كنت أتابع وضع النفط عن كثب، وهناك شيء مثير يحدث الآن مع أسهم الطاقة قد يستهين به معظم الناس.

إذن، إليكم الأمر - التوترات مع إيران قد دفعت أسعار النفط الخام بشكل كبير. كان برنت في مسار تصاعدي حاد، حيث ارتفع من $60 إلى حوالي $85 للبرميل خلال الفترة الماضية. هذا النوع من التحركات لا يحدث بصمت، وقد لاحظت أسهم الطاقة ذلك بالتأكيد. متوسط سهم شركة نفطية ارتفع بأكثر من 25%، مع قفزات مثل Occidental Petroleum بنسبة 30% و ExxonMobil بنسبة حوالي 25%. حالة كلاسيكية من انتعاش الأسهم مدفوع بعوامل مواتية للسلع.

الآليات بسيطة. كانت إيران تستهدف البنية التحتية النفطية وسفن النفط في الخليج الفارسي - كما تعلم، تلك النقطة الحيوية التي يمر عبرها حوالي 20% من إمدادات النفط العالمية. عندما تبدأ في مهاجمة الأنابيب والسفن التي تنقل النفط، ترتفع أسعار الشحن، وتصبح التأمينات غير مستقرة، وتُخفض الإنتاجات فجأة عبر المنطقة. إنها عملية تعطيل الإمدادات 101، وقد دفعت الأسعار للارتفاع.

ما هو مثير للاهتمام هو أن شركات النفط الكبرى لم تكن تتوقع هذا. شركات مثل Exxon كانت تخطط استراتيجياتها بناءً على أسعار نفط أقل بكثير - وخطتها لعام 2030 مبنية على افتراضات $65 للبرميل لنمو أرباح مزدوج الرقم. قضت Occidental سنوات في تحسين استراتيجيتها لأسعار أدنى لزيادة التدفق النقدي الحر. الآن بعد أن استقرت الأسعار أعلى، فإنهم يحصلون بشكل أساسي على أموال مجانية فوق خططهم الصلبة بالفعل. هذا هو نوع المفاجأة الصاعدة التي تغذي انتعاش الأسهم.

لكن هنا تكمن المشكلة. السؤال الحقيقي هو هل سيستمر هذا. ترامب يقول إن الصراع قد يستمر 4-5 أسابيع، وقد يمتد لفترة أطول. إذا استمر، تبقى أسعار النفط مرتفعة، وتستمر أسهم الطاقة في الاستفادة. ولكن إذا تراجعت الأمور بسرعة وبدأت إيران في التراجع عن الهجمات، فقد تتراجع أسعار النفط بسرعة أيضًا. يعتقد بعض المحللين أننا قد نرى $100 برميل إذا تفاقمت الاضطرابات، لكن ذلك يبقى احتمالا كبيرا.

لذا، فإن انتعاش الأسهم في النفط الآن حقيقي، لكنه مرتبط أيضًا بشكل مباشر بوضع جيوسياسي قد يتغير في أي لحظة. من الجدير الانتباه إليه، خاصة إذا كنت تراقب التعرض للطاقة. السوق يضع في الحسبان حاليًا أسعارًا أعلى مستدامة، لكن تلك الرواية قد تتغير بين ليلة وضحاها اعتمادًا على ما يحدث في الخليج.