تمت ترجمة هذا التقرير من Touching Distance لشركة glassnode. يقترب سعر BTC من أول تحول تاريخي بقيمة 100،000 دولار، ويدخل السوق في مرحلة من الهياج. يستكشف هذا المقال سلوك توزيع المحتفظين طويلي الأجل ويكشف كيف يتم تأمين الأرباح أثناء ارتفاع الأسعار. منذ تحقيق العرض القصوى في سبتمبر، قام المحتفظون طويلي الأجل بتوزيع 507,000 BTC وحققوا أرباح يومية قياسية بلغت 2.02 مليار دولار، مما يدل على الاعتماد القوي للسوق على السيولة والطلب.
ما هو مثير للاهتمام هو أن الضغوط البيعية الرئيسية تأتي من المستثمرين الذين يمتلكون العملات لمدة 6 أشهر إلى سنة واحدة، بينما يبدو أن المستثمرين ذوي الخبرة الذين يمتلكون العملات لفترة أطول أكثر حذرًا، أو في انتظار أسعار أعلى. هذا النوع من الإنفاق يعكس تعقيد سوق العملات الرقمية الحالي - كيف ستؤثر المعركة بين الفائض في العرض وتدفق الطلب على الاتجاهات المستقبلية؟ يوفر هذا المقال من خلال البيانات الشاملة والتحليل الهيكلي العميق نظرة شاملة وعميقة في دوافع السوق الرئيسية ويوفر نظرة استثمارية شاملة وعميقة.
ملخص النقاط الرئيسية
مع اقتراب سعر بيتكوين من 100،000، بدأ المحتفظون طويلة الأجل في توزيع أكثر من 50.7 ألف بيتكوين، على الرغم من أن هذا لا يزال أقل من 93.4 ألف بيتكوين من البائعين خلال رالي مارس، إلا أن ذلك له معنى كبير.
الحائزون على الأرباح الكبيرة هم في الواقع يحتفظون لفترة طويلة، حيث يحققون أرباحا يومية تبلغ 20.2 مليار.
عند تقييم تكوين الإنفاق الفعلي، يبدو أن ضغط معظم البائعين يأتي من العمر النقدي بين 6 أشهر وعام واحد.
💡 لعرض جميع الرسوم البيانية في هذا التقرير ، يرجى زيارة لوحة معلومات "The Week On-chain".
توزيع قوي على المدى الطويل 01928374656574839201
بعد تحقيق مستويات تاريخية جديدة متتالية ، يقترب سعر بيتكوين الآن من قيمة 100،000 عملة المثيرة للإعجاب والمنتظرة منذ فترة طويلة. كما هو الحال في جميع الدورات السابقة ، يستغل المحتفظون على المدى الطويل السيولة المتزايدة والطلب المعزز لإعادة توزيع الكميات الممتلكة بشكل واسع النطاق.
منذ ذروة العرض الطويل في سبتمبر ، تم توزيع مجموعة ملحوظة من 507,000 BTC. هذا هو كمية كبيرة ؛ ومع ذلك ، فإنها أصغر بالمقارنة مع 934,000 BTC التي تم إنفاقها خلال رالي ATH في مارس 2024.
مصدر الصورة: رسم بياني في الوقت الحقيقي من glassnode - BTC: عتبة الاحتفاظ الطويلة / القصيرة
من خلال تقييم نسبة إجمالي العرض المحتفظ طويل الأمد الذي تم تداوله من موقع الربح، يمكننا رؤية حالة مماثلة. حاليا، تبلغ القيمة المتوسطة لتوزيع إجمالي العرض المحتفظ طويل الأمد يوميًا 0.27٪، وتشير سجلات التداول لمدة 177 يومًا فقط إلى نسبة توزيع أكبر.
من المثير للاهتمام أننا يمكننا أن نلاحظ أن معدل التوزيع النسبي هذا أكبر من ATH في مارس 2024 ، مما يبرز نشاط توزيع أكثر عدوانية.
