مؤخراً، ظهرت بعض الظواهر المحيرة في سوق الأصول الرقمية. ارتفع مؤشر Altseason إلى 78، لكن سوق العملات البديلة لم يشهد أي ارتفاع ملحوظ. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر الخوف والجشع بشكل حاد بمقدار 24 نقطة في يوم واحد. وراء هذه الظواهر التي تبدو متناقضة، يكمن في الواقع حقيقة غير معروفة: يتم التلاعب بمؤشرات السوق بشكل مصطنع.

دعونا نتعمق في هذا السؤال: من الذي يتلاعب بهذه المؤشرات؟ ماذا يعني هذا التلاعب؟

أولاً، نحتاج إلى إدراك أن هذه المؤشرات السوقية المستخدمة على نطاق واسع ليست أدوات موضوعية محايدة تمامًا. مؤشر موسم الألتكوين ومؤشر الخوف والطمع في جوهرهما هما نتائج حسابية تعتمد على خوارزميات معينة، حيث تجمع بين تقلبات الأسعار، وحجم التداول، وتقلب السوق، ومشاعر وسائل التواصل الاجتماعي. ومع ذلك، فإن هذه الخصائص الخوارزمية تجعل من الممكن للمشاركين الكبار الذين يفهمون آلية عملها التأثير على نتائج المؤشر من خلال سلوكيات سوق معينة.

كمثال على مؤشر موسم العملات البديلة، يمكن للاعبين الكبار رفع المؤشر بشكل مصطنع من خلال ضخ السيولة على المدى القصير في عملات متوسطة القيمة. قد تكون العملية المحددة هي نقل مئات الملايين من الدولارات بسرعة بين عملات بديلة مختلفة، وسيتم التقاط هذا السلوك بواسطة أدوات المراقبة على السلسلة، مما يؤدي إلى ارتفاع سريع في المؤشر. ومع ذلك، بسبب نقص الدعم من الطلب الحقيقي من المستثمرين الأفراد، لن ترتفع أسعار العملات بشكل كبير. وهذا يسبب ظاهرة غريبة حيث يظهر المؤشر حماس السوق، بينما السوق الفعلي لا يشهد أي تغير.

عند النظر إلى مؤشر الخوف والجشع، فإن أساليب التلاعب تكون عكس ذلك تمامًا. يمكن للمتحكمين الضغط بشكل مركز على سعر البيتكوين على مدى فترة زمنية قصيرة، مما يزيد من تقلبات السوق بشكل مصطنع، وبالتالي يؤثر على نتائج المؤشر. قد تؤدي هذه الممارسة إلى إظهار المؤشر للفزع في السوق، حتى لو كانت المشاعر الفعلية في السوق ليست كذلك.

إن وجود هذا السلوك التلاعب يذكرنا بضرورة توخي الحذر عند تفسير مؤشرات السوق. لا ينبغي الاعتماد فقط على هذه الأرقام، بل يجب دمج المزيد من المعلومات السوقية والحكم الشخصي. في الوقت نفسه، يبرز هذا أيضًا أهمية وصعوبة تنظيم سوق الأصول الرقمية. كيف يمكن الحفاظ على حيوية السوق مع الحيلولة دون هذا النوع من السلوك التلاعب الذي قد يضلل المستثمرين، سيكون تحديًا مشتركًا يواجهه المنظمون والمشاركون في السوق.

بشكل عام، يعتبر فهم إمكانية التلاعب وراء هذه المؤشرات السوقية أمرًا مفيدًا لنرى بوضوح أكبر اتجاهات السوق، واتخاذ قرارات استثمارية أكثر حكمة. في هذا العالم السريع التطور للأصول الرقمية، أصبح من الأهمية بمكان الحفاظ على التفكير المستقل والتحليل النقدي أكثر من أي وقت مضى.