هذا التقرير مترجم من العمق الزجاجي لـ "Bitcoin Breaks To New ATHs". يحلل هذا المقال أسباب ارتفاع سعر بيتكوين إلى مستويات تاريخية جديدة في ظل أجواء الانتخابات الرئاسية في الولايات المتحدة والاتجاهات السوقية الكامنة وراء ذلك. مع ارتفاع احتمالية فوز ترامب، ارتفع سعر بيتكوين إلى 76،800 ودخل مرحلة اكتشاف الأسعار، مما يظهر استقرار تدفق رؤوس الأموال. يشير المقال أيضاً إلى زيادة في أنشطة تسوية الأرباح في الفترة الأخيرة، ومع ذلك، فإن الخسائر المحققة تظل منخفضة، مما يظهر تفاؤل السوق بشكل عام. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت بشكل ملحوظ عقود الخيارات المفتوحة والتقلبات الضمنية في سوق الخيارات، مما يدل على أن المستثمرين يتحاشون بنشاط مخاطر التقلب في السوق. بالنسبة للقراء الذين يرغبون في فهم هيكل السوق لـ BTC وتدفق الرؤوس وتأثير الخيارات على تقلبات السوق، سيوفر هذا المقال مقالات قيمة وبيانات رئيسية تساعدهم في فهم نبض السوق الحالي والاتجاهات المحتملة المستقبلية.
ملخص النقاط الرئيسية
BTCتجاوز نقطة قمة جديدة تاريخية 75,400، وذلك بسبب زيادة كبيرة في احتمالية فوز الرئيس ترامب في الانتخابات الأمريكية.
تدفق رأس المال في الأصول BTC يظل مرتفعًا، مما يظهر استقرار الطلب الجديد الوافد.
زادت بشكل ملحوظ أنشطة إغلاق الأرباح ، ومع ذلك ، لا يزال الخسائر المحققة قليلة للغاية. ومع ذلك ، فإن هذه القيم نسبياً معتدلة مقارنة بأوقات السوق القاسية.
سوق الخيارات يرتفع التقلب المتوقع للأسعار بسبب تحوط المستثمرين في اتجاهات مختلفة.
💡 لعرض جميع الرسوم البيانية لهذا التقرير ، يرجى زيارة لوحة "The Week On-chain".
نقطة عالية جديدة في التاريخ
بعد أشهر من التحرك الجانبي والاضطرابات، ارتفع بيتكوين بفضل فرصة عالية لفوز الرئيس ترامب لتجاوز مستوى جديد في التاريخ. نجح السعر في تجاوز مستوى 73،700 وارتفع إلى أكثر من 75،300، ودخل مرحلة اكتشاف السعر، مما دفع المستثمرين إلى الاقتراب أكثر من الهياج.
المصدر: الرسومات البيانية في الوقت الحقيقي من Glassnode - BTC: السعر OHLC [دولار]
السيولةارتفع與利潤增加
منذ بداية سبتمبر ، زادت تدفقات رأس المال الصافية للبيتكوين بشكل ملحوظ ، مما يشير إلى الطلب من المستثمرين على توزيع رأس المال وقام المتداولون أيضًا بتحقيق أرباح من الاتجاه القوي في السوق.
انخفض قيمة سوق بيتكوين المتحققة بنسبة 3.8٪ في الـ 30 يومًا الماضية ، مما يعد واحدًا من أعلى مستويات التدفق في الأشهر منذ يناير 2023. حاليًا ، تصل قيمة سوق بيتكوين المتحققة إلى رقم قياسي جديد بلغ 656 مليارًا ، بدعم من تدفق صافي رأس المال في الـ 30 يومًا الماضية بقيمة 25 مليونًا.
