin necesidad de una posición de bloqueo, y el diseño del mecanismo de salida asegura que solo los participantes que realmente reconocen el valor del protocolo se quedarán, formando una comunidad activa que se auto-filtra.
¿Cómo funciona Etherex?
Como se mencionó anteriormente, el avance de Etherex radica en transformar la "participación obligatoria" en "retención y contribución activa", siendo el objetivo principal proporcionar liquidez profunda nativa a Linea, optimizar los incentivos y lograr una experiencia de usuario sin problemas.
¿Cómo logra el sistema de tres tokens alinear los incentivos?
Antes de explorar el mecanismo de funcionamiento de Etherex, es necesario comprender el sistema de tres tokens de Etherex.
Etherex utiliza un innovador sistema de tres tokens, diseñado con la intención de lograr una alineación precisa de los mecanismos de incentivos mientras se mantiene la flexibilidad. Aunque los detalles específicos aún no se han publicado por completo, la lógica central ya es claramente visible:
xREX: Token de gobernanza, los stakers activos de xREX tienen derecho a voto, pueden decidir la distribución de la emisión adicional del fondo de liquidez y también pueden obtener el 100% de las tarifas de transacción, recompensas por salir de Rebase (Exit Rebase) y recompensas adicionales proporcionadas por el protocolo.
REX33: el token de staking líquido xREX, que cuenta con funciones de votación automática y capitalización de ganancias. Resuelve el problema de liquidez de los tokens de gobernanza, la proporción de REX33:xREX es inicialmente de 1:1, y a medida que se acumulan tarifas, incentivos de votación y recompensas de Rebase, la proporción crecerá en dirección favorable a REX33. Además, Etherex asegurará a través de un mecanismo de arbitraje que REX33 no esté por debajo del precio de rescate de xREX, ofreciendo a los usuarios una forma de participación de bajo fricción.
REX: Token base del protocolo, distribuido a través de la emisión adicional al fondo de liquidez, es la herramienta clave para incentivar a los proveedores de liquidez. La cantidad de emisión adicional es decidida por los votantes que poseen xREX, asegurando que los recursos fluyan hacia los fondos de liquidez más valiosos.
Mecanismo de funcionamiento de Etherex
1. Ciclo positivo del mecanismo de salida
Los usuarios pueden salir de xREX de dos maneras: una es el rescate directo (Exit Rebase), que conlleva una penalización del 50%, y los tokens de penalización se distribuyen entre los actuales poseedores de xREX; la otra es comerciando en el mercado público a través de REX33 (la versión de liquidez de staking de xREX). De esta manera, se resuelve el problema de la dilución de tokens y se incentiva a los usuarios a participar a largo plazo, formando un ecosistema de «supervivencia del más apto».
2, Cada semana Epoch: los titulares de xREX votan para decidir a qué piscinas de liquidez se destina la nueva emisión de REX de la próxima semana
Cada jueves a las 08:00, los titulares de xREX votan para decidir a qué piscinas de Liquidez se destinará la cantidad de emisión de REX para la próxima semana. El peso del voto depende de la cantidad de xREX que posean y de su nivel de participación; las piscinas que obtienen más votos reciben más emisión.
3、Costos dinámicos y distribución de ingresos
Etherex ajusta automáticamente las comisiones (0.05%-5%) según la volatilidad del mercado y el volumen de operaciones, y asigna el 100% de las tarifas del protocolo a los titulares de xREX. Los pares de intercambio generan tarifas, atrayendo más votaciones y liberaciones de tokens, lo que a su vez trae una mayor Liquidez, impulsando un mayor volumen de transacciones y tarifas, formando un ciclo virtuoso.
4、Optimización de la Liquidez Concentrada (CL)
LP puede proporcionar liquidez en un rango de precios personalizado, maximizando la eficiencia del capital.
A través de la minería competitiva (Competitive Farming), se incentiva a los LP a optimizar su rango de liquidez, mejorando la calidad de ejecución de las transacciones.
5、Protección MEV y retorno de valor
Módulo de captura de MEV incorporado (como REX33 AMO), que distribuye las ganancias de arbitraje a los votantes.
