هل ستكون النقطة السفلية للسوق الهبوطي التالي لبيتكوين بين 5.5 و 7万 دولار؟ البيانات السلسلية تظهر قاعدة دورية.

الآن بعد أن يركز الجميع على مدى ارتفاع سوق البيتكوين الصاعد، من المهم أيضًا الاستعداد لـ"مدى الانخفاض". من خلال مجموعة من المؤشرات على السلسلة ونمط الدورات السابقة، قمنا بحساب متى ستصل السوق الهابطة التالية إلى القاع باستخدام البيانات.

التاريخ يعيد نفسه: قانون القاع الذي يظهره نموذج الدورة

نموذج دورة البيتكوين يلتقط بدقة مذهلة القيعان في الأسواق الهابطة السابقة. 160 دولار في عام 2015، 3200 دولار في عام 2018، 15500 دولار في نهاية عام 2022 - كلها تتماشى مع خط “نقاط الدورة السفلى” للنموذج. حالياً، يقع هذا الخط بالقرب من 43000 دولار، ليكون نقطة مرجعية للقاعدة التالية.

سبب تقلص نطاق الانخفاض في كل مرة

عند النظر إلى نسبة MVRV (القيمة السوقية ÷ القيمة المحققة)، نجد أن سعر بيتكوين ينخفض دائمًا إلى حوالي 75٪ (0.75 مرة) من متوسط تكلفة الحصول عليه في قاع السوق الهابطة. ما هو مثير للاهتمام هو أن أكبر انخفاض في السوق الهابطة يتقلص عامًا بعد عام:

• الدورة الأولية: انخفاض بنسبة 88% كحد أقصى
• 2018: تقلص إلى 80%
• 2022: 75% ضغط

إذا تم تطبيق هذا الاتجاه، فمن المحتمل أن يبقى السوق الدببي التالي عند مستوى تصحيح يصل إلى 70%. إن تدفق المستثمرين المؤسسيين ونضوج السوق يعملان على تخفيف التقلبات.

سعر الهدف لسوق الدببة 2027

أولاً، أين ستصل قمة السوق الصاعدة الحالية. وفقًا للبيانات السابقة، تكون القمة بالقرب من 2.5 ضعف متوسط سعر الشراء - أي عندما يتجاوز السعر المحقق الضعف. إذا استمر هذا القانون، فإن هناك احتمال أن يكون الذروة حوالي 180000 دولار في نهاية عام 2025.

إذا طبقنا قاعدة “القاع بعد عام من القمة” مع نسبة انخفاض 70%، فإن القاع في عام 2027 سيكون في منطقة 5.5-6 آلاف دولار. ومن المثير للاهتمام أن هذا المستوى يتطابق تمامًا مع نطاق التحليل الذي شهدناه العام الماضي.

تكلفة التعدين تدعم السعر

تكلفة وحدة تعدين بيتكوين (بما في ذلك تكاليف الطاقة) تشكل أساسًا مهمًا للقيمة على المدى الطويل. نظرًا لأن التكلفة تتضاعف في كل نصف فترة، فإن السعر الأدنى يتم دفعه دائمًا للأعلى.

سعر التكلفة الحالي للتعدين حوالي 70 ألف دولار. إذا انخفض هذا المستوى، فإن المعدنين سيقلصون من التعدين، مما يميل إلى أن يصبح نقطة شراء تاريخية. بعد حدث انقسام المكافآت في أبريل 2024، يحدث ارتداد صاعد كلما اقترب السعر من هذا الخط.

الخلاصة: الدورة التالية ستكون أكثر اعتدالا

هناك دائمًا أشخاص يقولون “هذه المرة مختلفة” في كل دورة، لكن البيانات لا تكذب بشأن الدورات. لقد غير دخول المستثمرين المؤسسيين والتمويل هيكل السوق، لكن الدورة نفسها لم تختف.

التعديل إلى منطقة 5.5-7 آلاف دولار هو دليل على نضوج السوق. ليس انهيار النظام، بل مجرد دورة دورية.