المصدر: glassnode الرسم البياني المباشر - بيتكوين: التغيير في الوضع الصافي المحقق السوقية
عندما وصلت الأرباح المحققة في ذروتها في مارس إلى مبلغ قدره 31 مليار دولار، كان هناك موجة من إغلاق الأرباح. مع استيعاب السوق لهذا التغيير خلال الأشهر السبعة الماضية، عادت الأرباح والخسائر إلى التوازن، مما يشير إلى أن قوى العرض والطلب قد تم إعادة ضبطها بالكامل.
في الوقت نفسه ، يمكننا أن نرى عودة ظهور النمو الهيكلي لجني الأرباح ، مما يشير إلى موجة جديدة من الطلب تدخل السوق.
المصدر: رسوم بيانية مباشرة من glassnode - BTC: PNL الصافية المحققة (ضبط الكيان)
يمكننا أيضًا مراقبة تغيرات ديناميكية السوق من خلال نسبة الربح والخسارة إلى الحجم.
حاليًا، يكون السوق في حالة تحكّم الربح، ويكون حجم الأرباح المحققة حوالي 47 مرة أكبر من حجم الخسائر. وهذا يعكس أن حجم العرض الذي يتم الحفاظ عليه متناقصًا بشكل متزايد عندما يصل السوق إلى ذروتها التاريخية الجديدة.
مصدر الصورة: Glassnode الرسم البياني المباشر - BTC: نسبة الربح والخسارة المحققة (تعديل الكيان)
لقد لاحظنا أيضًا زيادة ملحوظة في كمية تحقيق الأرباح، حيث ارتفعت بمعدل يومي يبلغ 6.35 مليارات.
في حين أن هذه قيمة كبيرة بالدولار مقارنة بجنون ارتفاعات السوق الصاعدة السابقة ، إلا أنها لا تزال متواضعة نسبيا.
المصدر: رسم بياني في الوقت الحالي من glassnode - BTC: PNL المحققة [الدولار]
ETF النقدية الصادرة
هذا الشهر، أظهر صندوق بيتكوين المتداول في الولايات المتحدة الأمريكية طلبًا مذهلاً، حيث سجل تدفق أموال يقارب تلك التي سجلت عند إطلاق المنتج لأول مرة.
ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين قد خففوا من المخاطر قبل الانتخابات الرئاسية في الولايات المتحدة، حيث شهدت تدفقات أموال كبيرة خلال الأيام الثلاثة الماضية. ومع تشكيل نقاط تاريخية جديدة، قد تشهد صناديق الاستثمار المتداولة أو ETF طلبات جديدة وسباقاً من قبل المستثمرين.
المصدر: رسوم بيانية في الوقت الحقيقي من glassnode - BTC: صافي التدفق الفوري لصندوق ETF الأمريكي [BTC]
زيادة التوقعات الانقلابية
الانتخابات الرئاسية الأمريكية أصبحت محور اهتمام المستثمرين، حيث انعكست التوقعات المتزايدة بارتفاع التقلبات في الأسعار على الأسواق منذ عدة أسابيع. منذ عام 2023، أصبحت أسواق الخيارات جزءًا هامًا من هيكل سوق البيتكوين، مما يتيح للمستثمرين التعبير عن وجهات نظرهم بشكل أكثر مرونة.
ارتفع إجمالي حجم عقود الخيارات الغير مغلقة إلى 25.2 مليار، وهو في المرتبة الثانية فقط بعد ذروة مارس بقيمة 30.2 مليار.
المصدر: Glassnode Live Chart - Bitcoin: خيارات الفائدة المفتوحة [USD] - جميع البورصات
الحجم أيضا زاد، وصل إلى 29 مليار حتى الآن، وهو الثاني فقط بعد ذروة الحجم التاريخية في مارس وفترة تسوية الفوائد الينية في 5 أغسطس. هذا يشير بشكل أكبر إلى زيادة المستثمرين على مستوى المؤسسات واستخدامهم لأدوات معقدة للتعبير عن وجهة نظرهم في السوق.
