أشار مستشار رأس المال جيف والتون إلى أن نسبة الأصول إلى الخصوم للاستراتيجيات الصغيرة تصل إلى 5 مرات ، أي أن نسبة الرافعة المالية تبلغ حوالي 20٪ فقط ، وهي أقل بكثير من مستوى الرافعة المالية للعمالقة التقليديين مثل Apple و JPMorgan Chase. بالإضافة إلى ذلك ، أشار إلى أنه فقط عندما يكون سعر BTC كبيرا بنسبة 80٪ ، فإن قيمة أصول BTC ل Micro Strategy ستكون أقل من الخصوم. (ملخص: اشتر مرة أخرى!) أنفقت MicroStrategy 1.5 مليار دولار أخرى زيادة المركز BTC ، مع تجاوز مقياس BTC 400,000) (ملحق الخلفية: غاب عن المخزون الضخم من MicroStrategy (MSTR) ، تفكيري والترقية المعرفية) تبنت MicroStrategy استراتيجية احتياطي BTC منذ سبتمبر 2020 ، واستثمرت ما مجموعه 23.427 مليار دولار لشراء 402,100 BTC ، تبلغ قيمتها حاليا حوالي 38.75 مليار دولار ، بمعدل عائد يصل إلى 65٪. في الوقت نفسه ، سمحت هذه الاستراتيجية لسعر سهم الشركة بأكثر من 26 ضعف المضخة الكبيرة على مدار السنوات ال 4 الماضية ويبلغ حاليا حوالي 373.43 دولارا. مع وصول BTC إلى 100000 دولار مؤخرا ، ركز باحثو السوق على الاستراتيجيات الصغيرة ، والمعروفة باسم "آلات الحركة الدائمة لرأس المال" ، في محاولة لتحليل مصادر تمويلها ومدى ضخامة الرافعة المالية. قراءة موسعة: تفكيك الاستراتيجيات الجزئية لشراء سلوك BTC ومصادر التمويل = نسخة محسنة من "Grayscale + Luna" خبير: الاستراتيجيات الجزئية لا تستخدم الرافعة المالية بالأمس ، قام مستشار رأس المال جيف والتون بتحليل الرسم البياني التالي وأشار إلى أن نسبة الرافعة المالية للاستراتيجيات الجزئية تبلغ حاليا حوالي 20٪ فقط ، واعتبارا من نهاية العام الماضي ، بلغ المتوسط 24٪ ، وهو أقل من الشركات التالية: FTX: 110٪ (أي الرافعة المالية الزائدة) أبل: 85٪ جي بي مورغان تشيس): 92٪ بيركشاير هاثاواي: 45٪ TSL (تسلا): 41٪ شركة Allstate: 81٪ قال جيف والتون إن MicroStrategy لديها أصول 5 أضعاف التزاماتها اعتبارا من 2 ديسمبر. يمكن مقارنة ذلك بشراء منزل برهن عقاري بنسبة 20٪. مع الارتفاع الأخير في أسعار BTC ونشاط أجهزة الصراف الآلي ، تحسنت نسبة الرافعة المالية لشركة MicroStrategy بشكل كبير ، من 31٪ في نهاية عام 2023 إلى 20٪ الآن ، مما يمنح الميزانية العمومية مساحة أكبر لزيادة الديون. كما أشار جيف والتون إلى أن استخدام أجهزة الصراف الآلي له الأسبقية على الديون القابلة للتحويل ، مما يسمح للشركة بالحصول على مساحة إضافية للديون الجديدة مع الحفاظ على نسبة رافعة مالية مستقرة. واختتم: بالنسبة للدببة الذين يتساءلون عما إذا كانت الاستراتيجية الدقيقة هي "مخطط بونزي" أو "مخطط هرمي" ، يمكن حساب البيانات. من منظور استخدام الرافعة المالية ، من الواضح أن الميزانية العمومية لشركة Micro Strategy غير مستغلة بشكل كاف. تحتاج BTC إلى هبوط 80٪ من الأصول لتكون أقل من الخصوم بالإضافة إلى ذلك ، قام جيف والتون بحساب مدى احتياج سعر BTC إلى هبوط حتى تكون قيمة أصول BTC الخاصة ب MicroStrategy