تحول تنظيم التشفير في سنغافورة: إعادة تشكيل الصناعة ووجود الفرص
أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) مؤخرًا بيانًا تطلب فيه من جميع مقدمي خدمات الرموز الرقمية غير المرخصين التوقف عن العمل قبل 30 يونيو، وإلا سيواجهون عقوبات جنائية. يمثل هذا القرار تحولًا كبيرًا في تنظيم التشفير في سنغافورة، مما أثار اهتمامًا ونقاشًا واسعًا في الصناعة.
تحول منطق الرقابة
الجوهر من تشديد الرقابة في سنغافورة هو قانون الخدمات والأسواق المالية الذي تم تمريره في عام 2022. يوفر هذا القانون إطارًا تنظيميًا لخدمات الرموز الرقمية، وخاصةً المادة 137 التي أنهت تاريخ سنغافورة كمكان "للتلاعب بالتنظيم" في الأصول المشفرة. تتطلب القواعد الجديدة من جميع الأفراد أو المؤسسات التي لديها مواقع عمل في سنغافورة وتقدم خدمات الرموز الرقمية للمستخدمين الخارجيين الحصول على ترخيص DTSP.
تعريف MAS لخدمات "رموز الرقمية" يشمل تقريبًا جميع جوانب الأعمال المتعلقة بالأصول الرقمية، بما في ذلك إصدار الرموز، خدمات الحفظ، الوساطة وتداول المطابقات، خدمات تحويل المدفوعات، خدمات التحقق والحوكمة، وغيرها. تهدف هذه المنطق "الرقابة الشاملة" إلى تغطية جميع الأعمال داخل وخارج سنغافورة، بهدف سد الثغرات التنظيمية.
السبب الجذري وراء خطوة سنغافورة هو الدفاع القوي عن "سمعة المالية" للبلاد. تعتبر MAS أن خدمات الرموز الرقمية تتمتع بخصائص شديدة الخصوصية عبر الحدود، مما يجعلها عرضة للاستخدام في غسيل الأموال، وتمويل الإرهاب، وغيرها من الأنشطة غير القانونية. كانت سلسلة من الأحداث الأخيرة، مثل انفجار FTX والعديد من قضايا غسيل الأموال، بمثابة شرارة مباشرة لتشديد السياسات.
الاختيارات الصعبة في الصناعة
في مواجهة اللوائح الجديدة، انقسم العاملون في Web3 في سنغافورة بسرعة إلى معسكرات مختلفة. يعتقد بعض مشروعات صغيرة أن تكاليف الامتثال المرتفعة هي عبء لا يمكن تحمله، ولا يستبعدون احتمال مغادرة سنغافورة تمامًا. تتطلب申请DTSP الحصول على ترخيص يتطلب من الشركات أن تمتلك رأس مال أولي قدره 250,000 دولار سنغافوري، ومسؤول امتثال مقيم، وإنشاء آلية تدقيق مستقلة، وتقديم تقارير الامتثال بانتظام، والامتثال لمتطلبات صارمة لمكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب.
ومع ذلك، يعتقد بعض المحترفين المحليين أن سياسة تنظيم Web3 في سنغافورة خلال السنوات الأخيرة لم تشهد تحولاً جذريًا، بل هو أكثر توضيحًا وتفصيلًا للإطار القائم. تركز هيئة النقد في سنغافورة (MAS) على تنظيم رموز الدفع الرقمية ورموز السوق المالية، بينما لا تقع الرموز القابلة للاستخدام ورموز الحوكمة حاليًا ضمن جوهر تنظيمها.
أصبح المحترفون الفرديون في منطقة رمادية تنظيمية. اختار بعض الشخصيات المؤثرة وعاملي البورصات تعليق الأعمال والذهاب في رحلات أو اتخاذ موقف متري.
تغيرات في الإطار التنظيمي العالمي
عندما شددت سنغافورة تنظيمها، فتحت هونغ كونغ ودبي ذراعيهما في نفس الوقت تقريبًا. دعا أعضاء البرلمان في هونغ كونغ علنًا المهنيين في الصناعات ذات الصلة في سنغافورة للقدوم إلى هونغ كونغ للتطوير. كما أصبحت هونغ كونغ أول ولاية قضائية في العالم تنشئ إطار تنظيم شامل للعملات المستقرة المرتبطة بالعملات التقليدية.