المصدر: الرسوم البيانية في الوقت الحقيقي من Glassnode - BTC: إجمالي الحجم [بالدولار] - جميع التبادلات
من خلال تقييم نسبة أعداد المراكز غير المغلقة المخصصة لعقود الخيارات البيع والشراء، يمكننا رؤية أن أعداد العقود الغير المغلقة للجانبين تقريبا متساوية. هذا يشير إلى أن المستثمرين والمضاربين قد قاموا بتحييد المخاطر في اتجاه السوق لكلا الجانبين وقاموا بالرهان.
مصدر الصورة: رسوم بيانية في الوقت الحقيقي من glassnode - BTC: نسبة عقود الخيارات غير المغلقة / المستدامة - جميع التبادلات
يمكن أيضًا رؤية وجهة نظر هؤلاء المستثمرين المتوقعة ارتفاع الاضطرابات في المستقبل من تسعير الاستدلال الضمني للخيارات (IV).
حاليًا ، نرى زيادة كبيرة في تقلبات السوق المتعلقة بتواريخ انتهاء العقود ، خاصة العقود ذات المدة القصيرة لمدة أسبوع واحد ، مما يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون ويراهنون على زيادة التقلبات بعد إعلان نتائج الانتخابات الأمريكية.
من خلال مقارنة الفروق بين الاضطرابات المتعلقة بالخيارات الضمنية والاضطرابات الفعلية في نفس الفترة ، يمكننا حساب عوائد مخاطر الاضطرابات (VRP) . هذا المؤشر يمثل تعويضًا يطلبه كتاب خيارات لتحمل مخاطر الاضطرابات.
حالياً، يبلغ VRP لمدة شهر واحد 27.9٪، ويسجل فقط 1.4٪ من أيام التداول قيمة أعلى. هذا يبرز الطبيعة المتطرفة للتقلبات في سوق الخيارات.
المصدر: الرسوم البيانية في الوقت الحقيقي من Glassnode - BTC: عائد فائض مخاطر الاستقرار (VRP)
بتقييم توزيع عقود بيع وشراء المنتهية في 6 نوفمبر (بعد انتخابات الرئاسة الأمريكية) ، يمكننا ملاحظة تقريباً تساوي العقود غير المغلقة للجانبين. إجمالي عقود بيع غير مغلقة هو 1،348 بيتكوين ، في حين أن إجمالي عقود الشراء غير المغلقة هو 1،271 بيتكوين.
يشير هذا إلى أن المستثمرين قد قاموا بالتحوط من الانخفاض وحماية المكاسب الصعودية، مما يؤكد عدم اليقين في النهائي حول اتجاه السوق.
المصدر: الرسوم البيانية الفورية لـ glassnode - BTC: عقود المراكز المفتوحة المصنفة حسب سعر التمرين - Deribit
استنتاج وختام
بعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية ، وصلت بتكوين إلى أعلى مستوياتها في التاريخ ، حيث تجاوزت 75،000 دولار للمرة الأولى هذا الأسبوع. هذا الارتفاع يعززه تدفق رأس المال المعتدل البالغ 2.5 مليار دولار شهريًا ، مما يظهر تدفق الطلب الجديد المستقر والذي قد يجلب مزيدًا من إمكانات الارتفاع.
مع زيادة الطلب وتوسع توقعات التقلب في أدوات الخيارات، يبدو أن السوق مستعد لمزيد من التقلب.
glassnode الروابط ذات الصلة
تليجرام
جلاسنود ستوديو
تنبيهات Glassnode تويتر
【إخلاء المسؤولية】 السوق لها مخاطر، والاستثمار يتطلب حذرًا. هذا المقال لا يشكل نصيحة استثمارية، يجب على المستخدمين النظر في أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات من هذا المقال ما إذا كانت تتوافق مع حالتهم الخاصة. المسؤولية عن الاستثمار يتحملها المستخدم.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
The Week Onchain》الأسبوع 45: اشتعال الانتخابات في بيتكوين! التقلب المتوقع لزيادة مرة أخرى!