المصدر: Glassnode Live Chart - Bitcoin: إنفاق المالك على المدى الطويل كنسبة مئوية من العرض المحتفظ به
يمكننا أيضًا عرض مؤشر نشاط الاحتفاظ الطويل الأجل لتقييم التوازن بين إنشاء العملة (وقت الاحتفاظ) وتدمير العملة (وقت الاحتفاظ المستخدم). عادة ما يتميز ارتفاع النشاط بنشاط إنفاق عالٍ ، بينما يشير الاتجاه الهابط إلى أن HODL (الاحتفاظ لفترة طويلة) هو الديناميكية الرئيسية.
على الرغم من أن معدل توزيع العرض الحالي يفوق ذروته في مارس، إلا أن كمية Coinday المدمرة لا تزال أقل. وهذا يبرز أن معظم عملات المحتفظ ذات الأجل الطويل التي يتم تداولها ربما تكون مكتسبة نسبيًا حديثًا (على سبيل المثال، فمن المرجح أن تكون في المتوسط 6 أشهر بدلاً من 5 سنوات).
مصدر الصورة: جرافيكسنود - BTC: نشاط طويل الأمد
ربح محدد
تلعب المحتفظون الطويلة الأجل دورًا حاسمًا في عملية اكتشاف الأسعار، لأنهم المصدر الرئيسي للعرض الذي كان نائمًا سابقًا ويعود الآن إلى التداول النشط. مع تقدم السوق الصاعدة، يصبح تقييم هذه المجموعة من المراجحين أكثر حذرًا، لأنهم عادةً ما يصبحون أكثر نشاطًا مع ارتفاع الأسعار.
يحقق حامل 20.2 مليار دولار من الأرباح الهائلة يوميًا في الوقت الحالي، محطمًا الرقم القياسي السابق الذي تم تحقيقه في مارس بشكل كبير، ويفوق الطلب القوي اللازم لامتصاص هذه الفائضة، وقد يحتاج ذلك إلى وقت للتراكم من جديد لهضمها تمامًا.
المصدر: الرسوم البيانية الفورية من glassnode - BTC: الربح الفعلي لحامل العملات الرقمية على المدى الطويل [دولار] (متوسط متحرك لمدة 7 أيام)
عند تقييم التوازن بين الأرباح والخسائر التي يحققها المحتفظون على المدى الطويل، يمكننا ملاحظة أن نسبة الاثنين تتسارع بشكل كبير في شهر نوفمبر. وفقًا للتعريف، يرجع هذا إلى نقص العرض من المحتفظين على المدى الطويل في ظل آلية اكتشاف الأسعار هذه.
من الناحية التاريخية، في حال تدفق كميات كبيرة ومستمرة من الطلب الجديد، فإن السعر قد استمر في حالة من الهياج لعدة أشهر.
المصدر: جلاسنود الرسم البياني الفوري - BTC: نسبة الربح / الخسارة المحققة على المدى الطويل
معدل المخاطر للبائع
تقييم معدل المخاطر للبائع يقيس الربح والخسارة الإجمالي المحققين والمغلقين من قبل المستثمر مقارنة بحجم الأصول (تقييم القيمة السوقية). يمكننا أن ننظر إلى هذا المؤشر وفقًا للإطار التالي:
القيمة العالية تعني أن المستثمر ينفق العملة بأرباح أو خسائر ملحوظة مقارنة بتكلفتها. هذا يشير إلى أن السوق قد يحتاج إلى إعادة توازن وعادة ما يحدث بعد التذبذب العالي في أسعار العملة.
يعني القيم المنخفضة أن معظم العملات تنفق عندما تكون قريبة من نقطة التوازن بين الربح والخسارة، مما يشير إلى تحقيق توازن ما. هذا الحالة عادة ما تعني استنفاد "الربح والخسارة" في نطاق الأسعار الحالي وعادة ما تصف بيئة ذات تقلبات منخفضة.
