عملة مستقرة الدفع: إعادة تشكيل مشهد المعاملات المالية العالمية
النظام المالي العالمي يشهد تغييرات عميقة. تواجه الشبكات الدفع التقليدية تحديًا شاملاً من العملات المستقرة بسبب البنية التحتية القديمة، فترات التسوية الطويلة، والتكاليف المرتفعة. العملات المستقرة تُحدث ثورة بسرعة في أنماط تدفق القيمة عبر الحدود، نماذج المعاملات التجارية، وطرق وصول الأفراد للخدمات المالية.
في السنوات الأخيرة، استمرت عملة مستقرة في التطور، وأصبحت جزءًا مهمًا من البنية التحتية العالمية للدفع. تقوم شركات التكنولوجيا المالية الكبرى ومعالجات الدفع والكيانات السيادية تدريجياً بإدماج عملة مستقرة في التطبيقات الموجهة للمستهلكين وتدفقات رأس المال للشركات. في الوقت نفسه، من بوابات الدفع إلى قنوات الإيداع والسحب، وصولاً إلى أدوات مالية ناشئة مثل المنتجات القابلة للبرمجة، زادت بشكل كبير من سهولة استخدام عملة مستقرة.
تقدم هذه التقرير تحليلاً عميقًا لنظام عملة مستقرة من منظورين تقني وتجاري. تبحث الدراسة في المشاركين الرئيسيين الذين يشكلون هذا المجال، والبنية التحتية الأساسية التي تدعم تداول العملات المستقرة، فضلاً عن الطلب الديناميكي الذي يحرك تطبيقاتها. بالإضافة إلى ذلك، يستكشف كيف تخلق العملات المستقرة سيناريوهات مالية جديدة، والتحديات التي تواجهها أثناء الاندماج الواسع في عملية الاقتصاد العالمي.
١. لماذا تختار الدفع بعملة مستقرة؟
لإستكشاف تأثير العملات المستقرة، يجب أولاً فحص حلول الدفع التقليدية. تشمل هذه الأنظمة التقليدية النقد والشيكات وبطاقات الخصم وبطاقات الائتمان والتحويلات الدولية وأنظمة التسوية الآلية والمدفوعات من نظير إلى نظير. على الرغم من أنها قد أدمجت في الحياة اليومية، إلا أن البنية التحتية للعديد من قنوات الدفع موجودة منذ السبعينيات. اليوم، تعتبر معظم هذه البنى التحتية للدفع العالمية قديمة، ومجزأة بشدة. بشكل عام، تعاني هذه أساليب الدفع من مشاكل مثل الرسوم العالية، والاحتكاك العالي، وأوقات المعالجة الطويلة، وعدم القدرة على التسوية على مدار الساعة، وتعقيد العمليات الخلفية. بالإضافة إلى ذلك، غالباً ما تأتي مع خدمات إضافية غير ضرورية مثل التحقق من الهوية، والإقراض، والامتثال، وحماية من الاحتيال، ودمج البنوك.
تساعد عملة مستقرة الدفع بشكل فعال في حل هذه المشكلات. مقارنة بطرق الدفع التقليدية، فإن استخدام تقنية البلوك تشين في تسوية المدفوعات يبسط بشكل كبير عملية الدفع، ويقلل من الوسائط، ويحقق رؤية فورية لتدفق الأموال، مما لا يقلل فقط من وقت التسوية، بل يخفض أيضًا التكاليف.
يمكن تلخيص المزايا الرئيسية لمدفوعات عملة مستقرة كما يلي:
التسوية الفورية: تكتمل المعاملات تقريبًا في瞬ة، مما يقضي على التأخير في النظام المصرفي التقليدي.
آمن وموثوق: دفتر الأستاذ غير القابل للتغيير في blockchain يضمن أمان المعاملات وشفافيتها، مما يوفر الحماية للمستخدمين.
انخفاض التكاليف: أدى إزالة الوسطاء إلى خفض تكاليف المعاملات بشكل كبير، مما يوفر نفقات للمستخدمين.
