لذا، لقد كنت أبحث في بعض بيانات السوق مؤخرًا، وبصراحة، هناك بعض الأمور التي تستحق الانتباه الآن. مع تعبير حوالي 72٪ من الأمريكيين عن قلقهم بشأن الاقتصاد وقرابة 40٪ يتوقعون أن تتدهور الأمور، السؤال الذي يطرحه الجميع هو متى سيحدث الانهيار السوقي فعلاً. المشكلة هي أنه لا أحد يمكنه التنبؤ بذلك بشكل مؤكد، لكن الإشارات التي نراها صعبة تجاهلها.

لقد نظرت للتو إلى نسبة شيلر كابيه لمؤشر S&P 500، وهي الآن حوالي 40. للمقارنة، هذا أعلى مستوى منذ انفجار فقاعة الدوت كوم قبل أكثر من 25 عامًا. آخر مرة وصلت فيها إلى هذا الذروة كانت في أواخر 2021، قبل أن ندخل في ذلك السوق الهابطة القاسية. يقيس هذا المؤشر الأرباح المعدلة حسب التضخم على مدى عقد من الزمن، وعندما تصل إلى هذا المستوى المرتفع، تشير التاريخ إلى أن الانخفاض ليس بعيدًا. نحن نتحدث عن مستوى يتجاوز المتوسط الطويل الأمد البالغ حوالي 17.

ثم هناك مؤشر بوفيت، الذي يتناول الأمور من زاوية مختلفة. يقارن إجمالي قيمة سوق الأسهم الأمريكية مقابل الناتج المحلي الإجمالي، والآن نحن عند حوالي 219٪. حذر بوفيت نفسه من أنه إذا اقترب هذا النسبة من 200٪، فإنك تلعب بالنار بشكل أساسي. لقد تجاوزنا بالفعل ذلك الحد. لقد اتخذ هذا القرار بالذات قبل انهيار الدوت كوم، لذلك من الجدير أن نأخذ كلام الرجل الذي أسس بيركشاير هاثاوي على محمل الجد عندما يقول إن السوق قد يكون مفرطًا في التسخين.

ما يثير دهشتي هو أن كلا من هذين المؤشرين الرئيسيين للتقييم يطلقان تحذيرات مماثلة في الوقت نفسه. من الناحية النظرية، يمكن للسوق أن تستمر في الصعود لعدة أشهر قبل أن تتجسد أي هبوط، لكن الظروف الأساسية تشير إلى وجود ضعف. ليست هناك ضمانات بأن الانهيار وشيك، لكن احتمالية التقلبات زادت بالتأكيد.

فما هو التحرك الفعلي هنا؟ إذا كنت قلقًا بشأن متى قد يصحح السوق، فإن أذكى استراتيجية هي التركيز على الجودة. بناء محفظة حول شركات ذات أساس قوي وذات قدرة على الصمود. كلما كانت الشركة أكثر قوة، كانت أفضل في تحمل ما قد يأتي بعد ذلك. عندما تتصاعد حالة عدم اليقين ويبدأ المستثمرون في التوتر، يكون ذلك هو الوقت الذي تصنع فيه الحيازات عالية الجودة في محفظتك الفرق الأكبر.

لقد كنت أتابع الأصول والفرص المختلفة على منصات مثل Gate لأضع نفسي في وضع مناسب. المفتاح هو عدم الذعر، بل أن تكون انتقائيًا فيما تحتفظ به عندما تتشدد ظروف السوق. سواء كانت سيناريوهات الانهيار ستتحقق خلال أسابيع أو شهور، فإن بناء محفظتك على أساس قوي هو أفضل تأمين.