وفقًا لتقرير أخبار فورسايت، أصدر مزود السيولة في سوق العملات المشفرة Wintermute أحدث تقييم للسوق حيث بعد أسابيع من التقلبات الشديدة، عاد توازن العرض والطلب تدريجيًا، وتلاشت مشاعر الذعر بشكل ملحوظ. على الرغم من أن أداء الأصول عبر الأصول لا يزال في منطقة ضعف نسبية، إلا أن المزاج الأساسي للسوق قد تغير بشكل جوهري — فقد انتهت موجة البيع المركز منذ أكتوبر، ويعود تفضيل المخاطرة بشكل منظم، وأصبح منطق "الاستثمار الانتقائي في المخاطر" هو السائد مرة أخرى.

من حيث حركة القطاعات، بدأت قطاعات DePIN (شبكة البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية)، L2 (التوسعة من الطبقة الثانية)، وAI+Web3 في الارتداد أولاً، مما يؤكد رغبة التمويل في استثمار في السيناريوهات ذات الطلب العالي، ويعكس إشارات إيجابية على أن السوق يبحث بنشاط عن فرص إضافية. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن الانتعاش الحالي لا يخلو من قيود واضحة: من ناحية،، عدم كفاية اتساع السوق، حيث لم تتبع معظم العملات الصغيرة والمتوسطة الحجم الاتجاه الرئيسي بعد، ويتركز زخم الانتعاش على الأصول الرائدة؛ ومن ناحية أخرى، لا تزال الرواية الأساسية للسوق غير مستقرة تمامًا، وتتحرك القطاعات بسرعة، ولا تزال خصائص المضاربة قصيرة الأجل واضحة في السوق.

بالنسبة لاتجاه السوق في المرحلة القادمة، يؤكد Wintermute على الدور الحاسم للعملات الرئيسية، مشيرًا إلى أن البيانات التاريخية تثبت مرارًا أن سوق العملات المشفرة الذي يشهد ارتفاع جميع العملات البديلة غالبًا ما يتطلب اقتراب البيتكوين من أعلى مستوى تاريخي كشرط مسبق. حاليًا، سعر البيتكوين مستقر حول 105,000 دولار، مع مساحة تصحيح تبلغ حوالي 16% عن أعلى مستوى له، مما يعني أن حركة "القيادة من قبل العملات الرئيسية" في السوق لم تبدأ بعد. لكن هذا لا يعني توقف السوق، بل هو مرحلة "التحول والاستعداد": بعد التصحيح السابق، تم تضييق فقاعات التقييم بشكل أكبر، وأصبح هيكل المضاربة أكثر وضوحًا؛ بالإضافة إلى استمرار التوقعات بمرونة السيولة العالمية، وضعف مؤشر الدولار الأمريكي بشكل مؤقت، فإن السوق الرقمية جاهزة للانطلاق مجددًا.

من الجدير بالذكر أن المحرك الرئيسي لتقلبات السوق في المرحلة القادمة قد يتغير. يتوقع Wintermute أنه مع ارتفاع التوقعات بعودة تنظيمات الولايات المتحدة بشأن السياسات المتعلقة بالعملات المشفرة، ستتغير الأخبار السياسية والتنظيمية لتصبح العامل الرئيسي الذي يوجه الاتجاه التالي للسوق، وتثير موجة جديدة من التقلبات.