تحليل العلاقة بين مؤشر الخوف واتجاهات السوق المالية
في الآونة الأخيرة، تعرضت الأسواق العالمية لاهتزازات شديدة. أعلنت حكومة دولة ما عن فرض رسوم جمركية لا تقل عن 10% على السلع من معظم الدول، وفرض رسوم أعلى على حوالي 60 دولة تعاني من عجز تجاري كبير. أدى هذا القرار إلى قلق عام في السوق، والأسباب الرئيسية تشمل:
ارتفاع تكاليف الشركات وتراجع توقعات الأرباح
سلسلة الإمداد العالمية تعرضت للاضطراب، وزادت حالة عدم اليقين الاقتصادي
قد يؤدي إلى فرض تعريفات انتقامية من دول أخرى، مما يوسع نطاق النزاع التجاري
في هذا السياق، يميل المستثمرون إلى:
تقليل تخصيص الأصول عالية المخاطر (مثل الأسهم، العملات المشفرة)
زيادة تخصيص الأصول للتحوط (مثل الذهب، الدولار الأمريكي، الين الياباني)
توقعات ارتفاع تقلبات السوق، وارتفاع مؤشر VIX
تشمل ردود الفعل المتسلسلة الناتجة عن زيادة الرسوم الجمركية زيادة التكاليف، واضطراب سلسلة التوريد، وزيادة مخاطر الانتقام، وتحفظ الاستثمار، وتدفقات الأموال الآمنة، مما يؤدي في النهاية إلى انتشار مشاعر الذعر في السوق.
ارتفع مؤشر VIX إلى 60 في 7 أبريل، وهو مستوى نادر للغاية في التاريخ. لقد حدث ذلك ثلاث مرات فقط في الماضي، كانت آخر مرة في 5 أغسطس 2024، بينما حدث ذلك لأول مرة خلال جائحة كوفيد-19 في عام 2020.
مؤشر VIX الحالي في مستوى متطرف تاريخيًا. في مواجهة هذا الوضع، كيف يمكننا استخدام VIX للتنبؤ باتجاهات السوق؟
مقدمة عن مؤشر VIX
مؤشر VIX يعتمد على أسعار خيارات مؤشر S&P 500، ويعكس توقعات السوق لتقلبات الأسعار خلال الثلاثين يوماً القادمة. يُعتبر مؤشراً مهماً لقياس عدم اليقين في السوق ومشاعر الذعر.
باختصار، يشير ارتفاع VIX إلى توقعات السوق بزيادة التقلبات، مما يدل على شعور أكبر بالخوف؛ بينما يشير انخفاض VIX إلى أن السوق أكثر هدوءًا وثقة. تُظهر التجارب التاريخية أن VIX عادة ما يرتفع عندما تتعرض سوق الأسهم لانخفاض حاد، وينخفض عندما تكون سوق الأسهم مستقرة في الارتفاع. بسبب هذه العلاقة المعاكسة مع سوق الأسهم، يُعرف VIX أيضًا باسم "مؤشر الخوف" أو مقياس لمشاعر السوق.
مستوى VIX الطبيعي يتراوح حوالي 15-20 تحت، ويعتبر ضمن نطاق الهدوء؛ عندما يتجاوز VIX 25، فهذا يدل على أن السوق تبدأ في الشعور بالذعر الواضح؛ وإذا تجاوز 35 فإنه يعتبر حالة ذعر شديد. في الأحداث الحرجة القصوى (مثل الأزمات المالية أو تفشي الأوبئة)، قد يتجاوز مؤشر VIX حتى 50. لذلك، من خلال مراقبة تغييرات VIX، يمكن للمستثمرين استشعار قوة أو ضعف المشاعر التحوطية في السوق الحالية، كمرجع لتعديل استراتيجيات الاستثمار.
منطقة الذعر عالية التقلب: VIX ≥ 30
عندما يرتفع مؤشر VIX فوق 30، فهذا عادة ما يعني أن السوق في مرحلة خوف أو ذعر شديد. وغالبًا ما يصاحب هذه الحالة انخفاض حاد في سوق الأسهم، لكن البيانات التاريخية تظهر أنه بعد الخوف الشديد، غالبًا ما يحدث انتعاش في السوق.
بين عامي 2018 و2024، كانت هناك حوالي عشرة أحداث حيث ارتفع سعر إغلاق VIX لأول مرة فوق 30، بما في ذلك عاصفة التقلبات في فبراير 2018، وعمليات البيع في نهاية العام في ديسمبر 2018، وذعر الوباء في فبراير ومارس 2020، وحدث مستثمري التجزئة في بداية عام 2021، بالإضافة إلى رفع أسعار الفائدة والصدمات الجيوسياسية في بداية عام 2022.
تظهر الإحصاءات أنه بعد 7 أيام من حدوث هذه الأحداث المروعة، يرتفع مؤشر S&P 500 بمعدل حوالي 1.4%، وهناك حوالي 73% من الاحتمالات أنه سيرتفع بعد 7 أيام. وهذا يشير إلى أنه عندما يرتفع VIX إلى أكثر من 30 (منطقة الذعر)، فإن سوق الأسهم في معظم الحالات سيشهد ارتدادًا تقنيًا على المدى القصير.
