قيمة البيتكوين الحقيقية تكمن في التداول، وليس في الاحتفاظ بها

مايكل سايلور، تم إجبارك على إدراك أن جميع أصول تخزين القيمة تحتوي على عيوب، مما يجعلك مضطراً للتركيز على الأصل المثالي الوحيد. ومع ذلك، فهذا لا يعني أنك تتجاهل أهمية وسائل التداول. من زاوية، فإن سوق العقارات ضخم للغاية، ولكن من زاوية أخرى، فإنه يمكن أن يكون مخيفًا. إذا كنت تواجه ضغط الحفاظ على قدرة شراء تقدر بمليارات الدولارات، فإن العقارات تعتبر خيارًا جيدًا.

ومع ذلك، قد يكون إصرارك على تخزين القيمة بعيدًا قليلاً عن النقطة. تكمن أكبر ميزة في البيتكوين في وظيفته كوسيط تداول. على الرغم من أن النظام النقدي القانوني الحالي يميل بشكل متزايد إلى فصل وظائف النقد، إلا أن هذا لا يعني أنه ينبغي أن يكون كذلك. قد يؤدي تصنيف البيتكوين كوسيط تداول إلى جدل، حيث قد يحاول الكثيرون منع هذه الاتجاه. سيكون الوضع أفضل بكثير إذا اختاروا الانضمام بدلاً من المقاومة. ربما سيمكن ذلك المزيد من الأثرياء من الاقتناع بأن الاستثمار في البيتكوين ممكن، لكن استخدامه فقط كوسيلة لتخزين القيمة هو في الواقع هجوم على البيتكوين. قد يؤدي هذا إلى تحويل البيتكوين إلى الذهب الرقمي 2.0، مما يجعله في مأزق.

لا توجد قيمة تخزين بدون وسيط تداول! الوسيط التجاري هو الأساس. عليك أن تتداول أولاً ثم يمكنك تخزين بيتكوين. إذا كانت قيمة التخزين هي المفتاح، تخيل حالة فقدان مفتاح محفظة بيتكوين - لا تزال تستطيع "تخزينها" بشكل مثالي، ولكن بسبب فقدان وظيفة الوسيط التجاري، ستمحو السوق قيمتها القانونية الوهمية. تكمن قيمة بيتكوين في قدرتها على الاستخدام كوسيط تداول.

تعتبر أسطوانات الأكسجين ضرورية للتخزين، لكن التنفس هو الأكثر أهمية. تخزين القيمة هو أمر ثانوي، يعتمد على القدرة على التداول. بدون القدرة على التداول، يصبح تخزين القيمة بلا معنى. مايكل، عندما تتقلص أصولك التي تقدر بمليون دولار في الأرجنتين بنسبة 90%، فإنك تختبر ذلك شخصياً. أنت تحاول الحفاظ على القيمة ليس لأنك لم تتوقع هذا الوضع، ولكن لأنك غير قادر على استخدامها كوسيلة للتداول. في الواقع، يمكن أن يضعف تخزين القيمة السيئ وسيلة التداول، لكن لماذا تعتبر الأخيرة أكثر أهمية؟ لأن القدرة على التداول هي المفتاح الذي يمكنك من التفاعل.

حتى الآن، فإن معظم الأشخاص الذين تعرضوا لبيتكوين على دراية بالجدول الذي تروج له. أنت تدعي أنه لا توجد فكرة أفضل من تخزين قيمة عالية تصل إلى 90 تريليون دولار، ثم تصف على الفور أن بيتكوين هو واحد من أكثر الأسواق سيولة في العالم، ويعمل على مدار الساعة. تخيل ماذا؟ السيولة تعني وسيلة التداول.

دعونا نحلل هذه الرسم البياني، بدءًا من سوق العقارات. قيمته 3.3 تريليون دولار، لكنه يظهر أداءً ضعيفًا كوسيلة للتداول، حيث يبلغ حجم التداول السنوي 1.3 تريليون دولار فقط. تجعل اللوائح والضرائب من الصعب إجراء صفقات عقارية. ومع ذلك، نظرًا لميزاته كوسيلة لتخزين القيمة، يفضلها المليارديرات، حيث يهيمنون على السوق بشكل متزايد ويستبعدون الجيل الشاب.

