تم الإشادة به سابقًا كرمز لحركة "البلوكشين المودولية"، انخفض الرمز الأصلي TIA من Celestia بأكثر من 90% منذ ذروته في عام 2024. على الرغم من أنه تم الترويج له في البداية من خلال توزيع كبير للتوكنات والوعود حول اللامركزية، فإن الانخفاض الحاد في هذا التوكن يطرح الآن أسئلة صعبة حول اقتصاد العملة، وعمليات فتح قوية واستراتيجية تخارج المستثمرين المغامرين.
تم إطلاقه بدعم كبير من المجتمع في نهاية عام 2023، تم توزيع رمز TIA من Celestia على 580,000 مستخدم من خلال واحدة من أكبر عمليات توزيع العملات المجانية في التاريخ الحديث. وقد ارتفع سعر TIA إلى 20 دولارًا في سبتمبر 2024، بفضل التفاؤل بشأن البنية المعمارية وآفاق تطبيق Celestia.
ومع ذلك، عندما بدأ موعد الملكية في الانتهاء، تم إدخال كمية كبيرة من الرموز التي كانت قد تم قفلها سابقًا في التداول. وفقًا لبيانات Tokenomist، فإن العديد من هذه الرموز تنتمي إلى الداعمين الأوائل والمساهمين الرئيسيين، بما في ذلك شركات رأس المال الاستثماري التي قامت بشراء TIA بخصم كبير في جولات التمويل الأولية.
نتيجة لذلك، كانت هناك موجة من عمليات البيع الجماعي. عندما تم طرح هذه الرموز في السوق المفتوحة، انخفض سعر TIA ليصل إلى أدنى مستوى له عند 1.65 دولار، بانخفاض يزيد عن 90%. ومع ذلك، زادت القيمة السوقية لهذه العملة بنسبة 50%، وتراوح الآن حول 1.2 مليار دولار.
خروج بوليشين والجهود لاستعادة السيطرة على Celestia
وصلت النقطة الفاصلة في يوليو عندما قام أحد أكبر المستثمرين في Celestia، Polychain Capital، بالخروج بالكامل من مشروع صندوق Celestia الذي أعلن عن استحواذه على 62.5 مليون دولار من كامل حصة TIA المتبقية من Polychain، بسعر حوالي 1.44 دولار لكل اقتصاد العملة، قريب من سعر السوق في ذلك الوقت.
في إطار الجهود الرامية إلى استقرار اقتصاد العملة، يخطط هذا الصندوق لإعادة توزيع الرموز المميزة التي تم استردادها وفق جدول زمني جديد للإفراج المستمر، بدءًا من 16 أغسطس حتى 14 نوفمبر. هذه الهيكلة المعدلة هي جزء من استراتيجية أوسع تهدف إلى إدارة التضخم واستعادة ثقة المستثمرين.
لقد واجهت معالجة بوليشاين لمكافآت الستاكينغ العديد من الانتقادات. على الرغم من أن الاستثمار الأولي لا يزال مقفلاً، يقدر محللو البيانات على السلسلة أن الشركة قامت بتفريغ أكثر من 240 مليون دولار TIA، في الغالب من أرباح الستاكينغ. يعتقد الكثيرون أن هذه الموجة القوية من البيع كانت نتيجة استغلال ثغرة في نظام المكافآت، مما منح فوائد غير متناسبة للمشاركين الأوائل، مما أدى إلى إلحاق الضرر بالمشاركين من الأفراد.
ردًا على ذلك، قدمت Celestia إصلاحًا في نظام الستاكينغ كجزء من ترقية الشبكة الرئيسية "Lotus" القادمة. قامت هذه الترقية بتنفيذ آلية القفل، حيث لم يعد بإمكان المستثمرين الأوائل سحب أموال الستاكينغ قبل الموعد المحدد، مما يضمن الوصول إلى المكافآت بما يتماشى مع الالتزام طويل الأجل بالشبكة.
من الانفجار إلى الإفلاس: انهيار TIA يظهر هشاشة الاقتصاد الجديد للعملة
الهبوط الأخير في سعر توكن TIA من Celestia يعكس نمطًا شائعًا يسبب صعوبات للمشاريع الجديدة من Layer 1 و Layer 2، حيث يؤدي الجدول الزمني للإطلاق النشط وإدارة السيولة الضعيفة إلى تآكل الضجة الأولية.
كان الانهيار الأكثر لفتًا للانتباه من Blast ، التي جذبت في البداية أكثر من 2.7 مليار دولار من إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، لتصبح سادس أكبر بلوكتشين في غضون ستة أشهر. في ذروة نشاطها، كانت Blast تفخر بوجود أكثر من 200 dApp تم نشرها و180,000 مستخدم نشط يوميًا. لكن هذا الزخم لم يستمر طويلاً.
