تظهر الأسواق التنبئية أن الأموال الذكية تشتري وتدفع السوق نحو الصعود، وأسعار النفط تضغط مرة أخرى على بيتكوين.

لم تتراخَ خط هرمز، لذلك من الصعب على السوق أن يهدأ ويتحدث عن "تسهيل النصف الثاني من العام". أصبحت تصريحات رويترز الآن: أن الولايات المتحدة تنتظر "صياغة محددة" لمقترح إيران، وفي الوقت نفسه تصرح بأنه "إذا تصرفوا بشكل عشوائي، فإن إعادة فرض العقوبات ممكنة". عندما تظهر هذه التصريحات، لا تتوقع أن تتلاشى مخاطر علاوة النفط بنفسها. لقد كتب الخارج أن برنت يتراوح بين 120 و125 دولارًا، وتوقعات التضخم تُرفع بقوة.
حالة تسعير الاحتمالات: عقد "إعلان ترامب عن رفع الحظر" على منصة Polymarket، بلغ إجماليه أكثر من 10.7 مليون دولار، والأشهر القصيرة لا تشتري كثيرًا — حتى 8 مايو فقط بضع نقاط، وحتى 15 مايو حوالي نسبة واحدة من العشرة، وتصل إلى أكثر من 20% حتى 31 مايو. يمكنك عدم تصديق الأخبار، لكن من الصعب تجاهل أن "المال يحدد سعر الوقت".
هذا هو الأمر المزعج لأصول مثل بيتكوين: فهي تريد أن تتبع شهية المخاطرة في مؤشر ناسداك، لكنها لا تستطيع الهروب من سلسلة "أسعار النفط → المعدل الحقيقي → الدولار/الأجل الطويل". يمكن لبيتكوين أن يبقى حول 77 ألف إلى 78 ألف في الأيام القليلة الماضية، مع وجود تدفقات صافية كبيرة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، مما يدل على أن السيولة لم تتراجع تمامًا؛ لكن إذا استمر سعر النفط في دفع احتمالية خفض الفائدة، فسيكون هناك قمة فوق السعر، وتذبذب تحتها.
التركيز على ثلاثة أشياء بعد ذلك:
أولاً، هل ستقف احتمالات منصة Polymarket قصيرة الأجل فجأة (مما يدل على وجود تحول في النص أو التنفيذ)؟
ثانيًا، هل سيعود سعر النفط إلى حوالي 110 دولارات (فقط عندما تتراجع علاوة المخاطر يمكن الحديث عن إعادة "الانخراط في المخاطر")؟
ثالثًا، هل يمكن لبيتكوين عند حوالي 80 ألف أن يحول "التدفقات الداخلة" إلى "اختراق"؟ إذا لم يتم حل المسار، فإن كل استثمار في المخاطر سيكون كأنه استدانة.