La integración de DeFi y RWA avanza a gran velocidad
En los últimos años, los Real World Assets (RWA) han ganado protagonismo en el sector blockchain. Estos activos, como bonos, préstamos u otros productos financieros tradicionales, se incorporan a la cadena mediante la tokenización. En este contexto, surge el nuevo protocolo 3F, que busca resolver un reto clave: simplificar la inversión apalancada en RWA.
¿Qué es 3F?
(Fuente: 3f_xyz)
3F es un protocolo de bóveda desarrollado sobre Morpho. Su función principal permite a los usuarios elegir activos RWA específicos, fijar el apalancamiento deseado y dejar que el sistema ejecute automáticamente todo el proceso de inversión. Así, puedes crear posiciones apalancadas sin tener que realizar manualmente varias operaciones de trading.
La complejidad de los métodos tradicionales
En DeFi, crear posiciones apalancadas suele implicar un proceso conocido como looping:
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Comprar activos
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Usar los activos como colateral
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Tomar fondos prestados
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Volver a comprar activos
Este ciclo se repite para aumentar la exposición.
No obstante, cuando los activos subyacentes son RWA, aparecen desafíos como tiempos de liquidación más largos (por ejemplo, T+1), esperas en cada transacción y procesos de entrada o salida que pueden tardar días o incluso semanas. Esto reduce la eficiencia y aumenta el riesgo de mercado.
¿Cómo resuelve 3F este desafío?
3F está diseñado para automatizar e integrar el proceso de inversión. Su funcionamiento se resume así:
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Adquirir activos con fondos a corto plazo
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Depositar los activos en Morpho como colateral
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Tomar stablecoins prestadas para reembolsar los fondos iniciales
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Completar todo el proceso en un único ciclo de liquidación
De este modo, lo que antes era un proceso de varios pasos se convierte en una sola transacción.
Cómo se diferencia 3F del DeFi tradicional
Aunque las instituciones profesionales ya aplican estrategias similares, suelen hacerlo de forma manual, lo que las vuelve complejas, costosas y propensas a errores. 3F reduce la barrera operativa, mejora la eficiencia y minimiza el error humano.
Oportunidades y riesgos del apalancamiento
El apalancamiento puede aumentar la rentabilidad, pero también implica riesgos:
Ventajas potenciales
Por ejemplo:
Si los activos rinden un 6 % y los costes de financiación son del 4 %, un mayor apalancamiento puede aumentar la rentabilidad total.
Riesgos potenciales
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El aumento de los costes de toma de préstamo puede reducir las ganancias
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Restricciones de liquidez y liquidación de los activos
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Riesgos asociados a contratos inteligentes
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Riesgos regulatorios y de crédito
Financiación y antecedentes de inversión de 3F
(Fuente: 3f_xyz)
3F ha recaudado un total de 4 millones de dólares en dos rondas de financiación:
Entre los inversores figuran Maven 11 (inversor principal), F-Prime Capital, Susquehanna Crypto, GSR y Gate Ventures. Entre los primeros inversores también destacan referentes del sector DeFi como Rune Christensen.
Modelo de negocio y planes futuros
3F obtiene ingresos a través de comisiones de gestión (sobre los activos gestionados) y comisiones por rendimiento (sobre los retornos apalancados). El equipo está formado actualmente por unas seis personas y prevé crecer en áreas como evaluación de crédito, desarrollo tecnológico y seguridad. La Beta privada del producto ya está en marcha y el lanzamiento oficial está previsto para el segundo trimestre.
Resumen
3F pretende simplificar las operaciones de apalancamiento en DeFi, facilitando una solución de inversión más eficiente para RWA. A medida que la tokenización de activos del mundo real se acelera, herramientas como esta pueden convertirse en puentes clave entre las finanzas tradicionales y DeFi. No obstante, al buscar mayores retornos, es imprescindible comprender los riesgos asociados al apalancamiento.