معدل المخاطر للبائع يقترب من المستوى العالي، مما يشير إلى حدوث الكثير من المراجحة في النطاق الحالي. ومع ذلك، لا تزال القراءة الحالية بعيدة جدًا عن القيمة النهائية التي تم الوصول إليها في الفترة السابقة. هذا يشير إلى أن سوق الثيران السابقة شهدت طلبًا كافيًا لامتصاص العرض، حتى في ضغوط التوزيع النسبية المماثلة.
المصدر: رسوم بيانية فورية لـ glassnode - بيتكوين: نسبة مخاطر البائع للمحتفظين على المدى الطويل
تكوين النفقات
بعد تأكيد ارتفاع ملحوظ في المراجحة طويلة الأجل، يمكننا زيادة دقة هذا التقييم عن طريق فحص تكوين كمية العرض المباعة بعناية.
يمكننا تقييم أي الفئات الفرعية تسهم في الضغط على البائع بشكل كبير باستخدام تقسيم الأعمار الذي يحقق مؤشر الربحية. هنا، نحسب حجم التحقق التراكمي الموزع على الأعمار منذ بداية نوفمبر 2024.
6 أشهر إلى سنة تحقيق ربح: 12.6 مليار
1 إلى 2 سنوات لتحقيق الأرباح: 72 مليار
تحقيق الأرباح خلال 2 إلى 3 سنوات: 48 مليار
تحقيق الأرباح في غضون 3 إلى 5 سنوات: 63 مليار
أرباح تجاوزت 4.8 مليارات في أكثر من 5 سنوات
العملة التي تتراوح أعمارها بين 6 أشهر وعام واحد تهيمن حاليا على ضغوط البائعين، مما يشكل 35.3% من الإجمالي.
6 أشهر إلى سنة من السيادة النقدية أبرزت أن معظم النفقات تأتي من العملات المكتسبة حديثًا نسبيًا، مما يدل على أن المستثمرين الأكثر خبرة يحتفظون بحذر وربما ينتظرون بصبر أسعارًا أعلى. يمكن للناس أن يجادلوا بأن هذه الكميات المباعة قد تصف مستثمري أسلوب التداول الذي يتذبذب، حيث يتراكمون بعد طرح صناديق الاستثمار المتداولة ويخططون للانضمام فقط إلى التقلبات السوقية التالية.
المصدر: جدول زجاجي - BTC: الربح المتحقق التراكمي حسب العمر [نوفمبر 2024]
بعد ذلك ، يمكننا تطبيق نفس الطريقة لحساب مقياس الأرباح المقسمة وفقًا لنسبة العائد على الاستثمار المحققة لجميع المستثمرين.
0%-20% تحقيق الأرباح: 101 مليار
20%-40% تحقيق الأرباح: 107 مليار
40%-60% تحقيق الربح: 73 مليار
60%-100% تحقيق أرباح: 72 مليار
تحقيق أرباح بنسبة 100%-300%: 13.1 مليار
تحقيق أرباح تزيد عن 300٪: 10.7 مليار
من المثير للاهتمام أن هذه المجموعات لديها مستوى معين من التوحد، حيث يكون نسب الربح التي يحققها جميع المجموعات متشابهة. يمكن القول أن هذا يمثل استراتيجية "أخذ الرقائق من الطاولة"، حيث يحقق المستثمرون ذوو التكلفة المنخفضة دولارات مماثلة من خلال بيع العملات الرقمية بأعداد أقل على مر الوقت.
مصدر الصورة: رسم بياني فوري من glassnode - BTC: أرباح متراكمة مقسمة حسب نسبة الربح [نوفمبر 2024]
خاصة بمتابعة العملات التي تم شراؤها في عامي 2021 و 2022 و 2023 ، يمكننا ملاحظة سلوك الإنفاق الكبير والمستمر في ذروته في شهر مارس.