تجذب دبي المواهب العالمية في مجال التشفير بفضل بيئة ضريبية تنافسية للغاية ووجود هيئة تنظيمية مستقلة للأصول الرقمية. ومع ذلك، فإن كونها صديقة للتنظيم ليس كافيًا لتكون ملاذًا لشركات التشفير. تتزايد الاتجاهات التنظيمية العالمية بشكل واضح، ولا يمكن لأي منطقة أو دولة أن تكون مستقلة عن البيئة العالمية.
فرص جديدة: العملات المستقرة و RWA
في هذه الثورة التنظيمية، أصبحت العملات المستقرة ورموز الأصول الواقعية ( RWA ) من بين المجالات الأكثر واعدة في التطور. تشهد سوق العملات المستقرة نمواً هائلاً، حيث تجاوزت الزيادة في القيمة السوقية الإجمالية 1100% خلال خمس سنوات. في المدفوعات عبر الحدود، تزداد نشاط العملات المستقرة باستمرار.
RWA أصبح أيضًا سوقًا بقيمة تريليون التالية. اعتبارًا من أوائل يونيو 2025 ، بلغت القيمة الإجمالية لـ RWA على السلسلة 231 مليار دولار ( لا تشمل العملات المستقرة ) ، بزيادة تزيد عن 110٪ على أساس سنوي.
على مستوى العالم، أصبحت هيمنة "سك النقود" الرقمية نقطة تنافس بين الدول. أصدرت الولايات المتحدة مشروع قانون "GENIUS"، محاولًا دمج العملات المستقرة في المسار الاستراتيجي الوطني؛ بينما يسعى مشروع قانون تنظيم سوق الأصول التشفيرية في الاتحاد الأوروبي إلى إعادة تعريف النظام المالي الرقمي من خلال إطار تنظيمي موحد.
مزايا المرخصين المحليين
في ظل البيئة التنظيمية الجديدة، بدأت المؤسسات التي تستطيع تجاوز العوائق العالية والحصول على التراخيص في بناء حواجز واضحة للتنافس. حتى الآن، حصلت 33 شركة فقط على ترخيص رمز الدفع الرقمي في سنغافورة (DPT). لم تعد هذه المؤسسات مجرد مقدمي خدمات، بل أصبحت أعضاء "القائمة البيضاء" الذين أكملوا عملية التحقق من الهوية في النظام المالي الجديد.
بعض المؤسسات المحلية في سنغافورة قد أنشأت نظامًا متكاملًا للإمتثال والترخيص، وهي تعمل على بناء البنية التحتية المالية من الجيل التالي من خلال التشفير. هذا الطريق المحلي المتوافق بالكامل يمثل ميزة كبيرة للمشاريع المحلية وللشركاء الذين يحتاجون إلى العمل في سنغافورة.
على سبيل المثال، تعتبر مؤسسة مرخصة كجهة دفع كبيرة مرخصة من قبل MAS (MPI)، حيث لا تمتلك فقط ترخيص الدفع عبر الحدود وترخيص أعمال DPT، بل قامت أيضًا ببناء نظام امتثال شامل يغطي عدة تراخيص في مجالات الدفع والأوراق المالية والحفظ والمشتقات. يتيح لها مزيج هذه التراخيص تقديم خدمات تبادل العملات المستقرة وتصفيات الأصول الرقمية بشكل قانوني، كما يمكن أن تدعم الإصدار المتوافق من رموز RWA، مما يجعلها منصة بنية تحتية مالية نادرة للغاية في ظل البيئة التنظيمية الجديدة.
آفاق المستقبل
مع تعميق التنظيم العالمي، ستصبح القدرة على الامتثال نقطة فاصلة في الصناعة. فقط أولئك الذين يمتلكون تراخيص مسبقة، وشبكات دفع قوية، وهياكل إصدار الأصول الحقيقية هم الذين يمكنهم تحديد القواعد والمضي قدمًا بثبات في الجولة الجديدة من النظام المالي الرقمي العالمي. على مدار العقد المقبل، مع تعميق التنظيم المتوازي في الدول، ستصبح القدرة على الامتثال العامل الحاسم في تطوير الصناعة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DegenWhisperer
· منذ 3 س
هل جاءوا للتنظيم مرة أخرى؟ فقط لمشاهدة العرض.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MemeCurator
· منذ 3 س
إنه قاسي للغاية، الجميع يجب أن يذهبوا إلى دبي.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeFiGrayling
· منذ 3 س
لقد سحبوا مرة أخرى ومرة أخرى ومرة أخرى، من يجرؤ على اللعب؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
HypotheticalLiquidator
· منذ 3 س
بعد هذه الموجة من القتل، لا أعرف كم من الشركات ستنجو حتى نهاية فترة التسوية.
