باول يختتم دورة رفع الفائدة "الرقصة الأخيرة"

هذه ستكون آخر مرة يجتمع فيها مجلس الاحتياطي الفيدرالي قبل مغادرته المنصب، ويفهم الجميع أن الإشارة التي سيطلقها ستكون غامضة جدًا. بمعنى أن بعض الناس سيستمعون إليها وكأنهم لم يسمعوها.
أولاً، سيعلن بوضوح أنه سيحافظ على سعر الفائدة الحالي دون تغيير، لا رفع ولا خفض. سيخبر السوق بصراحة أن المرحلة الحالية تتطلب الثبات، ولن يتم تعديل السياسة النقدية بشكل متهور، للحفاظ على توقعات السوق مستقرة.
ثانيًا، على مستوى التضخم، سيركز بشكل خاص على وجود ضغط لارتفاع التضخم حاليًا. سيذكر أن الوضع في الشرق الأوسط أدى إلى ارتفاع أسعار النفط، وأن ارتفاع أسعار الطاقة يعيد ارتفاع أسعار السلع، وأن مخاطر التضخم لم تتلاش بعد. وسيعلن بوضوح أنه لا توجد شروط حالياً لخفض الفائدة، وأنه لن يطلق سياسات تيسيرية بشكل مفرط لتحفيز السوق.
بالإضافة إلى ذلك، فيما يخص الاقتصاد والتوظيف، سيؤكد أن الاقتصاد الأمريكي والتوظيف بشكل عام مستقران، ولم تظهر علامات على الركود. بمعنى أن الاقتصاد قادر على التحمل، ولا حاجة لخفض الفائدة لدعمه، ولا يوجد سبب للتسرع في توسيع السياسة.
ثم، فيما يخص السياسات المستقبلية، لن يعطي جدولاً زمنياً محدداً لخفض الفائدة، وسيظل متحفظًا وغامضًا. سيؤكد أن القرارات المستقبلية تعتمد تمامًا على تغيرات التضخم وأسعار النفط وبيانات التوظيف، مع الاحتفاظ بإمكانية رفع الفائدة أو تثبيتها، والنبرة العامة ستكون محافظة وقوية.
وأخيرًا، سينهي فترته بشكل متواضع، دون الإدلاء بتصريحات سياسية، وسيتم تسليم السلطة بشكل هادئ. كما سيطمئن الأسواق المالية العالمية، مشيرًا إلى أن هدف الاحتياطي الفيدرالي الأول هو السيطرة على التضخم، وأنه لن يتأثر بالعوامل الخارجية، لتجنب تقلبات حادة في سوق الأسهم والعملات والسلع الأساسية.
بشكل عام، ستبدو تصريحات باول محافظة وحذرة، ولن تصدر إشارات تسهيلية، والمفتاح هو الحفاظ على سعر الفائدة، والحذر من التضخم، والمراقبة، لترك بيئة مستقرة للسياسات القادمة. وباللغة البسيطة، بعد الاستماع، ستشعر أنك فهمت شيئًا، لكن عند التفكير مليًا، ستجد أنه لا شيء تغير، أيها الرفاق، هل تعتقدون أنكم يمكن أن تستخلصوا من ذلك أي دروس؟#鲍威尔