تغطية عالمية: يمكن أن تصل المنصات اللامركزية إلى الأسواق التي تعاني من نقص في خدمات التمويل التقليدية، مما يحقق الشمول المالي.
٢. هيكل صناعة دفع العملات المستقرة
يمكن تقسيم صناعة الدفع بالعملة المستقرة إلى أربعة مستويات تقنية:
1. الطبقة الأولى: طبقة التطبيق
يتكون مستوى التطبيق بشكل رئيسي من مجموعة متنوعة من مقدمي خدمات الدفع، الذين يقومون بدمج العديد من مؤسسات الدفع المستقلة في منصة تجميع موحدة. توفر هذه المنصات للمستخدمين طرق وصول مريحة للعملة المستقرة، وتوفر أدوات للمطورين الذين يقومون بالتطوير على مستوى التطبيق، وتقدم خدمات بطاقات الائتمان للمستخدمين.
أ. بوابة الدفع
بوابة الدفع هي خدمة تعالج المدفوعات بشكل آمن وتعزز التجارة بين المشتري والبائع.
تشمل الشركات المعروفة التي تبتكر في هذا المجال:
سترايب: مزود الدفع التقليدي، يقوم بدمج العملات المستقرة مثل USDC للاستخدام في المدفوعات العالمية.
MetaMask: لا يوفر ميزة تحويل العملات القانونية بشكل مباشر، يمكن للمستخدمين إجراء عمليات الإيداع والسحب من خلال دمجه مع خدمات الطرف الثالث.
Helio: 450,000 محفظة نشطة و 6,000 تاجر. بفضل ملحق Solana Pay، يمكن لملايين تجار Shopify تسوية المدفوعات باستخدام العملات المشفرة، وتحويل USDY على الفور إلى عملات مستقرة أخرى، مثل USDC وEURC وPYUSD.
بعض تطبيقات الدفع Web2 تسمح أيضًا للمستخدمين باستخدام عملة مستقرة لإتمام الدفع، مما يوسع من نطاق استخدام عملة مستقرة.
يمكن تقسيم مجال مزودي بوابات الدفع بوضوح إلى فئتين (مع وجود تداخل معين)
بوابة دفع موجهة للمطورين؛ 2) بوابة دفع موجهة للمستهلكين. غالبًا ما يركز معظم مزودي بوابات الدفع أكثر على نوع واحد، مما يشكل منتجاتهم الأساسية وتجربة المستخدم والسوق المستهدف.
تستهدف بوابة الدفع الموجهة للمطورين الشركات وشركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات التي تحتاج إلى دمج بنية العملة المستقرة في سير العمل الخاص بها. وغالبًا ما تقدم واجهات برمجة التطبيقات، وأدوات تطوير البرمجيات، وأدوات المطورين لتسهيل التكامل مع أنظمة الدفع الحالية، مما يتيح وظائف مثل الدفع التلقائي، ومحافظ العملات المستقرة، والحسابات الافتراضية، والتسوية الفورية. تشمل بعض المشاريع الناشئة التي تركز على توفير هذه الأدوات للمطورين:
BVNK: توفر بنية تحتية للدفع على مستوى المؤسسات لتسهيل دمج العملات المستقرة. تقدم BVNK حلول API، مما يجعل العملية سلسة، وتملك منصة دفع للدفع التجاري عبر الحدود، بالإضافة إلى حسابات مؤسساتية تسمح للشركات بحيازة وتداول مجموعة متنوعة من العملات المستقرة والعملات القانونية، بالإضافة إلى خدمات التجار التي توفر الأدوات اللازمة لقبول مدفوعات العملاء بالعملات المستقرة. تتعامل مع أكثر من 100 مليار دولار أمريكي من حجم المعاملات السنوي، بمعدل نمو سنوي قدره 200%، وتقييم قدره 750 مليون دولار أمريكي، والعملاء يشملون مناطق ناشئة مثل أفريقيا وأمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا.