Economía de tokens de Etherex
Etherex lanzará el token REX el 6 de agosto. La oferta total inicial de REX es de 350 millones de unidades, con un límite máximo de suministro de 1 mil millones de tokens. La distribución específica es la siguiente:
25% asignado a Linea/Consensys (80% xREX, 20% para REX. Los actuales poseedores de veNILE pueden migrar 1:1 a xREX, pero deben cumplir con: un mínimo de 100 veNILE, y un período de bloqueo máximo de 4 años. Hora de la instantánea: 26 de julio a las 11:59, hora de Beijing).
25% se asigna a los migrantes de veNILE (100% es xREX).
25% asignado al tesoro del protocolo.
15% destinado a la Liquidez del tesoro de LP.
5% destinado a intercambios centralizados y creadores de mercado.
5% asignado a socios del ecosistema.
Además de los tokens asignados al soporte del tesoro de LP y a la cotización en CEX / creadores de mercado que son REX, la mayoría de las formas de asignación de tokens son xREX.
Como se mencionó anteriormente, los titulares de xREX votan para decidir a qué fondos de liquidez se destina la cantidad de emisión de REX para la próxima semana. A continuación se muestra la cantidad de emisión semanal de Etherex (curva blanca en la imagen inferior) en comparación con el suministro total de los primeros 500 Epochs (aproximadamente 10 años) (curva amarilla en la imagen inferior). Durante el Epoch 0 se liberaron 3.5 millones de tokens, durante los Epochs 1 a 4, cada Epoch aumenta primero un 20% y luego un 10%, y después del Epoch 5, cada Epoch se reduce en un 1%.
¿Por qué Etherex es una pieza clave del ecosistema Linea?
La aparición de Etherex ha traído varios valores centrales al ecosistema de Linea:
Primero, resuelve el problema fundamental de los incentivos de liquidez a través del modelo x (3,3) - convirtiendo la "participación forzada" en "participación impulsada por el valor", permitiendo que la liquidez fluya naturalmente hacia los campos más eficientes, al mismo tiempo que protege los intereses de los participantes a largo plazo mediante el mecanismo de salida Rebase.
En segundo lugar, Etherex, a través de su profunda integración con MetaMask y su diseño sin posición de bloqueo, ha reducido drásticamente la barrera de entrada para usuarios y proveedores de liquidez, inyectando una base de usuarios más amplia en el ecosistema de Linea.
Además, como un centro de liquidez nativo de Linea, Etherex logra una sinergia de valor con el ecosistema de Ethereum: su diseño de mecanismo de incentivos no solo sirve para el crecimiento a corto plazo de Linea, sino que también se centra en el objetivo a largo plazo de que Ethereum se convierta en una parte clave de la economía.
También es importante destacar que SharpLink, una empresa de tesorería de Ethereum, actualmente posee más de 360,000 ETH, y el cofundador de Ethereum y CEO de Consensys, Joseph Lubin, es presidente del consejo de administración de SharpLink Gaming. Los usuarios de la comunidad especulan que SharpLink podría colocar parte de su posición de bloqueo de ETH en Etherex.
Etherex, gracias a su innovador modelo x (3,3), su economía de tokens coherente y su experiencia de usuario sin interrupciones, podrá convertirse en el motor principal que impulse la explosión del ecosistema Linea; esto aún está por verse.
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¿Podrá Etherex dar el primer paso antes de emitir moneda de Linea?
Escrito por: KarenZ, Foresight News
Con la publicación a finales de este mes de la economía y los detalles de gobernanza del token LINEA por parte de Linea, el DEX Nile dentro de su ecosistema también experimentará una importante actualización.
La red principal de Linea siempre ha carecido de una capa de transacciones que pueda soportar la liquidez de toda la cadena y devolver valor a la comunidad. La versión mejorada de NILE, Etherex, se dedica a llenar el vacío en la mecánica de salida, la agregación eficiente de liquidez y el diseño de mecanismos de incentivos en el ecosistema de Linea.