كلمة المحرر:
هذا التقرير مترجم من العمق الزجاجي لـ "Bitcoin Breaks To New ATHs". يحلل هذا المقال أسباب ارتفاع سعر بيتكوين إلى مستويات تاريخية جديدة في ظل أجواء الانتخابات الرئاسية في الولايات المتحدة والاتجاهات السوقية الكامنة وراء ذلك. مع ارتفاع احتمالية فوز ترامب، ارتفع سعر بيتكوين إلى 76،800 ودخل مرحلة اكتشاف الأسعار، مما يظهر استقرار تدفق رؤوس الأموال. يشير المقال أيضاً إلى زيادة في أنشطة تسوية الأرباح في الفترة الأخيرة، ومع ذلك، فإن الخسائر المحققة تظل منخفضة، مما يظهر تفاؤل السوق بشكل عام. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت بشكل ملحوظ عقود الخيارات المفتوحة والتقلبات الضمنية في سوق الخيارات، مما يدل على أن المستثمرين يتحاشون بنشاط مخاطر التقلب في السوق. بالنسبة للقراء الذين يرغبون في فهم هيكل السوق لـ BTC وتدفق الرؤوس وتأثير الخيارات على تقلبات السوق، سيوفر هذا المقال مقالات قيمة وبيانات رئيسية تساعدهم في فهم نبض السوق الحالي والاتجاهات المحتملة المستقبلية.
ملخص النقاط الرئيسية
BTCتجاوز نقطة قمة جديدة تاريخية 75,400، وذلك بسبب زيادة كبيرة في احتمالية فوز الرئيس ترامب في الانتخابات الأمريكية.
تدفق رأس المال في الأصول BTC يظل مرتفعًا، مما يظهر استقرار الطلب الجديد الوافد.
زادت بشكل ملحوظ أنشطة إغلاق الأرباح ، ومع ذلك ، لا يزال الخسائر المحققة قليلة للغاية. ومع ذلك ، فإن هذه القيم نسبياً معتدلة مقارنة بأوقات السوق القاسية.
سوق الخيارات يرتفع التقلب المتوقع للأسعار بسبب تحوط المستثمرين في اتجاهات مختلفة.
💡 لعرض جميع الرسوم البيانية لهذا التقرير ، يرجى زيارة لوحة "The Week On-chain".
نقطة عالية جديدة في التاريخ
بعد أشهر من التحرك الجانبي والاضطرابات، ارتفع بيتكوين بفضل فرصة عالية لفوز الرئيس ترامب لتجاوز مستوى جديد في التاريخ. نجح السعر في تجاوز مستوى 73،700 وارتفع إلى أكثر من 75،300، ودخل مرحلة اكتشاف السعر، مما دفع المستثمرين إلى الاقتراب أكثر من الهياج.
المصدر: الرسومات البيانية في الوقت الحقيقي من Glassnode - BTC: السعر OHLC [دولار]
السيولةارتفع與利潤增加
منذ بداية سبتمبر ، زادت تدفقات رأس المال الصافية للبيتكوين بشكل ملحوظ ، مما يشير إلى الطلب من المستثمرين على توزيع رأس المال وقام المتداولون أيضًا بتحقيق أرباح من الاتجاه القوي في السوق.
انخفض قيمة سوق بيتكوين المتحققة بنسبة 3.8٪ في الـ 30 يومًا الماضية ، مما يعد واحدًا من أعلى مستويات التدفق في الأشهر منذ يناير 2023. حاليًا ، تصل قيمة سوق بيتكوين المتحققة إلى رقم قياسي جديد بلغ 656 مليارًا ، بدعم من تدفق صافي رأس المال في الـ 30 يومًا الماضية بقيمة 25 مليونًا.
