سوق السندات الياباني يشهد انخفاض اهتمام المستثمرين وسط حالة عدم اليقين الانتخابية

أسواق المال في اليابان تشهد تغيرات في سلوك المستثمرين، مما ينعكس على الطلب على الأدوات المالية الحكومية. في بداية فبراير، يلاحظ مراقبو السوق تبريد الاهتمام بمزادات السندات اليابانية ذات العشر سنوات، حيث يفضل المشاركون في التداول اتخاذ موقف محافظ قبل الأحداث الانتخابية القادمة في البلاد.

مؤشرات الطلب تصل إلى أدنى مستوياتها السنوية

تُظهر بيانات المزاد خروجًا ملحوظًا للطلب على السندات. انخفض معدل الطلبات إلى 3.02 مقارنة بـ 3.30 في الجلسة التجارية السابقة، وهو أدنى بكثير من المتوسط السنوي البالغ 3.24. يعكس هذا الانخفاض حذرًا متزايدًا من قبل المشاركين في السوق في ظل حالة عدم اليقين. ظل توزيع الذيل ثابتًا عند مستوى 0.05، وهو نفس نتائج الشهر الماضي.

يرى المتداولون مؤشرات على احتمال تقلبات في التقلبات خلال الأيام القادمة. حملة الانتخابات، التي تنتهي بالتصويت في مجلس النواب، تخلق جوًا من عدم اليقين في الأسواق المالية. ووفقًا لأحدث استطلاعات الرأي، قد تضمن الائتلاف الحاكم حوالي 300 مقعد من أصل 465، مع توقع دعم كبير من الحزب الليبرالي الديمقراطي.

القرارات السياسية تؤثر على العائد والسياسة الضريبية

قد يكون للنتيجة الانتخابية المحتملة آثار طويلة الأمد على المالية العامة. قد ينفذ رئيس الوزراء برامج تحفيز مالي طموحة، مما قد يؤدي إلى زيادة الدين الحكومي. في الشهر الماضي، وصلت عوائد السندات الحكومية إلى مستويات قياسية تحت تأثير المبادرات الضريبية التي يقودها المسؤولون.

على الرغم من أن مؤشرات العائدات كانت تتراجع قليلاً، إلا أن المعدل الأساسي للأدوات المالية ذات العشر سنوات لا يزال قريبًا من 2.25%، وهو أعلى مستوى منذ أواخر التسعينيات.

الأدوات المشتقة تشير إلى توقعات متزايدة لرفع الفائدة

السوق للأدوات المالية المشتقة يظهر إشارات واضحة بشأن مسار السياسة النقدية. تشير أسعار المبادلات اليومية إلى احتمال بنسبة 76% لرفع الفائدة حتى أبريل من هذا العام. علاوة على ذلك، يضع المشاركون في السوق كامل السعر في احتمالية رفع بمقدار 25 نقطة أساس بحلول يونيو.

تُعتبر هذه التوقعات بمثابة محفز محتمل لإعادة هيكلة أساسية لسياسة الفائدة. إن مزيج عدم اليقين السياسي وتوقعات التشديد النقدي يخلق مشهدًا معقدًا للمستثمرين، يتطلب وضع مواقف دقيقة في ظل حالة عدم اليقين في الدورة الاقتصادية الكلية.