ستؤدي عملية فتح كبيرة في يونيو 2024، مع أكثر من 10.5 مليار عملة، تمثل أكثر من نصف العرض، إلى غمر السوق، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار إلى مستويات قياسية. حتى اليوم، انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بأكثر من 96% ليصل إلى 105 مليون دولار فقط، مع انخفاض النشاط اليومي إلى 3,800 مستخدم.
بالإضافة إلى ذلك، انخفض سعر Berachain بنسبة 50% فقط في غضون ساعات بعد الإطلاق بسبب اتهامات بالتداول من الداخل وهبوط غير مرغوب فيه مما أدى إلى حصول بعض المستخدمين على ملايين الدولارات بينما لم يحصل الآخرون على أي شيء.
على نفس المنوال، انخفض توكن Omni Network بأكثر من 50% في يوم الإطلاق. مع فتح 15.98 مليون OMNI في 3 مايو، بقيمة تقارب 40 مليون دولار وفقًا للسعر الحالي، يبدو أن اتجاه الهبوط سيستمر. فقدت OMNI أكثر من 92% مقارنة بأعلى مستوى لها على الإطلاق وهو 53.81 دولار.
تؤكد هذه الإخفاقات على الشك المتزايد تجاه الرموز الجديدة التي تعطي الأولوية للسيولة الأولية والتقييم المرتفع على النمو المستدام للنظام البيئي.
فتح قفل الرموز يستمر في الضغط على السوق بينما تستعد المشاريع الكبيرة للتقلبات
سوق العملات الرقمية تستعد لأسبوع آخر من التقلبات حيث أن عمليات فتح القفل الكبيرة للعملات تشكل خطرًا على معنويات المستثمرين. في الفترة من 4 إلى 10 أغسطس 2025، ستقوم بعض المشاريع البارزة، مثل Ethena (ENA)، Jito Labs (JTO) و Immutable (IMX)، بإصدار ملايين العملات، مما قد يؤدي إلى خلق موجات تقلبات جديدة.
تتصدر Ethena القائمة بخطة لفتح 171.85 مليون توكن ENA في 5 أغسطس، بقيمة تقدر بـ 101.87 مليون دولار، ما يعادل 2.70% من القيمة السوقية. انخفض سعر ENA بنسبة -61.43% عن أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 1.52 دولار، وهو يتداول حالياً عند 0.5883 دولار. كان المشروع قد نفذ سابقًا عملية توزيع جوائز تم تتبعها بشكل كبير في أبريل 2024، حيث وزع 750 مليون توكن على المشاركين. ومع ذلك، قد يؤدي العرض الجديد إلى الضغط على السعر أكثر إذا قرر المستلمون البيع من أجل فتح التوكنات.
في 7 أغسطس، ستصدر Jito Labs 11.31 مليون من رمز JTO، بقيمة 19.07 مليون دولار وتمثل 3.14% من القيمة السوقية. لقد وزع هذا المشروع DeFi المبني على Solana حوالي 225 مليون دولار من الرموز في عملية توزيع مجانية في ديسمبر 2023. منذ ذلك الحين، انخفض سعر JTO بنسبة -70.13% مقارنة بأعلى مستوى له على الإطلاق وهو 5.61 دولار، ويجري تداوله حالياً بسعر 1.69 دولار، مما أثار مخاوف بشأن مخاطر الانخفاض المستمر.
ستقوم Immutable بفتح قفل الرموز IMX بقيمة 12.15 مليون دولار في 8 أغسطس، وهو ما يعادل 1.30% من القيمة السوقية. على الرغم من أنه تم إصدار أكثر من 95.1% من إجمالي عرض IMX، فإن فتح القفل لا يزال مهمًا، حيث انخفض IMX بشكل حاد بنسبة -94.57% من ذروته البالغة 9.50 دولار والآن يتم تداوله فقط بسعر 0.5173 دولار. تعكس تقلبات رموز IMX الاتجاه العام للعديد من مشاريع الإيجارات - جنون أولي قصير الأمد، تلاه بيع قوي بعد فتح القفل.