المصدر: glassnode الرسم البياني المباشر - بيتكوين: التغيير في الوضع الصافي المحقق السوقية
عندما وصلت الأرباح المحققة في ذروتها في مارس إلى مبلغ قدره 31 مليار دولار، كان هناك موجة من إغلاق الأرباح. مع استيعاب السوق لهذا التغيير خلال الأشهر السبعة الماضية، عادت الأرباح والخسائر إلى التوازن، مما يشير إلى أن قوى العرض والطلب قد تم إعادة ضبطها بالكامل.
في الوقت نفسه ، يمكننا أن نرى عودة ظهور النمو الهيكلي لجني الأرباح ، مما يشير إلى موجة جديدة من الطلب تدخل السوق.
المصدر: رسوم بيانية مباشرة من glassnode - BTC: PNL الصافية المحققة (ضبط الكيان)
يمكننا أيضًا مراقبة تغيرات ديناميكية السوق من خلال نسبة الربح والخسارة إلى الحجم.
حاليًا، يكون السوق في حالة تحكّم الربح، ويكون حجم الأرباح المحققة حوالي 47 مرة أكبر من حجم الخسائر. وهذا يعكس أن حجم العرض الذي يتم الحفاظ عليه متناقصًا بشكل متزايد عندما يصل السوق إلى ذروتها التاريخية الجديدة.
مصدر الصورة: Glassnode الرسم البياني المباشر - BTC: نسبة الربح والخسارة المحققة (تعديل الكيان)
لقد لاحظنا أيضًا زيادة ملحوظة في كمية تحقيق الأرباح، حيث ارتفعت بمعدل يومي يبلغ 6.35 مليارات.
في حين أن هذه قيمة كبيرة بالدولار مقارنة بجنون ارتفاعات السوق الصاعدة السابقة ، إلا أنها لا تزال متواضعة نسبيا.
المصدر: رسم بياني في الوقت الحالي من glassnode - BTC: PNL المحققة [الدولار]
ETF النقدية الصادرة
هذا الشهر، أظهر صندوق بيتكوين المتداول في الولايات المتحدة الأمريكية طلبًا مذهلاً، حيث سجل تدفق أموال يقارب تلك التي سجلت عند إطلاق المنتج لأول مرة.
ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين قد خففوا من المخاطر قبل الانتخابات الرئاسية في الولايات المتحدة، حيث شهدت تدفقات أموال كبيرة خلال الأيام الثلاثة الماضية. ومع تشكيل نقاط تاريخية جديدة، قد تشهد صناديق الاستثمار المتداولة أو ETF طلبات جديدة وسباقاً من قبل المستثمرين.
المصدر: رسوم بيانية في الوقت الحقيقي من glassnode - BTC: صافي التدفق الفوري لصندوق ETF الأمريكي [BTC]
زيادة التوقعات الانقلابية
الانتخابات الرئاسية الأمريكية أصبحت محور اهتمام المستثمرين، حيث انعكست التوقعات المتزايدة بارتفاع التقلبات في الأسعار على الأسواق منذ عدة أسابيع. منذ عام 2023، أصبحت أسواق الخيارات جزءًا هامًا من هيكل سوق البيتكوين، مما يتيح للمستثمرين التعبير عن وجهات نظرهم بشكل أكثر مرونة.
ارتفع إجمالي حجم عقود الخيارات الغير مغلقة إلى 25.2 مليار، وهو في المرتبة الثانية فقط بعد ذروة مارس بقيمة 30.2 مليار.
المصدر: Glassnode Live Chart - Bitcoin: خيارات الفائدة المفتوحة [USD] - جميع البورصات
الحجم أيضا زاد، وصل إلى 29 مليار حتى الآن، وهو الثاني فقط بعد ذروة الحجم التاريخية في مارس وفترة تسوية الفوائد الينية في 5 أغسطس. هذا يشير بشكل أكبر إلى زيادة المستثمرين على مستوى المؤسسات واستخدامهم لأدوات معقدة للتعبير عن وجهة نظرهم في السوق.