قيمة العقار لا تأتي فقط من ذاته، بل تأتي أيضًا من ارتباطه بالبنية التحتية المحيطة. إذا تم بناء طريق يؤدي إليه، ستزداد قيمته. إذا تم إضافة سوبر ماركت أو محطة وقود، أو تم ربطه بشبكة الكهرباء، ستزداد قيمته مرة أخرى. الشبكة تخلق فرصًا لتدفق الطاقة إلى المنطقة، مما يزيد من إمكانية تحويل الطاقة إلى قيمة اقتصادية. لذلك، المعاملات التي تحدث في الشبكة هي عوامل تزيد من قيمة المنزل. ولكن من منظور آخر: إذا كنت مليارديرًا، والجميع يتوق إلى مواردك، قد لا ترغب في إنشاء شبكة كبيرة حول منزلك. ستفضل الخصوصية. قد ينخفض ​​سعر المنزل، لكن الهدف سيتحول إلى زيادة تكلفة وصول الآخرين إليك، مما يقلل من فرص التعرض للهجمات.

تعتبر سوق السندات كوسيلة لتخزين القيمة، حيث تصل قيمتها إلى 300 تريليون دولار، ويصل حجم التداول السنوي إلى 140 تريليون دولار، بينما تصل السندات الجديدة المصدرة إلى 25 تريليون دولار. وهذا يعني أن قيمة وسيلة التبادل تمثل حوالي 50% من قيمتها الإجمالية سنويًا. من هذه الزاوية، فهي أفضل من العقارات، لكن البيانات لا تزال تشير إلى أن الناس يستخدمونها بشكل رئيسي كوسيلة لتخزين القيمة.

تبلغ قيمة سوق الأسهم 115 تريليون دولار، وحجم التداول حوالي 175 تريليون دولار. وهذا يدل على أن ميزتها كوسيلة للتداول تفوق دورها كمخزن للقيمة. على سبيل المثال، إذا أخذنا أسهم إحدى شركات التكنولوجيا المعروفة، فأنت تعرفها أفضل من أي شخص آخر. كم قيمة تم تخزينها العام الماضي من خلال هذه الأسهم، وكم قيمة تم تداولها من خلالها؟

حجم المعاملات السنوي في صناعة الفنون صغير جدًا، لدرجة أنه من الصعب حتى عرضه على الرسم البياني. في الوقت نفسه، يقترب حجم المعاملات السنوي في صناعة السيارات والمقتنيات من 4 تريليون دولار. هذا يبرز أنها تُعتبر بشكل أساسي وسائل لتخزين القيمة، ولكنه يكشف أيضًا عن الأداء الضعيف لسوق العقارات كوسيط للمعاملات - حتى أقل من سوق السيارات.

يحب عشاق الذهب أن يدعوا أن الذهب موجود منذ أكثر من 5000 عام، ويعتبرونه وسيلة تخزين القيمة النهائية. ومع ذلك، فإنه يشغل فقط 1.78% من سوق تخزين القيمة. وهذا يدل على أنه بمجرد أن يتم تجريده من دوره كوسيلة للتداول، يصبح سهل التلاعب. يمتلك الذهب قيمة تبلغ 16 تريليون دولار، لكن مؤيديه يدعون أنه يمكنه تخزين 120 تريليون دولار من الأموال. إنهم يتوقون لتحقيق عوائد ضخمة، لكن السوق لا يوافق، ويعتقد أن العملات القانونية المعيبة أكثر قيمة من المعدن اللامع الذي لا حياة فيه. إذن، هل الذهب هو وسيلة تداول أفضل؟ يبلغ حجم تداولاته السنوية 54 تريليون دولار، مدفوعة بالاشتقاقات، حيث أن استخدامه كوسيلة للتداول هو 3.5 مرات من دوره في تخزين القيمة.

قد لا تكون العملات هي السائدة في تخزين قيمة الأصول، لكنها الوسيلة الرائدة للتداول حتى الآن. لا يمكن مقارنة أصول تخزين القيمة الأخرى بها. ماذا لو أصبحت الدولار (العملة الرائدة) وسيلة لتخزين القيمة؟ سيؤدي ذلك إلى تدمير شبكة الدولار، مع تدخل شبكة الأصول غير الأمريكية لتلبية الطلب، وسترتفع قيمة الأصول غير الأمريكية. مع مرور الوقت، سترتفع قيمة أصول تخزينهم، بينما ستنهار أصول الدولار. يبلغ إجمالي العملات العالمية حوالي 120 تريليون دولار، لكن انظر إلى حجم التجارة في البنوك المركزية الرائدة: حيث تصل قيمة المعاملات التي تعالجها بعض أنظمة الدفع للبنوك المركزية إلى عشرات التريليونات من الدولارات سنويًا. لذا، على الرغم من أن تخزين القيمة يبلغ 120 تريليون دولار، فإن فائدة وسيلة التداول في هذه الشبكات تتجاوز 20 مرة، حيث تصل إلى حوالي 2.5 تريليون دولار. إذا شملنا 2 مليار شخص بدون حسابات مصرفية، ما هي قيمة وسيلة التداول؟ كم عدد المعاملات التي ستحدث؟ ماذا لو أصبحت المعاملات الدقيقة ممكنة؟

