لقد بدأت أبحث مؤخرًا في استراتيجية الأرباح وواجهت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول كيفية عمل عمليات توزيع الأرباح فعليًا. معظم الناس لا يفكرون في هذا، لكن هناك نمطًا حقيقيًا هنا يستحق الفهم.

إذن، إليك الأمر: عندما تذهب الأسهم إلى تاريخ توزيع الأرباح، عادةً ما ينخفض السعر بمقدار الأرباح (مع بقاء جميع العوامل الأخرى ثابتة). أليس هذا منطقيًا؟ ولكن إذا كان الأمر كذلك، فمن المنطقي أن تميل الأسهم إلى الارتفاع قبل وصول ذلك التاريخ. وإلا، مع مرور الوقت، بعد توزيع العديد من الأرباح، ستنهار قيمة السهم إلى الصفر. هذا لا يعقل بالنسبة لشركة تحقق أرباحًا فعلية.

هنا يأتي مفهوم عملية توزيع الأرباح. بشكل أساسي، هناك ضغط مدمج على الأسهم للارتفاع تدريجيًا قبل موعد دفع الأرباح. يستخدم بعض المستثمرين هذا كاستراتيجية تداول - الشراء قبل أسبوعين من تاريخ التوزيع والبيع قبل أو بعد ذلك، في محاولة لالتقاط ذلك الارتفاع في السعر مع (أو بدلاً من) الأرباح نفسها.

نظرت إلى شركة ARR (شركة ARMOUR Residential REIT) كدراسة حالة، والأرقام مقنعة جدًا. بالنظر إلى توزيعاتها الأربعة الأخيرة لكل سهم بقيمة 0.24، إليك ما أظهره النمط:

قبل أسبوعين من تاريخ التوزيع مقابل يوم واحد قبل التاريخ، كانت الأرباح: +0.90، +1.33، -0.61، و+0.47. إجمالي الأرباح الرأسمالية من تلك الفترات كان: +2.09. قارن ذلك مع الأرباح الفعلية المدفوعة خلال نفس الفترة: فقط 0.96 إجمالاً. إذن، ارتفاع السعر تجاوز دخل الأرباح نفسه في 3 من أصل 4 مرات. هذه هي معادلة ARR في العمل - توقيت الارتفاع يمكن أن يتفوق على مجرد جمع الأرباح.

الآن، تتداول ARR بعائد مرتفع حوالي 16% سنويًا، مما يجعله مثيرًا للاهتمام لاستراتيجيات تركز على الأرباح. كما أن جدول التوزيعات الشهري يعني أن لديك فرصًا لهذه الارتفاعات بشكل أكثر تكرارًا من الموزعين ربع السنوي أو السنوي.

من الواضح أن الأداء السابق لا يضمن شيئًا، ولكن إذا كنت تبحث عن أسهم توزيعات أرباح تستحق المراقبة لهذا النمط، فإن ARR بالتأكيد يستحق أن يكون على قائمة مراقبتك. إن تكرارية هذه المدفوعات الشهرية تخلق إيقاعًا متوقعًا يمكن لبعض المتداولين العمل معه بفعالية.