ومع ذلك ، في الارتفاع الحالي ، يتكون الإنفاق بشكل أساسي من العملات المعدنية المشتراة في عام 2023 ، حيث بدأت العملات المعدنية في عامي 2021 و 2022 مؤخرا فقط في زيادة ضغط البائع. هذا يتوافق مرة أخرى مع أسلوب "التداول المتأرجح" المراجحة كتفسير محتمل للاستراتيجية السائدة.
مصدر الصورة: Glassnode Live Chart - BTC: تدفق رأس المال المنبعث وفقًا لفترات التاريخ
تقييم الاستدامة
لتقييم استدامة هذا الاتجاه الصعودي ، يمكننا مقارنة توزيع الأرباح الحالي غير المحققة (URPD) مع الهيكل في ذروة ATH في مارس 2024.
في مارس 2024، بعد ارتفاع قيمة ETF لعدة أشهر، تم تحويل العديد من مجموعات العرض التي تتراوح بين 40،000 و 73،000 ATH. في الأشهر السبعة التالية من التقلب في أسعار العرض، أصبحت هذه المنطقة واحدة من أهم مجموعات العرض في التاريخ.
مع إعادة تراكم العرض، تكون الدعم النهائي لبدء هذا السحب.
المصدر: جلاسنود - الرسم البياني الفوري - BTC: توزيع الأرباح غير المحققة للتصحيح الفعلي [BTC] - 13 مارس 2024
في الوقت الحالي، تشهد السوق ارتفاعًا سريعًا، بحيث يتم تداول عملات قليلة فقط بين 76،000 و 88،000. يمكن الاستنتاج من هذه النقطة مراقبتين رئيسيتين:
تكتشف الأسعار هي عملية تحتاج إلى الجذب والانسحاب للخلف وتعزيزها للتأكد من مجال أسعار جديدة.
هناك نوع من "الفجوة الهوائية" دون 88000 ، والتي يمكن أن تصبح منطقة مثيرة للاهتمام إذا كان هناك تراجع قبل أن يقوم السوق بإعادة محاولة الاختراق فوق 100000.
عندما يحاول السوق إيجاد التوازن مرة أخرى في آلية اكتشاف الأسعار هذه، يمكن أن تكون التغيرات في توزيع العرض مؤشرًا على مناطق الاهتمام بالعرض والطلب.
مصدر الصورة: رسوم بيانية فورية من Glassnode - BTC: توزيع الأرباح الغير محققة للأرباح المحققة [BTC]
استنتاج وختام
في ظل تحسن قوي للأسعار ، يقوم المحتفظون طويلة الأمد بتوزيع العملات بشكل مؤثر ، مما يؤدي إلى تحقيق أرباح ضخمة بلغت 2.02 مليار دولار. وقد خلق هذا فائض إمداد يجب أن يتم استيعابه لاستيعاب ارتفاع الأسعار المستمر.
عند تقييم تكوين الإنفاق الجسدي، يبدو أن معظم ضغوط البائع تأتي من العملات التي تتراوح أعمارها بين 6 أشهر و 1 سنة. وهذا يبرز أن الكيانات ذات الخبرة الأكبر قد تحتاج إلى أسعار أعلى لإطلاق إمكانات عملتها.
الرابط المتعلق بـ glassnode
تلغرام
جلاسنود ستوديو
تنبيهات Glassnode تويتر
【إخلاء المسؤولية】 هناك مخاطر في السوق ويجب أن يكون الاستثمار حذرًا. هذا المقال لا يشكل توصية استثمارية، يجب على المستخدمين مراعاة ما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات في هذا المقال تتناسب مع ظروفهم الخاصة. فإن الاستثمار على أساسه يتم على مسؤوليتهم الشخصية.
تم نشر هذه المقالة بأول مرة في "Cryptographic City" ، وتتحدث عن أسبوع Onchain 48: السوق الصاعد و BCD يربح 2 مليار جنيه إسترليني!
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
The Week Onchain》الأسبوع 48: من البيانات ، الثيران السوق ، BCD تربح 20 مليار تايلاندي!