المصدر: الرسوم البيانية في الوقت الحقيقي من Glassnode - BTC: إجمالي الحجم [بالدولار] - جميع التبادلات
من خلال تقييم نسبة أعداد المراكز غير المغلقة المخصصة لعقود الخيارات البيع والشراء، يمكننا رؤية أن أعداد العقود الغير المغلقة للجانبين تقريبا متساوية. هذا يشير إلى أن المستثمرين والمضاربين قد قاموا بتحييد المخاطر في اتجاه السوق لكلا الجانبين وقاموا بالرهان.
مصدر الصورة: رسوم بيانية في الوقت الحقيقي من glassnode - BTC: نسبة عقود الخيارات غير المغلقة / المستدامة - جميع التبادلات
يمكن أيضًا رؤية وجهة نظر هؤلاء المستثمرين المتوقعة ارتفاع الاضطرابات في المستقبل من تسعير الاستدلال الضمني للخيارات (IV).
حاليًا ، نرى زيادة كبيرة في تقلبات السوق المتعلقة بتواريخ انتهاء العقود ، خاصة العقود ذات المدة القصيرة لمدة أسبوع واحد ، مما يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون ويراهنون على زيادة التقلبات بعد إعلان نتائج الانتخابات الأمريكية.
مصدر الصورة: جرافيكسنود - الرسم البياني المباشر - بيتكوين: التقلبات الضمنية للخيارات (الأسعار العادية) - ديريبيت
من خلال مقارنة الفروق بين الاضطرابات المتعلقة بالخيارات الضمنية والاضطرابات الفعلية في نفس الفترة ، يمكننا حساب عوائد مخاطر الاضطرابات (VRP) . هذا المؤشر يمثل تعويضًا يطلبه كتاب خيارات لتحمل مخاطر الاضطرابات.
حالياً، يبلغ VRP لمدة شهر واحد 27.9٪، ويسجل فقط 1.4٪ من أيام التداول قيمة أعلى. هذا يبرز الطبيعة المتطرفة للتقلبات في سوق الخيارات.
المصدر: الرسوم البيانية في الوقت الحقيقي من Glassnode - BTC: عائد فائض مخاطر الاستقرار (VRP)
بتقييم توزيع عقود بيع وشراء المنتهية في 6 نوفمبر (بعد انتخابات الرئاسة الأمريكية) ، يمكننا ملاحظة تقريباً تساوي العقود غير المغلقة للجانبين. إجمالي عقود بيع غير مغلقة هو 1،348 بيتكوين ، في حين أن إجمالي عقود الشراء غير المغلقة هو 1،271 بيتكوين.
يشير هذا إلى أن المستثمرين قد قاموا بالتحوط من الانخفاض وحماية المكاسب الصعودية، مما يؤكد عدم اليقين في النهائي حول اتجاه السوق.
المصدر: الرسوم البيانية الفورية لـ glassnode - BTC: عقود المراكز المفتوحة المصنفة حسب سعر التمرين - Deribit
استنتاج وختام
بعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية ، وصلت بتكوين إلى أعلى مستوياتها في التاريخ ، حيث تجاوزت 75،000 دولار للمرة الأولى هذا الأسبوع. هذا الارتفاع يعززه تدفق رأس المال المعتدل البالغ 2.5 مليار دولار شهريًا ، مما يظهر تدفق الطلب الجديد المستقر والذي قد يجلب مزيدًا من إمكانات الارتفاع.
مع زيادة الطلب وتوسع توقعات التقلب في أدوات الخيارات، يبدو أن السوق مستعد لمزيد من التقلب.
glassnode الروابط ذات الصلة تليجرام
جلاسنود ستوديو
تنبيهات Glassnode تويتر
【إخلاء المسؤولية】 السوق لها مخاطر، والاستثمار يتطلب حذرًا. هذا المقال لا يشكل نصيحة استثمارية، يجب على المستخدمين النظر في أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات من هذا المقال ما إذا كانت تتوافق مع حالتهم الخاصة. المسؤولية عن الاستثمار يتحملها المستخدم.