تأثير دورة السياسة المالية على الأسواق المالية عميق، وسوق الأصول الرقمية ليس استثناءً. دعونا نستكشف بعمق فترة التحول من رفع أسعار الفائدة إلى خفضها، وكذلك التأثير المحتمل لهذه العملية على الأصول الرقمية.

عندما يقترب دور رفع أسعار الفائدة من نهايته، عادةً ما يظهر الاقتصاد الكلي علامات ضعف، ويبدأ السوق في توقع تخفيضات الفائدة في المستقبل. ومن المثير للاهتمام أن سوق الأسهم وسوق الأصول الرقمية غالبًا ما يستجيبان قبل تعديل السياسة، ولكن قد تكون التقلبات في هذه المرحلة شديدة للغاية. على سبيل المثال، قبل أول تخفيض لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في يوليو 2019، شهدت البيتكوين تقلبات كبيرة بين 3000 دولار و14000 دولار.

قبل 3 إلى 6 أشهر من خفض الفائدة، غالبًا ما يظهر تباين في مشاعر السوق. من ناحية، يتوقع المستثمرون السياسة التوسعية القادمة؛ ومن ناحية أخرى، يشعرون بالقلق من احتمال دخول الاقتصاد في حالة ركود. تؤدي هذه النفسية المتناقضة إلى زيادة ملحوظة في تقلبات السوق، حيث تصبح التقلبات الكبيرة أمرًا شائعًا. ومن الجدير بالذكر أن الأموال الكبيرة عادة ما تبدأ في التخطيط التدريجي في هذه المرحلة، لكن من غير المرجح أن يحدث ارتفاع أحادي الاتجاه.

عندما يتم تنفيذ السياسة المالية لخفض أسعار الفائدة رسميًا، يُنظر إليها عادةً على أنها إشارة إيجابية قوية للأصول الرقمية. ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين من حالة واحدة: إذا كان خفض أسعار الفائدة يهدف إلى مواجهة ركود اقتصادي شديد أو أزمة، فقد يؤدي ذلك بدلاً من ذلك إلى انخفاض السوق على المدى القصير، مشابهًا للحالة في بداية أزمة 2008 المالية.

بالنسبة لسوق الأصول الرقمية، فإن تأثير هذه الدورة يظهر بشكل واضح. عادة ما تبدأ العملات الرقمية الرئيسية مثل البيتكوين والإيثريوم في الارتفاع قبل عدة أشهر من خفض سعر الفائدة، ولكن هذه العملية غالبًا ما تترافق مع تصحيحات عميقة تتراوح بين 20% إلى 30%، مما يؤدي غالبًا إلى استبعاد الأموال المضاربة القصيرة الأجل. العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الصغيرة (المعروفة باسم "العملات البديلة") ستتبع السوق في الارتفاع عندما تزداد توقعات خفض سعر الفائدة، لكنها أكثر حساسية لتقلبات السوق، مما يجعلها عرضة للتغيرات الحادة.

من الجدير بالذكر أن عرض العملات المستقرة على السلسلة عادة ما يبدأ في الارتفاع قبل خفض أسعار الفائدة، ويعتبر هذا أحد المؤشرات الموثوقة لدخول الأموال.

ومع ذلك، لا يمكننا تجاهل عوامل المخاطر المحتملة. إذا كانت خفض الفائدة ناتجة عن ركود اقتصادي حاد، فقد يكون له تأثير سلبي على السوق على المدى القصير. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما تحتاج سياسات خفض الفائدة إلى وقت لتظهر تأثيرها، وقد يستغرق الأمر عدة أشهر حتى تنتقل السيولة بالفعل إلى السوق. أخيرًا، إذا أدت التقلبات في التضخم إلى عدم تحقق توقعات خفض الفائدة، فقد تتسبب أيضًا في ضرر للسوق.

بشكل عام، يمكن أن يساعد فهم تأثير دورة السياسة المالية على سوق التشفير المستثمرين في تحديد إيقاع السوق بشكل أفضل، ولكن يجب أيضًا توخي الحذر من المخاطر المحتملة في جميع الأوقات.