MSTR (MicroStrategy), التي ارتفعت من 69 دولارًا في بداية العام إلى أعلى مستوى لها الأسبوع الماضي بقيمة 543 دولارًا، وهي زيادة تفوق بكثير BTC! الشيء الذي يثير انطباعي بشدة هو أن MSTR استمرت في الارتفاع بينما تعرض BTC للضغوط نتيجة الانسحاب للخلف بسبب الانتخابات. هذا يجعلني أعيد التفكير في منطقية استثمارها: فهي ليست مجرد استغلال لمفهوم BTC، ولكن لديها طريقة ومنطقية خاصة بها.
مصدر الصورة: PANews
طريقة اللعب الأساسية لـ MSTR: الإصدار يمكن شراء سندات قابلة للتحويل لشراء بيتكوين
MSTR كانت في الأصل تعمل في مجال إنتاج تقارير الذكاء التجاري (BI)، ولكن هذا أصبح صناعة الغروب منذ فترة طويلة. الآن أسلوب لعبها الأساسي هو: الحصول على تمويل من خلال الإصدار قابل للتحويل إلى سندات وشراء كميات كبيرة من بيتكوين واعتبارها جزءًا مهمًا من أصول الشركة.
ما هو السند المحول؟
ببساطة، تقوم الشركة بالتمويل من خلال إصدار سندات، ويمكن للمستثمرين اختيار استرداد رأس المال والفائدة عند الاستحقاق، أو تحويل السندات إلى أسهم الشركة بسعر متفق عليه.
إذا كانت أسعار الأسهم تشهد بمضخة كبيرة، فإن المستثمرين سيختارون تحويل الأسهم، وبالتالي يتم تخفيف نسبة المساهمة.
إذا لم ترتفع أسعار الأسهم ، يختار المستثمرون استرداد رأس المال والفائدة ، وتحتاج الشركة إلى دفع تكلفة رأس المال معينة.
منطق عمل MSTR:
باستخدام الإصدار ، يمكن شراء BTC بالأموال المجمعة من السندات القابلة للتحويل.
من خلال هذه الطريقة، يستمر حجم BTC المملوك لـ MSTR في الزيادة، مع زيادة قيمة BTC لكل سهم أيضًا.
مثال: وفقًا لبيانات بداية عام 2024 ، ارتفعت قيمة 100 سهم من BTC من 0.091 إلى 0.107 ، وفي 16 نوفمبر ارتفعت إلى 0.12.
الجمع بين فهم الصورة أدناه سيكون أكثر وضوحًا: العلاقة بين بيتكوين التي يمكن تحويلها وحصة الأسهم المخففة في الإصدار القابل للتحويل MSTR قبل ثلاثة أرباع عام 2024.
مصدر الصورة: PANews
خلال الربع الثالث من عام 2024، زادت MSTR عدد حيازتها من بيتكوين من 189,000 إلى 252,000 عملة (نمو بنسبة 33.3%) من خلال سندات الديون القابلة للتحويل، بينما تخفض إجمالي الأسهم بنسبة 13.2% فقط.
ارتفعت كمية بيتكوين المقتنيات من 0.091 إلى 0.107 لكل 100 سهم. تزداد حصة بيتكوين الخاصة بك تدريجيا. نحسب وفقا لسعر بداية العام: سعر 100 سهم من الأسهم MSTR هو 6،900 دولار (69 دولارًا)، سعر 0.091 بيتكوين (42،000 دولار) هو 3،822 دولار، بالمقارنة مع قيمة شراء بيتكوين مباشرة (-45٪)، يبدو أنه غير مربح. ولكن وفقًا لهذا النموذج، ستزداد كمية بيتكوين المملوكة لكل سهم عن طريق استدانة مستمرة.
أحدث البيانات:
في 16 نوفمبر ، أعلنت MSTR أنها استحوذت على 51،780 BTC مقابل 4.6 مليار دولار ، ليصل إجمالي مركزها إلى 331،200 BTC. وفقا لهذا الاتجاه ، فإن قيمة BTC لكل 100 سهم قريبة بالفعل من 0.12. من منظور معيار العملة ، فإن "أسهم" BTC لمساهمي MSTR آخذة في الازدياد.
مصدر الصورة: PANews
MSTR هو "مجرفة الذهب" لـ BTC
من الناحية النمطية، يشبه MSTR اللعب بتعدين BTC باستخدام الرافعة المالية في وول ستريت:
بالاستمرار في إصدار السندات لشراء بتكوين، وزيادة قيمة كل سهم بتكوين من خلال تخفيف الحصة.
