Resumen semanal de criptomonedas de Gate Ventures (08 de septiembre de 2025)

TL;DR

• Las nóminas no agrícolas subieron únicamente en 22 000 en agosto y la tasa de desempleo se situó en el 4,3 %, lo que intensifica la preocupación por el debilitamiento del mercado laboral y refuerza las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Fed.
• Esta semana se publican datos económicos clave: IPC e IPP de EE. UU., el índice de sentimiento de la Universidad de Michigan y el informe mensual de presupuesto.
• Los ETFs estadounidenses de BTC (-160 M$) y ETH (-447 M$) sufrieron fuertes salidas de capital el viernes; ETH marcó un récord de -788 M$ en salidas semanales, aunque las entradas de validadores superaron temporalmente las salidas.
• La recuperación del Top 30 estuvo liderada por ENA (+20,9 %) gracias a la ronda PIPE de 530 M$ de StablecoinX (~15 % de absorción de oferta), y por HYPE (+10,3 %) debido a propuestas de la stablecoin USDH (Paxos, Frax, Agora) y la presentación del formulario S4 de Hyperliquid Strategies ante la SEC.
• Nuevos lanzamientos: WLFI salió a cotizar el 01 de septiembre (>0,30 $ → mínimo de 0,16 $), rodeado de polémica por los monederos de Justin Sun bloqueados.
• OpenLedger, blockchain centrada en IA, debutó vía airdrop Binance HODLer y cuenta con el apoyo de Polychain, Borderless y HashKey.
• Ondo Finance lanza más de 100 acciones y ETF estadounidenses tokenizados para ampliar el acceso a RWA.
• Fireblocks Network lanza red de pagos empresariales con stablecoins dirigida al sector de trillones de dólares.
• StablecoinX asegura 530 M$ de financiación PIPE para reforzar la tesorería de ENA.

Visión macroeconómica

Las nóminas no agrícolas crecieron solo en 22 000 en agosto, con una tasa de desempleo del 4,3 %, lo que intensifica la preocupación por el mercado laboral y refuerza las apuestas sobre un recorte de tipos de la Fed.

Las nóminas no agrícolas subieron únicamente en 22 000 en agosto, la tasa de desempleo aumentó al 4,3 % y los datos revisados de junio mostraron el primer registro negativo desde 2020. Estas cifras incrementan la preocupación sobre la debilidad del mercado laboral y han disparado las expectativas de un cambio en la política de la Fed. Los inversores descuentan plenamente un recorte de 25 puntos básicos en septiembre y prevén en total tres recortes este año. Algunos analistas consideran incluso posible un histórico recorte de 50 puntos básicos este mes para contrarrestar la debilidad laboral. Powell, en su discurso en Jackson Hole, señaló que el equilibrio de riesgos ha pasado de la inflación al desempleo, y John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, también anticipó que será apropiado recortar tipos con el tiempo.

Sin embargo, la curva de tipos muestra una notoria desalineación. Aunque los rendimientos cortos han bajado drásticamente, el rendimiento del Treasury a 30 años sigue alto. El bono a 10 años ronda el 4 %, mientras el de 30 permanece elevado, reflejando dudas sobre la inflación a largo plazo. El mercado espera que la Fed recorte tipos, pero no confía en una caída paralela de la inflación. Algunos miembros de la Fed han advertido que la política arancelaria podría reavivar las presiones inflacionistas, que siguen por encima del objetivo del 2 % y podrían aumentar aún más.

Tras el informe laboral de agosto, los próximos datos clave que se publican antes de la reunión FOMC de septiembre serán el IPC y el IPP de EE. UU. de agosto (jueves y miércoles respectivamente). El viernes se divulgará la encuesta preliminar de sentimiento de la Universidad de Michigan para septiembre. (1, 2)

Rendimiento de bonos estadounidenses a 30 y 10 años

Índice DXY

El informe laboral mostró que las nóminas no agrícolas crecieron solo en 22 000 el mes pasado, muy por debajo de la estimación de 75 000 de los economistas; el dólar estadounidense cayó con fuerza frente a otras divisas principales, confirmando la debilidad del mercado laboral y haciendo prácticamente inevitable un recorte de tipos por parte de la Fed. (3)

