تحليل معمق لأسعار بِتكوين في ظل توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي
مع تزايد تأثير اتجاهات سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي على الأسواق المالية، أصبح لسوق البِتكوين أيضًا ارتباط وثيق بذلك. في الوقت الحالي، تؤثر قرارات أسعار الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي والتغيرات في توقعات السوق بشأن السياسة النقدية بشكل عميق على اتجاه أسعار البِتكوين (BTC).
أ. تفسير اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي
في 5 سبتمبر بتوقيت بكين، سيقوم مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بنشر تقرير الوظائف غير الزراعية لأول مرة تحت قيادة المدير الجديد. في الوقت الحالي، تتزايد توقعات خفض أسعار الفائدة بسرعة، حيث تظهر بيانات CME أن السوق يقترب من 90% من احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي 25 نقطة أساس في سبتمبر. غالبًا ما تعتمد تعديلات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي على اعتبارات متعددة تشمل التضخم، والوظائف، ونمو الاقتصاد. بمجرد تطبيق خفض أسعار الفائدة، ستزداد السيولة في السوق، وستنخفض تكلفة التمويل للمستثمرين، مما يحفز عادة تدفق المزيد من الأموال إلى سوق الأصول ذات المخاطر.
من خلال البيانات التاريخية، في مارس 2020، بدأت الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة، حيث خفضت بسرعة نطاق سعر الفائدة المستهدف إلى 0 - 0.25%. خلال الأشهر الـ 12 التالية، ارتفع سعر البيتكوين من أكثر من 5000 دولار إلى أكثر من 30000 دولار، بزيادة تزيد عن 300%. أدت السياسات النقدية التيسيرية إلى انخفاض العوائد في الأسواق المالية التقليدية، مما جعل العائدات على المنتجات ذات الدخل الثابت مثل السندات أقل جاذبية، وبالتالي، سيوجه المستثمرون جزءًا من أموالهم نحو سوق البيتكوين الذي يتمتع بقدرة نمو عالية بحثًا عن عوائد أعلى. في الوقت نفسه، أدى زيادة عرض النقود أيضًا إلى زيادة الأموال القابلة للاستثمار في السوق، مما زاد من ارتفاع سعر البيتكوين.
ثانياً، تحليل تقلبات سعر بِتكوين
سعر البيتكوين شهد تقلبات معينة مؤخرًا. في 18 أغسطس، انخفض سعر البيتكوين إلى 114929.2 دولار، حيث انخفض بمعدل يقارب 3% خلال 24 ساعة، بينما في 14 أغسطس، تجاوز البيتكوين في التداول 124000 دولار/قطعة، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا. من منظور الاتجاهات السعرية على المدى الطويل، كان سعر البيتكوين في حالة صعود متذبذب بشكل عام منذ بداية العام، وهذا التأثير ناتج عن العلاقة بين العرض والطلب في السوق، بالإضافة إلى ارتباطه الوثيق بالبيئة الاقتصادية الكلية، لا سيما توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
تشكل مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية الحالية لعملة بِتكوين أهمية كبيرة. من منظور التحليل الفني، من خلال تحليل الاتجاهات التاريخية للأسعار وحجم التداول، يمكننا أن نلاحظ أن عملة بِتكوين تمتلك مستوى دعم قوي في نطاق 110000 - 112000 دولار، حيث انخفض السعر عدة مرات إلى هذا النطاق خلال بعض فترات أغسطس، وعاد ليحصل على دعم قوي، مما أدى إلى تراكم كبير للشراء، مما شكل قاعدة دعم متينة. من ناحية أخرى، تواجه العملة مستوى مقاومة كبير في نطاق 125000 - 128000 دولار، حيث يعد هذا المستوى هو النقطة العليا السابقة للأسعار، مما يجعل الارتفاع إلى هذا المستوى يواجه مقاومة كبيرة نتيجة لتراكم كبير من مراكز الشراء العالقة. إذا تمكنت عملة بِتكوين من اختراق مستوى المقاومة هذا، فسيتم فتح مجال جديد للأعلى، مما قد يؤدي إلى جولة جديدة من الارتفاع؛ على العكس من ذلك، إذا انخفض السعر تحت مستوى الدعم، فقد يؤدي ذلك إلى عمليات بيع فوضوية في السوق، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار بشكل أكبر.
