صدر بيانات التضخم الأمريكية لشهر أغسطس، حيث تجاوزت الزيادة في مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) التوقعات، ولكن ظل core CPI مستقراً. ومع ذلك، قد توفر بيانات سوق العمل الضعيفة الدعم لقرار الاحتياطي الفيدرالي (FED) بتخفيض الفائدة الأسبوع المقبل.

ارتفع CPI المعدل موسمياً لشهر أغسطس بنسبة 0.4% على أساس شهري، مسجلاً أعلى مستوى له منذ يناير من هذا العام، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 0.3%. وزاد بنسبة 2.9% على أساس سنوي، وهو أيضاً أعلى مستوى له منذ يناير من هذا العام، متماشياً مع توقعات السوق، ومرتفعاً عن 2.7% في الشهر الماضي. أما بالنسبة لـ CPI الأساسي، فقد ارتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري، وزاد بنسبة 3.1% على أساس سنوي، وهو ما يتماشى مع توقعات السوق.

من الجدير بالذكر أن بيانات سوق العمل التي تم نشرها مؤخرًا أظهرت أنه اعتبارًا من الأسبوع المنتهي في 6 سبتمبر، ارتفع عدد الطلبات الأولية للحصول على إعانات البطالة إلى 263000، وهو أعلى مستوى له منذ عامين، متجاوزًا بكثير توقعات السوق البالغة 235000.

بعد نشر هذه البيانات، شهدت الأسواق المالية تقلبات على الفور. انخفض مؤشر الدولار لأكثر من 30 نقطة في فترة قصيرة، بينما ارتفعت أسعار الذهب الفوري بشكل كبير، متجاوزة 3640 دولار/أونصة.

عند النظر بدقة في تقرير CPI، ارتفعت تكاليف الإسكان بنسبة 0.4% في أغسطس، وهي الزيادة الأكبر بين جميع العناصر. كما أن أسعار المواد الغذائية تظهر اتجاهًا تصاعديًا، حيث ارتفع مؤشر المواد الغذائية الإجمالي بنسبة 0.5% شهريًا، منها مؤشر المواد الغذائية المنزلية ارتفع بنسبة 0.6%، ومؤشر تناول الطعام خارج المنزل ارتفع بنسبة 0.3%.

على الرغم من أن بيانات التضخم كانت أعلى قليلاً من المتوقع، إلا أن دمجها مع بيانات التوظيف الضعيفة زاد من توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيقوم بخفض أسعار الفائدة قريبًا. رد فعل سوق العقود الآجلة لأسعار الفائدة قصيرة الأجل كان إيجابيًا، حيث قام المتداولون بإدراج كامل لخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED) قبل نهاية عام 2025.

تغييرات هذه السلسلة من المؤشرات الاقتصادية لا تعكس فقط الوضع الاقتصادي الحالي في الولايات المتحدة، بل توفر أيضًا مرجعًا مهمًا لاتجاه السياسة النقدية المستقبلية. سيولي المشاركون في السوق اهتمامًا وثيقًا لقرار الاحتياطي الفيدرالي (FED) الأسبوع المقبل، بالإضافة إلى تقديره الأخير للتضخم وسوق العمل.