ملخص Gate Ventures الأسبوعي للعملات الرقمية (٢٧ أبريل ٢٠٢٦)

الخلاصة

• أرباح قوية من كبرى شركات التكنولوجيا دعمت مكاسب أسبوعية لكل من مؤشر S&P 500 وناسداك، على الرغم من استمرار ضعف القطاع الصناعي.

• بيانات اقتصادية مرنة وتوقعات بسياسة الاحتياطي الفيدرالي "الأعلى لفترة أطول" دفعت عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى %4.31.

• شهدت أسواق العملات الرقمية انتعاشاً خلال الأسبوع الماضي، بقيادة ارتفاع BTC بنسبة %6.6 مع تدفقات بقيمة $823.7M إلى صناديق ETF الفورية للـBTC. كما ارتفعت ETH بنسبة %4.7 بدعم من تدفقات بقيمة $155M إلى صناديق ETF.

• بقيت STRC تحت الضغط، حيث تم تداولها دون القيمة الاسمية البالغة US$100 رغم حجم تداول إجمالي بلغ $846M. قد يؤدي التصويت المرتقب في 28 أبريل حول التوزيعات نصف الشهرية إلى تقليل التقلبات المرتبطة بالأرباح ودعم تحرك السعر نحو القيمة الاسمية.

• أعرب محافظ بنك كوريا عن دعمه للعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) والودائع المرمّزة، مع التقدم في المرحلة التجريبية لمشروع Hangang.

• جمعت JPYC مبلغ $17.62M في جولة تمويل من الفئة B لزيادة تطوير البنية التحتية لعملة الين المستقرة وتكامل النظام البيئي.

• جمعت 3F مبلغ $4M في جولة تمويل أولية لجلب استراتيجيات العائد المدعومة بأصول العالم الحقيقي (RWA) ذات الرافعة المالية إلى البلوكشين.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

ارتفاع S&P 500 وناسداك بدعم أرباح شركات التكنولوجيا بينما يتراجع داو، وبيانات PMI وسوق العمل تتجاوز التوقعات، مما يظهر مرونة الاقتصاد

شهدت أسواق الأسهم الأمريكية أداءً متبايناً خلال الأسبوع. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة %0.79 ليغلق عند 7,165.08، وقفز مؤشر ناسداك المركب بنسبة %1.77 إلى 24,836.60 مدعوماً بأرباح فصلية قوية من شركات التكنولوجيا العملاقة. في المقابل، تراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة %0.43 ليغلق عند 49,230.71 متأثراً بضعف قطاعي الصناعة والطاقة. ظل شعور السوق هشاً مع موازنة المستثمرين بين التوجيهات الإيجابية للشركات والتوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط وسوق العمل القوي، مما يشير إلى احتمال إبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. لا تزال أسهم التكنولوجيا المحرك الرئيسي للمؤشرات السوقية، بينما تواجه القطاعات الصناعية التقليدية تحديات بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة وإعادة هيكلة سلاسل الإمداد العالمية.

ظل قطاع الطاقة محور التقلبات مع استمرار النزاع الأمريكي-الإيراني في التأثير على توقعات الإمدادات العالمية. شهدت أسعار النفط الخام الأمريكي (WTI) تقلبات مع ورود تقارير عن إمكانية تحقيق اختراقات دبلوماسية بوساطة عمان وقطر. أشارت الولايات المتحدة إلى أن الاستعداد العسكري لا يزال مرتفعاً، لكن هناك طريقاً نحو التهدئة إذا أعيد فتح مضيق هرمز بالكامل أمام التجارة الدولية. رغم ذلك، يبقى سوق الطاقة متوتراً، حيث تؤدي أي إشارات على تعثر المفاوضات إلى ارتفاعات فورية في الأسعار. بدأت آثار استمرار ارتفاع أسعار الطاقة تظهر في ضغوط تضخمية أوسع، مما يعقد مهمة الاحتياطي الفيدرالي في إعادة التضخم إلى هدف %2.

