العملات الورقية وبيتكوين، أيهما يحمل حقًا "القيمة"؟

جوهر العملات الورقية——المال المدعوم بوعد الحكومة

إن الين والدولار اللذان نستخدمهما يوميًا ليسا في الواقع “أشياء”. ليس لديهم قيمة يمكن رؤيتها أو الإمساك بها مثل قضبان الذهب، بل الحكومة تعد بأن “لديها قيمة” فقط. هذه هي الحقيقة وراء العملات الورقية.

من المثير للاهتمام أن هذه الآلية جديدة أكثر مما كنت أعتقد. عندما أصدرت تشنغدو في مقاطعة سيتشوان بالصين أول عملة ورقية في القرن الحادي عشر، كان لا يزال بالإمكان استبدالها بالذهب أو الحرير. لكن في القرن الثالث عشر، في عصر كوبلاي خان، تم الإعلان بشكل أحادي الجانب “لا يمكن استبداله، هذه عملة”. ويشير المؤرخون إلى أن هذا القرار أدى إلى تراجع الإمبراطورية المغولية - بسبب الإنفاق المفرط والتضخم المفرط.

تكررت نفس الأخطاء في أوروبا في القرن السابع عشر. حاولت السويد لكنها فشلت وعادت إلى نظام قاعدة الفضة، كما حافظت أمريكا تقريبًا على نظام قاعدة الذهب حتى القرن العشرين. كانت النقطة الفارقة في عام 1972. أعلن الرئيس نيكسون عن إلغاء قاعدة الذهب، ودخل العالم بالكامل في عصر العملات الورقية.

لماذا انتقلنا من نظام الذهب إلى العملات الورقية؟

في نظام معيار الذهب، كانت كمية الذهب التي تمتلكها الحكومة هي الحد الأقصى للعملة. بمعنى آخر، إذا لم يكن هناك ذهب، لا يمكن إنشاء عملة. حتى في حالة حدوث أزمة اقتصادية، إذا لم يكن هناك ذهب، فلن يكون هناك أي وسيلة للتعامل.

من ناحية أخرى، فإن العملات الورقية هي نظام “يمكنه خلق الوجود من العدم”.

قوة العملات الورقية:

• يمكن للبنك المركزي التعامل مع الأزمات الاقتصادية من خلال تعديل أسعار الفائدة أو التيسير الكمي
• تكلفة الإنتاج منخفضة (لا حاجة لاستخراج الذهب)
• يعمل كعملة موحدة في التجارة الدولية

نقطة ضعف قاتلة:

• لا قيمة جوهرية لها - بمعنى أنه إذا قامت الحكومة بطباعتها بلا حدود، فسيحدث تضخم مفرط
• تاريخياً، أدى ذلك إلى العديد من الانهيارات المالية.

ظهور البيتكوين - مقاومة العملات الورقية

بعد أزمة المالية في عام 2008، طرح مبرمج واحد سؤالاً: “هل يمكن إنشاء عملة لا تعتمد على الحكومة؟”

هذا هو البيتكوين وولادة العملات الرقمية.

العملات الورقية vs ビットコイン：

الميزة الأكبر للبيتكوين هي أن كمية العرض ثابتة. لذلك، لا يمكن طباعته بلا حدود مثل الحكومات. سيتم تحديده عند 21 مليون قطعة بحلول عام 2140. هذه هي الآلية التي تحمي من التضخم.

لماذا لا تزال العملات الرقمية صغيرة؟

سوق العملات المشفرة بحجم تريليون دولار. في حين أن العملات الورقية بحجم 100 تريليون دولار. هناك فرق يقارب 100 مرة.

السبب بسيط - العملات الرقمية لم تُقبل بعد على نطاق واسع.

المهمة:

• تقلبات عالية جداً (تغيرات تصل إلى 50% في فترة قصيرة أمر شائع)
• التنظيم غير واضح
• قد تكون سرعة المعاملات أقل من العملات الورقية
• لا يزال الغالبية العظمى من الناس لا يفهمون

ومع ذلك، مع نضوج السوق، قد يتم حل هذه التحديات مع مرور الوقت.

ماذا سيكون المستقبل؟

مستقبل العملات الورقية: غير مستقر. من خلال النظر إلى التاريخ، أدى الإنفاق المفرط والتضخم المفرط إلى حدوث أزمات متكررة.

مستقبل البيتكوين: غير مؤكد. لا يزال هناك طريق طويل، والتحديات التنظيمية والتقنية كثيرة.

ومع ذلك، فإن ما يلفت انتباه العديد من الاقتصاديين هو مستقبل يتعايش فيه الطرفان. حيث تدعم العملات الورقية البنية الأساسية الكاملة، بينما تعمل العملات المشفرة مثل البيتكوين ك"أصول بديلة" و"طبقة تسوية دولية" و"وسيلة لتخزين القيمة".

في النهاية، قد يكون هناك عالم يتكامل فيه كل منهما مع الآخر بدلاً من أن ينتصر أحدهما.