على مدار السنوات القليلة الماضية، كان للتغيرات في سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية، وخاصة إجراءات رفع أسعار الفائدة، تأثير كبير على سوق البيتكوين. ستقوم هذه المقالة بتحليل تأثير رفع أسعار الفائدة في فترتين رئيسيتين، عامي 2018 و2022، على سعر البيتكوين.

في عام 2018، بدأت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي آنذاك جانيت يلين سلسلة من إجراءات رفع أسعار الفائدة لمواجهة ضغوط التضخم. أدى ذلك إلى انهيار سعر بِتكوين من ذروته البالغة حوالي 20000 دولار في ديسمبر 2017 إلى حوالي 3200 دولار في ديسمبر 2018، بانخفاض يزيد عن 80%. وقد انتشرت هذه الاتجاهات الهبوطية أيضًا في سوق العملات المشفرة بأسره.

في عام 2022، نفذت الاحتياطي الفيدرالي بجرأة سبع زيادات في أسعار الفائدة، مما جعل إجمالي الزيادة يصل إلى 425 نقطة أساس. بحلول ديسمبر، تم رفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالية إلى 4.25%-4.50%، وهو أعلى مستوى منذ أزمة مالية 2008. أدت هذه السلسلة من زيادات أسعار الفائدة مرة أخرى إلى تقلبات شديدة في سوق العملات المشفرة. انخفض سعر بِتكوين من أعلى مستوياته في نهاية عام 2021، واستمر في الانخفاض حتى يونيو 2022، حيث فقدت قيمته أكثر من 70%، لتتجاوز مرة أخرى مستوى 20000 دولار. والأكثر خطورة هو أن هذه الجولة من الزيادات في أسعار الفائدة أدت أيضًا إلى إفلاس العديد من شركات العملات المشفرة ذات الصلة، مثل Celsius وFTX.

من الجدير بالذكر أن توقعات رفع أسعار الفائدة وحدها يمكن أن تؤثر بشكل كبير على السوق. في نهاية عام 2021، عندما بدأت الاحتياطي الفيدرالي في إصدار إشارات سياسة رفع أسعار الفائدة وتشديد السيولة، شهد سوق العملات المشفرة تعديلات واضحة. بدأت الأموال في الخروج من السوق، ودخلت الحالة العامة في مسار هبوط.

تشير هذه البيانات التاريخية إلى أن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، وخاصة قرارات رفع أسعار الفائدة، ترتبط ارتباطًا وثيقًا بأداء سوق العملات المشفرة مثل بِتكوين. يحتاج المستثمرون عند اتخاذ قراراتهم إلى متابعة تحركات سياسة الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، والتوازن بين التأثيرات المحتملة على سوق العملات المشفرة. في الوقت نفسه، يذكرنا ذلك أن سوق العملات المشفرة، رغم أنه غالبًا ما يُنظر إليه على أنه مستقل عن النظام المالي التقليدي، إلا أنه لا يزال يتأثر بشكل عميق بالسياسات الاقتصادية الكلية.