سوق المال الرقمي في عام 2024 يظهر اتجاهًا جنونيًا غير مسبوق، حيث أن أداء بيتكوين يلفت الانتباه بشكل خاص. في الشهر الماضي فقط، تجاوزت نسبة ارتفاع بيتكوين 50%. ما هي الأسباب وراء هذا الأداء المذهل في السوق؟ هل يمكن أن يستمر هذا الجنون؟ دعونا نتعمق في مناقشة هذه الأسئلة.
إن ارتفاع أسعار أي أصل لا يمكن أن ينفصل عن انخفاض العرض وزيادة الطلب. سنقوم بالتحليل من جانبي العرض والطلب.
تحليل جانب العرض
على الرغم من أن تقليل مكافأة البيتكوين المستمر يجعل تأثير جانب العرض على سعره يتناقص تدريجياً، إلا أنه لا يزال يتعين علينا مراقبة الضغوط المحتملة للبيع:
وفقًا للإجماع، فإن عدد البيتكوين الذي تم إنتاجه حديثًا أقل من 2 مليون عملة، وستنخفض سرعة الإنتاج مرة أخرى. وهذا يعني أن الضغوط الجديدة ستنخفض أكثر.
عدد البيتكوين في حسابات المعدنين يحافظ على مستوى فوق 1.8 مليون عملة لفترة طويلة، مما يدل على عدم وجود ميل واضح للبيع من قبل المعدنين.
عدد بيتكوين في حسابات الاحتفاظ على المدى الطويل يستمر في النمو، حيث يبلغ حاليًا حوالي 14900000 عملة. العدد الفعلي لبيتكوين المتداول بشكل كبير محدود، وقيمته السوقية أقل من 350 مليار دولار. هذا يفسر لماذا يمكن أن يؤدي الشراء المستمر بمعدل 500 مليون دولار يوميًا إلى ارتفاع ملحوظ في سعر بيتكوين.
تحليل جانب الطلب
زيادة الطلب تأتي من عدة جوانب:
زيادة السيولة الناتجة عن ETF
زيادة قيمة الأصول التي يمتلكها الأثرياء
الأعمال المالية أكثر جاذبية مقارنة بالاستثمار قصير الأجل
بالنسبة للصناديق، قد يكون شراء البيتكوين خطأً ولكن لا يمكن تفويته
بيتكوين هو محور اهتمام السوق
ETF: المحفز الفريد لهذا السوق الصاعد لبيتكوين
بيتكوين获得 SEC的 ETF审批，使其正式进入传统金融市场。这意味着合规资金终于可以流入 بيتكوين市场，而在 المال الرقمي世界中，传统金融资金只能流向 بيتكوين。
تجعل الخصائص الانكماشية لبيتكوين من السهل تكوين سلوك مضاربي. طالما أن الصناديق تستمر في الشراء، سيستمر سعر بيتكوين في الارتفاع، مما يزيد من عائدات الصناديق التي تمتلك بيتكوين، وبالتالي يجذب المزيد من الأموال. بينما قد تواجه الصناديق التي لا تمتلك بيتكوين ضغوطًا على الأداء، وحتى خطر تدفق الأموال خارجًا.
في الشهر الماضي، كان متوسط صافي الشراء أقل من 500 مليون دولار في كل يوم تداول، لكنه حقق أكثر من 50% من زيادة السوق. قد يكون هذا الحجم من الشراء ضئيلاً في الأسواق المالية التقليدية، لكنه له تأثير كبير على سوق البيتكوين.
إن إطلاق ETF قد زاد أيضًا من قيمة السيولة للبيتكوين. من المتوقع أن تصل قيمة التمويل التقليدي العالمي (بما في ذلك العقارات) في عام 2023 إلى 560 تريليون دولار، مما يشير إلى أن السيولة الحالية في التمويل التقليدي كافية لدعم مثل هذه الأصول المالية. بعد دخول البيتكوين إلى التمويل التقليدي، ستزداد سيولته بشكل كبير، مما يدعم تقييمات أعلى. ومن الجدير بالذكر أن هذه السيولة المتوافقة يمكن أن تتدفق فقط إلى البيتكوين، وليس إلى العملات الرقمية الأخرى.
يفضل الأثرياء قيمة بيتكوين
أظهرت دراسات السوق أن المليارديرات في مجال العملات المشفرة يحملون عادةً نسبة كبيرة من البيتكوين خلال الأسواق الصاعدة، بينما لا تتجاوز نسبة حاملي البيتكوين من المستثمرين من الطبقة المتوسطة أو أقل 1/4 من محفظتهم الاستثمارية. حاليًا، تمثل البيتكوين 54.8% من هيمنة السوق في مجال العملات المشفرة. وهذا يعني أن البيتكوين مركزة بشكل رئيسي في أيدي الأثرياء والمستثمرين المؤسسيين.
هذه الظاهرة تتوافق مع تأثير متى: الأثرياء يمتلكون أصولًا تستمر في الزيادة في القيمة، بينما الأصول التي يمتلكها الأشخاص العاديون قد تنخفض في القيمة. يميل الأثرياء والمؤسسات إلى استخدام العملات غير الرئيسية كأدوات مضاربة، بينما يستخدمون الرموز الرئيسية ذات السيولة العالية (مثل بيتكوين) كأدوات لحفظ القيمة. مع زيادة سيولة بيتكوين، ستزداد جاذبيته للأثرياء والمؤسسات.
أهمية حصة السوق المالية لبيتكوين
بعد أن وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على صندوق تداول بيتكوين الفوري، نشأت منافسة متعددة المستويات في السوق. بما في ذلك بلاك روك، جولدمان ساكس، بلاكستون وغيرها من المؤسسات التي تتنافس على قيادة ETF في الولايات المتحدة، كما أن الأسواق العالمية تشهد متابعة من مراكز مالية مثل سنغافورة وسويسرا وهونغ كونغ. بالنسبة للمؤسسات المالية، فإن فقدان بيتكوين الفوري لا يعني فقط فقدان إيرادات الرسوم، بل الأهم من ذلك هو فقدان القدرة على تحديد أسعار بيتكوين. وهذا يمثل فشلاً استراتيجياً لأي دولة وسوق مالية.
لذلك، من الصعب على رأس المال المالي التقليدي العالمي تشكيل تآمر لتدمير الأسعار، بل من المحتمل أن يتشكل تأثير الخوف من الفوات (FOMO) في عملية الشراء المتزايدة.
بيتكوين：حبيبة وول ستريت الجديدة
بالنسبة لصناديق الاستثمار الرئيسية، يمكن أن يؤدي الاحتفاظ بكمية قليلة من بيتكوين إلى تحسين عائدات محفظة الأصول بشكل كبير، دون مواجهة مخاطر كبيرة. إذا أصبحت بيتكوين في عام 2024 من الأصول الأعلى عائدًا في الأسواق المالية الرئيسية، فإن مديري الصناديق الذين لم يخصصوا بيتكوين سيكونون في وضع صعب في تفسير ذلك للمستثمرين. على العكس، حتى الاحتفاظ بنسبة 1% أو 2% من بيتكوين، حتى في حالة حدوث خسائر، فلن يؤثر بشكل كبير على الأداء العام، وسيكون من الأسهل تفسير ذلك للمستثمرين.
بيتكوين：مدير صندوق الأصول غير المرئية؟
قد توفر الخصائص نصف المجهولة لبيتكوين مساحة للعمليات الرمادية لبعض مديري الصناديق. على الرغم من أن منصات التداول الرئيسية تحتاج إلى إجراءات KYC (اعرف عميلك)، لا تزال هناك عمليات OTC (تداول خارج البورصة) غير الرسمية. قد تكون الجهات التنظيمية غير قادرة على مراقبة مراكز التداول الفورية للمتعاملين الماليين بشكل شامل.
في حالة وجود أسباب موضوعية كافية لدعم الاستثمار في بيتكوين، قد يستغل بعض مديري الصناديق هذه الضبابية لتحقيق مكاسب لأنفسهم.
تعزيز التدفق الذاتي لبيتكوين
تستفيد بيتكوين على المدى الطويل من ظاهرة "سحب الحركة". تضطر المشاريع الأخرى للعملات المشفرة للاستفادة من شهرة بيتكوين، وبالتالي الترويج لصورة بيتكوين، مما يؤدي في النهاية إلى إعادة تدفق الحركة التي تديرها إلى بيتكوين. كل مشروع جديد للعملات المشفرة سيشير إلى قصة بيتكوين الأسطورية، ويدعي أنه سيكون "بيتكوين التالي". هذه النمط يجعل بيتكوين تحصل على تعرض مستمر للعلامة التجارية دون الحاجة إلى التشغيل النشط.
حاليًا، هناك العشرات من مشاريع Layer2 وملايين من مشاريع النقوش في نظام بيتكوين البيئي، جميعها تحاول استقطاب حركة المرور من بيتكوين، مما يسهم في دفع اعتماد بيتكوين على نطاق واسع. وهذا يجعل تأثير حركة المرور الذاتية لبيتكوين هذا العام أقوى من السنوات السابقة.
استنتاج
مع مقارنة بالعام الماضي، فإن أكبر تغيير في السوق هو الموافقة على ETF البيتكوين. من خلال التحليل، اكتشفنا أن عوامل متعددة تدفع سعر البيتكوين للارتفاع. العرض يستمر في التناقص، بينما الطلب في تزايد.
بناءً على ما سبق، من المحتمل أن تصبح بيتكوين فرصة الاستثمار الأكثر وعدًا في عام 2024.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
5
مشاركة
تعليق
0/400
NFTBlackHole
· 08-05 08:24
ادخل مركز ادخل مركز الآن
شاهد النسخة الأصليةرد0
ValidatorViking
· 08-05 08:23
مجرد ترقية بروتوكول أخرى متخفية كالأمل... لقد رأيت هذه الرقصة من قبل بصراحة
ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 50٪ في عام 2024 حفزت صناديق الاستثمار المتداولة زيادة في الطلب وتقييد العرض
جنون سوق المال الرقمي في عام 2024، صعود بيتكوين
سوق المال الرقمي في عام 2024 يظهر اتجاهًا جنونيًا غير مسبوق، حيث أن أداء بيتكوين يلفت الانتباه بشكل خاص. في الشهر الماضي فقط، تجاوزت نسبة ارتفاع بيتكوين 50%. ما هي الأسباب وراء هذا الأداء المذهل في السوق؟ هل يمكن أن يستمر هذا الجنون؟ دعونا نتعمق في مناقشة هذه الأسئلة.
إن ارتفاع أسعار أي أصل لا يمكن أن ينفصل عن انخفاض العرض وزيادة الطلب. سنقوم بالتحليل من جانبي العرض والطلب.
تحليل جانب العرض
على الرغم من أن تقليل مكافأة البيتكوين المستمر يجعل تأثير جانب العرض على سعره يتناقص تدريجياً، إلا أنه لا يزال يتعين علينا مراقبة الضغوط المحتملة للبيع:
وفقًا للإجماع، فإن عدد البيتكوين الذي تم إنتاجه حديثًا أقل من 2 مليون عملة، وستنخفض سرعة الإنتاج مرة أخرى. وهذا يعني أن الضغوط الجديدة ستنخفض أكثر.
عدد البيتكوين في حسابات المعدنين يحافظ على مستوى فوق 1.8 مليون عملة لفترة طويلة، مما يدل على عدم وجود ميل واضح للبيع من قبل المعدنين.
عدد بيتكوين في حسابات الاحتفاظ على المدى الطويل يستمر في النمو، حيث يبلغ حاليًا حوالي 14900000 عملة. العدد الفعلي لبيتكوين المتداول بشكل كبير محدود، وقيمته السوقية أقل من 350 مليار دولار. هذا يفسر لماذا يمكن أن يؤدي الشراء المستمر بمعدل 500 مليون دولار يوميًا إلى ارتفاع ملحوظ في سعر بيتكوين.
تحليل جانب الطلب
زيادة الطلب تأتي من عدة جوانب:
ETF: المحفز الفريد لهذا السوق الصاعد لبيتكوين
بيتكوين获得 SEC的 ETF审批，使其正式进入传统金融市场。这意味着合规资金终于可以流入 بيتكوين市场，而在 المال الرقمي世界中，传统金融资金只能流向 بيتكوين。
تجعل الخصائص الانكماشية لبيتكوين من السهل تكوين سلوك مضاربي. طالما أن الصناديق تستمر في الشراء، سيستمر سعر بيتكوين في الارتفاع، مما يزيد من عائدات الصناديق التي تمتلك بيتكوين، وبالتالي يجذب المزيد من الأموال. بينما قد تواجه الصناديق التي لا تمتلك بيتكوين ضغوطًا على الأداء، وحتى خطر تدفق الأموال خارجًا.
في الشهر الماضي، كان متوسط صافي الشراء أقل من 500 مليون دولار في كل يوم تداول، لكنه حقق أكثر من 50% من زيادة السوق. قد يكون هذا الحجم من الشراء ضئيلاً في الأسواق المالية التقليدية، لكنه له تأثير كبير على سوق البيتكوين.
إن إطلاق ETF قد زاد أيضًا من قيمة السيولة للبيتكوين. من المتوقع أن تصل قيمة التمويل التقليدي العالمي (بما في ذلك العقارات) في عام 2023 إلى 560 تريليون دولار، مما يشير إلى أن السيولة الحالية في التمويل التقليدي كافية لدعم مثل هذه الأصول المالية. بعد دخول البيتكوين إلى التمويل التقليدي، ستزداد سيولته بشكل كبير، مما يدعم تقييمات أعلى. ومن الجدير بالذكر أن هذه السيولة المتوافقة يمكن أن تتدفق فقط إلى البيتكوين، وليس إلى العملات الرقمية الأخرى.
يفضل الأثرياء قيمة بيتكوين
أظهرت دراسات السوق أن المليارديرات في مجال العملات المشفرة يحملون عادةً نسبة كبيرة من البيتكوين خلال الأسواق الصاعدة، بينما لا تتجاوز نسبة حاملي البيتكوين من المستثمرين من الطبقة المتوسطة أو أقل 1/4 من محفظتهم الاستثمارية. حاليًا، تمثل البيتكوين 54.8% من هيمنة السوق في مجال العملات المشفرة. وهذا يعني أن البيتكوين مركزة بشكل رئيسي في أيدي الأثرياء والمستثمرين المؤسسيين.
هذه الظاهرة تتوافق مع تأثير متى: الأثرياء يمتلكون أصولًا تستمر في الزيادة في القيمة، بينما الأصول التي يمتلكها الأشخاص العاديون قد تنخفض في القيمة. يميل الأثرياء والمؤسسات إلى استخدام العملات غير الرئيسية كأدوات مضاربة، بينما يستخدمون الرموز الرئيسية ذات السيولة العالية (مثل بيتكوين) كأدوات لحفظ القيمة. مع زيادة سيولة بيتكوين، ستزداد جاذبيته للأثرياء والمؤسسات.
أهمية حصة السوق المالية لبيتكوين
بعد أن وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على صندوق تداول بيتكوين الفوري، نشأت منافسة متعددة المستويات في السوق. بما في ذلك بلاك روك، جولدمان ساكس، بلاكستون وغيرها من المؤسسات التي تتنافس على قيادة ETF في الولايات المتحدة، كما أن الأسواق العالمية تشهد متابعة من مراكز مالية مثل سنغافورة وسويسرا وهونغ كونغ. بالنسبة للمؤسسات المالية، فإن فقدان بيتكوين الفوري لا يعني فقط فقدان إيرادات الرسوم، بل الأهم من ذلك هو فقدان القدرة على تحديد أسعار بيتكوين. وهذا يمثل فشلاً استراتيجياً لأي دولة وسوق مالية.
لذلك، من الصعب على رأس المال المالي التقليدي العالمي تشكيل تآمر لتدمير الأسعار، بل من المحتمل أن يتشكل تأثير الخوف من الفوات (FOMO) في عملية الشراء المتزايدة.
بيتكوين：حبيبة وول ستريت الجديدة
بالنسبة لصناديق الاستثمار الرئيسية، يمكن أن يؤدي الاحتفاظ بكمية قليلة من بيتكوين إلى تحسين عائدات محفظة الأصول بشكل كبير، دون مواجهة مخاطر كبيرة. إذا أصبحت بيتكوين في عام 2024 من الأصول الأعلى عائدًا في الأسواق المالية الرئيسية، فإن مديري الصناديق الذين لم يخصصوا بيتكوين سيكونون في وضع صعب في تفسير ذلك للمستثمرين. على العكس، حتى الاحتفاظ بنسبة 1% أو 2% من بيتكوين، حتى في حالة حدوث خسائر، فلن يؤثر بشكل كبير على الأداء العام، وسيكون من الأسهل تفسير ذلك للمستثمرين.
بيتكوين：مدير صندوق الأصول غير المرئية؟
قد توفر الخصائص نصف المجهولة لبيتكوين مساحة للعمليات الرمادية لبعض مديري الصناديق. على الرغم من أن منصات التداول الرئيسية تحتاج إلى إجراءات KYC (اعرف عميلك)، لا تزال هناك عمليات OTC (تداول خارج البورصة) غير الرسمية. قد تكون الجهات التنظيمية غير قادرة على مراقبة مراكز التداول الفورية للمتعاملين الماليين بشكل شامل.
في حالة وجود أسباب موضوعية كافية لدعم الاستثمار في بيتكوين، قد يستغل بعض مديري الصناديق هذه الضبابية لتحقيق مكاسب لأنفسهم.
تعزيز التدفق الذاتي لبيتكوين
تستفيد بيتكوين على المدى الطويل من ظاهرة "سحب الحركة". تضطر المشاريع الأخرى للعملات المشفرة للاستفادة من شهرة بيتكوين، وبالتالي الترويج لصورة بيتكوين، مما يؤدي في النهاية إلى إعادة تدفق الحركة التي تديرها إلى بيتكوين. كل مشروع جديد للعملات المشفرة سيشير إلى قصة بيتكوين الأسطورية، ويدعي أنه سيكون "بيتكوين التالي". هذه النمط يجعل بيتكوين تحصل على تعرض مستمر للعلامة التجارية دون الحاجة إلى التشغيل النشط.
حاليًا، هناك العشرات من مشاريع Layer2 وملايين من مشاريع النقوش في نظام بيتكوين البيئي، جميعها تحاول استقطاب حركة المرور من بيتكوين، مما يسهم في دفع اعتماد بيتكوين على نطاق واسع. وهذا يجعل تأثير حركة المرور الذاتية لبيتكوين هذا العام أقوى من السنوات السابقة.
استنتاج
مع مقارنة بالعام الماضي، فإن أكبر تغيير في السوق هو الموافقة على ETF البيتكوين. من خلال التحليل، اكتشفنا أن عوامل متعددة تدفع سعر البيتكوين للارتفاع. العرض يستمر في التناقص، بينما الطلب في تزايد.
بناءً على ما سبق، من المحتمل أن تصبح بيتكوين فرصة الاستثمار الأكثر وعدًا في عام 2024.