ارتفاع سعر سهم MicroStrategy: المنطق وراء استراتيجية الاستثمار في بيتكوين
ارتفعت أسعار أسهم MicroStrategy (رمز السهم MSTR) من 69 دولارًا في بداية العام إلى 543 دولارًا في أعلى مستوى لها الأسبوع الماضي، حيث تجاوزت نسبة الزيادة حتى تلك الخاصة ببيتكوين. من الجدير بالذكر أنه عندما تتراجع بيتكوين بسبب بعض الأحداث، إلا أن سعر سهم MSTR لا يزال يحتفظ بزخم الارتفاع. هذا يدفعنا لإعادة النظر في منطق الاستثمار الخاص بها: MSTR ليست مجرد مضاربة على مفهوم بيتكوين، بل لديها استراتيجيتها الخاصة في إدارة الأعمال.
الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR: إصدار السندات القابلة للتحويل لشراء بيتكوين
كانت MicroStrategy في الأصل شركة أنظمة تقارير ذكاء الأعمال، لكن هذه الصناعة أصبحت تتقلص تدريجياً. اليوم، تتمثل الاستراتيجية الأساسية للشركة في جمع الأموال من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وشراء بيتكوين بكميات كبيرة، وجعلها جزءاً مهماً من أصول الشركة.
مقدمة حول السندات القابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل هي نوع خاص من السندات، حيث يمكن للمستثمرين اختيار استرداد رأس المال والفائدة عند الاستحقاق، أو تحويل السند إلى أسهم الشركة بسعر متفق عليه.
إذا ارتفعت أسعار الأسهم بشكل كبير، قد يختار المستثمرون تحويل الأسهم، مما سيؤدي إلى تخفيف حصة الشركة.
إذا كانت أسعار الأسهم غير مرضية، قد يختار المستثمرون استعادة رأس المال والفوائد، وعندها يتعين على الشركة تحمل التكاليف المالية المرتبطة.
نموذج تشغيل MSTR
استخدام الأموال التي تم جمعها من إصدار السندات القابلة للتحويل لشراء بيتكوين.
من خلال هذه الطريقة، تزداد كمية بيتكوين التي تمتلكها MSTR، بينما تزداد القيمة المقابلة لكل سهم من بيتكوين.
على سبيل المثال، وفقًا لبيانات أوائل عام 2024، ارتفع عدد بيتكوين لكل 100 سهم من أسهم MSTR من 0.091 إلى 0.107، وبلغ حتى 0.12 بحلول 16 نوفمبر.
في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024، زادت MSTR حيازتها من عملة بيتكوين من 189,000 إلى 252,000 من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل (زيادة بنسبة 33.3%)، بينما تم تخفيض إجمالي عدد الأسهم بنسبة 13.2% فقط. زادت حصة عملة بيتكوين لكل 100 سهم من 0.091 إلى 0.107، مما أدى إلى ارتفاع تدريجي في حقوق حيازة عملة بيتكوين.
في 16 نوفمبر، أعلنت MSTR أنها استحوذت على 5.17800 بيتكوين مقابل 4.6 مليار دولار، مما جعل إجمالي حيازتها يصل إلى 331200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، فإن قيمة البيتكوين لكل 100 سهم تقترب من 0.12 بيت. من منظور معيار العملة، فإن "حقوق" حاملي الأسهم في MSTR من البيتكوين تزداد باستمرار.
MSTR：بيتكوين的"金铲子"
من حيث النمط، فإن استراتيجية MSTR مشابهة لاستخدام الرافعة المالية في وول ستريت "التعدين":
الاستمرار في إصدار السندات لشراء بيتكوين، من خلال تخفيف الأسهم لزيادة حصة كل سهم من بيتكوين.
بالنسبة للمستثمرين، فإن شراء أسهم MSTR يعادل امتلاك بيتكوين بشكل غير مباشر، كما يمكنهم الاستمتاع بعوائد الرفع التي تأتي من ارتفاع سعر البيتكوين.
استدامة النموذج
قد تواجه هذه النموذج التحديات التالية:
زيادة صعوبة جمع التبرعات: إذا لم يرتفع سعر السهم، قد تصبح عملية إصدار السندات القابلة للتحويل المستقبلية صعبة.
تخفيف مفرط: إذا كانت سرعة إصدار الأسهم الجديدة أعلى من سرعة زيادة حيازة البيتكوين، فقد تتقلص حقوق المساهمين.
تم نسخ النموذج: إذا قامت المزيد من الشركات بتقليد نموذج MSTR، فقد تقل فريدته.
منطق استثمار MSTR والمخاطر المحتملة
على المدى الطويل، قد يكون لتجميع رأس المال الكبير لبيتكوين معنى استراتيجي. إجمالي عدد البيتكوين هو 21 مليون قطعة، وقد تشغل المؤسسات الكبيرة نسبة كبيرة من هذا. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تجميع العملات" ليس مجرد سلوك استثماري، بل هو خيار استراتيجي طويل الأجل.
ومع ذلك، فإن مخاطر الاستثمار في MSTR تستحق الحذر:
إذا تراجعت أسعار بيتكوين، فقد تتحمل أسعار أسهم MSTR انخفاضًا أكبر بسبب تأثير الرفع المالي.
يعتمد ما إذا كان بالإمكان الحفاظ على نمط النمو العالي في المستقبل على قدرته على جمع الأموال وظروف المنافسة في السوق.