Emisión de valores del Tesoro

Los datos publicados sobre emisiones estadounidenses de agosto muestran que, tras la emisión masiva de deuda en julio, el Tesoro ha reducido el ritmo en agosto y mantenido el saldo de notas, bonos y otros instrumentos financieros estable. (4)

Oro

El precio del oro marcó máximos recientes la semana pasada, beneficiado por los datos negativos del mercado laboral estadounidense y las crecientes expectativas de recortes de tipos. El mercado anticipaba ya una fuerte subida antes de publicarse los datos y la tendencia alcista del oro se extendió durante toda la semana. (5)

Visión de los mercados cripto

1. Principales activos

Precio de BTC

Precio de ETH

Ratio ETH/BTC

El viernes (05/09), los ETFs estadounidenses de Bitcoin y Ethereum registraron salidas de capital abultadas: BTC -160,18 M$, ETH -446,71 M$. Durante la semana, los ETFs de ETH en EE. UU. anotaron la mayor salida semanal de su historia (-787,74 M$).

Al mismo tiempo, la dinámica de validadores en Ethereum ha cambiado: por primera vez en cerca de 20 días, el número de nuevos validadores que entran a la red supera a los que salen (05/09: 959 000 vs. 821 000). Como las retiradas oficiales tardan unas dos semanas en completarse, ETH sigue expuesto a presión vendedora por parte de validadores grandes que abandonan próximamente.

Sin embargo, los indicadores de rendimiento relativo como ETH/BTC y SOL/ETH permanecen estables, lo que indica que el mercado está consolidando y no muestra cambios claros en preferencias de asignación.

2. Capitalización total de mercado

Capitalización total del mercado cripto

Capitalización total excluyendo BTC y ETH

Capitalización total excluyendo el dominio del Top 10

La capitalización total del mercado cripto se mantiene cerca de los 3,79 T$, y la capitalización excluyendo BTC y ETH se sitúa estable en torno a 1,06 T$. El rendimiento de las altcoins ha mostrado poca variación en el periodo.

3. Evolución de los 30 principales criptoactivos

Fuente: Coinmarketcap y Gate Ventures, a 01 de septiembre de 2025

Las 30 principales criptomonedas muestran recuperación tras la caída de la semana anterior, encabezadas por ENA que avanzó un 20,9 %.

El rally se explica por la noticia de que StablecoinX aseguró otros 530 M$ en PIPE para sumar cerca de 895 M$ en acumulación de $ENA. Los fondos irán destinados a la compra de tokens vía una filial de Ethena Foundation, con recompra prevista de ~310 M$ en 6–8 semanas. Sumando PIPE previos, esto representa aproximadamente el 15 % del suministro circulante, restringiendo la oferta y consolidando la alineación entre StablecoinX y la Fundación.

Por su parte, HYPE subió un 10,3 % impulsado por el anuncio de que Hyperliquid prepara el lanzamiento de su stablecoin USDH, cuya emisión depende ahora de una votación de validadores.

Las propuestas son diversas: Paxos propone un modelo de garantía del Tesoro y cumplimiento pleno, canalizando el 95 % del rendimiento a recompras de HYPE; Frax presenta una stablecoin respaldada por frxUSD, sin comisiones, con todo el rendimiento para el usuario y redención multichain; Agora plantea un marco institucional con State Street de custodio, VanEck como gestor, 10 M$ de liquidez inicial y reinversión total de ingresos en HYPE y fondos de ecosistema.

Otro evento clave es la presentación del formulario S-4 de Hyperliquid Strategies ante la SEC, que refleja el avance de su fusión para cotizar como tesorería cripto respaldada por tenencias de HYPE y liquidez en efectivo. Los documentos aportan claridad legal y financiera de cara a la cotización en Nasdaq.

4. Nuevo token lanzado

WLFI empezó a cotizar el 01 de septiembre, abriendo por encima de 0,30 $ y cerrando el primer día en torno a 0,246 $, para tocar mínimos de ~0,16 $ el 04 de septiembre. Análisis on-chain detectó movimientos de 9–10 M$ en WLFI ligados a Justin Sun, que se enviaron a exchanges centralizados como HTX, avivando los rumores de ventas. Como reacción, el equipo de WLFI bloqueó y congeló los monederos asociados a Sun.