كلمة المحرر
تمت ترجمة هذا التقرير من Touching Distance لشركة glassnode. يقترب سعر BTC من أول تحول تاريخي بقيمة 100،000 دولار، ويدخل السوق في مرحلة من الهياج. يستكشف هذا المقال سلوك توزيع المحتفظين طويلي الأجل ويكشف كيف يتم تأمين الأرباح أثناء ارتفاع الأسعار. منذ تحقيق العرض القصوى في سبتمبر، قام المحتفظون طويلي الأجل بتوزيع 507,000 BTC وحققوا أرباح يومية قياسية بلغت 2.02 مليار دولار، مما يدل على الاعتماد القوي للسوق على السيولة والطلب.
ما هو مثير للاهتمام هو أن الضغوط البيعية الرئيسية تأتي من المستثمرين الذين يمتلكون العملات لمدة 6 أشهر إلى سنة واحدة، بينما يبدو أن المستثمرين ذوي الخبرة الذين يمتلكون العملات لفترة أطول أكثر حذرًا، أو في انتظار أسعار أعلى. هذا النوع من الإنفاق يعكس تعقيد سوق العملات الرقمية الحالي - كيف ستؤثر المعركة بين الفائض في العرض وتدفق الطلب على الاتجاهات المستقبلية؟ يوفر هذا المقال من خلال البيانات الشاملة والتحليل الهيكلي العميق نظرة شاملة وعميقة في دوافع السوق الرئيسية ويوفر نظرة استثمارية شاملة وعميقة.
ملخص النقاط الرئيسية
مع اقتراب سعر بيتكوين من 100،000، بدأ المحتفظون طويلة الأجل في توزيع أكثر من 50.7 ألف بيتكوين، على الرغم من أن هذا لا يزال أقل من 93.4 ألف بيتكوين من البائعين خلال رالي مارس، إلا أن ذلك له معنى كبير.
الحائزون على الأرباح الكبيرة هم في الواقع يحتفظون لفترة طويلة، حيث يحققون أرباحا يومية تبلغ 20.2 مليار.
عند تقييم تكوين الإنفاق الفعلي، يبدو أن ضغط معظم البائعين يأتي من العمر النقدي بين 6 أشهر وعام واحد.
💡 لعرض جميع الرسوم البيانية في هذا التقرير ، يرجى زيارة لوحة معلومات "The Week On-chain".
توزيع قوي على المدى الطويل 01928374656574839201
بعد تحقيق مستويات تاريخية جديدة متتالية ، يقترب سعر بيتكوين الآن من قيمة 100،000 عملة المثيرة للإعجاب والمنتظرة منذ فترة طويلة. كما هو الحال في جميع الدورات السابقة ، يستغل المحتفظون على المدى الطويل السيولة المتزايدة والطلب المعزز لإعادة توزيع الكميات الممتلكة بشكل واسع النطاق.
منذ ذروة العرض الطويل في سبتمبر ، تم توزيع مجموعة ملحوظة من 507,000 BTC. هذا هو كمية كبيرة ؛ ومع ذلك ، فإنها أصغر بالمقارنة مع 934,000 BTC التي تم إنفاقها خلال رالي ATH في مارس 2024.
مصدر الصورة: رسم بياني في الوقت الحقيقي من glassnode - BTC: عتبة الاحتفاظ الطويلة / القصيرة
من خلال تقييم نسبة إجمالي العرض المحتفظ طويل الأمد الذي تم تداوله من موقع الربح، يمكننا رؤية حالة مماثلة. حاليا، تبلغ القيمة المتوسطة لتوزيع إجمالي العرض المحتفظ طويل الأمد يوميًا 0.27٪، وتشير سجلات التداول لمدة 177 يومًا فقط إلى نسبة توزيع أكبر.