ما هو موقع بيتكوين في كل هذا؟ الرواية السائدة تحث حاملي العملات على عدم البيع أبدًا، مما يضع بيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة. ومع ذلك، تحكي السوق قصة مختلفة. في عام 2024، تصل القيمة السوقية لبيتكوين إلى تريليونين دولار، بينما تصل قيمة المعاملات على بلوكتشين الخاصة به إلى 3.4 تريليون دولار. مع الأخذ في الاعتبار شبكة البرق (على الرغم من أن أرقامها الدقيقة لا تزال صعبة القياس)، قد تقترب الإجمالي من 4 تريليون دولار. وهذا يشير إلى أن دور بيتكوين كوسيلة للتداول هو ضعف وظيفة تخزين قيمته. إذن، ماذا سيحدث إذا بدأت رواية "الاحتفاظ إلى الأبد" التي استمرت لفترة طويلة في التراجع؟

نظرًا لعيوب العملات القانونية، أصبحت السندات والأسهم "أدوات" مالية للعملات المزيفة. هذا خلق سوقًا يمنع معظم الناس من حماية ثرواتهم، مما يزيد من انقسام وظيفة تخزين قيمة العملات. لكن ما مدى شمولية هذه الأدوات؟ أم أنها مجرد أدوات تسحب القيمة من وسائل التداول القانونية، وتوجهها إلى الأفراد المتميزين، والمليارديرات، وغيرهم من الذين يحتاجون إلى التكديس؟

على مستوى العالم، فقط 10-20% من الناس يتعرضون للسندات، بشكل رئيسي من خلال صناديق التقاعد أو صناديق الاستثمار بشكل غير مباشر، وليس بشكل مباشر. بالنسبة للأسهم، يمكن لـ 15-25% من السكان الوصول إليها. هذا يعني أن 80% كحد أقصى من البشر ليس لديهم هذه الأدوات لحماية أنفسهم، مما يجعلهم عرضة للاستغلال. فصل تخزين القيمة عن وسيلة التداول سيشكل ديناميكية بين المستغلين والمستغلين. هذا يضخم "أثر كانتيلون": الذين يمكنهم طباعة وسيلة التداول يشترون أصول تخزين القيمة، مما يهمش 80% أو أكثر من الناس. هذه حلقة تغذية راجعة تضعف النظام، وتوسع الفجوة بين الأغنياء والفقراء. كلما زادت كمية الطباعة، كلما ضعفت وظيفة تخزين القيمة للعملة.

جزء آخر مهم للغاية من النظام بأكمله هو الرسوم. إرسال الأموال عبر النظام المصرفي يتطلب دفع رسوم، وهذه خدمة، ولكن عندما تريد تحويل وسيلة التداول إلى أداة تخزين قيمة، تكون الرسوم أعلى. هذا يسبب احتكاكًا هائلًا في النظام بأكمله، ويجعل الفقراء غير قادرين على تخزين قيمتهم. في هذه المرحلة، أصبحت وسيلة التداول تتحول بشكل متزايد إلى وسيلة سحب، بدلاً من وسيلة تداول. هذه أيضًا هي السبب في أن حالات تخزين القيمة أكثر جاذبية في النظام القانوني.

بيتكوين هي أول عملة صناعية لا تتآكل مثل مكعبات الثلج المذابة ولا تميز. إنها أموال أولئك الذين يختارونها. نظرًا لعدم وجود طابعة، فلا أحد يريد استبدالها بـ "تخزين قيمة أفضل" - لا يوجد شيء ثانٍ أفضل. حتى أولئك الذين ليس لديهم بيتكوين يمكنهم استخدامها لتشكيل الحياة التي يريدونها. لم يعد عليهم مطاردة المال لتخزين شيء ما، بل يبنون على أساس بيتكوين أي شيء يمكن أن يثري حياتهم.