بالنسبة للمستثمرين، شراء أسهم MSTR يعادل امتلاك BTC بشكل غير مباشر، مع الاستفادة من العائد المربح الناتج عن ارتفاع سعر الأسهم بسبب ارتفاع سعر BTC.
من المعتقد أن النزلاء الذكيين سيلاحظون أن هذه الطريقة في اللعب تشبه إلى حد ما بونزي، حيث يتم استخدام الأموال المجمعة حديثًا لتعويض حقوق المساهمين القدامى، ومتابعة جولات مستمرة من التمويل.
متى ستنتهي هذه الطريقة؟
زيادة صعوبة جمع الأموال: إذا لم ترتفع أسعار الأسهم، فإن إصدار السندات القابلة للتحويل في المستقبل سيصبح صعبًا وسيصعب استمرار النمط.
إذا زادت سرعة إصدار الأسهم أكثر من سرعة امتلاك بيتكوين، فقد ينخفض حقوق المساهمين.
التجانس في النمط: بدأ المزيد والمزيد من الشركات في تقليد نمط MSTR، وبعد تصاعد المنافسة، قد يفقد تميزه.
منطق MSTR ومخاطر المستقبل
على الرغم من أن منطق MSTR يشبه إلى حد ما بونزي ، إلا أنه على المدى الطويل ، من المنطقي استراتيجيا لرأس المال الأمريكي الكبير تخزين BTC. المبلغ الإجمالي ل BTC هو 21 مليون فقط ، في حين أن الاحتياطي الاستراتيجي الوطني الأمريكي قد يشغل 3 ملايين. بالنسبة لرأس المال الكبير ، فإن "اكتناز العملة" ليس فقط سلوكا استثماريا ، ولكنه أيضا خيار استراتيجي طويل الأجل.
ولكن في الوقت الحالي، فإن موقف MSTR يحمل مخاطر أكبر من العوائد، يرجى التحلي بالحذر في التشغيل!
إذا كان سعر البيتكوين يتراجع، فإن سعر أسهم MSTR قد يتأثر بمزيد من التراجع بسبب تأثير الرافعة المالية الخاصة بها؛
ما إذا كان بإمكان المستقبل الاستمرار في نمط النمو العالي يعتمد على قدرة جمع الأموال والبيئة التنافسية في السوق.
تفكر وتطور تصحيح الأخ
في عام 2020، عندما اشترت MSTR بيتكوين لأول مرة، تذكرت أن بيتكوين كان يتداول بحوالي 3000 دولار وصعد إلى 5000 دولار. لم يشترِ العم في ذلك الوقت لأنه كان يعتقد أنها غالية جدًا، ولكن MSTR اشترت بكميات كبيرة عندما كان يتداول بحوالي 10,000 دولار. في ذلك الوقت، كان العم يعتقد أنهم أغبياء للقيام بذلك، ولكن ارتفع بيتكوين إلى 20,000 دولار، وكان العم هو الأحمق الحقيقي. فشل العم في القيام بذلك جعله يدرك أن من الجدير بالتعلم من منطق وفهم القيمة العميقة للبيتكوين التي تمثلها MSTR. على الرغم من أن نموذج MSTR بسيط، فإنه يمثل الإيمان القوي بقيمة بيتكوين على المدى الطويل. لا يوجد شيء خطير في التفويت في فرصة ما، المهم هو أن تتعلم الدروس وتطور مفاهيمك الخاصة.
【إخلاء المسؤولية】 هناك مخاطر في السوق والاستثمار يجب أن يكون حذراً. هذا المقال لا يشكل توصية استثمارية ، ويجب على المستخدمين أن ينظروا في أي رأي أو وجهة نظر أو استنتاج في هذا المقال ما إذا كان يتوافق مع ظروفهم الخاصة. يتحمل المستخدم المسؤولية عن الاستثمار بناءً على ذلك.
