قال لانس روبرتس ، كبير مسؤولي استراتيجية الاستثمار في RIA Advisors ، في مقال يوم 25 إنه في السنوات العشر المقبلة ، قد تواجه الأسهم الأمريكية خطر الركود ، وتستخدم عددا من المؤشرات للتحليل الشامل ، من خلال بيانات الرسم البياني للعثور على دليل على ركود وشيك. متى انفجرت أكبر فقاعة في تاريخ الأسهم الأمريكية؟ محلل: لا تخشى الركود ، القاتل الحقيقي هو اليابان والولايات المتحدة معدل الفائدة الفرق) (ملحق الخلفية: مؤشر بافيت لامس 200٪! سيتي يحذر: الأسهم الأمريكية تحطم سريع قد تظهر في أي وقت، المراكز الطويلة متفائلة للغاية.. كأكبر اقتصاد في العالم ، استمر سوق الأسهم الأمريكية في الارتفاع لأكثر من عقد من الزمان ، وأصبح الاتجاه التصاعدي أكثر وضوحا في السنوات الأخيرة. يعتقد الكثير من الناس أن الدورة الأخيرة من تخفيضات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والانتخابات الأمريكية وغيرها من عوامل المعلومات المفضلة ستستمر في تسريع صعود سوق الأسهم الأمريكية. ومع ذلك ، قال لانس روبرتس ، كبير مسؤولي استراتيجية الاستثمار في شركة الاستشارات الاستثمارية RIA Advisors ، في مقال صدر في 25 أنه وفقا لتقارير التحذير من العديد من المؤسسات ، فإن العائد السنوي لسوق الأسهم الأمريكية قد يكون 3٪ فقط في العقد المقبل. العصر الذهبي للأسهم الأمريكية على وشك الاختفاء؟ لتحديد ما إذا كانت الأسهم الأمريكية تواجه ركودا ، يستكشف روبرتس أولا عوائد سوق الأسهم على مر السنين. وأشار إلى أنه منذ عام 2008 ، عادت الأسهم الأمريكية بشكل كبير ، وربما اعتاد العديد من المستثمرين على بيئة استثمارية ذات عائد مرتفع: يوضح الرسم البياني أدناه متوسط العوائد الإجمالية السنوية المعدلة حسب التضخم (بما في ذلك أرباح الأسهم) منذ عام 1928 ، وفقا لأسواث داموداران ، الأستاذ في كلية ستيرن للأعمال بجامعة نيويورك. يوضح الرسم البياني أنه من عام 1928 إلى عام 2023 ، كان عائد السوق المعدل حسب التضخم 8.45٪. ومع ذلك، منذ الأزمة المالية لعام 2008، قفزت العائدات بنحو أربع نقاط مئوية عبر الفترات. في حين أن الأسهم الأمريكية حققت باستمرار عوائد عالية للمستثمرين لأكثر من عقد من الزمان ، مما أدى إلى اعتبار هذه العوائد المرتفعة أمرا مفروغا منه ، فقد لا يكون الواقع هو الحال. بالإضافة إلى ذلك ، يستشهد روبرتس بتقرير JPMorgan: وفقا لنماذج البنوك الاستثمارية ، يمكن أن ينخفض متوسط عائد السنة التقويمية لمؤشر S&P 500 إلى 5.7٪ ، وهو حوالي نصف المستوى منذ الحرب العالمية الثانية. هذا يعني أن جيل الألفية والجيل Z قد لا يكونون قادرين على ملء تقاعدهم بنفس الوسامة من سوق الأسهم الأمريكية كما فعل آباؤهم وأجدادهم. هل نحن في منطقة فقاعة سوق الأسهم؟ واستنتاجات تقرير جي بي مورغان جعلت روبرتس قلقا بشأن ما إذا كانت سوق الأسهم الأمريكية على وشك الركود. نظر روبرتس أولا إلى تقييمات سوق الأسهم ، قائلا: التقييمات مهمة على المدى الطويل. تاريخيا ، لمدة عقد أو أكثر ، تميل العوائد المستقبلية إلى أن تكون أقل عندما تكون أسعار الأسهم أعلى نسبة إلى الأرباح. غالبا ما تستخدم مقاييس مثل P / E أو P / E لقياس هذه المقاييس. على العكس من ذلك ، عندما تكون التقييمات منخفضة ، تميل العوائد المستقبلية إلى أن تكون أعلى. يتضح من الرسم البياني أدناه أن التقييم الحالي لسوق الأسهم الأمريكية أعلى من المتوسط التاريخي ، وهذا التقييم المرتفع يعكس كلا من تفاؤل السوق وقد يكون إشارة تحذير. إذا كان تسعير السوق متفائلا للغاية ، فقد تؤدي أي رياح وعشب إلى تراجع حاد. عوائد وتقييمات حقيقية آجلة لمدة 10 سنوات نهاية عصر التيسير النقدي ويمضي المقال ليقول إنه على مدى العقد الماضي، واصل بنك الاحتياطي الفيدرالي ودول أخرى الترويج لسياسة البنك المركزي المتساهلة للغاية والسياسة المالة، ومعدل الفائدة القريب من الصفر والتيسير الكمي، الأمر الذي لم يكن له تكاليف اقتراض فحسب، بل حفز أيضا تحمل المستثمرين للمخاطر، مما أدى بدوره إلى تعزيز نشاط سوق الأسهم. ومع ذلك ، فإن هدف مكافحة التضخم في السنوات الأخيرة من 2 قد ترك البنك المركزي لتشديد السياسة المالية. بينما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض ميزانيته العمومية ، يستمر الإنفاق الحكومي ، مثل قانون خفض التضخم وقانون الرقائق ، في توفير القوة للاقتصاد وأرباح الشركات. من ناحية أخرى ، على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد بدأ في خفض أسعار الفائدة ، فقد أوضح أن الأموال الفيدرالية معدل الفائدة من غير المرجح أن تعود إلى الصفر مرة أخرى. لذلك ، إذا استمر البنك المركزي في الحفاظ على بيئة عالية الفائدة واستمر في تقليص ميزانيته العمومية ، فإن البيئة التي كانت "مربحة سهلة" ستتغير بشكل كبير ، مما سيؤدي بلا شك إلى الضغط على عوائد الاستثمار المستقبلية. التدخل الحكومي مقابل سوق الأوراق المالية هل سيكون الأمر مختلفا هذه المرة؟ ومع ذلك ، من البيانات التاريخية للتنبؤ بالتطور المستقبلي ، سيكون هناك بالتأكيد مستثمرون يقولون: "هذه المرة سوق الثيران مختلف" ، لكن روبرتس قال إنه لا يوجد مؤشر يدعم هذا التفاؤل. لكنه قال أيضا إن المقال ليس تنبؤا بأن "الأزمة المالية" القادمة قادمة ، وما يريد روبرتس التعبير عنه هو أنه وفقا لتحليل شامل لمؤشرات متعددة ، قد يكون العائد المستقبلي على الاستثمار أقل نسبيا ، خاصة في سياق بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي في الخروج من تدخل السوق. وقال روبرتس أيضا أنه في العقد المقبل ، قد لا يزال السوق يواجه سوق الثيران ، ولكن في معظم الأحيان ، قد يتم ابتلاع الأرباح بسبب الركود القادم وتصحيح السوق. تقارير ذات صلة BTC "المشي العمودي الكبير من النوع N" انفجار مزدوج طويل وقصير! تقرير أرباح ASML أقل بكثير من التوقعات ، تراجعت الأسهم الأمريكية NVIDIA بأكثر من 4.5٪ ... BTCالمعدن حفرت 3.3 BTC وحدها! حدثت 4 معجزات في "عامل منجم لوتو" منذ يوليو؟ تعليق» الأسهم الأمريكية ترتفع ، لماذا BTC ضعيفة جدا مؤخرا؟ 〈نهاية عصر العوائد المرتفعة في الأسهم الأمريكية؟ يحذر المحللون: عائد 3٪ فقط في العقد المقبل " تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاهات الديناميكية - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا".