تضيق تنظيمات التشفير في سنغافورة، والامتثال يصبح قوة تنافسية رئيسية في الصناعة
تحول تنظيم التشفير في سنغافورة: إعادة تشكيل الصناعة ووجود الفرص
أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) مؤخرًا بيانًا تطلب فيه من جميع مقدمي خدمات الرموز الرقمية غير المرخصين التوقف عن العمل قبل 30 يونيو، وإلا سيواجهون عقوبات جنائية. يمثل هذا القرار تحولًا كبيرًا في تنظيم التشفير في سنغافورة، مما أثار اهتمامًا ونقاشًا واسعًا في الصناعة.
تحول منطق الرقابة
الجوهر من تشديد الرقابة في سنغافورة هو قانون الخدمات والأسواق المالية الذي تم تمريره في عام 2022. يوفر هذا القانون إطارًا تنظيميًا لخدمات الرموز الرقمية، وخاصةً المادة 137 التي أنهت تاريخ سنغافورة كمكان "للتلاعب بالتنظيم" في الأصول المشفرة. تتطلب القواعد الجديدة من جميع الأفراد أو المؤسسات التي لديها مواقع عمل في سنغافورة وتقدم خدمات الرموز الرقمية للمستخدمين الخارجيين الحصول على ترخيص DTSP.
تعريف MAS لخدمات "رموز الرقمية" يشمل تقريبًا جميع جوانب الأعمال المتعلقة بالأصول الرقمية، بما في ذلك إصدار الرموز، خدمات الحفظ، الوساطة وتداول المطابقات، خدمات تحويل المدفوعات، خدمات التحقق والحوكمة، وغيرها. تهدف هذه المنطق "الرقابة الشاملة" إلى تغطية جميع الأعمال داخل وخارج سنغافورة، بهدف سد الثغرات التنظيمية.
السبب الجذري وراء خطوة سنغافورة هو الدفاع القوي عن "سمعة المالية" للبلاد. تعتبر MAS أن خدمات الرموز الرقمية تتمتع بخصائص شديدة الخصوصية عبر الحدود، مما يجعلها عرضة للاستخدام في غسيل الأموال، وتمويل الإرهاب، وغيرها من الأنشطة غير القانونية. كانت سلسلة من الأحداث الأخيرة، مثل انفجار FTX والعديد من قضايا غسيل الأموال، بمثابة شرارة مباشرة لتشديد السياسات.
الاختيارات الصعبة في الصناعة
في مواجهة اللوائح الجديدة، انقسم العاملون في Web3 في سنغافورة بسرعة إلى معسكرات مختلفة. يعتقد بعض مشروعات صغيرة أن تكاليف الامتثال المرتفعة هي عبء لا يمكن تحمله، ولا يستبعدون احتمال مغادرة سنغافورة تمامًا. تتطلب申请DTSP الحصول على ترخيص يتطلب من الشركات أن تمتلك رأس مال أولي قدره 250,000 دولار سنغافوري، ومسؤول امتثال مقيم، وإنشاء آلية تدقيق مستقلة، وتقديم تقارير الامتثال بانتظام، والامتثال لمتطلبات صارمة لمكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب.
ومع ذلك، يعتقد بعض المحترفين المحليين أن سياسة تنظيم Web3 في سنغافورة خلال السنوات الأخيرة لم تشهد تحولاً جذريًا، بل هو أكثر توضيحًا وتفصيلًا للإطار القائم. تركز هيئة النقد في سنغافورة (MAS) على تنظيم رموز الدفع الرقمية ورموز السوق المالية، بينما لا تقع الرموز القابلة للاستخدام ورموز الحوكمة حاليًا ضمن جوهر تنظيمها.
أصبح المحترفون الفرديون في منطقة رمادية تنظيمية. اختار بعض الشخصيات المؤثرة وعاملي البورصات تعليق الأعمال والذهاب في رحلات أو اتخاذ موقف متري.
