لقد كنت أتابع مؤخرًا مجال تكنولوجيا الدفاع، وهناك شيء مثير يحدث مع الأنظمة الذاتية القيادة. أيروفيرونمنت (AVAV) بنى بهدوء خندقًا قويًا في قطاع أصبح حاسمًا—الذخائر المعلقة والمنصات غير المأهولة.

إليك ما لفت انتباهي: تشمل محفظة الشركة عائلة Switchblade، التي تجمع بين قدرات الاستطلاع والهجوم في منصة واحدة. النسختان 300 و 600 صغيرتان بما يكفي للإطلاق من الميدان، وهو أمر مهم جدًا في سيناريوهات القتال الحديثة حيث السرعة والمرونة هما كل شيء. لديهم أيضًا خبرة مع أنظمة أصغر مثل Raven و Puma التي تتعامل مع مهام المراقبة والمعلومات الاستخباراتية.

ما الذي يدفع هذا؟ التوترات الجيوسياسية مرتفعة، وميزانيات الدفاع تتوسع، والجيوش حول العالم تدرك أن الطائرات بدون طيار للهجوم الدقيق والأنظمة المعلقة أكثر فعالية من حيث التكلفة من البدائل التقليدية. منحنى الطلب هنا يبدو واعدًا جدًا.

الأرقام أيضًا مثيرة للاهتمام. تظهر التقديرات الإجماعية أن أرباح السهم في السنة المالية 2026 ستنمو بنسبة 3.05% على أساس سنوي، ثم تقفز إلى نمو بنسبة 36.52% في 2027. في الوقت نفسه، تتداول AVAV عند 4.97 ضعف سعر المبيعات المتوقع مقابل متوسط الصناعة البالغ 12.74 ضعف—وهذا خصم ملحوظ. على مدى العام الماضي، ارتفعت الأسهم بنسبة 67.7% مقارنة بـ 48.6% للصناعة الأوسع.

ومع ذلك، يحمل السهم حاليًا تصنيف زاكز رقم 5 (بيع قوي)، لذا هناك بالتأكيد بعض الشكوك في مجتمع المحللين. تشمل المنافسة شركات مثل Kratos Defense بمنصاتها الذاتية وTeledyne Technologies التي توفر الإلكترونيات الدفاعية وأجهزة الاستشعار لهذه الأنظمة.

سوق الذخائر المعلقة يتوسع بسرعة، والأساس التقني لأيروفيرونمنت في أنظمة الطائرات بدون طيار يمنحها موقعًا للاستفادة من هذا الاتجاه. سواء كان خصم التقييم يعكس فرصة أو مخاطرة هو السؤال الحقيقي هنا. من المفيد مراقبته إذا كنت تتابع مجال تكنولوجيا الدفاع.