Iron：تقدم واجهة برمجة التطبيقات (API) لدمج تداول العملات المستقرة بسلاسة في أعمالها الحالية. توفر للمنشآت قنوات دخول وخروج عالمية، وبنية تحتية للدفع بالعملات المستقرة، ومحافظ وحسابات افتراضية، وتدعم سير العمل المدفوعات المخصصة.
Juicyway: تقدم مجموعة من واجهات برمجة التطبيقات للدفع المؤسسي، وصرف الرواتب، والمدفوعات الجماعية، تشمل العملات المدعومة نايرة نيجيرية، دولار كندي، دولار أمريكي، عملة مستقرة، وعملة الدولار. تستهدف السوق الأفريقية، ولا توجد بيانات تشغيل حتى الآن.
بوابة الدفع الموجهة للمستهلكين تركز على المستخدم، وتوفر واجهة سهلة الاستخدام، مما يسهل على المستخدمين إجراء مدفوعات عملة مستقرة، وتحويل الأموال، والخدمات المالية. وغالبًا ما تشمل المحفظة المحمولة، ودعم العملات المتعددة، وقنوات الإيداع والسحب بالعملات القانونية، والمعاملات عبر الحدود بسلاسة. تشمل بعض المشاريع المعروفة التي تركز على تقديم تجربة الدفع البسيطة هذه:
Decaf: منصة بنك على السلسلة، تحقق معاملات الاستهلاك الشخصي، والتحويلات، وتداول العملات المستقرة لأكثر من 184 دولة؛ تتعاون Decaf في أمريكا اللاتينية مع القنوات المحلية بما في ذلك MoneyGram، مما يحقق تقريبًا صفرًا من رسوم السحب، ولديها أكثر من 10 آلاف مستخدم في أمريكا الجنوبية، وتقييمها عالٍ بين مطوري Solana.
Meso: حل لإيداع وسحب الأموال، يتكامل مباشرة مع التجار، مما يمكّن المستخدمين والشركات من التحويل بسهولة بين العملات الورقية والعملات المستقرة، مع احتكاك ضئيل. كما يدعم Meso شراء USDC، مما يبسط عملية حصول المستهلكين على العملات المستقرة.
Venmo: وظيفة محفظة العملة المستقرة في Venmo تستخدم تقنية العملة المستقرة، ولكن ميزاتها مدمجة في تطبيق الدفع الاستهلاكي الحالي، مما يسمح للمستخدمين بإرسال واستقبال واستخدام الدولار الرقمي بسهولة دون الحاجة للتفاعل مباشرة مع بنية blockchain الأساسية.
ب. بطاقة U
تسمح بطاقة العملات المشفرة للمستخدمين باستخدام العملات المشفرة أو العملات المستقرة للدفع لدى التجار التقليديين. تتكامل هذه البطاقات عادةً مع شبكات بطاقات الائتمان التقليدية، مما يتيح تحويل الأصول المشفرة تلقائيًا إلى عملة قانونية في نقطة البيع، مما يحقق معاملات سلسة.
المشروع يشمل:
Reap: مزود خدمات بطاقات في آسيا، عملاؤه يشملون أكثر من 40 شركة، يبيع حلول العلامة البيضاء، يعتمد بشكل رئيسي على عمولة من حجم المعاملات بالتعاون مع البنوك في هونغ كونغ، يمكن أن يغطي معظم المناطق خارج الولايات المتحدة، يدعم إيداع عبر عدة سلاسل؛ بلغ حجم المعاملات 30 مليون دولار في يوليو 2024.
Raincards: مُصدر بطاقات في الأمريكتين، يدعم إصدار بطاقات لعدة شركات، وأبرز ميزاته هو القدرة على خدمة المستخدمين في الولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية. أصدر بطاقة USDC للشركات لدفع نفقات السفر، واللوازم المكتبية، وغيرها من نفقات الأعمال اليومية.