استثمار تأمل
عند مراجعة استحواذ MSTR على بيتكوين بشكل كبير لأول مرة في عام 2020، اعتقد الكثيرون أن سعر بيتكوين قد ارتفع بشكل مبالغ فيه. ومع ذلك، ثبت أن قرار MSTR كان صحيحًا. إن الارتفاع الكبير في سعر سهم MSTR يذكرنا بأن منطق العمليات ورؤية عمالقة رأس المال الأمريكي تستحق دراسة متعمقة. على الرغم من أن نموذج MSTR يبدو بسيطًا، إلا أنه يعكس إيمانًا راسخًا بالقيمة طويلة الأجل لبيتكوين. إن فقدان فرصة الاستثمار ليس أمرًا مخيفًا، والأهم هو استخلاص الدروس من ذلك وتعزيز مستوى إدراك الفرد باستمرار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
خلف ارتفاع سعر سهم MicroStrategy: استراتيجية تخزين بيتكوين والرافعة المالية للسندات القابلة للتحويل
ارتفاع سعر سهم MicroStrategy: المنطق وراء استراتيجية الاستثمار في بيتكوين
ارتفعت أسعار أسهم MicroStrategy (رمز السهم MSTR) من 69 دولارًا في بداية العام إلى 543 دولارًا في أعلى مستوى لها الأسبوع الماضي، حيث تجاوزت نسبة الزيادة حتى تلك الخاصة ببيتكوين. من الجدير بالذكر أنه عندما تتراجع بيتكوين بسبب بعض الأحداث، إلا أن سعر سهم MSTR لا يزال يحتفظ بزخم الارتفاع. هذا يدفعنا لإعادة النظر في منطق الاستثمار الخاص بها: MSTR ليست مجرد مضاربة على مفهوم بيتكوين، بل لديها استراتيجيتها الخاصة في إدارة الأعمال.
الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR: إصدار السندات القابلة للتحويل لشراء بيتكوين
كانت MicroStrategy في الأصل شركة أنظمة تقارير ذكاء الأعمال، لكن هذه الصناعة أصبحت تتقلص تدريجياً. اليوم، تتمثل الاستراتيجية الأساسية للشركة في جمع الأموال من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وشراء بيتكوين بكميات كبيرة، وجعلها جزءاً مهماً من أصول الشركة.
مقدمة حول السندات القابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل هي نوع خاص من السندات، حيث يمكن للمستثمرين اختيار استرداد رأس المال والفائدة عند الاستحقاق، أو تحويل السند إلى أسهم الشركة بسعر متفق عليه.
نموذج تشغيل MSTR
على سبيل المثال، وفقًا لبيانات أوائل عام 2024، ارتفع عدد بيتكوين لكل 100 سهم من أسهم MSTR من 0.091 إلى 0.107، وبلغ حتى 0.12 بحلول 16 نوفمبر.
في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024، زادت MSTR حيازتها من عملة بيتكوين من 189,000 إلى 252,000 من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل (زيادة بنسبة 33.3%)، بينما تم تخفيض إجمالي عدد الأسهم بنسبة 13.2% فقط. زادت حصة عملة بيتكوين لكل 100 سهم من 0.091 إلى 0.107، مما أدى إلى ارتفاع تدريجي في حقوق حيازة عملة بيتكوين.
! فاتني المخزون الثوري الكبير ل MST ، تفكيري وترقيتي المعرفية
أحدث التطورات
في 16 نوفمبر، أعلنت MSTR أنها استحوذت على 5.17800 بيتكوين مقابل 4.6 مليار دولار، مما جعل إجمالي حيازتها يصل إلى 331200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، فإن قيمة البيتكوين لكل 100 سهم تقترب من 0.12 بيت. من منظور معيار العملة، فإن "حقوق" حاملي الأسهم في MSTR من البيتكوين تزداد باستمرار.
MSTR：بيتكوين的"金铲子"
من حيث النمط، فإن استراتيجية MSTR مشابهة لاستخدام الرافعة المالية في وول ستريت "التعدين":
استدامة النموذج
قد تواجه هذه النموذج التحديات التالية:
منطق استثمار MSTR والمخاطر المحتملة
على المدى الطويل، قد يكون لتجميع رأس المال الكبير لبيتكوين معنى استراتيجي. إجمالي عدد البيتكوين هو 21 مليون قطعة، وقد تشغل المؤسسات الكبيرة نسبة كبيرة من هذا. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تجميع العملات" ليس مجرد سلوك استثماري، بل هو خيار استراتيجي طويل الأجل.
ومع ذلك، فإن مخاطر الاستثمار في MSTR تستحق الحذر:
استثمار تأمل
عند مراجعة استحواذ MSTR على بيتكوين بشكل كبير لأول مرة في عام 2020، اعتقد الكثيرون أن سعر بيتكوين قد ارتفع بشكل مبالغ فيه. ومع ذلك، ثبت أن قرار MSTR كان صحيحًا. إن الارتفاع الكبير في سعر سهم MSTR يذكرنا بأن منطق العمليات ورؤية عمالقة رأس المال الأمريكي تستحق دراسة متعمقة. على الرغم من أن نموذج MSTR يبدو بسيطًا، إلا أنه يعكس إيمانًا راسخًا بالقيمة طويلة الأجل لبيتكوين. إن فقدان فرصة الاستثمار ليس أمرًا مخيفًا، والأهم هو استخلاص الدروس من ذلك وتعزيز مستوى إدراك الفرد باستمرار.