أشارت المؤشرات الاقتصادية الأخيرة الصادرة خلال الأسبوع إلى استمرار مرونة الاقتصاد الأمريكي. بقي مؤشر مديري المشتريات المركب (PMI) في منطقة التوسع، مما يدل على أن قطاعي الخدمات والصناعة لا يزالان صامدين رغم ارتفاع تكاليف الاقتراض. جاءت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية أقل من المتوقع، مما يبرز ضيق سوق العمل. هذه القوة الاقتصادية، رغم إيجابيتها للنمو، أدت إلى إعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة. أصبحت الأسواق الآن تتوقع احتمالاً أكبر لتأجيل الاحتياطي الفيدرالي أي خفض محتمل للفائدة حتى أواخر 2026 أو حتى 2027. واكتسبت نظرية "الأعلى لفترة أطول" زخماً، مما ساهم في الضغط التصاعدي على عوائد سندات الخزانة طوال الأسبوع.

واجهت أسواق الأسهم الآسيوية أسبوعاً صعباً مع تقييم المستثمرين الإقليميين لتأثير الحرب الأمريكية-الإيرانية على اقتصادات مستوردي الطاقة. شهد مؤشرا نيكاي 225 الياباني وHang Seng في هونغ كونغ تقلبات متزايدة. حافظ بنك اليابان على سياسته النقدية شديدة التيسير لكنه أبدى قلقاً متزايداً من التضخم المستورد الناتج عن ضعف الين وارتفاع أسعار النفط. تجعل ترابط سلاسل الإمداد الآسيوية المنطقة عرضة لأي اضطرابات إضافية في الشرق الأوسط.

وبالنظر إلى المستقبل، سيراقب المستثمرون عن كثب استمرار موسم أرباح شركات التكنولوجيا لمزيد من الوضوح حول زخم القطاعات وهوامش الربحية في بيئة أسعار فائدة مرتفعة. جيوسياسياً، قد يؤدي أي تقدم ملموس أو انتكاسات في القنوات الدبلوماسية الأمريكية-الإيرانية إلى تأثير كبير على معنويات المخاطرة. سيبقى المستثمرون منتبهين لأخبار تدفق الأحداث بحثاً عن مؤشرات على التهدئة أو تجدد التوترات التي قد تدفع إلى تقلبات في السوق. كما ستكون أي إصدارات إضافية لمؤشرات PMI وتقارير سوق العمل أساسية لتأكيد متانة مرحلة التوسع الحالية. وستخضع مؤشرات التضخم أيضاً للتدقيق بحثاً عن علامات اعتدال قد تؤثر على توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. (1)

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى 98.51 هذا الأسبوع بدعم من البيانات الاقتصادية القوية وارتفاع عوائد سندات الخزانة، مع استمرار الطلب على الملاذات الآمنة بسبب الصراع المستمر في الشرق الأوسط. (2)

عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 و30 سنة

ارتفعت عوائد سندات الخزانة مع تسعير السوق لمسار أكثر تشدداً للاحتياطي الفيدرالي. عززت بيانات PMI وسوق العمل القوية الرأي بأن الاقتصاد قادر على تحمل مستويات الفائدة الحالية. (3)

الذهب

تراجعت أسعار الذهب إلى 4,708.62 بعد بلوغها مستويات مرتفعة مؤخراً، مع ارتفاع العوائد وقوة الدولار مما زاد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن. حدثت عمليات جني أرباح عقب تقارير عن تقدم دبلوماسي محتمل في الشرق الأوسط. (4)

نظرة عامة على أسواق العملات الرقمية

الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

نسبة ETH/BTC

ارتفعت BTC بنسبة %6.6 الأسبوع الماضي، بينما سجلت ETH مكاسب بنسبة %4.7. سجلت صناديق ETF الفورية للـBTC تدفقات صافية بقيمة US$823.7M، بينما شهدت صناديق ETF الفورية للـETH تدفقات صافية بقيمة US$155M. في المقابل، تراجعت نسبة ETH/BTC بشكل طفيف بنسبة %1.7. (5)