تؤثر تدفقات الأموال المؤسسية بشكل كبير على سعر البيتكوين. من الوضع الحالي، بدأت بعض المؤسسات في زيادة تخصيصها للبيتكوين. على سبيل المثال، قامت شركة هارفارد لإدارة الأموال (HMC) باستثمار ضخم في الربع الثاني من عام 2025، حيث اشترت صندوق ETF للبيتكوين الفوري بمبلغ يصل إلى 116.7 مليون دولار. دخول المستثمرين المؤسسيين عادة ما يكون مبنياً على تقدير الاتجاهات طويلة الأجل للسوق، وكتلة أموالهم كبيرة، مما يمكنهم من التأثير إلى حد ما على علاقات العرض والطلب في السوق واتجاهات الأسعار.
أداء ETF البيتكوين هو أيضًا محور اهتمام السوق. حاليًا، على الرغم من أن ETFs البيتكوين في السوق ليست كبيرة مثل ETFs المالية التقليدية، إلا أنها جذبت انتباه العديد من المستثمرين. أظهرت بيانات من عدة ناشرين أنه حتى 10 أغسطس، كان صافي التدفق إلى ETFs البيتكوين الفوري يصل إلى 773 مليون دولار. تعكس تدفقات الأموال الداخلة والخارجة من ETFs البيتكوين حماس السوق للاستثمار في البيتكوين. عندما تستمر الأموال في التدفق إلى ETFs، فهذا يشير إلى زيادة الطلب من المستثمرين على الاستثمار غير المباشر في البيتكوين عبر ETFs، وغالبًا ما يؤدي ذلك إلى دفع سعر البيتكوين إلى الارتفاع؛ على العكس، إذا كانت هناك تدفقات كبيرة من الأموال خارج ETFs، فقد يؤدي ذلك إلى ضغط هبوطي على السعر. من البيانات الأخيرة، على الرغم من وجود تقلبات في تدفقات الأموال إلى ETFs البيتكوين، إلا أن النشاط العام لا يزال يحافظ على مستوى معين من النشاط، مما يدعم أيضًا سعر البيتكوين إلى حد ما.
رابعاً، منطق دفع السوق والتوقعات القصيرة الأجل
استنادًا إلى العوامل المذكورة أعلاه، فإن منطق حركة سوق البيتكوين يعتمد بشكل رئيسي على التغيرات في تدفقات الأموال في السوق الناجمة عن توقعات سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى تأثيرات متعددة من جانب العرض والطلب في سوق البيتكوين، والمؤشرات التقنية، ومشاعر المستثمرين.
على المدى القصير، إذا خفّض الاحتياطي الفيدرالي كما يتوقع السوق بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، فمن المتوقع أن يرتفع سعر بِتكوين. من ناحية، فإن زيادة السيولة في السوق الناتجة عن خفض الفائدة ستؤدي إلى تدفق المزيد من الأموال إلى سوق بِتكوين؛ ومن ناحية أخرى، ستصبح مشاعر السوق أكثر تفاؤلاً نتيجة تنفيذ توقعات خفض الفائدة، مما يجذب المزيد من المستثمرين للدخول. من المتوقع أن يتجه سعر بِتكوين إلى اختبار مستوى الضغط 125000 - 128000 دولار في المدى القصير، وإذا تمكن من اختراق هذا المستوى بنجاح، فإن تقرير آفاق سوق الأصول المشفرة الذي نشرته سيتي يتوقع أن يرتفع سعر بِتكوين إلى 199000 دولار في السيناريو المتفائل.
ومع ذلك، هناك أيضًا بعض عدم اليقين في السوق. إذا كانت بيانات الاقتصاد مثل تقرير الوظائف غير الزراعية تظهر أداءً قويًا، مما يؤدي إلى تغيير توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، فقد يواجه سعر بِتكوين ضغوط تصحيحية. بالإضافة إلى ذلك، فإن التغييرات في السياسات التنظيمية لسوق العملات المشفرة، والأحداث المفاجئة من نوع البجعة السوداء، قد تؤثر أيضًا على سعر بِتكوين. لذلك، يحتاج المستثمرون عند متابعة أسعار بِتكوين إلى الانتباه عن كثب لتغيرات البيانات الاقتصادية الكلية، الديناميات السياسية، والعوامل المتعددة الأخرى المتعلقة بمشاعر السوق، من أجل تعديل استراتيجياتهم الاستثمارية في الوقت المناسب. #九月份加密市场能否突破#
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل معمق لأسعار بِتكوين في ظل توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي
مع تزايد تأثير اتجاهات سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي على الأسواق المالية، أصبح لسوق البِتكوين أيضًا ارتباط وثيق بذلك. في الوقت الحالي، تؤثر قرارات أسعار الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي والتغيرات في توقعات السوق بشأن السياسة النقدية بشكل عميق على اتجاه أسعار البِتكوين (BTC).