من المثير للاهتمام أننا يمكننا أن نلاحظ أن معدل التوزيع النسبي هذا أكبر من ATH في مارس 2024 ، مما يبرز نشاط توزيع أكثر عدوانية.
المصدر: Glassnode Live Chart - Bitcoin: إنفاق المالك على المدى الطويل كنسبة مئوية من العرض المحتفظ به
يمكننا أيضًا عرض مؤشر نشاط الاحتفاظ الطويل الأجل لتقييم التوازن بين إنشاء العملة (وقت الاحتفاظ) وتدمير العملة (وقت الاحتفاظ المستخدم). عادة ما يتميز ارتفاع النشاط بنشاط إنفاق عالٍ ، بينما يشير الاتجاه الهابط إلى أن HODL (الاحتفاظ لفترة طويلة) هو الديناميكية الرئيسية.
على الرغم من أن معدل توزيع العرض الحالي يفوق ذروته في مارس، إلا أن كمية Coinday المدمرة لا تزال أقل. وهذا يبرز أن معظم عملات المحتفظ ذات الأجل الطويل التي يتم تداولها ربما تكون مكتسبة نسبيًا حديثًا (على سبيل المثال، فمن المرجح أن تكون في المتوسط 6 أشهر بدلاً من 5 سنوات).
مصدر الصورة: جرافيكسنود - BTC: نشاط طويل الأمد
ربح محدد
تلعب المحتفظون الطويلة الأجل دورًا حاسمًا في عملية اكتشاف الأسعار، لأنهم المصدر الرئيسي للعرض الذي كان نائمًا سابقًا ويعود الآن إلى التداول النشط. مع تقدم السوق الصاعدة، يصبح تقييم هذه المجموعة من المراجحين أكثر حذرًا، لأنهم عادةً ما يصبحون أكثر نشاطًا مع ارتفاع الأسعار.
يحقق حامل 20.2 مليار دولار من الأرباح الهائلة يوميًا في الوقت الحالي، محطمًا الرقم القياسي السابق الذي تم تحقيقه في مارس بشكل كبير، ويفوق الطلب القوي اللازم لامتصاص هذه الفائضة، وقد يحتاج ذلك إلى وقت للتراكم من جديد لهضمها تمامًا.
المصدر: الرسوم البيانية الفورية من glassnode - BTC: الربح الفعلي لحامل العملات الرقمية على المدى الطويل [دولار] (متوسط متحرك لمدة 7 أيام)
عند تقييم التوازن بين الأرباح والخسائر التي يحققها المحتفظون على المدى الطويل، يمكننا ملاحظة أن نسبة الاثنين تتسارع بشكل كبير في شهر نوفمبر. وفقًا للتعريف، يرجع هذا إلى نقص العرض من المحتفظين على المدى الطويل في ظل آلية اكتشاف الأسعار هذه.
من الناحية التاريخية، في حال تدفق كميات كبيرة ومستمرة من الطلب الجديد، فإن السعر قد استمر في حالة من الهياج لعدة أشهر.
المصدر: جلاسنود الرسم البياني الفوري - BTC: نسبة الربح / الخسارة المحققة على المدى الطويل
معدل المخاطر للبائع
تقييم معدل المخاطر للبائع يقيس الربح والخسارة الإجمالي المحققين والمغلقين من قبل المستثمر مقارنة بحجم الأصول (تقييم القيمة السوقية). يمكننا أن ننظر إلى هذا المؤشر وفقًا للإطار التالي:
القيمة العالية تعني أن المستثمر ينفق العملة بأرباح أو خسائر ملحوظة مقارنة بتكلفتها. هذا يشير إلى أن السوق قد يحتاج إلى إعادة توازن وعادة ما يحدث بعد التذبذب العالي في أسعار العملة.
يعني القيم المنخفضة أن معظم العملات تنفق عندما تكون قريبة من نقطة التوازن بين الربح والخسارة، مما يشير إلى تحقيق توازن ما. هذا الحالة عادة ما تعني استنفاد "الربح والخسارة" في نطاق الأسعار الحالي وعادة ما تصف بيئة ذات تقلبات منخفضة.