كما تحسنت معنويات السوق بشكل طفيف مقارنة بالأسبوع الماضي، حيث ارتفع مؤشر الخوف والطمع إلى 47، ليبقى في منطقة الحياد. (6)

القيمة السوقية الإجمالية

القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية

القيمة السوقية للعملات الرقمية باستثناء BTC وETH

القيمة السوقية للعملات الرقمية باستثناء أكبر 10 عملات

ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية لـسوق العملات الرقمية بنسبة %5.2 الأسبوع الماضي، بينما زادت القيمة السوقية باستثناء BTC وETH بنسبة %2.6. كما ارتفعت القيمة السوقية للعملات البديلة باستثناء أكبر 10 عملات بنسبة %3.7، ما يشير إلى توسع معتدل في شهية المخاطرة خارج الأصول الكبرى.

أداء STRC

سجلت STRC حجم تداول بلغ $846M الأسبوع الماضي، مع تنفيذ جميع الصفقات دون القيمة الاسمية البالغة US$100. وهذا يجعل إصدار الأسهم عند السوق (ATM) أقل جاذبية، حيث أن الإصدار دون القيمة الاسمية قد يزيد الضغط على السعر ويخلق حلقة تغذية عكسية سلبية.

تاريخياً، غالباً ما يتم تداول STRC دون القيمة الاسمية حول تواريخ استحقاق الأرباح، حيث تنخفض بمعدل US$0.45 تقريباً وتستغرق حوالي 12 يوماً للتعافي.

سيتم التصويت في 28 أبريل على اقتراح لتحويل التوزيعات من شهرية إلى نصف شهرية. إذا تمت الموافقة، قد تساعد التوزيعات الأصغر والأكثر تكراراً في تقليل التقلبات المرتبطة بالأرباح، والحفاظ على STRC بالقرب من القيمة الاسمية، وتحسين السيولة. (7)

من بين الأدوات المالية لاستراتيجية Strategy، شكلت STRC نسبة %85 من إجمالي حجم التداول، منخفضة من %93 في الأسبوع السابق. تلتها SATA (سهم مفضل دائم بمعدل متغير) بنسبة %7.1 وSTRK (سهم مفضل دائم قابل للتحويل) بنسبة %3.6.

خلال الأسبوع الماضي، اشترت Strategy عدد 34,164 BTC بسعر متوسط يقارب $74,400، ليصل إجمالي حيازتها من Bitcoin إلى 815,061 BTC.

أداء أكبر 30 أصل رقمي

المصدر: Coinmarketcap وGate Ventures، حتى 27 أبريل 2026

من بين أكبر 30 أصل رقمي، ارتفعت الأسعار بمتوسط %4.2، وتصدرت Memecore وZCash وXMR قائمة المكاسب.

أبرز مستجدات العملات الرقمية

Coinbase تطلق قروضاً مدعومة بالعملات الرقمية مقابل USDC في المملكة المتحدة مع تقدم هيئة FCA في الإطار التنظيمي

أطلقت Coinbase قروضاً مدعومة بالعملات الرقمية مقابل USDC لمستخدمي المملكة المتحدة، تتيح الاقتراض مقابل BTC وETH وcbETH عبر بروتوكول Morpho للإقراض على شبكة Base، مع إمكانية وصول حجم القرض حتى $5 مليون حسب مستويات الضمان وأسعار الفائدة المتغيرة حسب السوق. توسع هذه الخطوة مجموعة منتجات الإقراض على البلوكشين الخاصة بـCoinbase خارج الولايات المتحدة، وتأتي تزامناً مع مشاورة هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA) حول نظام تنظيمي شامل للعملات الرقمية متوقع بحلول أكتوبر 2027، يشمل العملات المستقرة ومنصات التداول والحفظ والتخزين والتخزين (staking). (8)

محافظ بنك كوريا يؤيد العملات الرقمية للبنوك المركزية والودائع المرمّزة مع تقدم المرحلة التجريبية لمشروع Hangang

أكد بنك كوريا دعمه للعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) والودائع المرمّزة، معلناً التقدم إلى المرحلة الثانية من مشروع Hangang لتسوية البلوكشين والاستمرار في المشاركة في مبادرة Agora للترميز عبر الحدود بقيادة بنك التسويات الدولية (BIS). من اللافت غياب العملات المستقرة عن التوجهات السياسية رغم استمرار النقاش المحلي حول قواعد إصدار العملات المرتبطة بالوون، في حين تخطط وزارة المالية الكورية الجنوبية بشكل منفصل لإطلاق تجربة في 2026 لاستخدام الودائع المرمّزة لبعض النفقات الحكومية، مما يشير إلى تفضيل حلول الدفع الرقمي عبر البنوك على البدائل الخاصة من العملات المستقرة في استراتيجية المدفوعات الرقمية المتطورة في البلاد. (9)

هيئة الأوراق المالية التايلاندية تقترح السماح لشركات العملات الرقمية بتقديم المشتقات ضمن التراخيص الحالية

تجري هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية (SEC) مشاورات حول تعديلات تنظيمية تتيح لشركات الأصول الرقمية المرخصة التقدم مباشرة للحصول على تراخيص المشتقات دون الحاجة لتأسيس كيانات منفصلة، مما يخفض الحواجز أمام الدخول ويعزز الرقابة وضبط تضارب المصالح. يبني هذا الاقتراح على الاعتراف السابق بالأصول الرقمية كأساس لعقود المستقبل، ويهدف إلى توسيع أدوات التحوط للمستثمرين ومواءمة إطار المشتقات التايلاندي مع المعايير الدولية، مع استمرار تلقي الملاحظات العامة حتى 20 مايو. (10)

أبرز صفقات رأس المال الاستثماري

JPYC تجمع $17.62M في جولة تمويل من الفئة B لتوسيع بنية الين المستقرة وتكامل النظام البيئي

جمعت شركة JPYC، المصدرة لعملة الين المستقرة، مبلغ $17.62M إضافياً في إغلاق ثانٍ لجولة تمويل الفئة B بدعم من مستثمرين من بينهم Metaplanet، ليصل إجمالي تمويل الفئة B إلى حوالي $28.9M. سيدعم رأس المال تطوير الأنظمة، والتوظيف، وإصدار العملات المستقرة، وبنية التسوية، ومبادرات النمو الاستراتيجية. وتبرز الشراكات مع بنك Sony ومحفظة Unifi من LINE NEXT ونشر المدفوعات عبر الحدود، بما في ذلك تجارب في السلفادور، استراتيجية JPYC لتصبح طبقة تسوية مبرمجة لعملة الين تغطي المدفوعات على Web3 والتجارة واقتصادات وكلاء الذكاء الاصطناعي الناشئة. (11)

KAIO تجمع $8M في جولة استراتيجية لبناء بنية تحتية متوافقة للأصول الحقيقية (RWA) والأصول عبر الشبكات

جمعت KAIO مبلغ $8 مليون في تمويل استراتيجي، ليصل إجمالي التمويل إلى $19 مليون، بمشاركة مستثمرين سابقين مثل Laser Digital وFurther Ventures إلى جانب مستثمر جديد Tether. يركز البروتوكول على منح المستثمرين المعتمدين وصولاً متوافقاً إلى التمويل اللامركزي (DeFi) عبر العملات الورقية والمستقرة، مع بناء بنية تحتية للتطبيقات لنقل الأصول الحقيقية المرمّزة مثل الأوراق المالية والعقارات عبر الشبكات. وقد تشير مشاركة Tether إلى تكاملات مستقبلية مرتبطة بالعملات المستقرة، مما يعزز دور KAIO في ربط الأصول التقليدية بسيولة البلوكشين. (12)

