من التألق إلى big dump: تحليل عميق لارتفاع وانخفاض Olympus DAO

في مجال العملات المشفرة، كانت Olympus DAO نجمًا لامعًا، حيث ارتفع سعر رمزه الأصلي OHM بسرعة من البداية إلى أكثر من 1000 دولار، ثم شهد الآن هبوطًا كبيرًا، مما يعكس أداء النموذج الاقتصادي الفريد لهذا المشروع في سوق ديناميكي. ستتناول هذه المقالة آلية Olympus DAO الأساسية، بما في ذلك الرهان، وإعادة الضبط، واستراتيجية السندات، لفهم شامل لآلية عملها والتحديات والفرص التي تواجهها البروتوكولات المماثلة في سوق العملات المشفرة.

مقدمة عن Olympus DAO

تهدف العملة الأصلية OHM لبروتوكول أوليمبوس إلى أن تكون عملة احتياطية مستقرة القيمة. على عكس العملات المستقرة المرتبطة مباشرة بالدولار الأمريكي، تعد OHM بأن كل رمز مدعوم على الأقل بواسطة 1 DAI كاحتياطي. هدفها هو تحقيق الاستقرار من خلال الحفاظ على قوة الشراء المستقرة بدلاً من قيمة صرف ثابتة، مما يقلل من الاعتماد على الأسواق التقليدية ومقدمي السيولة.

الآلية الأساسية لأومبوس

السندات (Bonding)

آلية السندات هي إجراء مهم لحماية الحد الأدنى من السعر في Olympus. يقوم المستخدمون بقفل أصول محددة في البروتوكول من خلال السندات، مقابل الحصول على رموز OHM. تزيد هذه الأصول المقفلة من احتياطي البروتوكول، مما يوفر دعماً حقيقياً لقيمة OHM.

السندات في الواقع هي نوع من السندات صفرية الفائدة قصيرة الأجل، تسمح للمستخدمين بالحصول على OHM بسعر أقل من سعر السوق. يتم إطلاق رموز OHM المكتسبة تدريجياً على مدى فترة معينة، بهدف تحقيق توازن بين العرض في السوق واستقرار الأسعار.

الاستثمار (Staking) وإعادة التأسيس (Rebase)

يتم قفل OHM من قبل المراهنين في البروتوكول للحصول على sOHM، ومن خلال المراهنة يحصلون على "مكافأة إعادة الضبط". إذا كانت القيمة السوقية لـ OHM أعلى من القيمة المستهدفة، فإن آلية إعادة الضبط ستزيد من عدد OHM، وستوزع هذه الرموز الجديدة على المشاركين في المراهنة. كانت نسبة العائد السنوي لهذه الآلية تصل إلى أكثر من 8000%.

إعادة تعيين المكافآت مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بآلية السندات. عند بيع السندات، يقوم البروتوكول بصك OHM جديدة وتوزيعها على المراهنين استنادًا إلى الإيرادات. تهدف هذه الآلية إلى حماية المراهنين من تأثير التخفيف الناجم عن إصدار السندات، وهي استراتيجية رئيسية لتراكم القيمة ومكافحة التخفيف في Olympus DAO.

! [مع انخفاض أكثر من 100 مرة ، ماذا حدث لبروتوكول نجم DeFi السابق Olympus DAO؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae8499604defcefb06ba8ff0c568289a.webp)

مشكلة رئيسية في Olympus DAO

لماذا استطاع سعر OHM أن يرتفع إلى أكثر من 1400 دولار؟

1. آلية الرهن والسندات تقلل من ضغط البيع.
2. جذب APY المرتفع كمية كبيرة من التدفقات النقدية.
3. (3,3) تسويق استراتيجيات نظرية الألعاب جعلت من الإيداع الخيار المفضل للمستثمرين.
4. الطلب المتزايد يدفع الأسعار للارتفاع.

عوامل انهيار OHM

1. APY العالي غير المستدام يسبب ضغط تضخمي.
2. أدت تغييرات في مشاعر السوق والشكوك حول استدامة البروتوكول إلى تدفق الأموال.
3. عمليات بيع كبيرة تؤدي إلى هبوط الأسعار.
4. فشل استراتيجيات نظرية الألعاب، لم يعد الرهان الخيار الأمثل.

ملخص

تشمل استراتيجيات النجاح القصيرة الأجل للبروتوكولات المشابهة لـ Olympus DAO:

1. تقديم APY مرتفع لجذب رأس المال.
2. من خلال آلية الرهن والسندات التحكم في عرض الرموز، وتقليل ضغط البيع.

قد تشمل استراتيجيات المشاركين:

1. انضم مبكرًا للحصول على عوائد أعلى.
2. استثمر في تقلبات السوق، ولكن يجب الانتباه للمخاطر.

تعتمد نجاح هذه الأنظمة على القدرة على تحقيق التوازن بين الالتزامات بالعوائد العالية والاستدامة على المدى الطويل. يجب على المستثمرين تقييم المخاطر والعوائد المحتملة بعناية.

! [مع انخفاض أكثر من 100 مرة ، ماذا حدث لبروتوكول نجم DeFi السابق Olympus DAO؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e64bbed1669dda8ecd09a7b06e2cf240.webp)