هذا المقال مرخص للنشر من: "PANews"
المؤلف الأصلي: العم تشاو
『ارتفاع بشكل كبير أكثر من بيتكوين! ارتفاع سنوي بنسبة تفوق 600٪ لـ MSTR ، ما هي الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR؟』تم نشر هذه المقالة لأول مرة في 『التشفير City』
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
النمو العالي للغاية مقارنةً ببيتكوين! نمو مايكروستراتيجي بنسبة 600٪ في السنة ، ما هو اللعب الأساسي لشركة MSTR؟
MSTR (MicroStrategy), التي ارتفعت من 69 دولارًا في بداية العام إلى أعلى مستوى لها الأسبوع الماضي بقيمة 543 دولارًا، وهي زيادة تفوق بكثير BTC! الشيء الذي يثير انطباعي بشدة هو أن MSTR استمرت في الارتفاع بينما تعرض BTC للضغوط نتيجة الانسحاب للخلف بسبب الانتخابات. هذا يجعلني أعيد التفكير في منطقية استثمارها: فهي ليست مجرد استغلال لمفهوم BTC، ولكن لديها طريقة ومنطقية خاصة بها.
مصدر الصورة: PANews
طريقة اللعب الأساسية لـ MSTR: الإصدار يمكن شراء سندات قابلة للتحويل لشراء بيتكوين
MSTR كانت في الأصل تعمل في مجال إنتاج تقارير الذكاء التجاري (BI)، ولكن هذا أصبح صناعة الغروب منذ فترة طويلة. الآن أسلوب لعبها الأساسي هو: الحصول على تمويل من خلال الإصدار قابل للتحويل إلى سندات وشراء كميات كبيرة من بيتكوين واعتبارها جزءًا مهمًا من أصول الشركة.
ببساطة، تقوم الشركة بالتمويل من خلال إصدار سندات، ويمكن للمستثمرين اختيار استرداد رأس المال والفائدة عند الاستحقاق، أو تحويل السندات إلى أسهم الشركة بسعر متفق عليه.
إذا كانت أسعار الأسهم تشهد بمضخة كبيرة، فإن المستثمرين سيختارون تحويل الأسهم، وبالتالي يتم تخفيف نسبة المساهمة.
إذا لم ترتفع أسعار الأسهم ، يختار المستثمرون استرداد رأس المال والفائدة ، وتحتاج الشركة إلى دفع تكلفة رأس المال معينة.
باستخدام الإصدار ، يمكن شراء BTC بالأموال المجمعة من السندات القابلة للتحويل.
من خلال هذه الطريقة، يستمر حجم BTC المملوك لـ MSTR في الزيادة، مع زيادة قيمة BTC لكل سهم أيضًا.
مثال: وفقًا لبيانات بداية عام 2024 ، ارتفعت قيمة 100 سهم من BTC من 0.091 إلى 0.107 ، وفي 16 نوفمبر ارتفعت إلى 0.12.
الجمع بين فهم الصورة أدناه سيكون أكثر وضوحًا: العلاقة بين بيتكوين التي يمكن تحويلها وحصة الأسهم المخففة في الإصدار القابل للتحويل MSTR قبل ثلاثة أرباع عام 2024.
مصدر الصورة: PANews
خلال الربع الثالث من عام 2024، زادت MSTR عدد حيازتها من بيتكوين من 189,000 إلى 252,000 عملة (نمو بنسبة 33.3%) من خلال سندات الديون القابلة للتحويل، بينما تخفض إجمالي الأسهم بنسبة 13.2% فقط.
ارتفعت كمية بيتكوين المقتنيات من 0.091 إلى 0.107 لكل 100 سهم. تزداد حصة بيتكوين الخاصة بك تدريجيا. نحسب وفقا لسعر بداية العام: سعر 100 سهم من الأسهم MSTR هو 6،900 دولار (69 دولارًا)، سعر 0.091 بيتكوين (42،000 دولار) هو 3،822 دولار، بالمقارنة مع قيمة شراء بيتكوين مباشرة (-45٪)، يبدو أنه غير مربح. ولكن وفقًا لهذا النموذج، ستزداد كمية بيتكوين المملوكة لكل سهم عن طريق استدانة مستمرة.
في 16 نوفمبر ، أعلنت MSTR أنها استحوذت على 51،780 BTC مقابل 4.6 مليار دولار ، ليصل إجمالي مركزها إلى 331،200 BTC. وفقا لهذا الاتجاه ، فإن قيمة BTC لكل 100 سهم قريبة بالفعل من 0.12. من منظور معيار العملة ، فإن "أسهم" BTC لمساهمي MSTR آخذة في الازدياد.
مصدر الصورة: PANews
MSTR هو "مجرفة الذهب" لـ BTC
من الناحية النمطية، يشبه MSTR اللعب بتعدين BTC باستخدام الرافعة المالية في وول ستريت:
بالاستمرار في إصدار السندات لشراء بتكوين، وزيادة قيمة كل سهم بتكوين من خلال تخفيف الحصة.
بالنسبة للمستثمرين، شراء أسهم MSTR يعادل امتلاك BTC بشكل غير مباشر، مع الاستفادة من العائد المربح الناتج عن ارتفاع سعر الأسهم بسبب ارتفاع سعر BTC.
من المعتقد أن النزلاء الذكيين سيلاحظون أن هذه الطريقة في اللعب تشبه إلى حد ما بونزي، حيث يتم استخدام الأموال المجمعة حديثًا لتعويض حقوق المساهمين القدامى، ومتابعة جولات مستمرة من التمويل.
زيادة صعوبة جمع الأموال: إذا لم ترتفع أسعار الأسهم، فإن إصدار السندات القابلة للتحويل في المستقبل سيصبح صعبًا وسيصعب استمرار النمط.
إذا زادت سرعة إصدار الأسهم أكثر من سرعة امتلاك بيتكوين، فقد ينخفض حقوق المساهمين.
التجانس في النمط: بدأ المزيد والمزيد من الشركات في تقليد نمط MSTR، وبعد تصاعد المنافسة، قد يفقد تميزه.
منطق MSTR ومخاطر المستقبل
على الرغم من أن منطق MSTR يشبه إلى حد ما بونزي ، إلا أنه على المدى الطويل ، من المنطقي استراتيجيا لرأس المال الأمريكي الكبير تخزين BTC. المبلغ الإجمالي ل BTC هو 21 مليون فقط ، في حين أن الاحتياطي الاستراتيجي الوطني الأمريكي قد يشغل 3 ملايين. بالنسبة لرأس المال الكبير ، فإن "اكتناز العملة" ليس فقط سلوكا استثماريا ، ولكنه أيضا خيار استراتيجي طويل الأجل.
ولكن في الوقت الحالي، فإن موقف MSTR يحمل مخاطر أكبر من العوائد، يرجى التحلي بالحذر في التشغيل!
إذا كان سعر البيتكوين يتراجع، فإن سعر أسهم MSTR قد يتأثر بمزيد من التراجع بسبب تأثير الرافعة المالية الخاصة بها؛
ما إذا كان بإمكان المستقبل الاستمرار في نمط النمو العالي يعتمد على قدرة جمع الأموال والبيئة التنافسية في السوق.
تفكر وتطور تصحيح الأخ
في عام 2020، عندما اشترت MSTR بيتكوين لأول مرة، تذكرت أن بيتكوين كان يتداول بحوالي 3000 دولار وصعد إلى 5000 دولار. لم يشترِ العم في ذلك الوقت لأنه كان يعتقد أنها غالية جدًا، ولكن MSTR اشترت بكميات كبيرة عندما كان يتداول بحوالي 10,000 دولار. في ذلك الوقت، كان العم يعتقد أنهم أغبياء للقيام بذلك، ولكن ارتفع بيتكوين إلى 20,000 دولار، وكان العم هو الأحمق الحقيقي. فشل العم في القيام بذلك جعله يدرك أن من الجدير بالتعلم من منطق وفهم القيمة العميقة للبيتكوين التي تمثلها MSTR. على الرغم من أن نموذج MSTR بسيط، فإنه يمثل الإيمان القوي بقيمة بيتكوين على المدى الطويل. لا يوجد شيء خطير في التفويت في فرصة ما، المهم هو أن تتعلم الدروس وتطور مفاهيمك الخاصة.
【إخلاء المسؤولية】 هناك مخاطر في السوق والاستثمار يجب أن يكون حذراً. هذا المقال لا يشكل توصية استثمارية ، ويجب على المستخدمين أن ينظروا في أي رأي أو وجهة نظر أو استنتاج في هذا المقال ما إذا كان يتوافق مع ظروفهم الخاصة. يتحمل المستخدم المسؤولية عن الاستثمار بناءً على ذلك.
هذا المقال مرخص للنشر من: "PANews"
المؤلف الأصلي: العم تشاو
『ارتفاع بشكل كبير أكثر من بيتكوين! ارتفاع سنوي بنسبة تفوق 600٪ لـ MSTR ، ما هي الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR؟』تم نشر هذه المقالة لأول مرة في 『التشفير City』