Fiat24: مُصدِر بطاقات أوروبي + بنك ويب 3، نموذج العمل مشابه للشركتين السابقتين، يدعم إصدار بطاقات للعديد من الشركات؛ ترخيص سويسري، يركز على خدمة المستخدمين في أوروبا + آسيا، لا يدعم حاليًا التداول الكامل، يمكن فقط شحن Arbitrum. النمو بطيء، إجمالي المستخدمين 20,000، الإيرادات الشهرية تتراوح بين 100,000 - 150,000 دولار.
كاست: بطاقة U التي تنمو بسرعة على سولانا، تم إصدار أكثر من 10,000 بطاقة، 5-6K مستخدمين نشطين شهريًا، حجم المعاملات في ديسمبر 2024 سيكون 7 مليون دولار، والإيرادات 200,000 دولار.
1Money: نظام بيئي للعملة المستقرة، أطلق مؤخرًا بطاقة ائتمان تدعم العملة المستقرة، ويقدم مجموعة أدوات تطوير برمجيات لتسهيل تكامل L1 و L2، في النسخة التجريبية لا توجد بيانات.
يوجد العديد من مزودي بطاقات العملات المشفرة، حيث تختلف خدماتهم بشكل رئيسي في المناطق المدعومة والعملات المدعومة، وغالبًا ما يقدمون خدمات بتكاليف منخفضة للمستخدمين النهائيين لزيادة حماس المستخدمين لاستخدام بطاقات العملات المشفرة.
2. الطبقة الثانية: معالج الدفع
باعتبارها المستوى الأساسي في تقنية العملات المستقرة، يُعتبر مُعالج الدفع العمود الفقري لقنوات الدفع، ويشمل بشكل رئيسي فئتين: 1. مزودي خدمات الإيداع والسحب 2. مزودي خدمات إصدار العملات المستقرة. إنهم يعملون كطبقة وسيطة رئيسية في دورة حياة الدفع، موصلين المدفوعات بالنظام المالي التقليدي.
أ. معالج الأموال الداخلة والخارجة
Moonpay: يدعم أكثر من 80 نوع من العملات المشفرة، ويقدم مجموعة متنوعة من طرق الإيداع والسحب وخدمات تبادل الرموز لتلبية احتياجات المستخدمين المتنوعة في تداول العملات المشفرة.
شبكة رامب: تغطي أكثر من 150 دولة، وتقدم خدمات الإيداع والسحب لأكثر من 90 نوع من العملات المشفرة. تتعامل هذه الشبكة مع جميع متطلبات اعرف عميلك، مكافحة غسل الأموال، ومتطلبات الامتثال، مما يضمن الامتثال والأمان في خدمات الإيداع والسحب.
Alchemy Pay: حل بوابة دفع مختلط يدعم التبادل والدفع الثنائي الاتجاه بين العملات القانونية والأصول المشفرة، مما يحقق اندماج الدفع بين العملات القانونية التقليدية والأصول المشفرة.
ب. إصدار العملات المستقرة & معالجة المنسقين
Bridge: تشمل المنتجات الأساسية لـ Bridge واجهة برمجة التطبيقات للتنسيق وواجهة برمجة التطبيقات للإصدار، حيث تساعد الأولى الشركات على دمج مدفوعات وتبادلات متعددة العملات المستقرة، بينما تدعم الثانية الشركات في إصدار عملة مستقرة بسرعة. المنصة حاليًا حصلت على ترخيص في الولايات المتحدة وأوروبا، وأقامت شراكات مهمة مع وزارة الخارجية ووزارة الخزانة الأمريكية، مما يمنحها قدرة تشغيلية قوية على الامتثال وميزة موارد.
