شهدت الأسواق المالية تحركات كبيرة مؤخرًا، حيث ارتفعت احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) للفائدة في سبتمبر بشكل كبير، وقد تجاوزت توقعات السوق 90%. يعتقد المحللون عمومًا أن نسبة الخفض من المرجح أن تكون 25 نقطة أساس، وإذا ساءت بيانات الاقتصاد أكثر، فقد تصل حتى 50 نقطة أساس.

العوامل الرئيسية التي تدفع الاحتياطي الفيدرالي (FED) للنظر في خفض أسعار الفائدة تشمل:

1. أداء سوق العمل ضعيف: في يوليو، بلغ عدد الوظائف الجديدة 730,000، وهو ما يقل بكثير عن المتوقع، وارتفعت نسبة البطالة إلى 4.2%.

2. تخفيف ضغط التضخم: انخفض مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) إلى 2.7%. قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول إن تأثير التعريفات هو "صدمة مؤقتة".

3. تحول الموقف الداخلي للاحتياطي الفيدرالي (FED): تزداد الأصوات الداعمة للتيسير، وقد يتم تعديل الاتجاه السياسي قريباً.

ومع ذلك، لا يزال يتعين على المستثمرين أن يكونوا حذرين من المخاطر المحتملة. إذا ظهرت بيانات CPI لشهر أغسطس (التي سيتم الإعلان عنها في 11 سبتمبر) انتعاشًا، فقد يؤدي ذلك إلى تأخير خفض أسعار الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر العوامل الجيوسياسية، مثل الوضع في الشرق الأوسط وقضايا التعريفات التجارية، على القرار.

تأثير توقعات خفض الفائدة على السوق واسع: من المتوقع أن يكون ذلك مفيدًا للأسهم الأمريكية، والذهب، وكذلك الأسهم الصينية/الأسهم في هونغ كونغ (قد يجذب عودة الاستثمارات الأجنبية). لكن قد تتأثر أسهم البنوك بشكل سلبي، لأن الهوامش قد تتقلص.

بالنسبة للصين، إذا قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) بخفض أسعار الفائدة، فقد يتبع ذلك البنك المركزي الصيني، مما سيخفف الضغط على سوق العقارات، وهو ما سيكون في صالح أصحاب القروض العقارية.

بشكل عام، يبدو أن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر قد أصبح أمرًا مفروغًا منه، لكن القرار النهائي لا يزال بحاجة إلى انتظار تأكيد بيانات الاقتصاد لشهر أغسطس. يجب على المشاركين في السوق متابعة تطورات الأحداث عن كثب والاستعداد لجولة جديدة محتملة من سياسة التيسير.