أ. تفسير اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي
في 5 سبتمبر بتوقيت بكين، سيقوم مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بنشر تقرير الوظائف غير الزراعية لأول مرة تحت قيادة المدير الجديد. في الوقت الحالي، تتزايد توقعات خفض أسعار الفائدة بسرعة، حيث تظهر بيانات CME أن السوق يقترب من 90% من احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي 25 نقطة أساس في سبتمبر. غالبًا ما تعتمد تعديلات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي على اعتبارات متعددة تشمل التضخم، والوظائف، ونمو الاقتصاد. بمجرد تطبيق خفض أسعار الفائدة، ستزداد السيولة في السوق، وستنخفض تكلفة التمويل للمستثمرين، مما يحفز عادة تدفق المزيد من الأموال إلى سوق الأصول ذات المخاطر.
من خلال البيانات التاريخية، في مارس 2020، بدأت الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة، حيث خفضت بسرعة نطاق سعر الفائدة المستهدف إلى 0 - 0.25%. خلال الأشهر الـ 12 التالية، ارتفع سعر البيتكوين من أكثر من 5000 دولار إلى أكثر من 30000 دولار، بزيادة تزيد عن 300%. أدت السياسات النقدية التيسيرية إلى انخفاض العوائد في الأسواق المالية التقليدية، مما جعل العائدات على المنتجات ذات الدخل الثابت مثل السندات أقل جاذبية، وبالتالي، سيوجه المستثمرون جزءًا من أموالهم نحو سوق البيتكوين الذي يتمتع بقدرة نمو عالية بحثًا عن عوائد أعلى. في الوقت نفسه، أدى زيادة عرض النقود أيضًا إلى زيادة الأموال القابلة للاستثمار في السوق، مما زاد من ارتفاع سعر البيتكوين.
ثانياً، تحليل تقلبات سعر بِتكوين
سعر البيتكوين شهد تقلبات معينة مؤخرًا. في 18 أغسطس، انخفض سعر البيتكوين إلى 114929.2 دولار، حيث انخفض بمعدل يقارب 3% خلال 24 ساعة، بينما في 14 أغسطس، تجاوز البيتكوين في التداول 124000 دولار/قطعة، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا. من منظور الاتجاهات السعرية على المدى الطويل، كان سعر البيتكوين في حالة صعود متذبذب بشكل عام منذ بداية العام، وهذا التأثير ناتج عن العلاقة بين العرض والطلب في السوق، بالإضافة إلى ارتباطه الوثيق بالبيئة الاقتصادية الكلية، لا سيما توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
تشكل مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية الحالية لعملة بِتكوين أهمية كبيرة. من منظور التحليل الفني، من خلال تحليل الاتجاهات التاريخية للأسعار وحجم التداول، يمكننا أن نلاحظ أن عملة بِتكوين تمتلك مستوى دعم قوي في نطاق 110000 - 112000 دولار، حيث انخفض السعر عدة مرات إلى هذا النطاق خلال بعض فترات أغسطس، وعاد ليحصل على دعم قوي، مما أدى إلى تراكم كبير للشراء، مما شكل قاعدة دعم متينة. من ناحية أخرى، تواجه العملة مستوى مقاومة كبير في نطاق 125000 - 128000 دولار، حيث يعد هذا المستوى هو النقطة العليا السابقة للأسعار، مما يجعل الارتفاع إلى هذا المستوى يواجه مقاومة كبيرة نتيجة لتراكم كبير من مراكز الشراء العالقة. إذا تمكنت عملة بِتكوين من اختراق مستوى المقاومة هذا، فسيتم فتح مجال جديد للأعلى، مما قد يؤدي إلى جولة جديدة من الارتفاع؛ على العكس من ذلك، إذا انخفض السعر تحت مستوى الدعم، فقد يؤدي ذلك إلى عمليات بيع فوضوية في السوق، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار بشكل أكبر.
