لقد قضيت بعض الوقت في البحث عن استراتيجية تصفية الأسهم التي كانت تجذب انتباهي مؤخرًا. يركز معظم المتداولين على العثور على الأسهم الرخيصة ذات التقييمات المنخفضة، لكنني كنت أبحث عن الجانب الآخر - الأسهم التي يرتفع فيها نسبة السعر إلى الأرباح فعليًا. ما هو نسبة السعر إلى الأرباح في الأسهم بالضبط؟ ببساطة، هي نسبة السعر إلى الأرباح، وتوضح مدى استعداد المستثمرين لدفع مقابل كل دولار من أرباح الشركة. عندما تبدأ هذه الميزة في الارتفاع، غالبًا ما يشير ذلك إلى أن المستثمرين يصبحون أكثر ثقة بشأن النمو المستقبلي.

الجزء المثير هو أن ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح يمكن أن يشير أحيانًا إلى إمكانات صعودية أقوى من اللعب على القيمة التقليدية. إذا كانت الأرباح تنمو والسوق يرفع السعر أكثر، فهذا يعني أن الثقة تتزايد. قمت بمراجعة مجموعة من معايير التصفية - النظر في تقديرات نمو الأرباح، الزخم السعري المستمر عبر أطر زمنية مختلفة، ومستويات الحجم. قلصت الأمور من الآلاف من المرشحين إلى عدد قليل فقط برزوا حقًا.

انتهى بي الأمر إلى اكتشاف بعض الأسماء التي لفتت انتباهي: شركة Comfort Systems USA في خدمات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء، MasTec في أعمال البنية التحتية، Virgin Galactic في الفضاء، AeroVironment بحلولها التقنية، وBlackbaud في برمجيات السحابة. كل واحدة من هذه أظهرت مفاجآت أرباح قوية على مدار العام الماضي واستقرار في قوة السعر. المفتاح هو العثور على النقطة المثالية حيث تكون نسبة السعر إلى الأرباح في ارتفاع ولكنها ليست مفرطة - عادةً عندما تكون مكاسب السعر 20% أو أكثر من نقطة اختراق ولكن لم تتفجر فوق 100%.

ما هو مذهل هو أن البيانات التاريخية تظهر أن بعض الأسهم شهدت ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح بأكثر من 100% بمجرد أن تنفجر بشكل صحيح. لذا إذا استطعت التقاطها مبكرًا في تلك الدورة، يمكن أن تكون الأرباح كبيرة جدًا. عملية التصفية نفسها منهجية جدًا - التحقق من أن نمو الأرباح يتسارع، وأن الحجم قوي فوق 50 ألف سهم يوميًا، وأن زخم السعر مستمر أسبوعًا بعد أسبوع. الأمر لا يتعلق باختيار أرخص الأسهم، بل بالعثور على تلك التي يبدأ السوق في التعرف على تحسين الأساسيات فيها. قد يكون من المفيد اختبار هذا النهج في محفظتك الخاصة إذا لم تكن قد نظرت بعد في ما هو نسبة السعر إلى الأرباح وكيف يمكن أن تشير الارتفاعات في النسب إلى فرصة.