سوق RWA لديه إمكانيات هائلة، وأبتوس تبرز في هذا المجال

تحويل الأصول المادية إلى رموز ( RWA ) يعد مجالًا مثيرًا للاهتمام، حيث لم يتم استغلال إمكانياته في ربط الأصول الضخمة في الأسواق التقليدية بشكل كامل بعد. وتظهر البيانات أن القيمة السوقية الإجمالية لأصول RWA في صناعة التشفير لا تتجاوز حاليًا 24 مليار دولار، على الرغم من نموها بنسبة 56% في النصف الأول من هذا العام، إلا أنها لا تزال في مرحلة البداية. في المستقبل، مع تحقيق المزيد من أنواع الأصول للتحويل إلى رموز، من المتوقع أن تدخل RWA مرحلة جديدة من التطور.

خلال هذه الفترة الحرجة ، كان أداء Aptos جيدا. في الأيام الثلاثين الماضية ، زادت القيمة الإجمالية (TVL) قفل RWA على السلسلة بنسبة 56.4٪ لتصل إلى 538 مليون دولار ، وقفزت إلى المركز الثالث في السلسلة العامة. مع إضافة الاتفاقية الجديدة ، يمكن أن تتمتع Aptos بميزة في المرحلة التالية من مسابقة RWA.

يقود الائتمان الخاص سوق RWA الحالي

تشكل قروض القطاع الخاص 58% من أصول RWA، وهي الفئة الأكثر متابعة من الأصول، يليها سندات الخزانة الأمريكية. توجد أصول قروض القطاع الخاص بشكل رئيسي على السلسلة، مما يجعل سيولتها منخفضة؛ بينما تواجه سندات الخزانة الأمريكية ضغوط المنافسة من العملات المستقرة ذات العائد.

تُشير قروض القطاع الخاص إلى القروض المقدمة من مؤسسات أو مستثمرين غير مصرفيين إلى الشركات أو الأفراد في السوق غير العامة. على الرغم من أن قروض القطاع الخاص التقليدية تحقق عوائد جيدة، إلا أنها تعاني من مشاكل مثل التكاليف العالية، والكفاءة المنخفضة، وحواجز الدخول. تعمل البروتوكولات المشفرة على إصدار وإدارة الأصول على السلسلة، مما يقلل من تكاليف الوساطة ويزيد من الشفافية، وبالتالي تحل هذه المشكلات.

عملية توكنينغ أصول القروض الخاصة

1. إنشاء أصول الائتمان خارج السلسلة: يقوم مصدر الأصول بإنشاء أصول ائتمانية خارج السلسلة تتوافق مع المعايير المالية التقليدية.

2. بناء هيكل الرموز على السلسلة: من خلال بروتوكول RWA، يتم تحويل القروض إلى رموز على السلسلة، ويمكن استخدام أشكال مثل NFT أو SFT أو ERC-20.

3. التعبئة والتغليف المتوافق: إنشاء كيان ذو غرض خاص كوصي قانوني لضمان الامتثال للمتطلبات التنظيمية.

4. إصدار الرموز وتمويلها: عرض الرموز على منصة الاتفاق وقبول الاستثمارات.

5. توزيع العوائد وتسوية الأصول: بعد سداد المقترض، يتم التوزيع تلقائيًا لحاملي الرموز من خلال العقد الذكي.

مزايا Aptos في مجال RWA

المزايا التقنية

• سعة معالجة عالية وزمن انتقال منخفض: السعة النظرية تصل إلى 150,000 عملية في الثانية، بينما في بيئة العمل تستقر على 4000-5000 عملية في الثانية، ووقت تأكيد المعاملات لا يتجاوز 650 مللي ثانية.
• تكلفة المعاملات المنخفضة: متوسط رسوم المعاملات أقل من 0.01 دولار.
• الهيكلية المودولية وقابلية التوسع: تدعم احتياجات إدارة الأصول المعقدة.

التخطيط البيئي

• التعاون المؤسسي: التعاون مع مؤسسات مالية مثل أوندودو فاينانس وفرانكلين تمبلتون لتعزيز المصداقية.
• صديق للتنظيم: يحتوي على ميزات التحقق من الهوية على السلسلة وتعقب الأصول، مما يتوافق مع متطلبات الامتثال.
• تحديد الأسواق الناشئة: التركيز على المناطق التي تعاني من نقص في الشمول المالي، وتعزيز التنمية البيئية.

حالة النظام البيئي RWA في Aptos

حتى يونيو 2025، بلغت القيمة الإجمالية المقفلة لـ Aptos RWA 5.38 مليار دولار، مما يجعلها في المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل العامة. ومن بين ذلك، ساهم بروتوكول Pact بحوالي 4.2 مليار دولار من الأصول، وهو ما يمثل 77%. تشمل المنتجات الرئيسية ما يلي:

• BSFG-EM-1: قرض صغير قصير الأجل للأسواق الناشئة، بحجم 1.6 مليار دولار.
• BSFG-EM-NPA-1/2: صندوق خاص للديون المعدومة أو القروض المتعثرة، بحجم 1.88 مليون دولار.
• BSFG-CAD-1: قرض الرهن العقاري للعقارات السكنية الكندية، بحجم 44 مليون دولار أمريكي.
• BSFG-AD-1: قرض تشغيل موجه للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة في الإمارات العربية المتحدة، بحجم 16 مليون دولار.
• BSFG-KES-1: مخصص لسوق الإقراض بالتجزئة في كينيا، بحجم 5.6 مليون دولار.

آفاق المستقبل

تساهم المزايا التقنية وتخطيط النظام البيئي لأبتوس في تطورها السريع في مجال الأصول الحقيقية. تعتبر الائتمانات الخاصة محرك نمو للأصول الحقيقية، حيث تحقق إمكانية التجميع على السلسلة من خلال التوكنات عوائد سنوية تتراوح بين 6% و15%. تدعم الرسوم المنخفضة للمعاملات وأوقات التأكيد السريعة في أبتوس الإقراض والتسوية في الوقت الفعلي.

مع تقلص الفجوة في أسعار الفائدة في الأسواق المالية التقليدية، بدأ المستثمرون المؤسسيون في الاتجاه نحو الحلول المعتمدة على البلوكشين. تسد Aptos فجوة تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال خدمة الأسواق الناشئة. في المستقبل، مع تحسين البيئة التنظيمية وتوسيع نظام DeFi البيئي، من المتوقع أن تضيف Aptos 500 مليون دولار من RWA TVL بحلول عام 2026، مما يظهر إمكانات نمو مستمرة في قطاع القروض الخاصة.