ترميز الأصول الأسهم: العقود الذكية تقود سوق المشتقات الجديد
في أواخر الثمانينات، اقترح الفيزيائي ناثان موست، أثناء عمله في بورصة الولايات المتحدة، فكرة مبتكرة: إنشاء منتج يمكن تداولها مثل الأسهم الفردية، ولكن تتبع مؤشر S&P 500. على الرغم من الشكوك في ذلك الوقت، تم تحقيق هذه الفكرة في عام 1993، حيث وُلدت شهادات الإيداع الخاصة بمؤشر S&P برمز SPY، لتصبح أول صندوق متداول في البورصة (ETF). اليوم، تثير هذه القصة الاهتمام مرة أخرى، ليس بسبب إطلاق صندوق جديد، ولكن نتيجة لتطورات في مجال blockchain.
بدأت العديد من المنصات بتقديم الأسهم المرمزة، وهي أصول مبنية على blockchain، تهدف إلى عكس اتجاهات أسعار الأسهم لشركات معينة. تُوصف هذه العملات بأنها وسيلة للحصول على تعرض لأسعار الأسهم بدلاً من الملكية، دون أن تكون مرتبطة بوضع المساهم أو حقوق التصويت. على الرغم من إثارة بعض الجدل، فإن الأسهم المرمزة توفر فرصًا جديدة لبعض المستثمرين، خاصة أولئك الذين يجدون صعوبة في الاستثمار المباشر في الأسهم الأمريكية من الخارج.
تشبه طريقة عمل الأسهم المرمزة ترميز الأصول المشتقات التقليدية. إنها تقدم للمستثمرين وسيلة أخرى للمشاركة، خاصة بالنسبة للفئات التي تم استبعادها لفترة طويلة من الاستثمارات العامة. قد تمر هذه المنتجات الجديدة بمسار تطوري من الفوضى إلى التيار الرئيسي، مشابهًا لعملية تطور عقود المؤشرات، وصناديق الاستثمار المتداولة، ومشتقات العملات المشفرة.
ومع ذلك، تواجه الأسهم المرمزة أيضًا بعض التحديات. قد تؤدي مشكلة الفارق الزمني إلى انحراف سعر العملة عن سعر السهم الأساسي. بالإضافة إلى ذلك، تختلف البنى التحتية والإطارات التنظيمية بين المنصات بشكل كبير، ولا يزال البعض يستكشف الحدود القانونية. لم يتضح بعد موقف الجهات التنظيمية الأمريكية للأوراق المالية، حيث تظل العديد من المنصات حذرة.
على الرغم من ذلك، لا يزال الطلب في السوق على ترميز الأصول الأسهم واضحًا. فهي ليست للتنافس مع الأسهم، بل لتبسيط عملية الاستثمار. بالنسبة للعديد من المستثمرين الأفراد، قد تكون سهولة المشاركة أكثر أهمية من كون المنتج أصولًا تركيبية.
قد تتبع تطورات ترميز الأصول للأسهم مسارًا مشابهًا لمشتقات أخرى. مع تحسين البنية التحتية وزيادة السيولة، قد تتطور من أدوات المضاربة إلى إشارات السوق. هذه الابتكارات لا تهدف إلى إعادة تعريف سوق الأسهم، بل لتوفير واجهة استثمار أكثر سلاسة.