OpenLedger (token: $OPEN), blockchain EVM centrada en IA para monetización de datos, modelos y agentes, fue elegido como proyecto HODLer Airdrop de Binance, repartiendo 10 M de tokens (1 % de la oferta) entre usuarios que apostaron BNB, con otros 15 M desbloqueables en seis meses. El proyecto cuenta con el respaldo de Polychain Capital, Borderless Capital y HashKey Capital.

Principales novedades cripto

1. Ondo Finance lanza más de 100 acciones y ETFs estadounidenses tokenizados para ampliar el acceso a RWA

Ondo Finance y Ondo Foundation han presentado Ondo Global Markets, que ofrece acceso onchain a más de 100 acciones y ETFs estadounidenses tokenizados en Ethereum, y soporte próximo para BNB Chain y Solana. La plataforma, dirigida a inversores cualificados de Asia-Pacífico, Europa, África y Latinoamérica, prevé escalar hasta más de 1 000 activos antes de fin de año. El lanzamiento soluciona los problemas de liquidez y transferibilidad de ofertas tokenizadas previas.

Ondo permite a los usuarios acuñar y canjear valores tokenizados 24/5 y transferencias peer-to-peer 24/7. Los activos están respaldados íntegramente por acciones y ETFs en broker-dealers registrados en EE. UU., proporcionando exposición a la rentabilidad económica total de títulos como Apple y Tesla. Ondo trabaja además con Block Street, una capa de liquidez que cuenta con Point72 y Jane Street, para incorporar préstamo, venta en corto y cobertura en acciones tokenizadas. Proyectos rivales como Kraken xStocks y Robinhood EU onchain equities subrayan la carrera por la tokenización, con estimaciones de McKinsey que proyectan el mercado de activos tokenizados en 2 T$ en 2030 (sin contar stablecoins). La expansión de valores tokenizados pone de relieve la ambición de Ondo de conectar los mercados tradicionales con DeFi a gran escala.(6)

2. Fireblocks Network presenta red de pagos empresariales con stablecoins para el mercado de trillones

Fireblocks ha lanzado una red de pagos empresariales con stablecoins para facilitar la transferencia de tokens vinculados al dólar y el desarrollo de productos alrededor de ellos. Más de 40 participantes, entre ellos Circle, Bridge, Zerohash y Yellow Card, ya están integrados, con APIs y flujos de trabajo unificados para transferencias seguras y conformes entre proveedores, blockchains y sistemas fiat. El CEO Michael Shaulov posiciona Fireblocks como columna vertebral de los pagos con stablecoins, permitiendo a las instituciones escalar productos alineados con un sector proyectado a alcanzar los trillones. El movimiento refleja el interés de startups cripto y bancos tradicionales como Bank of America por emitir tokens vinculados al dólar.

Fireblocks, valorada en 8 000 M$ tras una ronda de 550 M$ en 2022, cuenta entre sus inversores con Sequoia Capital, Coatue, Ribbit, BNY Mellon, Paradigm y SCB10x. Como capa middleware para la adopción de stablecoins, Fireblocks apunta a capturar ingresos de infraestructura en la próxima fase de pagos globales con stablecoins.(7)

3. StablecoinX obtiene una financiación PIPE de 530 M$ para ampliar la tesorería de ENA

StablecoinX, firma vinculada a la tesorería de Ethena, ha captado 530 M$ vía PIPE. Entre los inversores figuran YZi Labs, Brevan Howard, Susquehanna Crypto, IMC Trading y otros habituales. StablecoinX ha anunciado además un Consejo Asesor Estratégico presidido por Rob Hadick (Dragonfly GP), para guiar la gobernanza y la creación de valor a largo plazo.