Brale: هو منصة إصدار عملة مستقرة منظمة تشبه منتج Bridge، تقدم API لإدارة تنسيق العملة المستقرة والاحتياطي. لديها تراخيص امتثال في جميع الولايات الأمريكية، ويتعين على الشركات المتعاونة اجتياز KYB، بينما يحتاج المستخدمون إلى فتح حساب في Brale لإجراء KYC. العملاء في Brale هم في الغالب OG على السلسلة، وفيما يتعلق بالاستثمار، يعتبر دعم المستثمرين وBD أقل قليلاً مقارنةً بـ Bridge.
Perena: منصة Numeraire من Perena خفّضت من عتبة إصدار عملات مستقرة صغيرة من خلال تشجيع المستخدمين على توفير السيولة المركزية في تجمع واحد. تعتمد Numeraire نموذج "محور مركزي - إشعاعي"، حيث تُعتبر USD* كأصل احتياطي مركزي، وتعمل ك"محور" لإصدار وتبادل العملات المستقرة. هذه الآلية تجعل من الممكن صك واسترداد وتداول عدة عملات مستقرة مرتبطة بأصول مختلفة أو مناطق قضائية بكفاءة، حيث تتصل كل عملة مستقرة ك"شعاع" مشابه بـ USD*. من خلال هذا الهيكل النظامي، تضمن Numeraire عمق السيولة وتعزز كفاءة رأس المال، حيث يمكن للعملات المستقرة الصغيرة التفاعل من خلال USD* دون الحاجة لتوفير تجمعات سيولة موزعة لكل زوج تداول. الهدف النهائي من تصميم هذا النظام ليس فقط تعزيز استقرار الأسعار وتقليل الانزلاق، بل أيضًا تحقيق تحويل سلس بين العملات المستقرة.
3. الطبقة الثالثة: مُصدر الأصول
تتحمل جهة إصدار الأصول مسؤولية إنشاء وصيانة واسترداد عملة مستقرة. عادةً ما يكون نموذج أعمالها مركزياً حول الميزانية العمومية، مشابهًا لعمليات البنوك - تقبل ودائع العملاء وتستثمر الأموال في أصول ذات عائد مرتفع مثل سندات الخزانة الأمريكية لكسب هوامش الفائدة. على مستوى جهة إصدار الأصول، يمكن تقسيم الابتكار في عملة مستقرة إلى ثلاثة مستويات: عملة مستقرة مدعومة باحتياطي ثابت، عملة مستقرة ذات عائد، وعملة مستقرة ذات مشاركة في الأرباح.
1. عملة مستقرة المدعومة بالاحتياطيات الثابتة
أدخلت الجيل الأول من العملات المستقرة النموذج الأساسي للدولار الرقمي: رموز مركزية مدعومة بنسبة 1:1 من الاحتياطيات القانونية التي تحتفظ بها المؤسسات المالية التقليدية. وتشمل الجهات الرئيسية الفاعلة في هذه الفئة عملة تيثر وعملة سيركل.
تعتبر عملة Tether USDT وعملة Circle USDC من أكثر العملات المستقرة استخدامًا، حيث يتم دعم كل منهما من احتياطيات الدولار في الحسابات المالية لشركة Tether وشركة Circle بنسبة 1:1.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عملة مستقرة الدفع تعيد تشكيل المالية العالمية ثلاثة مستويات لبناء نظام بيئي جديد
عملة مستقرة الدفع: إعادة تشكيل مشهد المعاملات المالية العالمية
النظام المالي العالمي يشهد تغييرات عميقة. تواجه الشبكات الدفع التقليدية تحديًا شاملاً من العملات المستقرة بسبب البنية التحتية القديمة، فترات التسوية الطويلة، والتكاليف المرتفعة. العملات المستقرة تُحدث ثورة بسرعة في أنماط تدفق القيمة عبر الحدود، نماذج المعاملات التجارية، وطرق وصول الأفراد للخدمات المالية.