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هل انتهت عصر عوائد الأسهم الأمريكية العالية؟ حذر المحللون: معدل العائد في العقد القادم سيكون 3٪ فقط
قال لانس روبرتس ، كبير مسؤولي استراتيجية الاستثمار في RIA Advisors ، في مقال يوم 25 إنه في السنوات العشر المقبلة ، قد تواجه الأسهم الأمريكية خطر الركود ، وتستخدم عددا من المؤشرات للتحليل الشامل ، من خلال بيانات الرسم البياني للعثور على دليل على ركود وشيك. متى انفجرت أكبر فقاعة في تاريخ الأسهم الأمريكية؟ محلل: لا تخشى الركود ، القاتل الحقيقي هو اليابان والولايات المتحدة معدل الفائدة الفرق) (ملحق الخلفية: مؤشر بافيت لامس 200٪! سيتي يحذر: الأسهم الأمريكية تحطم سريع قد تظهر في أي وقت، المراكز الطويلة متفائلة للغاية.. كأكبر اقتصاد في العالم ، استمر سوق الأسهم الأمريكية في الارتفاع لأكثر من عقد من الزمان ، وأصبح الاتجاه التصاعدي أكثر وضوحا في السنوات الأخيرة. يعتقد الكثير من الناس أن الدورة الأخيرة من تخفيضات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والانتخابات الأمريكية وغيرها من عوامل المعلومات المفضلة ستستمر في تسريع صعود سوق الأسهم الأمريكية. ومع ذلك ، قال لانس روبرتس ، كبير مسؤولي استراتيجية الاستثمار في شركة الاستشارات الاستثمارية RIA Advisors ، في مقال صدر في 25 أنه وفقا لتقارير التحذير من العديد من المؤسسات ، فإن العائد السنوي لسوق الأسهم الأمريكية قد يكون 3٪ فقط في العقد المقبل. العصر الذهبي للأسهم الأمريكية على وشك الاختفاء؟ لتحديد ما إذا كانت الأسهم الأمريكية تواجه ركودا ، يستكشف روبرتس أولا عوائد سوق الأسهم على مر السنين. وأشار إلى أنه منذ عام 2008 ، عادت الأسهم الأمريكية بشكل كبير ، وربما اعتاد العديد من المستثمرين على بيئة استثمارية ذات عائد مرتفع: يوضح الرسم البياني أدناه متوسط العوائد الإجمالية السنوية المعدلة حسب التضخم (بما في ذلك أرباح الأسهم) منذ عام 1928 ، وفقا لأسواث داموداران ، الأستاذ في كلية ستيرن للأعمال بجامعة نيويورك. يوضح الرسم البياني أنه من عام 1928 إلى عام 2023 ، كان عائد السوق المعدل حسب التضخم 8.45٪. ومع ذلك، منذ الأزمة المالية لعام 2008، قفزت العائدات بنحو أربع نقاط مئوية عبر الفترات. في حين أن الأسهم الأمريكية حققت باستمرار عوائد عالية للمستثمرين لأكثر من عقد من الزمان ، مما أدى إلى اعتبار هذه العوائد المرتفعة أمرا مفروغا منه ، فقد لا يكون الواقع هو الحال. بالإضافة إلى ذلك ، يستشهد روبرتس بتقرير JPMorgan: وفقا لنماذج البنوك الاستثمارية ، يمكن أن ينخفض متوسط عائد السنة التقويمية لمؤشر S&P 500 إلى 5.7٪ ، وهو حوالي نصف المستوى منذ الحرب العالمية الثانية. هذا يعني أن جيل الألفية والجيل Z قد لا يكونون قادرين على ملء تقاعدهم بنفس الوسامة من سوق الأسهم الأمريكية كما فعل آباؤهم وأجدادهم. هل نحن في منطقة فقاعة سوق الأسهم؟ واستنتاجات تقرير جي بي مورغان جعلت روبرتس قلقا بشأن ما إذا كانت سوق الأسهم الأمريكية على وشك الركود. نظر روبرتس أولا إلى تقييمات سوق الأسهم ، قائلا: التقييمات مهمة على المدى الطويل. تاريخيا ، لمدة عقد أو أكثر ، تميل العوائد المستقبلية إلى أن تكون أقل عندما تكون أسعار الأسهم أعلى نسبة إلى الأرباح. غالبا ما تستخدم مقاييس مثل P / E أو P / E لقياس هذه المقاييس. على العكس من ذلك ، عندما تكون التقييمات منخفضة ، تميل العوائد المستقبلية إلى أن تكون أعلى. يتضح من الرسم البياني أدناه أن التقييم الحالي لسوق الأسهم الأمريكية أعلى من المتوسط التاريخي ، وهذا التقييم المرتفع يعكس كلا من تفاؤل السوق وقد يكون إشارة تحذير. إذا كان تسعير السوق متفائلا للغاية ، فقد تؤدي أي رياح وعشب إلى تراجع حاد. عوائد وتقييمات حقيقية آجلة لمدة 10 سنوات نهاية عصر التيسير النقدي ويمضي المقال ليقول إنه على مدى العقد الماضي، واصل بنك الاحتياطي الفيدرالي ودول أخرى الترويج لسياسة البنك المركزي المتساهلة للغاية والسياسة المالة، ومعدل الفائدة القريب من الصفر والتيسير الكمي، الأمر الذي لم يكن له تكاليف اقتراض فحسب، بل حفز أيضا تحمل المستثمرين للمخاطر، مما أدى بدوره إلى تعزيز نشاط سوق الأسهم. ومع ذلك ، فإن هدف مكافحة التضخم في السنوات الأخيرة من 2 قد ترك البنك المركزي لتشديد السياسة المالية. بينما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض ميزانيته العمومية ، يستمر الإنفاق الحكومي ، مثل قانون خفض التضخم وقانون الرقائق ، في توفير القوة للاقتصاد وأرباح الشركات. من ناحية أخرى ، على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد بدأ في خفض أسعار الفائدة ، فقد أوضح أن الأموال الفيدرالية معدل الفائدة من غير المرجح أن تعود إلى الصفر مرة أخرى. لذلك ، إذا استمر البنك المركزي في الحفاظ على بيئة عالية الفائدة واستمر في تقليص ميزانيته العمومية ، فإن البيئة التي كانت "مربحة سهلة" ستتغير بشكل كبير ، مما سيؤدي بلا شك إلى الضغط على عوائد الاستثمار المستقبلية. التدخل الحكومي مقابل سوق الأوراق المالية هل سيكون الأمر مختلفا هذه المرة؟ ومع ذلك ، من البيانات التاريخية للتنبؤ بالتطور المستقبلي ، سيكون هناك بالتأكيد مستثمرون يقولون: "هذه المرة سوق الثيران مختلف" ، لكن روبرتس قال إنه لا يوجد مؤشر يدعم هذا التفاؤل. لكنه قال أيضا إن المقال ليس تنبؤا بأن "الأزمة المالية" القادمة قادمة ، وما يريد روبرتس التعبير عنه هو أنه وفقا لتحليل شامل لمؤشرات متعددة ، قد يكون العائد المستقبلي على الاستثمار أقل نسبيا ، خاصة في سياق بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي في الخروج من تدخل السوق. وقال روبرتس أيضا أنه في العقد المقبل ، قد لا يزال السوق يواجه سوق الثيران ، ولكن في معظم الأحيان ، قد يتم ابتلاع الأرباح بسبب الركود القادم وتصحيح السوق. تقارير ذات صلة BTC "المشي العمودي الكبير من النوع N" انفجار مزدوج طويل وقصير! تقرير أرباح ASML أقل بكثير من التوقعات ، تراجعت الأسهم الأمريكية NVIDIA بأكثر من 4.5٪ ... BTCالمعدن حفرت 3.3 BTC وحدها! حدثت 4 معجزات في "عامل منجم لوتو" منذ يوليو؟ تعليق» الأسهم الأمريكية ترتفع ، لماذا BTC ضعيفة جدا مؤخرا؟ 〈نهاية عصر العوائد المرتفعة في الأسهم الأمريكية؟ يحذر المحللون: عائد 3٪ فقط في العقد المقبل " تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاهات الديناميكية - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا".