في بعض أسواق الرموز، توجد ظاهرة تركيز حيازة العملات بشكل كبير. على سبيل المثال، يُقدّر أن حوالي 95% من مزود التداول لرمز معين يتم التحكم فيه من قبل عدد قليل من كبار المساهمين أو ما يُعرف بـ "المتداولين الرئيسيين". هذه الوضعية المركّزة بشكل كبير تؤدي إلى ديناميكية سوقية مثيرة للاهتمام: تأثير المستثمرين العاديين أو الأفراد على سعر العملة يصبح محدودًا للغاية.

في هذه الحالة، تعتمد حركة السوق بشكل رئيسي على عمليات الكبار. ما لم يقرر الكيان الذي يتحكم في معظم مزود التداول البيع بشكل كبير، فإن تصرفات الأفراد في الشراء والبيع ستكون صعبة التأثير على الأسعار في السوق. هذه الظاهرة تثير سؤالاً يستحق التفكير: لماذا يختار الكبار الذين يتمتعون بميزة مطلقة البيع الذاتي، مما قد يضر بمصالحهم الخاصة؟

تسلط هذه الهيكلية السوقية الضوء على مشكلة المركزية الشائعة في مجال العملات المشفرة. على الرغم من أن تقنية البلوكشين تدعو في جوهرها إلى اللامركزية، إلا أننا نرى في الواقع ظاهرة تركيز عالية تتعارض مع ذلك في عمليات السوق. لا يؤثر ذلك فقط على عدالة السوق، بل قد يزيد أيضًا من مخاطر الاستثمار.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، من الضروري فهم هذه الديناميات السوقية. في الأسواق المركزة للغاية، قد تحتاج استراتيجيات تداول الأفراد إلى التركيز أكثر على سلوك الكبار وسيولة السوق، وليس فقط على التحليل الفني التقليدي أو التحليل الأساسي. في الوقت نفسه، يذكرنا ذلك بضرورة الحذر من مخاطر التلاعب في السوق التي قد تنجم عن التركيز المفرط.

بشكل عام، تعكس هذه الظاهرة تعقيد سوق العملات المشفرة وخصوصيته. إنها ليست مجرد مسألة تتعلق بكفاءة السوق، بل هي مناقشة عميقة حول توزيع القوة وعدالة السوق.