في السنوات الأخيرة، استمرت عملة مستقرة في التطور، وأصبحت جزءًا مهمًا من البنية التحتية العالمية للدفع. تقوم شركات التكنولوجيا المالية الكبرى ومعالجات الدفع والكيانات السيادية تدريجياً بإدماج عملة مستقرة في التطبيقات الموجهة للمستهلكين وتدفقات رأس المال للشركات. في الوقت نفسه، من بوابات الدفع إلى قنوات الإيداع والسحب، وصولاً إلى أدوات مالية ناشئة مثل المنتجات القابلة للبرمجة، زادت بشكل كبير من سهولة استخدام عملة مستقرة.
تقدم هذه التقرير تحليلاً عميقًا لنظام عملة مستقرة من منظورين تقني وتجاري. تبحث الدراسة في المشاركين الرئيسيين الذين يشكلون هذا المجال، والبنية التحتية الأساسية التي تدعم تداول العملات المستقرة، فضلاً عن الطلب الديناميكي الذي يحرك تطبيقاتها. بالإضافة إلى ذلك، يستكشف كيف تخلق العملات المستقرة سيناريوهات مالية جديدة، والتحديات التي تواجهها أثناء الاندماج الواسع في عملية الاقتصاد العالمي.
١. لماذا تختار الدفع بعملة مستقرة؟
لإستكشاف تأثير العملات المستقرة، يجب أولاً فحص حلول الدفع التقليدية. تشمل هذه الأنظمة التقليدية النقد والشيكات وبطاقات الخصم وبطاقات الائتمان والتحويلات الدولية وأنظمة التسوية الآلية والمدفوعات من نظير إلى نظير. على الرغم من أنها قد أدمجت في الحياة اليومية، إلا أن البنية التحتية للعديد من قنوات الدفع موجودة منذ السبعينيات. اليوم، تعتبر معظم هذه البنى التحتية للدفع العالمية قديمة، ومجزأة بشدة. بشكل عام، تعاني هذه أساليب الدفع من مشاكل مثل الرسوم العالية، والاحتكاك العالي، وأوقات المعالجة الطويلة، وعدم القدرة على التسوية على مدار الساعة، وتعقيد العمليات الخلفية. بالإضافة إلى ذلك، غالباً ما تأتي مع خدمات إضافية غير ضرورية مثل التحقق من الهوية، والإقراض، والامتثال، وحماية من الاحتيال، ودمج البنوك.
تساعد عملة مستقرة الدفع بشكل فعال في حل هذه المشكلات. مقارنة بطرق الدفع التقليدية، فإن استخدام تقنية البلوك تشين في تسوية المدفوعات يبسط بشكل كبير عملية الدفع، ويقلل من الوسائط، ويحقق رؤية فورية لتدفق الأموال، مما لا يقلل فقط من وقت التسوية، بل يخفض أيضًا التكاليف.
يمكن تلخيص المزايا الرئيسية لمدفوعات عملة مستقرة كما يلي:
٢. هيكل صناعة دفع العملات المستقرة
يمكن تقسيم صناعة الدفع بالعملة المستقرة إلى أربعة مستويات تقنية:
1. الطبقة الأولى: طبقة التطبيق
يتكون مستوى التطبيق بشكل رئيسي من مجموعة متنوعة من مقدمي خدمات الدفع، الذين يقومون بدمج العديد من مؤسسات الدفع المستقلة في منصة تجميع موحدة. توفر هذه المنصات للمستخدمين طرق وصول مريحة للعملة المستقرة، وتوفر أدوات للمطورين الذين يقومون بالتطوير على مستوى التطبيق، وتقدم خدمات بطاقات الائتمان للمستخدمين.
أ. بوابة الدفع
بوابة الدفع هي خدمة تعالج المدفوعات بشكل آمن وتعزز التجارة بين المشتري والبائع.