Con USDe ahora como la tercera stablecoin por suministro detrás de Tether y Circle, los fondos se emplearán para comprar ENA bloqueados a una filial de Ethena Foundation, que planea adquirir 310 M$ en ENA en el mercado spot durante las próximas 6–8 semanas. Tras la financiación anterior, la filial ha acumulado ya el 7,3 % de la oferta circulante de ENA y prevé alcanzar el 13 % tras esta ronda. Toda reventa de ENA bloqueados después de la operación SPAC requerirá el veto de Ethena Foundation, estructura que busca limitar la presión vendedora. La financiación forma parte de los planes de StablecoinX para cotizar en Nasdaq bajo el ticker USDE en el cuarto trimestre de 2025 y eleva el total PIPE comprometido a 895 M$.(8)

Principales operaciones de venture capital

1. Plural capta 7,13 M$ para escalar el marketplace tokenizado de infraestructuras energéticas

Plural, plataforma de gestión de activos tokenizados para la economía eléctrica, cerró una ronda Seed de 7,13 M$ liderada por Paradigm y con participación de Maven11, Volt Capital y Neoclassic Capital. La ronda casi duplicó el objetivo inicial, acercando el total de financiación a 10 M$. Plural facilita acceso a activos energéticos de alto rendimiento (solar, almacenamiento y data centers) históricamente demasiado pequeños o complejos para la financiación tradicional. Se prevé que la demanda eléctrica de data centers se duplique hasta 2030 y el consumo global aumente un 50 %.

Esto permite que los proyectos energéticos distribuidos sean escalables y aptos para cartera, reduciendo en torno al 2 % los costes de capital de los desarrolladores. Plural ya lista más de 300 M$ en activos de energía solar y batería y ha adquirido recientemente un broker-dealer registrado, ahora Plural Brokerage LLC, para integrar la conformidad regulatoria en su plataforma. El objetivo de Plural es cerrar la brecha de financiación de varios trillones en los sistemas energéticos del futuro: la economía eléctrica será una de las grandes oportunidades de mercado de la próxima década, impulsada por IA y electrificación. El capital acelerará el desarrollo en compliance, deal flow y producto.(9)

2. Robot Ventures lidera ronda de 3,5 M$ que valora Wildcat Labs en 35 M$ para impulsar el crédito DeFi

Wildcat Labs ha levantado una extensión Seed de 3,5 M$, estructurada como SAFE y que otorga a los inversores el 10 % de la compañía, elevando la financiación total a 5,3 M$. La ronda está liderada por Robot Ventures y valora la firma en 35 M$ post-money. Participan Triton Capital, Polygon Ventures, Safe Foundation, Hyperithm, Hermeneutic Investments, Kronos Research y business angels como Joey Santoro (Fei) y Charles Cooper (Vyper).

Fundada en 2023, Wildcat aborda el reto de los préstamos sin garantía en DeFi. El protocolo permite personalizar parámetros como el ratio de reserva o la whitelist de prestamistas y gestionar líneas de crédito sin garantía. Wildcat genera ingresos con una comisión del 5 % sobre el APR de prestatarios. Gestiona 150 M$ en crédito activo y ha originado 368 M$ desde su lanzamiento, sirviendo a clientes como Wintermute, Hyperithm, Selini Capital, Amber Group y Keyrock.

En respuesta a las prácticas opacas que llevaron a crisis como Terra y FTX, Wildcat busca aportar crédito privado transparente y programable on-chain para institucionales. Con runway para dos años, el foco está en nuevos tipos de mercados y mecanismos de rentabilidad.(10)

3. Pointsville cierra Serie A con respaldo de Tether y líderes globales para escalar RWA y programas de fidelización

Pointsville, plataforma de infraestructura digital de activos y programas de fidelización, cerró una Serie A liderada por Valor Capital Group con el respaldo de Tether, la familia fundadora de Itaú Unibanco, el cofundador de Nubank, Superscrypt (Temasek), Credit Saison, K2 Integrity, Citrino, Dynamo y SNZ. La ronda une a operadores globales de stablecoins, bancos latinoamericanos, instituciones asiáticas y firmas de riesgo e inteligencia. Pointsville desarrolla infraestructura para tokenizar activos reales (RWA) y facilitar su integración en mercados digitales, además de potenciar programas de fidelización en deportes, entretenimiento y fintech.