Etherex adoptó un nuevo modelo x(3,3), que es más flexible que ve (3,3), y eliminó el requisito de Posición de bloqueo. A través de incentivos dinámicos y mecanismos de penalización por salida, se asegura que el valor del protocolo fluya hacia los participantes más activos.
Este artículo analizará el mecanismo central de Etherex, la economía de tokens y sus innovaciones.
De Nile a Etherex
Etherex es un intercambio descentralizado lanzado oficialmente el 29 de julio de 2025 en colaboración con Linea, ConsenSys y NILE. Los socios incluyen Astera, Foxy, eFrogs, MYX, MetaMask, Alchemix, Frax, Zerolend y Turtle.
Según el equipo de Etherex, ya en 2014, cuando la red principal de Ethereum aún no se había lanzado, los constructores de Ethereum como Vitalik Buterin y Joseph Lubin tenían la visión de un intercambio descentralizado, con el deseo de crear una verdadera plataforma de intercambio descentralizado, segura y confiable, que permitiera a los usuarios comerciar libremente en la cadena sin depender de entidades centralizadas. EtherEX nació de esta visión; aunque posteriormente esta idea no se concretó, el Etherex actual rinde homenaje a esa visión temprana y se innova sobre ella. Para Etherex, Etherex no es un DEX viejo en un nuevo envase, sino la "entrega definitiva" de la visión de EtherEX de 2014.
Desde una perspectiva práctica, Etherex es la versión mejorada de Nile en Linea. Como el centro de liquidez nativo de Linea, Etherex desempeña tres funciones principales: distribución de incentivos dirigida, soporte de liquidez para el token LINEA, y guía de la emisión de tokens valiosos hacia pools de transacciones que benefician la salud del ecosistema en su conjunto.
¿Qué es Etherex?
El núcleo de Etherex radica en su innovador modelo x (3,3), que es una evolución del modelo metaDEX tradicional, resolviendo el problema anterior de la alineación de los mecanismos de incentivos.
El metaDEX tradicional ha validado la posibilidad de aplicaciones a gran escala y de ingresos sostenibles, pero siempre ha dependido de restricciones artificiales como la «Posición de bloqueo» para mantener la participación de los usuarios: los usuarios deben bloquear tokens durante años para participar de manera justa en el ecosistema, formando un modelo de participación impulsado por la «obligación» en lugar del «valor».
x (3,3) El modelo cambia esta lógica: no depende de una posición de bloqueo forzada, sino que a través de incentivos orgánicos permite que los usuarios permanezcan activamente en el ecosistema. El sistema recompensa a los participantes activos y concentra el valor de manera natural en manos de los usuarios que más contribuyen. Los usuarios pueden participar sin necesidad de una posición de bloqueo, y el diseño del mecanismo de salida asegura que solo los participantes que realmente reconocen el valor del protocolo se quedarán, formando una comunidad activa que se auto-filtra.
¿Cómo funciona Etherex?
Como se mencionó anteriormente, el avance de Etherex radica en transformar la "participación obligatoria" en "retención y contribución activa", siendo el objetivo principal proporcionar liquidez profunda nativa a Linea, optimizar los incentivos y lograr una experiencia de usuario sin problemas.
¿Cómo logra el sistema de tres tokens alinear los incentivos?
Antes de explorar el mecanismo de funcionamiento de Etherex, es necesario comprender el sistema de tres tokens de Etherex.
Etherex utiliza un innovador sistema de tres tokens, diseñado con la intención de lograr una alineación precisa de los mecanismos de incentivos mientras se mantiene la flexibilidad. Aunque los detalles específicos aún no se han publicado por completo, la lógica central ya es claramente visible:
Mecanismo de funcionamiento de Etherex
1. Ciclo positivo del mecanismo de salida
Los usuarios pueden salir de xREX de dos maneras: una es el rescate directo (Exit Rebase), que conlleva una penalización del 50%, y los tokens de penalización se distribuyen entre los actuales poseedores de xREX; la otra es comerciando en el mercado público a través de REX33 (la versión de liquidez de staking de xREX). De esta manera, se resuelve el problema de la dilución de tokens y se incentiva a los usuarios a participar a largo plazo, formando un ecosistema de «supervivencia del más apto».