تحدث هذه الفترات القادمة من الفتح في وقت يتراجع فيه ثقة السوق في الرموز المميزة الموزعة عبر airdrop. مع كون المستلمين لـ airdrop غالبًا ما يلعبون دور البائعين النشطين، فإن الفتحات المستقبلية، خاصة في سوق هابط أو جانبي، قد تزيد من الضغط الهبوطي على جميع أنحاء صناعة العملات البديلة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أزمة الاقتصاد الرمزي لـ Celestia: TIA انخفضت بنسبة 90% بعد فتح قوي
تم الإشادة به سابقًا كرمز لحركة "البلوكشين المودولية"، انخفض الرمز الأصلي TIA من Celestia بأكثر من 90% منذ ذروته في عام 2024. على الرغم من أنه تم الترويج له في البداية من خلال توزيع كبير للتوكنات والوعود حول اللامركزية، فإن الانخفاض الحاد في هذا التوكن يطرح الآن أسئلة صعبة حول اقتصاد العملة، وعمليات فتح قوية واستراتيجية تخارج المستثمرين المغامرين.
تم إطلاقه بدعم كبير من المجتمع في نهاية عام 2023، تم توزيع رمز TIA من Celestia على 580,000 مستخدم من خلال واحدة من أكبر عمليات توزيع العملات المجانية في التاريخ الحديث. وقد ارتفع سعر TIA إلى 20 دولارًا في سبتمبر 2024، بفضل التفاؤل بشأن البنية المعمارية وآفاق تطبيق Celestia. ومع ذلك، عندما بدأ موعد الملكية في الانتهاء، تم إدخال كمية كبيرة من الرموز التي كانت قد تم قفلها سابقًا في التداول. وفقًا لبيانات Tokenomist، فإن العديد من هذه الرموز تنتمي إلى الداعمين الأوائل والمساهمين الرئيسيين، بما في ذلك شركات رأس المال الاستثماري التي قامت بشراء TIA بخصم كبير في جولات التمويل الأولية. نتيجة لذلك، كانت هناك موجة من عمليات البيع الجماعي. عندما تم طرح هذه الرموز في السوق المفتوحة، انخفض سعر TIA ليصل إلى أدنى مستوى له عند 1.65 دولار، بانخفاض يزيد عن 90%. ومع ذلك، زادت القيمة السوقية لهذه العملة بنسبة 50%، وتراوح الآن حول 1.2 مليار دولار. خروج بوليشين والجهود لاستعادة السيطرة على Celestia وصلت النقطة الفاصلة في يوليو عندما قام أحد أكبر المستثمرين في Celestia، Polychain Capital، بالخروج بالكامل من مشروع صندوق Celestia الذي أعلن عن استحواذه على 62.5 مليون دولار من كامل حصة TIA المتبقية من Polychain، بسعر حوالي 1.44 دولار لكل اقتصاد العملة، قريب من سعر السوق في ذلك الوقت. في إطار الجهود الرامية إلى استقرار اقتصاد العملة، يخطط هذا الصندوق لإعادة توزيع الرموز المميزة التي تم استردادها وفق جدول زمني جديد للإفراج المستمر، بدءًا من 16 أغسطس حتى 14 نوفمبر. هذه الهيكلة المعدلة هي جزء من استراتيجية أوسع تهدف إلى إدارة التضخم واستعادة ثقة المستثمرين.
لقد واجهت معالجة بوليشاين لمكافآت الستاكينغ العديد من الانتقادات. على الرغم من أن الاستثمار الأولي لا يزال مقفلاً، يقدر محللو البيانات على السلسلة أن الشركة قامت بتفريغ أكثر من 240 مليون دولار TIA، في الغالب من أرباح الستاكينغ. يعتقد الكثيرون أن هذه الموجة القوية من البيع كانت نتيجة استغلال ثغرة في نظام المكافآت، مما منح فوائد غير متناسبة للمشاركين الأوائل، مما أدى إلى إلحاق الضرر بالمشاركين من الأفراد. ردًا على ذلك، قدمت Celestia إصلاحًا في نظام الستاكينغ كجزء من ترقية الشبكة الرئيسية "Lotus" القادمة. قامت هذه الترقية بتنفيذ آلية القفل، حيث لم يعد بإمكان المستثمرين الأوائل سحب أموال الستاكينغ قبل الموعد المحدد، مما يضمن الوصول إلى المكافآت بما يتماشى مع الالتزام طويل الأجل بالشبكة. من الانفجار إلى الإفلاس: انهيار TIA يظهر هشاشة الاقتصاد الجديد للعملة الهبوط الأخير في سعر توكن TIA من Celestia يعكس نمطًا شائعًا يسبب صعوبات للمشاريع الجديدة من Layer 1 و Layer 2، حيث يؤدي الجدول الزمني للإطلاق النشط وإدارة السيولة الضعيفة إلى تآكل الضجة الأولية. كان الانهيار الأكثر لفتًا