ثالثًا، اتجاهات الأموال المؤسسية وأداء صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)
تؤثر تدفقات الأموال المؤسسية بشكل كبير على سعر البيتكوين. من الوضع الحالي، بدأت بعض المؤسسات في زيادة تخصيصها للبيتكوين. على سبيل المثال، قامت شركة هارفارد لإدارة الأموال (HMC) باستثمار ضخم في الربع الثاني من عام 2025، حيث اشترت صندوق ETF للبيتكوين الفوري بمبلغ يصل إلى 116.7 مليون دولار. دخول المستثمرين المؤسسيين عادة ما يكون مبنياً على تقدير الاتجاهات طويلة الأجل للسوق، وكتلة أموالهم كبيرة، مما يمكنهم من التأثير إلى حد ما على علاقات العرض والطلب في السوق واتجاهات الأسعار.
أداء ETF البيتكوين هو أيضًا محور اهتمام السوق. حاليًا، على الرغم من أن ETFs البيتكوين في السوق ليست كبيرة مثل ETFs المالية التقليدية، إلا أنها جذبت انتباه العديد من المستثمرين. أظهرت بيانات من عدة ناشرين أنه حتى 10 أغسطس، كان صافي التدفق إلى ETFs البيتكوين الفوري يصل إلى 773 مليون دولار. تعكس تدفقات الأموال الداخلة والخارجة من ETFs البيتكوين حماس السوق للاستثمار في البيتكوين. عندما تستمر الأموال في التدفق إلى ETFs، فهذا يشير إلى زيادة الطلب من المستثمرين على الاستثمار غير المباشر في البيتكوين عبر ETFs، وغالبًا ما يؤدي ذلك إلى دفع سعر البيتكوين إلى الارتفاع؛ على العكس، إذا كانت هناك تدفقات كبيرة من الأموال خارج ETFs، فقد يؤدي ذلك إلى ضغط هبوطي على السعر. من البيانات الأخيرة، على الرغم من وجود تقلبات في تدفقات الأموال إلى ETFs البيتكوين، إلا أن النشاط العام لا يزال يحافظ على مستوى معين من النشاط، مما يدعم أيضًا سعر البيتكوين إلى حد ما.
رابعاً، منطق دفع السوق والتوقعات القصيرة الأجل
استنادًا إلى العوامل المذكورة أعلاه، فإن منطق حركة سوق البيتكوين يعتمد بشكل رئيسي على التغيرات في تدفقات الأموال في السوق الناجمة عن توقعات سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى تأثيرات متعددة من جانب العرض والطلب في سوق البيتكوين، والمؤشرات التقنية، ومشاعر المستثمرين.
على المدى القصير، إذا خفّض الاحتياطي الفيدرالي كما يتوقع السوق بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، فمن المتوقع أن يرتفع سعر بِتكوين. من ناحية، فإن زيادة السيولة في السوق الناتجة عن خفض الفائدة ستؤدي إلى تدفق المزيد من الأموال إلى سوق بِتكوين؛ ومن ناحية أخرى، ستصبح مشاعر السوق أكثر تفاؤلاً نتيجة تنفيذ توقعات خفض الفائدة، مما يجذب المزيد من المستثمرين للدخول. من المتوقع أن يتجه سعر بِتكوين إلى اختبار مستوى الضغط 125000 - 128000 دولار في المدى القصير، وإذا تمكن من اختراق هذا المستوى بنجاح، فإن تقرير آفاق سوق الأصول المشفرة الذي نشرته سيتي يتوقع أن يرتفع سعر بِتكوين إلى 199000 دولار في السيناريو المتفائل.
ومع ذلك، هناك أيضًا بعض عدم اليقين في السوق. إذا كانت بيانات الاقتصاد مثل تقرير الوظائف غير الزراعية تظهر أداءً قويًا، مما يؤدي إلى تغيير توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، فقد يواجه سعر بِتكوين ضغوط تصحيحية. بالإضافة إلى ذلك، فإن التغييرات في السياسات التنظيمية لسوق العملات المشفرة، والأحداث المفاجئة من نوع البجعة السوداء، قد تؤثر أيضًا على سعر بِتكوين. لذلك، يحتاج المستثمرون عند متابعة أسعار بِتكوين إلى الانتباه عن كثب لتغيرات البيانات الاقتصادية الكلية، الديناميات السياسية، والعوامل المتعددة الأخرى المتعلقة بمشاعر السوق، من أجل تعديل استراتيجياتهم الاستثمارية في الوقت المناسب. #九月份加密市场能否突破#