معدل المخاطر للبائع يقترب من المستوى العالي، مما يشير إلى حدوث الكثير من المراجحة في النطاق الحالي. ومع ذلك، لا تزال القراءة الحالية بعيدة جدًا عن القيمة النهائية التي تم الوصول إليها في الفترة السابقة. هذا يشير إلى أن سوق الثيران السابقة شهدت طلبًا كافيًا لامتصاص العرض، حتى في ضغوط التوزيع النسبية المماثلة.
المصدر: رسوم بيانية فورية لـ glassnode - بيتكوين: نسبة مخاطر البائع للمحتفظين على المدى الطويل
تكوين النفقات
بعد تأكيد ارتفاع ملحوظ في المراجحة طويلة الأجل، يمكننا زيادة دقة هذا التقييم عن طريق فحص تكوين كمية العرض المباعة بعناية.
يمكننا تقييم أي الفئات الفرعية تسهم في الضغط على البائع بشكل كبير باستخدام تقسيم الأعمار الذي يحقق مؤشر الربحية. هنا، نحسب حجم التحقق التراكمي الموزع على الأعمار منذ بداية نوفمبر 2024.
6 أشهر إلى سنة تحقيق ربح: 12.6 مليار
1 إلى 2 سنوات لتحقيق الأرباح: 72 مليار
تحقيق الأرباح خلال 2 إلى 3 سنوات: 48 مليار
تحقيق الأرباح في غضون 3 إلى 5 سنوات: 63 مليار
أرباح تجاوزت 4.8 مليارات في أكثر من 5 سنوات
العملة التي تتراوح أعمارها بين 6 أشهر وعام واحد تهيمن حاليا على ضغوط البائعين، مما يشكل 35.3% من الإجمالي.
6 أشهر إلى سنة من السيادة النقدية أبرزت أن معظم النفقات تأتي من العملات المكتسبة حديثًا نسبيًا، مما يدل على أن المستثمرين الأكثر خبرة يحتفظون بحذر وربما ينتظرون بصبر أسعارًا أعلى. يمكن للناس أن يجادلوا بأن هذه الكميات المباعة قد تصف مستثمري أسلوب التداول الذي يتذبذب، حيث يتراكمون بعد طرح صناديق الاستثمار المتداولة ويخططون للانضمام فقط إلى التقلبات السوقية التالية.
المصدر: جدول زجاجي - BTC: الربح المتحقق التراكمي حسب العمر [نوفمبر 2024]
بعد ذلك ، يمكننا تطبيق نفس الطريقة لحساب مقياس الأرباح المقسمة وفقًا لنسبة العائد على الاستثمار المحققة لجميع المستثمرين.
0%-20% تحقيق الأرباح: 101 مليار
20%-40% تحقيق الأرباح: 107 مليار
40%-60% تحقيق الربح: 73 مليار
60%-100% تحقيق أرباح: 72 مليار
تحقيق أرباح بنسبة 100%-300%: 13.1 مليار
تحقيق أرباح تزيد عن 300٪: 10.7 مليار
من المثير للاهتمام أن هذه المجموعات لديها مستوى معين من التوحد، حيث يكون نسب الربح التي يحققها جميع المجموعات متشابهة. يمكن القول أن هذا يمثل استراتيجية "أخذ الرقائق من الطاولة"، حيث يحقق المستثمرون ذوو التكلفة المنخفضة دولارات مماثلة من خلال بيع العملات الرقمية بأعداد أقل على مر الوقت.
مصدر الصورة: رسم بياني فوري من glassnode - BTC: أرباح متراكمة مقسمة حسب نسبة الربح [نوفمبر 2024]
خاصة بمتابعة العملات التي تم شراؤها في عامي 2021 و 2022 و 2023 ، يمكننا ملاحظة سلوك الإنفاق الكبير والمستمر في ذروته في شهر مارس.