للانتباه من Blast ، التي جذبت في البداية أكثر من 2.7 مليار دولار من إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، لتصبح سادس أكبر بلوكتشين في غضون ستة أشهر. في ذروة نشاطها، كانت Blast تفخر بوجود أكثر من 200 dApp تم نشرها و180,000 مستخدم نشط يوميًا. لكن هذا الزخم لم يستمر طويلاً. ستؤدي عملية فتح كبيرة في يونيو 2024، مع أكثر من 10.5 مليار عملة، تمثل أكثر من نصف العرض، إلى غمر السوق، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار إلى مستويات قياسية. حتى اليوم، انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بأكثر من 96% ليصل إلى 105 مليون دولار فقط، مع انخفاض النشاط اليومي إلى 3,800 مستخدم. بالإضافة إلى ذلك، انخفض سعر Berachain بنسبة 50% فقط في غضون ساعات بعد الإطلاق بسبب اتهامات بالتداول من الداخل وهبوط غير مرغوب فيه مما أدى إلى حصول بعض المستخدمين على ملايين الدولارات بينما لم يحصل الآخرون على أي شيء. على نفس المنوال، انخفض توكن Omni Network بأكثر من 50% في يوم الإطلاق. مع فتح 15.98 مليون OMNI في 3 مايو، بقيمة تقارب 40 مليون دولار وفقًا للسعر الحالي، يبدو أن اتجاه الهبوط سيستمر. فقدت OMNI أكثر من 92% مقارنة بأعلى مستوى لها على الإطلاق وهو 53.81 دولار. تؤكد هذه الإخفاقات على الشك المتزايد تجاه الرموز الجديدة التي تعطي الأولوية للسيولة الأولية والتقييم المرتفع على النمو المستدام للنظام البيئي. فتح قفل الرموز يستمر في الضغط على السوق بينما تستعد المشاريع الكبيرة للتقلبات سوق العملات الرقمية تستعد لأسبوع آخر من التقلبات حيث أن عمليات فتح القفل الكبيرة للعملات تشكل خطرًا على معنويات المستثمرين. في الفترة من 4 إلى 10 أغسطس 2025، ستقوم بعض المشاريع البارزة، مثل Ethena (ENA)، Jito Labs (JTO) و Immutable (IMX)، بإصدار ملايين العملات، مما قد يؤدي إلى خلق موجات تقلبات جديدة.
تتصدر Ethena القائمة بخطة لفتح 171.85 مليون توكن ENA في 5 أغسطس، بقيمة تقدر بـ 101.87 مليون دولار، ما يعادل 2.70% من القيمة السوقية. انخفض سعر ENA بنسبة -61.43% عن أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 1.52 دولار، وهو يتداول حالياً عند 0.5883 دولار. كان المشروع قد نفذ سابقًا عملية توزيع جوائز تم تتبعها بشكل كبير في أبريل 2024، حيث وزع 750 مليون توكن على المشاركين. ومع ذلك، قد يؤدي العرض الجديد إلى الضغط على السعر أكثر إذا قرر المستلمون البيع من أجل فتح التوكنات. في 7 أغسطس، ستصدر Jito Labs 11.31 مليون من رمز JTO، بقيمة 19.07 مليون دولار وتمثل 3.14% من القيمة السوقية. لقد وزع هذا المشروع DeFi المبني على Solana حوالي 225 مليون دولار من الرموز في عملية توزيع مجانية في ديسمبر 2023. منذ ذلك الحين، انخفض سعر JTO بنسبة -70.13% مقارنة بأعلى مستوى له على الإطلاق وهو 5.61 دولار، ويجري تداوله حالياً بسعر 1.69 دولار، مما أثار مخاوف بشأن مخاطر الانخفاض المستمر. ستقوم Immutable بفتح قفل الرموز IMX بقيمة 12.15 مليون دولار في 8 أغسطس، وهو ما يعادل 1.30% من القيمة السوقية. على الرغم من أنه تم إصدار أكثر من 95.1% من إجمالي عرض IMX، فإن فتح القفل لا يزال مهمًا، حيث انخفض IMX بشكل حاد بنسبة -94.57% من ذروته البالغة 9.50 دولار والآن يتم تداوله فقط بسعر 0.5173 دولار. تعكس تقلبات رموز IMX الاتجاه العام للعديد من مشاريع الإيجارات - جنون أولي قصير الأمد، تلاه بيع قوي بعد فتح القفل. تحدث هذه الفترات القادمة من الفتح في وقت يتراجع فيه ثقة السوق في الرموز المميزة الموزعة عبر airdrop. مع كون المستلمين لـ airdrop غالبًا ما يلعبون دور البائعين النشطين، فإن الفتحات المستقبلية، خاصة في سوق هابط أو جانبي، قد تزيد من الضغط الهبوطي على جميع أنحاء صناعة العملات البديلة.