BTCFi: تفعيل طريق الابتكار للقيمة السوقية لبيتكوين التي تقدر بتريليون.

ملخص

• تشمل خلفية ظهور BTCFi: تراجع سرديات سلاسل الكتل العامة مثل إيثيريوم، وتشبّع بناء البنية التحتية، ونقص المفاهيم الجديدة في الصناعة؛ مقارنةً بسلاسل الكتل العامة الأخرى، لا يزال نظام BTC البيئي غير مُشكل بشكل كامل.

• تتضمن الخطط الرئيسية لتوسيع BTC قنوات الحالة، وسلاسل الجانبية، وRollup، وUTXO+التحقق من العميل، وكتل كبيرة، ولكن جميعها تواجه تحديات تقنية تتعلق ب"الشرعية".

• الشروط الأساسية لتطوير BTCFi: التشغيل المتداخل عبر السلاسل، التوسع من المستوى الثاني، وظائف العقود الذكية، البنية التحتية المتكاملة وأدوات التطوير.

• التحديات الرئيسية التي تواجه BTCFi: قيود بروتوكول بيتكوين، نقص السيولة، مخاطر أمان جسر السلسلة، صعوبة دقة الأوراق المالية في التقاط الأسعار، الحاجة لاستكشاف مسارات تطوير فريدة.

أ. نظرة عامة على BTCFi

1.1 تعريف BTCFi

تهدف BTCFi إلى بناء سوق مالية لامركزية في النظام البيئي لبيتكوين الذي تبلغ قيمته السوقية تريليون دولار. مما يمكّن حاملي BTC من استخدام أدوات المشتقات المالية مثل الإقراض والاقتراض وصناعة السوق للحصول على العوائد، وإدخال DeFi في النظام البيئي الأصلي لبيتكوين، وتنشيط قيمة خصائصه المالية.

1.2 خلفية التنمية

عام 2023 هو عام مهم لدخول نظام بيتكوين في ذروته. أدت معايير الرموز المتعددة مثل BRC20 إلى تأثير ثروة ملحوظ، مما أثار حماس السوق. سبب آخر لظهور نظام بيتكوين هو تراجع رواية سلاسل الكتل العامة مثل إيثريوم، وازدياد تشبع البنية التحتية، وافتقار الصناعة إلى مفاهيم جديدة. قام نظام بيتكوين بنسخ مسار تطوير إيثريوم، والتحدي الرئيسي هو كيفية تحقيق توسيع الكتلة دون الإضرار بالإجماع الأصلي.

تشير البيانات إلى أنه اعتبارًا من 1 أكتوبر، حصلت بيئة بيتكوين على تمويل متكرر، حيث بلغ عدد عمليات التمويل العامة 14، بإجمالي تجاوز 7110 مليون دولار أمريكي. تكمن الفرصة في BTCFi في أن بيئة بيتكوين لا تزال مليئة بالفرص بالنسبة للمستخدمين والمستثمرين، ولم تتشكل احتكار شامل بعد. بالإضافة إلى التمويل، تم إنشاء أصول بروتوكول متنوعة مثل BRC20 و ORC20 و ARC20 و SRC20 و CAT20. يتمحور النقاش حول تطور BTC من الذهب الرقمي إلى BTCFi حول كيفية ضمان أمان الأصول واتخاذ أساليب فعالة للتوسع.

1.3 نقطة الانفجار المبكر للسوق: بروتوكول الأصول المؤشر

تُقسم الأصول المؤشر بشكل رئيسي إلى الأصول غير المرتبطة بـ UTXO من نوع BRC20 والأصول المرتبطة بـ UTXO من نوع ARC20. يعتمد ARC20 على الحد الأدنى من وحدات البيتكوين "سونغ"، حيث تساوي كل عملة 1 سونغ، ويتم تنفيذ تقنية العملات الملونة من خلال بروتوكول Atomicals، مما يؤسس لأساس AVM في المستقبل.

بروتوكولات الأصول الأخرى تشمل:

ORC20: يعتمد على بروتوكول Ordinals للتوسع، مشابه لمعيار Ethereum ERC20.

SRC20: التأكيد على آلية إصدار وتحويل العملات البسيطة والفعالة.

CAT20: يركز على إنشاء عملات مخصصة، مما يسمح للمستخدمين بتعريف معلمات العملة.

ثانياً، خطة توسيع BTCFi وإمكانات السوق

تطوير BTCFi لا يمكن أن يتم بدون DeFi، بينما يعتمد توسيع DeFi على توسيع blockchain. لا تزال هناك جدل حول طرق التوسيع الحالية، ويجب الموازنة بين القابلية للتنفيذ واللامركزية والأمان، مع تلبية متطلبات "شرعية" تحقق بيتكوين.