ومع ذلك ، في الارتفاع الحالي ، يتكون الإنفاق بشكل أساسي من العملات المعدنية المشتراة في عام 2023 ، حيث بدأت العملات المعدنية في عامي 2021 و 2022 مؤخرا فقط في زيادة ضغط البائع. هذا يتوافق مرة أخرى مع أسلوب "التداول المتأرجح" المراجحة كتفسير محتمل للاستراتيجية السائدة.
مصدر الصورة: Glassnode Live Chart - BTC: تدفق رأس المال المنبعث وفقًا لفترات التاريخ
تقييم الاستدامة
لتقييم استدامة هذا الاتجاه الصعودي ، يمكننا مقارنة توزيع الأرباح الحالي غير المحققة (URPD) مع الهيكل في ذروة ATH في مارس 2024.
في مارس 2024، بعد ارتفاع قيمة ETF لعدة أشهر، تم تحويل العديد من مجموعات العرض التي تتراوح بين 40،000 و 73،000 ATH. في الأشهر السبعة التالية من التقلب في أسعار العرض، أصبحت هذه المنطقة واحدة من أهم مجموعات العرض في التاريخ.
مع إعادة تراكم العرض، تكون الدعم النهائي لبدء هذا السحب.
المصدر: جلاسنود - الرسم البياني الفوري - BTC: توزيع الأرباح غير المحققة للتصحيح الفعلي [BTC] - 13 مارس 2024
في الوقت الحالي، تشهد السوق ارتفاعًا سريعًا، بحيث يتم تداول عملات قليلة فقط بين 76،000 و 88،000. يمكن الاستنتاج من هذه النقطة مراقبتين رئيسيتين:
تكتشف الأسعار هي عملية تحتاج إلى الجذب والانسحاب للخلف وتعزيزها للتأكد من مجال أسعار جديدة.
هناك نوع من "الفجوة الهوائية" دون 88000 ، والتي يمكن أن تصبح منطقة مثيرة للاهتمام إذا كان هناك تراجع قبل أن يقوم السوق بإعادة محاولة الاختراق فوق 100000.
عندما يحاول السوق إيجاد التوازن مرة أخرى في آلية اكتشاف الأسعار هذه، يمكن أن تكون التغيرات في توزيع العرض مؤشرًا على مناطق الاهتمام بالعرض والطلب.
مصدر الصورة: رسوم بيانية فورية من Glassnode - BTC: توزيع الأرباح الغير محققة للأرباح المحققة [BTC]
استنتاج وختام
في ظل تحسن قوي للأسعار ، يقوم المحتفظون طويلة الأمد بتوزيع العملات بشكل مؤثر ، مما يؤدي إلى تحقيق أرباح ضخمة بلغت 2.02 مليار دولار. وقد خلق هذا فائض إمداد يجب أن يتم استيعابه لاستيعاب ارتفاع الأسعار المستمر.
عند تقييم تكوين الإنفاق الجسدي، يبدو أن معظم ضغوط البائع تأتي من العملات التي تتراوح أعمارها بين 6 أشهر و 1 سنة. وهذا يبرز أن الكيانات ذات الخبرة الأكبر قد تحتاج إلى أسعار أعلى لإطلاق إمكانات عملتها.
الرابط المتعلق بـ glassnode تلغرام
جلاسنود ستوديو
تنبيهات Glassnode تويتر
【إخلاء المسؤولية】 هناك مخاطر في السوق ويجب أن يكون الاستثمار حذرًا. هذا المقال لا يشكل توصية استثمارية، يجب على المستخدمين مراعاة ما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات في هذا المقال تتناسب مع ظروفهم الخاصة. فإن الاستثمار على أساسه يتم على مسؤوليتهم الشخصية.
تم نشر هذه المقالة بأول مرة في "Cryptographic City" ، وتتحدث عن أسبوع Onchain 48: السوق الصاعد و BCD يربح 2 مليار جنيه إسترليني!