تشمل الشركات المعروفة التي تبتكر في هذا المجال:
يمكن تقسيم مجال مزودي بوابات الدفع بوضوح إلى فئتين (مع وجود تداخل معين)
تستهدف بوابة الدفع الموجهة للمطورين الشركات وشركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات التي تحتاج إلى دمج بنية العملة المستقرة في سير العمل الخاص بها. وغالبًا ما تقدم واجهات برمجة التطبيقات، وأدوات تطوير البرمجيات، وأدوات المطورين لتسهيل التكامل مع أنظمة الدفع الحالية، مما يتيح وظائف مثل الدفع التلقائي، ومحافظ العملات المستقرة، والحسابات الافتراضية، والتسوية الفورية. تشمل بعض المشاريع الناشئة التي تركز على توفير هذه الأدوات للمطورين:
بوابة الدفع الموجهة للمستهلكين تركز على المستخدم، وتوفر واجهة سهلة الاستخدام، مما يسهل على المستخدمين إجراء مدفوعات عملة مستقرة، وتحويل الأموال، والخدمات المالية. وغالبًا ما تشمل المحفظة المحمولة، ودعم العملات المتعددة، وقنوات الإيداع والسحب بالعملات القانونية، والمعاملات عبر الحدود بسلاسة. تشمل بعض المشاريع المعروفة التي تركز على تقديم تجربة الدفع البسيطة هذه:
ب. بطاقة U
تسمح بطاقة العملات المشفرة للمستخدمين باستخدام العملات المشفرة أو العملات المستقرة للدفع لدى التجار التقليديين. تتكامل هذه البطاقات عادةً مع شبكات بطاقات الائتمان التقليدية، مما يتيح تحويل الأصول المشفرة تلقائيًا إلى عملة قانونية في نقطة البيع، مما يحقق معاملات سلسة.
المشروع يشمل:
يوجد العديد من مزودي بطاقات العملات المشفرة، حيث تختلف خدماتهم بشكل رئيسي في المناطق المدعومة والعملات المدعومة، وغالبًا ما يقدمون خدمات بتكاليف منخفضة للمستخدمين النهائيين لزيادة حماس المستخدمين لاستخدام بطاقات العملات المشفرة.
2. الطبقة الثانية: معالج الدفع
باعتبارها المستوى الأساسي في تقنية العملات المستقرة، يُعتبر مُعالج الدفع العمود الفقري لقنوات الدفع، ويشمل بشكل رئيسي فئتين: 1. مزودي خدمات الإيداع والسحب 2. مزودي خدمات إصدار العملات المستقرة. إنهم يعملون كطبقة وسيطة رئيسية في دورة حياة الدفع، موصلين المدفوعات بالنظام المالي التقليدي.
أ. معالج الأموال الداخلة والخارجة
ب. إصدار العملات المستقرة & معالجة المنسقين
3. الطبقة الثالثة: مُصدر الأصول
تتحمل جهة إصدار الأصول مسؤولية إنشاء وصيانة واسترداد عملة مستقرة. عادةً ما يكون نموذج أعمالها مركزياً حول الميزانية العمومية، مشابهًا لعمليات البنوك - تقبل ودائع العملاء وتستثمر الأموال في أصول ذات عائد مرتفع مثل سندات الخزانة الأمريكية لكسب هوامش الفائدة. على مستوى جهة إصدار الأصول، يمكن تقسيم الابتكار في عملة مستقرة إلى ثلاثة مستويات: عملة مستقرة مدعومة باحتياطي ثابت، عملة مستقرة ذات عائد، وعملة مستقرة ذات مشاركة في الأرباح.
1. عملة مستقرة المدعومة بالاحتياطيات الثابتة
أدخلت الجيل الأول من العملات المستقرة النموذج الأساسي للدولار الرقمي: رموز مركزية مدعومة بنسبة 1:1 من الاحتياطيات القانونية التي تحتفظ بها المؤسسات المالية التقليدية. وتشمل الجهات الرئيسية الفاعلة في هذه الفئة عملة تيثر وعملة سيركل.
تعتبر عملة Tether USDT وعملة Circle USDC من أكثر العملات المستقرة استخدامًا، حيث يتم دعم كل منهما من احتياطيات الدولار في الحسابات المالية لشركة Tether وشركة Circle بنسبة 1:1.