أقل من التزاماتها. تظهر النتائج أن السعر يجب أن يكون بين هبوط و 18,826 دولارا ، وهو 80٪ مقارنة بالسعر الحالي لهبوط. وأضاف جيف والتون: "إذا تم تأمين ديون MicroStrategy بواسطة BTC (وهي ليست كذلك) ، فإن الدين يعادل الشركة التي تمتلك حوالي 79,000 BTC ، والباقي حتى 322,800 BTC سيعتبر "BTC مجاني" ، أي BTC بدون قيود ضمان. لكنه شدد أيضا على أن هذا مجرد سيناريو محاكاة، في الواقع: هذه الديون لا تحتوي على قيود EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء) والديون لا تحتوي على BTC كضمان. يمكن تحويل جميع الديون إلى أسهم الشركة ، بدلا من ربطها مباشرة ب BTC. يستخدم هذا المقطع فقط من قبل المحللين لتسليط الضوء بشكل غير مباشر على قيمة أصول BTC في الاستراتيجيات الصغيرة ، والتي تتجاوز حاليا الخصوم بكثير. أخبار ذات صلة Micro Strategy Zaiزيادة المركز5.4 مليار لشراء 55,000 BTC: BTC 97,000 ليست باهظة الثمن! أبي غني يصرخ BTC1300 10,000 دولار! دعم توقع مايكل سايلور: الاستراتيجية الجزئية صحيحة ، شراء BTC ليس جيدا مثل الاستثمار في الإستراتيجية الصغيرة؟ ثلاثة أسباب لإخبارك كيف صعدت MSTR إلى قمة NASDAQحجم التداول أولا "محلل: الرافعة المالية Microstrategy أقل مما تعتقد ، تحتاج BTC إلى تفريغ كبير بنسبة 80٪ للوصول إلى تنبيه الديون" تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا".
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
محلل: الرافعة المالية لـ مايكرو استراتيجي أقل مما تتخيله، يحتاج بيتكوين إلى هبوط كبير 80% ليصل إلى حد الديون الحرج
أشار مستشار رأس المال جيف والتون إلى أن نسبة الأصول إلى الخصوم للاستراتيجيات الصغيرة تصل إلى 5 مرات ، أي أن نسبة الرافعة المالية تبلغ حوالي 20٪ فقط ، وهي أقل بكثير من مستوى الرافعة المالية للعمالقة التقليديين مثل Apple و JPMorgan Chase. بالإضافة إلى ذلك ، أشار إلى أنه فقط عندما يكون سعر BTC كبيرا بنسبة 80٪ ، فإن قيمة أصول BTC ل Micro Strategy ستكون أقل من الخصوم. (ملخص: اشتر مرة أخرى!) أنفقت MicroStrategy 1.5 مليار دولار أخرى زيادة المركز BTC ، مع تجاوز مقياس BTC 400,000) (ملحق الخلفية: غاب عن المخزون الضخم من MicroStrategy (MSTR) ، تفكيري والترقية المعرفية) تبنت MicroStrategy استراتيجية احتياطي BTC منذ سبتمبر 2020 ، واستثمرت ما مجموعه 23.427 مليار دولار لشراء 402,100 BTC ، تبلغ قيمتها حاليا حوالي 38.75 مليار دولار ، بمعدل عائد يصل إلى 65٪. في الوقت نفسه ، سمحت هذه الاستراتيجية لسعر سهم الشركة بأكثر من 26 ضعف المضخة الكبيرة على مدار السنوات ال 4 الماضية ويبلغ حاليا حوالي 373.43 دولارا. مع وصول BTC إلى 100000 دولار مؤخرا ، ركز باحثو السوق على الاستراتيجيات الصغيرة ، والمعروفة باسم "آلات الحركة الدائمة لرأس المال" ، في محاولة لتحليل مصادر تمويلها ومدى ضخامة الرافعة المالية. قراءة موسعة: تفكيك الاستراتيجيات الجزئية لشراء سلوك BTC ومصادر التمويل = نسخة محسنة من "Grayscale + Luna" خبير: الاستراتيجيات الجزئية لا تستخدم الرافعة المالية بالأمس ، قام مستشار رأس المال جيف والتون بتحليل الرسم البياني التالي وأشار إلى أن نسبة الرافعة المالية للاستراتيجيات الجزئية تبلغ حاليا حوالي 20٪ فقط ، واعتبارا من نهاية العام الماضي ، بلغ المتوسط 24٪ ، وهو أقل من الشركات التالية: FTX: 110٪ (أي الرافعة المالية الزائدة) أبل: 85٪ جي بي مورغان تشيس): 92٪ بيركشاير هاثاواي: 45٪ TSL (تسلا): 41٪ شركة Allstate: 81٪ قال جيف والتون إن MicroStrategy لديها أصول 5 أضعاف التزاماتها اعتبارا من 2 ديسمبر. يمكن مقارنة ذلك بشراء منزل برهن عقاري بنسبة 20٪. مع الارتفاع الأخير في أسعار BTC ونشاط أجهزة الصراف الآلي ، تحسنت نسبة الرافعة المالية لشركة MicroStrategy بشكل كبير ، من 31٪ في نهاية عام 2023 إلى 20٪ الآن ، مما يمنح الميزانية العمومية مساحة أكبر لزيادة الديون. كما أشار جيف والتون إلى أن استخدام أجهزة الصراف الآلي له الأسبقية على الديون القابلة للتحويل ، مما يسمح للشركة بالحصول على مساحة إضافية للديون الجديدة مع الحفاظ على نسبة رافعة مالية مستقرة. واختتم: بالنسبة للدببة الذين يتساءلون عما إذا كانت الاستراتيجية الدقيقة هي "مخطط بونزي" أو "مخطط هرمي" ، يمكن حساب البيانات. من منظور استخدام الرافعة المالية ، من الواضح أن الميزانية العمومية لشركة Micro Strategy غير مستغلة بشكل كاف. تحتاج BTC إلى هبوط 80٪ من الأصول لتكون أقل من الخصوم بالإضافة إلى ذلك ، قام جيف والتون بحساب مدى احتياج سعر BTC إلى هبوط حتى تكون قيمة أصول BTC الخاصة ب MicroStrategy أقل من التزاماتها. تظهر النتائج أن السعر يجب أن يكون بين هبوط و 18,826 دولارا ، وهو 80٪ مقارنة بالسعر الحالي لهبوط. وأضاف جيف والتون: "إذا تم تأمين ديون MicroStrategy بواسطة BTC (وهي ليست كذلك) ، فإن الدين يعادل الشركة التي تمتلك حوالي 79,000 BTC ، والباقي حتى 322,800 BTC سيعتبر "BTC مجاني" ، أي BTC بدون قيود ضمان. لكنه شدد أيضا على أن هذا مجرد سيناريو محاكاة، في الواقع: هذه الديون لا تحتوي على قيود EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء) والديون لا تحتوي على BTC كضمان. يمكن تحويل جميع الديون إلى أسهم الشركة ، بدلا من ربطها مباشرة ب BTC. يستخدم هذا المقطع فقط من قبل المحللين لتسليط الضوء بشكل غير مباشر على قيمة أصول BTC في الاستراتيجيات الصغيرة ، والتي تتجاوز حاليا الخصوم بكثير. أخبار ذات صلة Micro Strategy Zaiزيادة المركز5.4 مليار لشراء 55,000 BTC: BTC 97,000 ليست باهظة الثمن! أبي غني يصرخ BTC1300 10,000 دولار! دعم توقع مايكل سايلور: الاستراتيجية الجزئية صحيحة ، شراء BTC ليس جيدا مثل الاستثمار في الإستراتيجية الصغيرة؟ ثلاثة أسباب لإخبارك كيف صعدت MSTR إلى قمة NASDAQحجم التداول أولا "محلل: الرافعة المالية Microstrategy أقل مما تعتقد ، تحتاج BTC إلى تفريغ كبير بنسبة 80٪ للوصول إلى تنبيه الديون" تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا".