هيكل احتياطي أصول USDT مشابه لصناديق سوق المال، ويتكون أساسًا من النقود والسندات قصيرة الأجل عالية الجودة. عند مراجعة أزمة المالية لعام 2008، فإن أكبر صندوق سوق المال في ذلك الوقت Reserve Primary أثار الذعر بسبب امتلاكه كمية صغيرة من سندات شركة ليمان براذرز قصيرة الأجل، مما أدى إلى موجة كبيرة من عمليات الاسترداد. كشفت هذه الحادثة عن هشاشة الالتزام بالحفاظ على تعهد 1:1 للصرف، وأبرزت أوجه التشابه بين العملات المستقرة وصناديق سوق المال.
تقييم استقرار USDT يتطلب النظر في مسألتين رئيسيتين: كيف تكون سيولة احتياطات الأصول؟ هل من الممكن مواجهة عمليات استرداد كبيرة مشابهة لتلك التي حدثت في عام 2008؟
من حيث جودة احتياطي الأصول، كان USDT يقوم بتحسين هيكله باستمرار. النسبة المئوية للأوراق التجارية (CP) تتناقص تدريجياً، بينما تزداد نسبة سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل (T-Bill). تُظهر البيانات أن نسبة CP انخفضت من 49% في الربع الثاني من عام 2021 إلى 24% في الربع الأول من عام 2022، بينما ارتفعت نسبة T-Bill من 24% إلى 48%. من المتوقع أن تنخفض نسبة CP في الربع الثاني من عام 2022 إلى حوالي 13%.
تزداد جودة CP المحتفظ بها من قبل USDT، حيث ارتفعت نسبة CP التي تصنف فوق 3A من 93% في الربع الثاني من عام 2021 إلى 99% في الربع الأول من عام 2022. وهذا يدل على أن أمان احتياطيات أصول USDT يتعزز باستمرار.
! [USDT عاصفة رعدية FUD في كل مكان ، تشرح البيانات بالتفصيل سبب صغر احتمال حدوث عاصفة رعدية ضئيلة جدا](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b1023ba6c1bee42199cc1713bc64a1a4.webp019283746574839201
أدى تقلب السوق الأخير إلى اختبار ضغط السيولة لـ USDT. خلال أكثر من شهر، أكمل USDT حوالي 17 مليار دولار من عمليات الاسترداد، مما أدى إلى انخفاض في الحجم المتداول بنسبة 20%. ومن بين ذلك، خلال أكثر الفترات رعبًا في السوق (من 12 إلى 15 مايو)، حدثت عمليات استرداد بقيمة 10 مليارات دولار فقط. هذا يظهر بشكل كامل قدرة USDT على التعامل مع عمليات الاسترداد الكبيرة.
! [USDT عاصفة رعدية FUD في كل مكان ، تفاصيل البيانات عن سبب ضآلة احتمال حدوث عاصفة رعدية صغيرة جدا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25796799b5e04c1a999b27efcdd74bbe.webp(
ومع ذلك، إذا حدثت عمليات استرداد كبيرة جدًا (مثل استرداد أكثر من 80% من المعروض خلال أسبوع واحد)، فقد يواجه USDT خطر الفصل. لكن احتمال حدوث هذه الحالة المتطرفة منخفض. على عكس أدوات الاستثمار الخالصة، يلعب USDT دورًا مهمًا في بيئة العملات المشفرة، حيث يجب على العديد من المشاركين في السوق الاحتفاظ بـ USDT لاستمرار العمليات، وتشكل هذه الطلبات حوالي 20% من إجمالي المعروض.
! [USDT عاصفة رعدية FUD في كل مكان ، تفاصيل البيانات لماذا احتمال حدوث عاصفة رعدية ضئيلة جدا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-77020d593a3903c24fa4fdb0718eca1e.webp(
بالإضافة إلى ذلك، فإن آلية استرداد USDT تقتصر على نطاق الاسترداد المباشر، حيث يمكن للهيئات التي تم التحقق منها فقط من خلال القائمة البيضاء أن تتعامل مباشرة مع Tether. وهذا يخفف إلى حد ما من ضغط الاسترداد في الحالات القصوى.
! [USDT Thunderstorm FUD في كل مكان ، تشرح البيانات سبب صغر احتمال حدوث عاصفة رعدية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bf278df7446bf5f8c258e053aae27ed.webp(
85% من احتياطي USDT هو نقد وما يعادله، حيث أن أكثر من نصفه هو T-Bill ذو السيولة العالية جداً. حتى في الظروف القصوى، فإن USDT لديها سيولة كافية لتلبية طلبات الاسترداد.
![USDT فوضى الشائعات تزداد، تحليل البيانات لماذا احتمال الفوضى صغير جدا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-75082458cc150beb02cac02c87108504.webp(
بناءً على ما سبق، على الرغم من أنه لا يمكن استبعاد احتمال انفصال USDT تمامًا، إلا أنه نظرًا لهيكل الأصول المحسن، والطلب في السوق، والاختبارات التي تم اجتيازها، فإن احتمالية انهيار USDT منخفضة. قد تكون مشاعر الذعر في السوق ناجمة أكثر عن سلوك المضاربة بدلاً من المخاطر الفعلية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
9
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeeCrying
· منذ 44 د
ديون إمبراطورية الأرز لا تزال جذابة، هذه الموجة مستقرة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
Lionish_Lion
· منذ 2 س
تابعني للتداول بدون خسائر كبيرة. قواعد بسيطة تعلم أولاً التي تعمل حقًا. ✅➡️💰
تحسين احتياطي أصول USDT لتعزيز القدرة على مواجهة ضغط الاسترداد
تحليل احتياطي أصول USDT ومناقشة استقراره
هيكل احتياطي أصول USDT مشابه لصناديق سوق المال، ويتكون أساسًا من النقود والسندات قصيرة الأجل عالية الجودة. عند مراجعة أزمة المالية لعام 2008، فإن أكبر صندوق سوق المال في ذلك الوقت Reserve Primary أثار الذعر بسبب امتلاكه كمية صغيرة من سندات شركة ليمان براذرز قصيرة الأجل، مما أدى إلى موجة كبيرة من عمليات الاسترداد. كشفت هذه الحادثة عن هشاشة الالتزام بالحفاظ على تعهد 1:1 للصرف، وأبرزت أوجه التشابه بين العملات المستقرة وصناديق سوق المال.
تقييم استقرار USDT يتطلب النظر في مسألتين رئيسيتين: كيف تكون سيولة احتياطات الأصول؟ هل من الممكن مواجهة عمليات استرداد كبيرة مشابهة لتلك التي حدثت في عام 2008؟
من حيث جودة احتياطي الأصول، كان USDT يقوم بتحسين هيكله باستمرار. النسبة المئوية للأوراق التجارية (CP) تتناقص تدريجياً، بينما تزداد نسبة سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل (T-Bill). تُظهر البيانات أن نسبة CP انخفضت من 49% في الربع الثاني من عام 2021 إلى 24% في الربع الأول من عام 2022، بينما ارتفعت نسبة T-Bill من 24% إلى 48%. من المتوقع أن تنخفض نسبة CP في الربع الثاني من عام 2022 إلى حوالي 13%.
تزداد جودة CP المحتفظ بها من قبل USDT، حيث ارتفعت نسبة CP التي تصنف فوق 3A من 93% في الربع الثاني من عام 2021 إلى 99% في الربع الأول من عام 2022. وهذا يدل على أن أمان احتياطيات أصول USDT يتعزز باستمرار.
! [USDT عاصفة رعدية FUD في كل مكان ، تشرح البيانات بالتفصيل سبب صغر احتمال حدوث عاصفة رعدية ضئيلة جدا](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b1023ba6c1bee42199cc1713bc64a1a4.webp019283746574839201
أدى تقلب السوق الأخير إلى اختبار ضغط السيولة لـ USDT. خلال أكثر من شهر، أكمل USDT حوالي 17 مليار دولار من عمليات الاسترداد، مما أدى إلى انخفاض في الحجم المتداول بنسبة 20%. ومن بين ذلك، خلال أكثر الفترات رعبًا في السوق (من 12 إلى 15 مايو)، حدثت عمليات استرداد بقيمة 10 مليارات دولار فقط. هذا يظهر بشكل كامل قدرة USDT على التعامل مع عمليات الاسترداد الكبيرة.
! [USDT عاصفة رعدية FUD في كل مكان ، تفاصيل البيانات عن سبب ضآلة احتمال حدوث عاصفة رعدية صغيرة جدا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25796799b5e04c1a999b27efcdd74bbe.webp(
ومع ذلك، إذا حدثت عمليات استرداد كبيرة جدًا (مثل استرداد أكثر من 80% من المعروض خلال أسبوع واحد)، فقد يواجه USDT خطر الفصل. لكن احتمال حدوث هذه الحالة المتطرفة منخفض. على عكس أدوات الاستثمار الخالصة، يلعب USDT دورًا مهمًا في بيئة العملات المشفرة، حيث يجب على العديد من المشاركين في السوق الاحتفاظ بـ USDT لاستمرار العمليات، وتشكل هذه الطلبات حوالي 20% من إجمالي المعروض.
! [USDT عاصفة رعدية FUD في كل مكان ، تفاصيل البيانات لماذا احتمال حدوث عاصفة رعدية ضئيلة جدا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-77020d593a3903c24fa4fdb0718eca1e.webp(
بالإضافة إلى ذلك، فإن آلية استرداد USDT تقتصر على نطاق الاسترداد المباشر، حيث يمكن للهيئات التي تم التحقق منها فقط من خلال القائمة البيضاء أن تتعامل مباشرة مع Tether. وهذا يخفف إلى حد ما من ضغط الاسترداد في الحالات القصوى.
! [USDT Thunderstorm FUD في كل مكان ، تشرح البيانات سبب صغر احتمال حدوث عاصفة رعدية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bf278df7446bf5f8c258e053aae27ed.webp(
85% من احتياطي USDT هو نقد وما يعادله، حيث أن أكثر من نصفه هو T-Bill ذو السيولة العالية جداً. حتى في الظروف القصوى، فإن USDT لديها سيولة كافية لتلبية طلبات الاسترداد.
![USDT فوضى الشائعات تزداد، تحليل البيانات لماذا احتمال الفوضى صغير جدا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-75082458cc150beb02cac02c87108504.webp(
بناءً على ما سبق، على الرغم من أنه لا يمكن استبعاد احتمال انفصال USDT تمامًا، إلا أنه نظرًا لهيكل الأصول المحسن، والطلب في السوق، والاختبارات التي تم اجتيازها، فإن احتمالية انهيار USDT منخفضة. قد تكون مشاعر الذعر في السوق ناجمة أكثر عن سلوك المضاربة بدلاً من المخاطر الفعلية.