3F تجمع $4M في جولة تمويل أولية لجلب تداولات العائد المدعومة بأصول العالم الحقيقي (RWA) ذات الرافعة المالية إلى البلوكشين

جمعت 3F مبلغ $4 مليون في تمويل أولي بقيادة Maven 11، بمشاركة F-Prime Capital وMetalayer وGSR وSusquehanna Crypto وGate Ventures وآخرين، لبناء بنية تحتية تتيح التعرض المدعوم برافعة مالية للأصول الحقيقية المرمّزة. تم بناء 3F على Morpho، وتهدف إلى حل عنق الزجاجة في الطلب على RWA من خلال السماح للمستخدمين ببناء مراكز عائد مدعومة برافعة مالية ضمن دورة تسوية واحدة، متجنبة عملية التكرار اليدوي البطيئة الناتجة عن تأخيرات تسوية RWA من نوع T+1 أو أكثر. تم فتح النسخة التجريبية الخاصة مع خزائن JAAA المدعومة برافعة مالية، باستخدام أصول مؤسسية مرمّزة من Centrifuge وتحت إدارة Janus Henderson، مما يضع 3F كطبقة رافعة وتوزيع لمصدري RWA على البلوكشين. (13)

مؤشرات سوق رأس المال الاستثماري

بلغ عدد الصفقات المنجزة في الأسبوع السابق 12 صفقة، منها 8 في البنية التحتية (Infra)، و3 في التمويل اللامركزي (DeFi)، و1 في القطاع الاجتماعي.

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 27 أبريل 2026

بلغ إجمالي التمويل المعلن عنه في الأسبوع السابق $54.89M، ولم تعلن صفقة واحدة عن قيمة التمويل. جاء أعلى تمويل من قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) بقيمة $29.62M. أبرز الصفقات الممولة: JPYC ($17.62M).

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 27 أبريل 2026

قفز إجمالي التمويل الأسبوعي إلى $41.8M للأسبوع الثالث من أبريل 2026، بزيادة قدرها %31 مقارنة بالأسبوع السابق.

عن Gate Ventures

Gate Ventures، الذراع الاستثماري لرأس المال الجريء التابع لـGate.com، يركز على الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية، وبرمجيات الربط الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. من خلال العمل مع قادة الصناعة حول العالم، تساعد Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع الإلكتروني | تويتر | ميديام | لينكدإن

المحتوى الوارد هنا لا يشكل عرضاً أو طلباً أو توصية. يجب عليك دائماً طلب المشورة المهنية المستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيّد أو تحظر استخدام كل أو جزء من الخدمات من مواقع محظورة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المراجع:

1. S&P Global Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2026/04/week-ahead-economic-preview-week-of-27-april-2026

2. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

3. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y

4. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

5. BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

6. BTC Greed and Fear Index: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

7. Micro Strategy STRC Dashboard: https://bitcoinquant.co/company/MSTR

8. Coinbase launches crypto-backed USDC loans in the UK as FCA advances regulatory framework, https://cointelegraph.com/news/coinbase-crypto-backed-usdc-loans-uk-morpho-fca-rules

9. Bank of Korea governor endorses CBDCs and tokenized deposits while advancing Project Hangang pilot, https://cointelegraph.com/news/new-bank-of-korea-governor-backs-cbdcs-deposit-tokens-first-address

10. Thailand SEC proposes allowing crypto firms to offer derivatives within existing licenses, https://asksurf.ai/pulse/en/kaio-strategic-funding-rwa-momentum

11. JPYC raises $17.62M in Series B extension to scale yen stablecoin infrastructure and ecosystem integrations, https://www.nadanews.com/345497/

12. KAIO raises $8M strategic round to build compliant RWA and cross-chain asset infrastructure, https://x.com/totalistrading/status/2043812703408664865

13. 3F raises $4M seed round to bring leveraged RWA carry trades onchain, https://x.com/3f_xyz/status/2047385542644453404?s=20