تشير البيانات إلى أن مشاريع السلاسل الجانبية CORE و Bitlayer و BSquared و Rootsock تمتلك أعلى نسبة من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بنسبة إجمالية تبلغ 76.56%. يظهر BTCFi و "ETHFi" خصائص مشابهة:

• عائدات BTCFi: تشابه مكافآت Babylon + مكافآت LRT + مكافآت سلسلة BTC الموسعة + عائدات LRT على سلسلة ETH
• عائدات ETHFi: فائدة POS + مكافآت إعادة الرهن + مكافآت LRT + مكافآت سلسلة ETH الموسعة

2.1 قناة الحالة

يسمح للمستخدمين بإجراء معاملات متعددة خارج الشبكة الرئيسية، والتفاعل مع الشبكة الرئيسية فقط عند فتح وإغلاق القناة. تحتوي بيتكوين على شبكة البرق وArk، بعد أن يودع المستخدمون BTC في عنوان متعدد التوقيعات، يتم إجراء المعاملات عبر قناة الحالة، ويتم التحقق من النتائج في النهاية بواسطة الشبكة الرئيسية.

2.2 الجانبية وRollup

تعتبر السلاسل الجانبية وRollup أكثر ملاءمة لتطور بيئة بيتكوين، حيث يمكنهما تحقيق معاملات سريعة، ودرجة كاملة من التفاعل، والتشغيل البيني. تقوم Rollups بنقل العمليات المعقدة إلى Layer2، حيث يتحقق الشبكة الرئيسية فقط من إثباتات Layer2 المقدمة. السلاسل الجانبية مستقلة عن الشبكة الرئيسية، حيث يتم قفل الأصول الرئيسية عبر جسر عبر السلاسل ويتم رسمها في السلسلة الجانبية، مما يتطلب زيادة طرق التحقق لضمان الأمان. كلاهما يظهر أداءً جيدًا في إطلاق السيولة.

2.3 UTXO+عميل التحقق

من حيث الأصالة والأمان، فإن خطة UTXO بارزة للغاية. هذه الخطة تستند إلى نموذج UTXO لبيتكوين، حيث يتم نقل التحقق من المعاملات إلى خارج السلسلة، ويتولى العميل ذلك. بروتوكول RGB هو التطبيق الفعلي، حيث يستخدم UTXO لبيتكوين ك"شريط ختم"، ويربط تغييرات حالة الأصول خارج السلسلة بـ UTXO.

على الرغم من زيادة الكفاءة والخصوصية، لا يزال هناك مشكلة جزر البيانات، مما يؤثر على تطوير DeFi. هناك مجال للتحسين في شفافية البيانات وسهولة الاستخدام وجودة أدوات التطوير.

2.4 خطة الكتل الكبيرة

تغيير الإجماع الحالي يعني تغيير بيتكوين الحالي، ومواجهة مشكلات الإجماع وتطوير النظام البيئي عند تحقيق BTCFi. تعد BCH( Bitcoin Cash) واحدة من الحالات الشهيرة، حيث زاد حجم الكتلة إلى 8 ميغابايت، بينما زاد حجم كتلة بيتكوين من 1 ميغابايت إلى 2 ميغابايت.

ثالثاً، الابتكارات المالية وإطلاق السيولة في BTCFi

كيف يمكن تفعيل تداول القيمة السوقية لبيتكوين التي تصل إلى تريليون دولار من خلال وسائل التمويل على السلسلة، هو التحدي الرئيسي الذي يواجه BTCFi.

3.1 شروط التطوير المسبقة

1. التشغيل البيني عبر السلاسل: تطوير جسور عبر السلاسل موثوقة، مما يجعل بيتكوين قادرًا على المشاركة في تطبيقات DeFi على منصات العقود الذكية الأخرى.

2. التوسع من الطبقة الثانية: قد يكون هناك بعض التنازلات في الاتجاه اللامركزي، ولكن يمكن جذب السوق من خلال تأثير الثروة.

3. وظيفة العقود الذكية: استكشاف دعم العقود الذكية لبيتكوين من خلال Layer2 أو السلسلة الجانبية.

4. أدوات التطوير والبنية التحتية: تحسين الأدوات والبنية التحتية، ولكن تجنب البناء المكرر.

3.2 التحديات الرئيسية

1. قيود بروتوكول البيتكوين: نقص في وظيفة العقد الذكي المدمجة، يجب التغلب على قيود البروتوكول نفسه.

2. نقص السيولة: حتى مع إدخال سلاسل أخرى عبر جسر متعدد السلاسل، لا تزال السيولة لبيتكوين منخفضة في DeFi.

3. أمان الجسور عبر السلاسل: يجب ضمان أمان الجسور عبر السلاسل، لمنع مخاطر المركزية أو فشل التكنولوجيا.

4. صعوبة نشر الأوراكيل: قيود بنية بيتكوين تؤدي إلى تعقيد نشر الأوراكيل، وقد تحتاج إلى الاعتماد على حلول Layer2 أو سلاسل جانبية.

5. مسار تطوير فريد: يجب استكشاف اتجاهات تطوير تناسب خصائص بيتكوين، مثل التركيز على المنتجات المالية المتعلقة بالدفع وتخزين القيمة.