【他山之石】كورتيس فيث - مبادئ تداول السلاحف

#参与创作者认证计划月领$10,000

الانضباط الصارم وإدارة المخاطر هما بالضبط الجزء الأكثر غير إنسانية في الاستثمار.

في عام 1983، أدت رهان بين اثنين من المتداولين الأسطوريين في سوق العقود الآجلة في الولايات المتحدة، ريتشارد دينيس وويليام إكهارد، إلى ولادة واحدة من أشهر التجارب التجارية في التاريخ المالي - "برنامج تداول السلحفاة". كانوا يعتقدون أن المتداولين العظماء ليسوا موهوبين بالفطرة، بل يمكن培养هم.

في ذلك الوقت، برز كيرتس فيث، الذي كان يبلغ من العمر 19 عامًا فقط، من بين آلاف المتقدمين، ليصبح واحدًا من 13 "سلحفاة بحرية" تم اختيارهم. خلال التجربة التالية، أصبح نجمًا ساطعًا، حيث جنى أكثر من 30 مليون دولار لدانيس، وأصبح رمزًا لأسطورة "سلحفاة البحر".

ومع ذلك، بعد عدة عقود، وقع هذا العبقري في التداول في مأزق الإفلاس، بلا مأوى، واعتُقل حتى بتهمة إحداث اضطراب في النظام العام، حيث سجلته الوثائق الشرطية كـ "بلا مأوى"، مما يثير الأسى.

المبادئ الأساسية لقانون تجارة السلاحف

كشف كورتيس فيث لأول مرة في كتابه "قواعد تجارة السلاحف" عن العملية الكاملة للتجربة ونظام التداول الذي استخدمه السلاحف. يمكن تلخيص المبادئ الأساسية في النقاط التالية:

1. تتبع الاتجاه: شراء الأصول التي يتجاوز سعرها الجديد أعلى مستوى، وبيع الأصول التي ينخفض سعرها إلى أدنى مستوى. يستخدم النظام إطارين زمنيّين مزدوجين - اختراق 20 يومًا (قصير المدى) واختراق 55 يومًا (طويل المدى).
2. تنويع المخاطر: الاستثمار عبر أنواع مختلفة (مثل السلع، العملات، السندات، المؤشرات، إلخ) لتقليل مخاطر السوق الفردي. تشمل القيود المحددة عدم تجاوز 4 وحدات من المراكز في سوق واحد، وعدم تجاوز 12 وحدة من المراكز في اتجاه واحد.
3. التحكم في المراكز: استخدم صيغة إدارة الأموال للتحكم في حجم كل صفقة، وتجنب التفجير بسبب خسارة واحدة أو اثنتين. اجمع بين مؤشر ATR (متوسط النطاق الحقيقي) للتحكم في نسبة الأموال المستخدمة في كل صفقة.
4. انضباط وقف الخسارة: يجب أن يكون وقف الخسارة حازمًا في حالة عدم ملاءمة الأسعار، ولا يجب أن يكون هناك أي تفاؤل غير مبرر. يجب ألا يتجاوز مستوى خطر أي صفقة 2% من أموال الحساب.

أكد كورتيس في كتابه: "جوهر طريقة السلحفاة بسيط حقًا، وهو استغلال كل اتجاه"، لكن "الصعوبة تكمن في الانضباط الذي يتعارض مع الطبيعة البشرية."

سقوط العبقري: لماذا فشل المفكرون الناجحون؟

إن مسار حياة كيرتس فيث يثير الشجن. بعد خروجه من برنامج السلاحف، حاول عدة مرات تأسيس شركة إدارة صناديق، لكنه فشل في كل مرة. بعد ذلك، دخل مجال البيتكوين وblockchain، محاولًا إطلاق مشاريع blockchain مرتبطة بأسواق التنبؤ والمقامرة، لكنه لم ينجح، وخلال هذه العملية "خسر معظم أمواله".

الأكثر سخرية هو أن كل "حقيقة" كتبها في كتابه أصبحت "نموذجًا مضادًا" في حياته.

· إنه يعلم الآخرين "كيفية السيطرة على المخاطر" ولكنه فقد كل شيء بسبب الاستثمار الأعمى؛
· هو يعلم الآخرين "التمسك بالانضباط"، لكنه وقع في مشاكل قانونية بسبب فقدان السيطرة على مشاعره؛
· هو يعلم الآخرين "تحمل المسؤولية عن النتائج"، ولكنه بعد الفشل يهرب من الواقع.

كتب ذات مرة: "يحب الكثيرون إلقاء اللوم على الآخرين لفشلهم، أو إلقاء اللوم على بيئة خارجية لا يمكنهم التحكم بها... عدم الرغبة في تحمل المسؤولية عن أفعالهم ونتائجها قد يكون هو السبب الأهم لفشلهم". في النهاية، أصبحت هذه العبارة تجسيدًا له.

إلهام للمتداولين:

1. لا تعبد أي "أيقونة تداول". حتى أولئك الذين كتبوا قواعد التداول الكلاسيكية قد يفشلون في الممارسة العملية. يتطلب النجاح في التداول الانضباط المستمر والقدرة على التكيف مع تغيرات السوق.
2. إدراك أن "الربح ثلاث مرات في السنة وسهل، ولكن الربح مرة واحدة في ثلاث سنوات صعب". الربح بسهولة في سوق الثور واستمرار الربح في التداول على المدى الطويل هما أمران مختلفان. الفائزون الحقيقيون على المدى الطويل يعرفون كيفية تحقيق الأرباح في الوقت المناسب والتحول إلى تخصيص مستقر.
3. كن مرنًا وتكيف مع تغيرات السوق. كانت قواعد تداول السلاحف بارزة في الثمانينيات، ولكن الديناميكيات السوقية تتطور باستمرار. خاصة في الأسواق الناشئة مثل العملات المشفرة، قد تحتاج الاستراتيجيات التقليدية إلى تعديل.
4. النظر إلى نظام التداول وقدرة التنفيذ بشكل منفصل. من المؤكد أن نظام التداول الجيد مهم، ولكن الأهم هو الحالة النفسية والانضباط لنظام التنفيذ. يشير كيرتس في كتابه إلى أن "المهم ليس نظام التداول، بل قدرة المتداول على تنفيذ نظام التداول."

خاتمة

قصة كورتيس فيث تجعلنا نتفكر: لماذا لا يستطيع شخص قام بابتكار وإتقان قوانين التداول الفعالة أن يحقق النجاح المستمر في مسيرته التداولية؟

الإجابة قد تكمن في الفجوة الكبيرة بين المعرفة والعمل. معرفة القواعد وتنفيذ القواعد بشكل مستمر هما أمران مختلفان تمامًا، خاصة عندما نواجه تقلبات السوق وتأثير المشاعر مثل الجشع والخوف.

قواعد تداول السلحفاة هي في حد ذاتها نظام كامل تم التحقق منه، لكن أحد مبتكريها فشل بسبب انحرافه عن المبادئ التي وضعها. في عالم الاستثمار، لا يوجد كأس مقدس دائم، بل هناك فقط ممارسة مستمرة للتأمل الذاتي والتمسك بالانضباط.

يجب علينا أن نتعلم الحكمة في قواعد تجارة السلاحف - تتبع الاتجاهات، إدارة المخاطر، التنفيذ بدقة، ولكن في الوقت نفسه يجب أن نتحلى بالتواضع والمرونة، ونتجنب تكرار أخطاء كورتيس فيث.

في هذا السوق غير المؤكد، أكبر خطر ليس تقلبات السوق، بل نحن أنفسنا.