Wie man die Volatilität verwendet, um die CTA-Strategie von Market Timing zu konfigurieren?

Einführung in die Volatilität

Arten von Volatilität:

Es gibt zwei Arten von Marktvolatilität:
Historische Volatilität, die Rückblickbeobachtungen macht；
Implizite Volatilität, die Vorhersagen für die Zukunft macht

Historische Volatilität (HV), wie der Name schon sagt, beschäftigt sich mit der Vergangenheit. Sie wird ermittelt, indem die Wertentwicklung eines Wertpapiers über einen vorher festgelegten Zeitraum beobachtet wird und festgestellt wird, wie stark der Preis von seinem Durchschnitt abgewichen ist.

Wenn die historische Volatilität steigt, ist das ein Grund zur Vorsicht, da dies darauf hinweisen kann, dass etwas mit der zugrunde liegenden Sicherheit geschieht oder kurz davor steht. Geht sie zurück, bedeutet das, dass sich die Dinge normalisieren und stabilisieren.

Die implizite Volatilität (IV), auch zukünftige Volatilität genannt, ist komplizierter. Es handelt sich um eine Prognose der zukünftigen Aktivität eines Vermögenswerts auf der Grundlage seiner Optionspreise. (Kurze Auffrischung: Eine Option ist ein Vertrag, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem bestimmten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen.)

Referenz: Was ist Volatilität?

Formel der Volatilität

Historische Volatilität:
Schritt 1_Berechnen Sie die stündlichen Renditen
Rendite = (Endpreis / Anfangspreis) - 1
Für praktische Zwecke und zur Vereinfachung der Berechnung kann diese Gleichung jedoch approximiert werden zu:
Rendite = LN (Endpreis / Anfangspreis)
Schritt 2_Verwenden Sie die STDDEV-Funktion
Tägliche Volatilität = STDDEV(Rendite) SQRT(24)
Wöchentliche Volatilität = STDDEV(Rendite) SQRT(7*24)

Implizite Volatilität:
Die oben beschriebene IV-Gleichung wird als Black-Sholes-Formel bezeichnet, ein mathematisches Modell, das entwickelt wurde, um Optionen auf dem Aktienmarkt zu bewerten. Es sieht so aus:

Es ist nicht notwendig, dass Sie jeden Aspekt der Formel verstehen, um das Konzept der impliziten Volatilität zu verstehen, aber es kann hilfreich sein, die Position der sechs entscheidenden Elemente zu notieren. Ganz links steht C für den Preis der Call-Option, mit der Normalverteilung (N), dem Kassakurs (St), dem Ausübungspreis (K), dem risikofreien Zinssatz ® und der Fälligkeitszeit (t) auf der rechten Seite des Gleichheitszeichens und der impliziten Volatilität (σ oder Sigma), die in den Formeln für d1 und d2 vergraben ist. (Aus diesem Grund müssen Sie rückwärts auflösen, um es zu finden, da die obige Gleichung für C gelöst wird.)

Referenz: Volatilitätsberechnung-Historisch

Interpretation der Volatilität

Hohe Volatilität steht eindeutig mit höherem Risiko in Verbindung, aber niedrige Volatilität kann auch bedeuten, dass die Chance auf Gewinne geringer ist. Die folgenden sind vernünftige Erwartungen für die Auswahl von Trades basierend auf Volatilität: • Das Eingehen von Trades bei sehr hoher Volatilität birgt ein sehr hohes Risiko. Renditen von Trades mit hoher Volatilität können von großen Gewinnen bis zu großen Verlusten reichen. Die Nettogerichte können einen Gewinn erzielen, aber das Verhältnis von Rendite zu Risiko wird wahrscheinlich abnehmen. Die langfristige Performance ist möglicherweise am besten, wenn diese Trades vermieden werden. Das Eingehen von Trades bei extrem niedriger Volatilität scheint sicher, aber die Preise haben oft keine Richtung und führen zu geringen, häufigen Verlusten. Das Abwarten einer Zunahme der Aktivität vor dem Eingehen könnte die Renditen verbessern. Im Gegensatz dazu befürworten einige Trader den Einstieg, wenn die Preise eine kurzfristige Volatilitätsabnahme hatten. • Das Verlassen einer Position, wenn die Preise sehr volatil werden, sollte sowohl Gewinne als auch Risiken reduzieren, aber es könnte zu spät kommen. Dies ist eine Frage, die am besten durch die Bewertung des spezifischen s gelöst wird.