أهم فكرة ليست تخزين القيمة، بل نقل القيمة. ولكن لنقل القيمة، تحتاج أولاً إلى تخزين بعض منها. مرة أخرى، لتخزين بعض، يحتاج شخص ما إلى نقل بعض بالطريقة التي تريدها أولاً. هذا هو السبب في أن الأغنياء يفضلون الأصول التي لا تتلاشى مثل مكعبات الثلج المذابة. في الوقت نفسه، يركز أولئك الذين بدأوا للتو مسيرتهم المهنية على الحصول على القيمة، بدلاً من تخزين ما ليس لديهم بعد.

لماذا تثير حالات تخزين القيمة كل هذا الاهتمام؟ قد يكون أحد الأسباب هو الجهد المبذول فيها. مع تخزين القيمة، يمكنك الشراء والاحتفاظ - دون الحاجة إلى القيام بأي عمل لتحسين حياتك. مع وسيط التداول، يجب عليك بذل جهد لزيادة مدخراتك، وإقناع الآخرين بالدفع باستخدام بيتكوين مقابل سلعك أو خدماتك. عامل آخر: بالنسبة لمعظم الناس، لا يزال محفظتهم القانونية تتجاوز محفظتهم من بيتكوين. فقط عندما تتجاوز بيتكوين حيازاتهم القانونية، سيفكرون في استخدامها لتحسين حياتهم. هذه التحول ليس من الصعب بالنسبة لمعظم سكان العالم الذين يفتقرون إلى المدخرات أو الأصول. ربما يمكن أن يفسر هذا سبب رفض النظام الحالي السماح لهم بالخروج، بل يدفعهم للاعتماد من خلال تقديم خدمات الحفظ لبيتكوين - اعتماد من نوع إلى آخر.

حتى الجمود مرتبط بالطلب على المزيد من وسائل التداول. أنت تدعم الجمود بشدة، ولكن إذا لم يُستخدم البيتكوين للوصول إلى المزيد من الناس، فأنت تعيق تقدمه. على عكسك، بعض الدول تعرف أنه لجعل عملتها عملة احتياطية عالمية، يجب عليهم توزيعها على نطاق واسع لتأمين تأثير الشبكة. يعتقدون أن الشبكة هي مفتاح الجمود، وبما أن تكلفة طباعة ومشاركة الفواتير منخفضة جداً، فإنه من السهل أن تعمل. بالنسبة للبيتكوين، فإن ندرته المطلقة تتطلب موازنة كمية الانتشار والتخزين. ومع ذلك، هذا لا يعني أنه لا يجب عليك إنفاق أي قرش.

تشبيه تخزين الدهون في الجسم هو مفتاح البقاء على المدى الطويل. صحيح، لكنه يغفل الحاجة إلى دخل غذائي مستقر للحفاظ على الحياة قبل تخزين الدهون. بدون دخل، لا يوجد ما يمكن تخزينه - لذا فإن التداول هو الأهم. ومع ذلك، بالنسبة لشخص لا يقلق بشأن الجوع، يتحول التركيز إلى تخزين الطعام لمنع فساده. لقد أكدت على هذا الأمر لإبراز تحيزك تجاه تخزين القيمة، مما قد يشوه حكمك ويضلل الآخرين.

في هذه المرحلة من رحلتي مع بيتكوين، أنا متأكد من هذا: إن مطاردة المال ستفسدك. لقد غيرت بيتكوين هذا - إنها تمنعك من السعي بلا نهاية وراء المال، وتسمح لك بالعيش بالطريقة التي تريدها. ماذا يحدث عندما تمتلك ما يكفي من الأشياء التي تريدها؟ وماذا بعد؟ مع بيتكوين، هذا ممكن تمامًا، يجب على كل مستخدم لبيتكوين أن يكون مستعدًا للإجابة على هذا الموقف. ومع ذلك، فإن مطاردة المال هي قاع لا يمكنك ملؤه. يقول المثل القديم إن الطمع هو أصل كل الشرور. أنا أوافق، لكن كيف تعمل هذه الظاهرة؟ ما هي الآلية؟ إن مطاردة المال - جعلها أولوية، بينما تصبح الأشياء الأخرى ثانوية - هي آلية.

أنت لست في إنشاء معيار بيتكوين