#美国终止政府关闭 الحكومة الأمريكية أعادت فتح أبوابها، هل فكرت في العقبات الثلاث المقبلة التي عليك تجاوزها؟

دعني أبدأ بالحديث عن انتهاء فترة فراغ البيانات. خلال فترة التوقف، تراكمت مجموعة من البيانات الاقتصادية التي لم تُنشر، مثل مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار الواردات والصادرات لشهر أكتوبر، والتي ستضرب السوق بشكل متزامن قريبًا. بمجرد صدور بيانات التضخم، كيف ستتحرك معدلات الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي، وإلى أين سيتجه مؤشر الدولار، وهل ستجرؤ الأصول ذات المخاطر على الاستحواذ - هذه السلسلة مترابطة، والسيولة في البيتكوين تُسحب مباشرة من الأنف.

لننظر مرة أخرى إلى جانب إمدادات السندات الحكومية. لقد احتاجت وزارة المالية إلى وقت طويل، وأخيرًا يمكنها إصدار السندات بشكل طبيعي، حيث يجب أن يتم إصدار سندات بقيمة 1250 مليار دولار في خطة إعادة التمويل الفصلية، مع الرغبة في الحفاظ على معدل الفائدة الثابت دون تغيير. إن تنظيم إيقاع الإمداد هو أمر جيد، فلن تتقلب علاوة المدة بشكل عشوائي، ولكن هذا يعني أيضًا أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك ستصبح الشخصية الرئيسية المطلقة - لأنها تحدد مباشرة الاتجاه الذي ستتجه إليه أسعار الفائدة.

الأهم هو مراقبة معدل الفائدة الحقيقي. الآن، معدل الفائدة الحقيقي الضمني لسندات TIPS لأجل 10 سنوات هو 1.83%. إذا جاءت بيانات CPI دون أن تكون مثيرة للقلق، سينخفض معدل الفائدة الحقيقي، وقد تتجه تدفقات الأموال نحو الأصول ذات المخاطر بما في ذلك صندوق ETF للبيتكوين. من ناحية أخرى، إذا استمر التضخم في الارتفاع بشكل قوي، أو إذا كانت كمية السندات الحكومية المصدرة أكثر من المتوقع، سترتفع الفائدة، وستتجه أموال ETF على الفور للهرب، مما سيجبر سوق العملات المشفرة على اتخاذ وضعية دفاعية.

خلال الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين، ستعتمد سيولة البيتكوين بشكل أساسي على ثلاثة أشياء: هل ستعطي بيانات التضخم اهتمامًا، وهل ستحدث أي مفاجآت في إصدار السندات الحكومية، وما إذا كانت أموال صناديق الاستثمار المتداولة ستدخل أو تخرج. عندما تتجمع هذه المتغيرات، سيتحدد الاتجاه على المدى القصير.