Eliminieren oder verzögern? Wann immer zum Zeitpunkt eines Einstiegssignals eine Situation mit hoher oder niedriger Volatilität auftritt, gibt es zwei Möglichkeiten. Der Handel kann durch Filtern vollständig eliminiert werden, oder er kann verzögert werden, bis die hohe Volatilität sinkt oder die niedrige Volatilität auf ein akzeptables Niveau ansteigt. Wenn ein Trade gefiltert wird, ist es notwendig, den Trade zu verfolgen, der nicht eingegeben wurde, um zu wissen, wann er abgeschlossen wurde. Jeder neue Trade unterliegt der Volatilitätsschwelle zum Zeitpunkt seines Einstiegs. Ein Trade, der bis zu einer Änderung der Volatilität verzögert ist, kann jederzeit eingegeben werden, wenn sich die Volatilität wieder in den akzeptablen Bereich bewegt. In den folgenden Abschnitten werden CTA-Timing-Strategien ausführlicher erläutert. Bevor wir beginnen, kann die Theorie aufgestellt werden, dass kurzfristige CTA-Strategien wahrscheinlich Timing-Gelegenheiten eliminieren (anstatt zu verzögern), die außerhalb eines akzeptablen Volatilitätsbereichs liegen, da CTA-Strategien oft über längere Zeiträume ineffektiv sind, wobei sich die Nettoinventarwerte innerhalb einer bestimmten Spanne verschlechtern und lange Perioden von Drawdowns erleben. Für Kunden, die langfristig in CTA-Strategien investieren möchten, ist es am besten, den Einstieg zu verzögern und zu warten, bis die Volatilität ein angemessenes Niveau erreicht hat, bevor sie den Einstieg zeitlich festlegen, z. B. bei geringer Volatilität, nachdem sie ein akzeptables Niveau erreicht hat. Dadurch kann effektiv vermieden werden, dass sich der Nettoinventarwert über einen längeren Zeitraum in einem negativen Zustand befindet.

Anwendung der Volatilität:

Die wöchentliche Analyse der Marktumgebung kann dabei helfen, die zeitliche Zuweisung von CTA-Strategieportfolios zu optimieren. Die Zeitpunkt des Einstiegs in eine Investition in ein CTA-Strategieportfolio kann gefiltert oder verzögert werden. Wenn die Marktv…

1. Statistiken zur historischen Volatilität für 2022
Die Gelbe Linie ist Bitcoin, blaue Linie ist Ethereum, die linke Seite zeigt das historische Volatilitätsniveau von BTC und ETH zu jedem Zeitpunkt, die rechte Seite zeigt die Verteilungskarte der historischen Volatilität, und die grünen und roten gestrichelten Linien stellen die historische Volatilität im Jahr 2022 dar, und zwar in den Quantilwerten von 20% bzw. 80%. Diese Grafik ermöglicht es uns, den Bereich der historischen Volatilität klar zu verstehen. Bitcoin und Ethereum ist 2022 zu hoch oder zu niedrig, um die historische Volatilität für 2023 hoch und niedrig vorherzusagen.

2.2022 implizite Volatilitätsstatistiken
Die Gelbe Linie ist Bitcoin, blaue Linie ist Ethereum, die linke Seite ist das implizite Volatilitätsniveau von BTC und ETH zu jedem Zeitpunkt, die rechte Seite ist die Verteilungskarte der impliziten Volatilität, und die grünen und roten gestrichelten Linien repräsentieren jeweils das Jahr 2022 Der Wert der impliziten Volatilität in den 20% und 80% Quantilen, dieses Diagramm kann uns klar verstehen lassen, den Bereich der impliziten Volatilität von Bitcoin und Ethereum im Jahr 2022 zu hoch oder zu niedrig ist, um zu spekulieren, dass im Jahr 2023 hohe und niedrige jährliche implizite Volatilitätswerte.

3. Beispiel-Volatilitätsbericht für Januar 2023
Die obige Abbildung zeigt den Volatilitätsbericht für diesen Monat. Im ersten Teil wird der Volatilitätsstatus erläutert, im zweiten Teil wird ein Diagramm mit den Volatilitätsänderungen dieses Monats angezeigt und im dritten Teil wird eine Tabelle mit den spezifischen Änderungen und der aktuellen Volatilität beschrieben. Es befindet sich in der Quantilsposition relativ zu 2022 und repräsentiert das aktuelle Volatilitätsniveau. DCBot hofft, Ihnen und mir durch regelmäßige Analysen der Volatilitätsdaten bei der besseren Wahl des Anlagezeitpunkts zu helfen.

Hinweis: Dieser Artikel stammt von DCBot, einem Krypto-Hedgefonds, der CTA, statistische Arbitrage, algorithmischen Handel und Hochfrequenzhandel anbietet. Weitere Informationen zu DCBot finden Sie unter https://dcbot.ai/