تغيرات في الإطار التنظيمي العالمي
عندما شددت سنغافورة تنظيمها، فتحت هونغ كونغ ودبي ذراعيهما في نفس الوقت تقريبًا. دعا أعضاء البرلمان في هونغ كونغ علنًا المهنيين في الصناعات ذات الصلة في سنغافورة للقدوم إلى هونغ كونغ للتطوير. كما أصبحت هونغ كونغ أول ولاية قضائية في العالم تنشئ إطار تنظيم شامل للعملات المستقرة المرتبطة بالعملات التقليدية.
تجذب دبي المواهب العالمية في مجال التشفير بفضل بيئة ضريبية تنافسية للغاية ووجود هيئة تنظيمية مستقلة للأصول الرقمية. ومع ذلك، فإن كونها صديقة للتنظيم ليس كافيًا لتكون ملاذًا لشركات التشفير. تتزايد الاتجاهات التنظيمية العالمية بشكل واضح، ولا يمكن لأي منطقة أو دولة أن تكون مستقلة عن البيئة العالمية.
فرص جديدة: العملات المستقرة و RWA
في هذه الثورة التنظيمية، أصبحت العملات المستقرة ورموز الأصول الواقعية ( RWA ) من بين المجالات الأكثر واعدة في التطور. تشهد سوق العملات المستقرة نمواً هائلاً، حيث تجاوزت الزيادة في القيمة السوقية الإجمالية 1100% خلال خمس سنوات. في المدفوعات عبر الحدود، تزداد نشاط العملات المستقرة باستمرار.
RWA أصبح أيضًا سوقًا بقيمة تريليون التالية. اعتبارًا من أوائل يونيو 2025 ، بلغت القيمة الإجمالية لـ RWA على السلسلة 231 مليار دولار ( لا تشمل العملات المستقرة ) ، بزيادة تزيد عن 110٪ على أساس سنوي.
على مستوى العالم، أصبحت هيمنة "سك النقود" الرقمية نقطة تنافس بين الدول. أصدرت الولايات المتحدة مشروع قانون "GENIUS"، محاولًا دمج العملات المستقرة في المسار الاستراتيجي الوطني؛ بينما يسعى مشروع قانون تنظيم سوق الأصول التشفيرية في الاتحاد الأوروبي إلى إعادة تعريف النظام المالي الرقمي من خلال إطار تنظيمي موحد.
مزايا المرخصين المحليين
في ظل البيئة التنظيمية الجديدة، بدأت المؤسسات التي تستطيع تجاوز العوائق العالية والحصول على التراخيص في بناء حواجز واضحة للتنافس. حتى الآن، حصلت 33 شركة فقط على ترخيص رمز الدفع الرقمي في سنغافورة (DPT). لم تعد هذه المؤسسات مجرد مقدمي خدمات، بل أصبحت أعضاء "القائمة البيضاء" الذين أكملوا عملية التحقق من الهوية في النظام المالي الجديد.
بعض المؤسسات المحلية في سنغافورة قد أنشأت نظامًا متكاملًا للإمتثال والترخيص، وهي تعمل على بناء البنية التحتية المالية من الجيل التالي من خلال التشفير. هذا الطريق المحلي المتوافق بالكامل يمثل ميزة كبيرة للمشاريع المحلية وللشركاء الذين يحتاجون إلى العمل في سنغافورة.
على سبيل المثال، تعتبر مؤسسة مرخصة كجهة دفع كبيرة مرخصة من قبل MAS (MPI)، حيث لا تمتلك فقط ترخيص الدفع عبر الحدود وترخيص أعمال DPT، بل قامت أيضًا ببناء نظام امتثال شامل يغطي عدة تراخيص في مجالات الدفع والأوراق المالية والحفظ والمشتقات. يتيح لها مزيج هذه التراخيص تقديم خدمات تبادل العملات المستقرة وتصفيات الأصول الرقمية بشكل قانوني، كما يمكن أن تدعم الإصدار المتوافق من رموز RWA، مما يجعلها منصة بنية تحتية مالية نادرة للغاية في ظل البيئة التنظيمية الجديدة.
آفاق المستقبل
مع تعميق التنظيم العالمي، ستصبح القدرة على الامتثال نقطة فاصلة في الصناعة. فقط أولئك الذين يمتلكون تراخيص مسبقة، وشبكات دفع قوية، وهياكل إصدار الأصول الحقيقية هم الذين يمكنهم تحديد القواعد والمضي قدمًا بثبات في الجولة الجديدة من النظام المالي الرقمي العالمي. على مدار العقد المقبل، مع تعميق التنظيم المتوازي في الدول، ستصبح القدرة على الامتثال العامل الحاسم في تطوير الصناعة.