La operación coincide con el rol de Pointsville como proveedor tecnológico para Hadron by Tether y alianzas como Fanatics FanCash, además de proyectos con gobiernos e instituciones relevantes. Los fondos acelerarán el desarrollo de producto, infraestructura y alianzas globales. Con compliance institucional, soporte multichain y herramientas de tokenización, Pointsville quiere posicionarse como capa clave para activos financieros y programas de fidelización, impulsando la convergencia entre finanzas tradicionales y digitales a escala mundial.(11)

Métricas del mercado de venture capital

La semana pasada se cerraron 22 operaciones; de ellas, 10 en Infra (45 % del total), 1 en Social (5 %), 5 en Data (23 %), 1 en Gamefi (5 %) y 5 en DeFi (23 %).

Resumen semanal de operaciones de venture. Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 08 de septiembre de 2025

La financiación total publicada ascendió a 305 M$, y un 33 % de operaciones (6/22) no informaron el importe levantado. El sector Infra lideró en volumen con 195 M$. Operaciones más destacadas: Etherealize 40 M$, SonicStrategy 40 M$.

Resumen semanal de operaciones de venture. Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 08 de septiembre de 2025

La recaudación semanal total alcanzó 305 M$ en la primera semana de septiembre de 2025 (+29 % frente a la semana previa). El dato fue un 78 % superior interanual para el periodo equivalente.

Sobre Gate Ventures

Gate Ventures, brazo de capital riesgo de Gate, invierte en infraestructura descentralizada, middleware y aplicaciones que transformarán el mundo en la era Web 3.0. En colaboración con líderes globales, Gate Ventures apoya a equipos y startups con el talento necesario para redefinir las interacciones sociales y financieras.

Web: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/@ gate_ventures
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

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Fuentes

1. S&P Global Economic Data Weekly Calendar, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-8-september-2025.html
2. TradingView sobre bonos estadounidenses a 30 y 10 años, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS30Y
3. TradingView sobre índice DXY, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Securities Industry and Financial Markets Association sobre estadísticas de valores estadounidenses, https://www.sifma.org/resources/research/statistics/us-treasury-securities-statistics/
5. TradingView sobre oro, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Ondo Finance lanza más de 100 acciones y ETFs estadounidenses tokenizados para ampliar el acceso a RWA
   https://www.theblock.co/post/369284/ondo-tokenized-stocks-etfs-ethereum-bnb-chain-solana
   https://www.coindesk.com/business/2025/09/03/ondo-finance-rolls-out-tokenized-u-s-stocks-etfs-as-equity-tokenization-ramps-up
   https://finance.yahoo.com/news/defi-protocol-ondo-finance-puts-191807701.html
7. Fireblocks Network presenta red de pagos empresariales con stablecoins para el mercado de trillones
   https://www.theblock.co/post/369489/fireblocks-launches-stablecoin-payments-network-amid-expected-growth-boom
   https://blockworks.co/news/fireblocks-launches-payments-network-for-stablecoins
8. StablecoinX obtiene financiación PIPE de 530 M$ para ampliar la tesorería de ENA
   https://www.theblock.co/post/369709/ethena-jumps-12-after-treasury-firm-stablecoinx-secures-530-million-investment
   https://cointelegraph.com/news/tlgy-and-stablecoinx-secure-530m-pipe-as-ethena-s-usde-becomes-fastest-stablecoin-to-10b-supply
   https://www.coindesk.com/business/2025/09/06/stablecoinx-secures-usd530m-investment-to-back-ethena-linked-treasury
9. Plural capta 7,13 M$ para escalar el marketplace tokenizado de infraestructuras energéticas
   https://x.com/PluralEnergy/status/1963650516501893472
   https://www.prnewswire.com/news-releases/plural-closes-7m-seed-led-by-paradigm-to-power-the-electron-economy-302546425.html
10. Robot Ventures lidera ronda de 3,5 M$ que valora Wildcat Labs en 35 M$ para impulsar el crédito DeFi
    https://x.com/WildcatFi/status/1963950251120976180
    https://www.theblock.co/post/369453/wildcat-labs-3-5-million-usd-round-robot-ventures
11. Pointsville cierra Serie A con respaldo de Tether y líderes globales para escalar RWA y programas de fidelización
    https://x.com/PointsVilleApp/status/1963584264848466177
    https://www.prnewswire.com/news-releases/pointsville-secures-series-a-funding-led-by-valor-capital-group-with-global-strategic-partners-to-accelerate-asset-digitization--rwa-growth-302545980.html