من الجدير بالذكر أن قدرة هذه المنتجات الجديدة على الحفاظ على استقرارها خلال فترات تقلب السوق. فهي لا تعادل الأسهم أو المنتجات الخاضعة للتنظيم، بل هي أداة قريبة. بالنسبة للعديد من المستخدمين، وخاصة المستثمرين البعيدين عن المراكز المالية التقليدية أو الموجودين في الأسواق الناشئة، قد تكون هذه القرب كافية لجذبهم. مع مرور الوقت، سيستحق تطور سوق الأسهم المرمزة متابعة مستمرة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ابتكار البلوكتشين: ترميز الأصول للأسهم يقود اتجاهات جديدة في سوق المشتقات
ترميز الأصول الأسهم: العقود الذكية تقود سوق المشتقات الجديد
في أواخر الثمانينات، اقترح الفيزيائي ناثان موست، أثناء عمله في بورصة الولايات المتحدة، فكرة مبتكرة: إنشاء منتج يمكن تداولها مثل الأسهم الفردية، ولكن تتبع مؤشر S&P 500. على الرغم من الشكوك في ذلك الوقت، تم تحقيق هذه الفكرة في عام 1993، حيث وُلدت شهادات الإيداع الخاصة بمؤشر S&P برمز SPY، لتصبح أول صندوق متداول في البورصة (ETF). اليوم، تثير هذه القصة الاهتمام مرة أخرى، ليس بسبب إطلاق صندوق جديد، ولكن نتيجة لتطورات في مجال blockchain.
بدأت العديد من المنصات بتقديم الأسهم المرمزة، وهي أصول مبنية على blockchain، تهدف إلى عكس اتجاهات أسعار الأسهم لشركات معينة. تُوصف هذه العملات بأنها وسيلة للحصول على تعرض لأسعار الأسهم بدلاً من الملكية، دون أن تكون مرتبطة بوضع المساهم أو حقوق التصويت. على الرغم من إثارة بعض الجدل، فإن الأسهم المرمزة توفر فرصًا جديدة لبعض المستثمرين، خاصة أولئك الذين يجدون صعوبة في الاستثمار المباشر في الأسهم الأمريكية من الخارج.
تشبه طريقة عمل الأسهم المرمزة ترميز الأصول المشتقات التقليدية. إنها تقدم للمستثمرين وسيلة أخرى للمشاركة، خاصة بالنسبة للفئات التي تم استبعادها لفترة طويلة من الاستثمارات العامة. قد تمر هذه المنتجات الجديدة بمسار تطوري من الفوضى إلى التيار الرئيسي، مشابهًا لعملية تطور عقود المؤشرات، وصناديق الاستثمار المتداولة، ومشتقات العملات المشفرة.
ومع ذلك، تواجه الأسهم المرمزة أيضًا بعض التحديات. قد تؤدي مشكلة الفارق الزمني إلى انحراف سعر العملة عن سعر السهم الأساسي. بالإضافة إلى ذلك، تختلف البنى التحتية والإطارات التنظيمية بين المنصات بشكل كبير، ولا يزال البعض يستكشف الحدود القانونية. لم يتضح بعد موقف الجهات التنظيمية الأمريكية للأوراق المالية، حيث تظل العديد من المنصات حذرة.
على الرغم من ذلك، لا يزال الطلب في السوق على ترميز الأصول الأسهم واضحًا. فهي ليست للتنافس مع الأسهم، بل لتبسيط عملية الاستثمار. بالنسبة للعديد من المستثمرين الأفراد، قد تكون سهولة المشاركة أكثر أهمية من كون المنتج أصولًا تركيبية.
قد تتبع تطورات ترميز الأصول للأسهم مسارًا مشابهًا لمشتقات أخرى. مع تحسين البنية التحتية وزيادة السيولة، قد تتطور من أدوات المضاربة إلى إشارات السوق. هذه الابتكارات لا تهدف إلى إعادة تعريف سوق الأسهم، بل لتوفير واجهة استثمار أكثر سلاسة.
من الجدير بالذكر أن قدرة هذه المنتجات الجديدة على الحفاظ على استقرارها خلال فترات تقلب السوق. فهي لا تعادل الأسهم أو المنتجات الخاضعة للتنظيم، بل هي أداة قريبة. بالنسبة للعديد من المستخدمين، وخاصة المستثمرين البعيدين عن المراكز المالية التقليدية أو الموجودين في الأسواق الناشئة، قد تكون هذه القرب كافية لجذبهم. مع مرور الوقت، سيستحق تطور سوق الأسهم المرمزة متابعة مستمرة.