2, Cada semana Epoch: los titulares de xREX votan para decidir a qué piscinas de liquidez se destina la nueva emisión de REX de la próxima semana
Cada jueves a las 08:00, los titulares de xREX votan para decidir a qué piscinas de Liquidez se destinará la cantidad de emisión de REX para la próxima semana. El peso del voto depende de la cantidad de xREX que posean y de su nivel de participación; las piscinas que obtienen más votos reciben más emisión.
3、Costos dinámicos y distribución de ingresos
Etherex ajusta automáticamente las comisiones (0.05%-5%) según la volatilidad del mercado y el volumen de operaciones, y asigna el 100% de las tarifas del protocolo a los titulares de xREX. Los pares de intercambio generan tarifas, atrayendo más votaciones y liberaciones de tokens, lo que a su vez trae una mayor Liquidez, impulsando un mayor volumen de transacciones y tarifas, formando un ciclo virtuoso.
4、Optimización de la Liquidez Concentrada (CL)
5、Protección MEV y retorno de valor
Módulo de captura de MEV incorporado (como REX33 AMO), que distribuye las ganancias de arbitraje a los votantes.
Economía de tokens de Etherex
Etherex lanzará el token REX el 6 de agosto. La oferta total inicial de REX es de 350 millones de unidades, con un límite máximo de suministro de 1 mil millones de tokens. La distribución específica es la siguiente:
Además de los tokens asignados al soporte del tesoro de LP y a la cotización en CEX / creadores de mercado que son REX, la mayoría de las formas de asignación de tokens son xREX.
Como se mencionó anteriormente, los titulares de xREX votan para decidir a qué fondos de liquidez se destina la cantidad de emisión de REX para la próxima semana. A continuación se muestra la cantidad de emisión semanal de Etherex (curva blanca en la imagen inferior) en comparación con el suministro total de los primeros 500 Epochs (aproximadamente 10 años) (curva amarilla en la imagen inferior). Durante el Epoch 0 se liberaron 3.5 millones de tokens, durante los Epochs 1 a 4, cada Epoch aumenta primero un 20% y luego un 10%, y después del Epoch 5, cada Epoch se reduce en un 1%.
¿Por qué Etherex es una pieza clave del ecosistema Linea?
La aparición de Etherex ha traído varios valores centrales al ecosistema de Linea:
Primero, resuelve el problema fundamental de los incentivos de liquidez a través del modelo x (3,3) - convirtiendo la "participación forzada" en "participación impulsada por el valor", permitiendo que la liquidez fluya naturalmente hacia los campos más eficientes, al mismo tiempo que protege los intereses de los participantes a largo plazo mediante el mecanismo de salida Rebase.
En segundo lugar, Etherex, a través de su profunda integración con MetaMask y su diseño sin posición de bloqueo, ha reducido drásticamente la barrera de entrada para usuarios y proveedores de liquidez, inyectando una base de usuarios más amplia en el ecosistema de Linea.
Además, como un centro de liquidez nativo de Linea, Etherex logra una sinergia de valor con el ecosistema de Ethereum: su diseño de mecanismo de incentivos no solo sirve para el crecimiento a corto plazo de Linea, sino que también se centra en el objetivo a largo plazo de que Ethereum se convierta en una parte clave de la economía.
También es importante destacar que SharpLink, una empresa de tesorería de Ethereum, actualmente posee más de 360,000 ETH, y el cofundador de Ethereum y CEO de Consensys, Joseph Lubin, es presidente del consejo de administración de SharpLink Gaming. Los usuarios de la comunidad especulan que SharpLink podría colocar parte de su posición de bloqueo de ETH en Etherex.
Etherex, gracias a su innovador modelo x (3,3), su economía de tokens coherente y su experiencia de usuario sin interrupciones, podrá convertirse en el motor principal que impulse la explosión del ecosistema Linea; esto aún está por verse.