يميل البيتكوين إلى التعافي بقوة بعد حالات الذعر الشديد. تقدر البيانات أن متوسط ارتفاع BTC خلال 7 أيام يبلغ حوالي 10%، مع نسبة فوز تتراوح بين 75-80%. على سبيل المثال، في فبراير 2022، عندما تجاوز VIX بسبب الأزمة الجيواقتصادية 30، ارتفع البيتكوين بأكثر من 20% في الأسبوع التالي، مما يظهر ظاهرة الانتعاش بعد زوال الذعر مشابهة لسوق الأسهم.
ذروة الذعر الشديد: VIX ≥ 40
عند رفع المعيار إلى VIX ≥ 40 (ذعر شديد)، فإن الأحداث المؤهلة خلال الفترة من 2018 إلى 2024 نادرة للغاية، حيث حدثت فقط في 5 فبراير 2018، وكذلك في 28 فبراير 2020 عندما أدى الوباء إلى انهيار جعل VIX يغلق فوق 40 (للمرة الأولى في أربع سنوات)، ثم قفز VIX في مارس إلى مستوى غير مسبوق بلغ 82 نقطة.
بسبب قلة العينة، فإن النتائج الإحصائية تعتبر مرجعية فقط: بعد حدث عام 2020، ارتفع مؤشر S&P 500 بشكل طفيف بنسبة حوالي 0.6% خلال 7 أيام (رغم تقلبات السوق الشديدة خلال الأسبوع إلا أنه كان هناك ارتداد تقني طفيف)، بينما ارتفع BTC بنسبة حوالي 7%. من حيث نسبة النجاح، كانت النتيجتان 100%، ولكن ذلك كان فقط بسبب حدث واحد أدى إلى ارتفاعهما (لا يعني ذلك أن الوضع ذاته سيضمن الارتفاع في المستقبل). بوجه عام، عندما تصل قيمة VIX إلى 40 أو أكثر، فإنها عادة ما تشير إلى أن ضغوط البيع الناتجة عن الذعر في السوق قد اقتربت من ذروتها، مما يزيد من فرص حدوث ارتداد قصير الأجل، ومن منظور الدورات الزمنية الكبيرة، تكون هذه النقاط نسبياً منخفضة.
على الرغم من أن الأداء على المدى القصير بعد الذعر الشديد يميل إحصائيًا إلى الاتجاه الإيجابي، إلا أن قلة العينة تعني أن عدم اليقين مرتفع، بالإضافة إلى أن ارتباط البيتكوين بأسواق الأسهم الأمريكية في ذلك الوقت لم يكن مرتفعًا كما هو الآن. في الممارسة العملية، فإن VIX فوق 40 هو أكثر تأكيدًا على أن السوق في حالة ذعر شديد، ولا يزال من الضروري تحليل الاتجاهات المستقبلية بناءً على المعلومات الأساسية.
نطاق التذبذب المنخفض: VIX ≤ 15
عندما ينخفض مؤشر VIX إلى أقل من 15، فإنه عادة ما يمثل حالة من الهدوء النسبي في السوق. تكون مشاعر المستثمرين أكثر تفاؤلاً، وطلب التحوط منخفض. ولكن في هذه الحالة، فإن الاتجاهات اللاحقة ليست واضحة ومتسقة كما هو الحال مع VIX العالي:
خلال الفترة من 2018 إلى 2024، انخفض مؤشر VIX عدة مرات إلى أقل من 15، مثل بداية عام 2019 بعد انتعاش قوي في سوق الأسهم، ونهاية عام 2019 خلال فترة استقرار السوق، وأثناء صعود سوق الأسهم في منتصف عام 2021، وكذلك في منتصف عام 2023. خلال هذه الفترات، كانت تقلبات السوق في مستويات تاريخية منخفضة.
بعد 7 أيام من نقطة الحدث حيث يكون VIX منخفضًا جدًا، يكون متوسط عائد مؤشر S&P 500 حوالي +0.8%، ومعدل الفوز حوالي 60-75%. بشكل عام، يميل المؤشر في بيئة ذات تقلبات منخفضة إلى الحفاظ على زيادة بطيئة أو تقلبات طفيفة. هذا يشير إلى أن انخفاض VIX لا يؤدي بالضرورة إلى تراجع فوري، وقد يستمر السوق في الحفاظ على اتجاه صاعد لفترة من الوقت. ولكن يجب أن نكون حذرين، حيث إن التقلبات المنخفضة جدًا غالبًا ما تعكس شعور السوق بالرضا، وعند مواجهة أخبار سلبية مفاجئة، قد تتضخم التقلبات والانخفاضات بشكل كبير.
تفتقر حركة البيتكوين خلال فترة انخفاض VIX إلى اتجاه واضح. تظهر الإحصاءات أن متوسط ارتفاعه على مدى 7 أيام يبلغ حوالي +2٪، مع نسبة نجاح حوالي 60٪. في بعض الأحيان، تتزامن فترات الهدوء ذات VIX المنخفض مع مرحلة صعود البيتكوين؛ ولكن في أحيان أخرى، يخرج البيتكوين خلال فترة VIX المنخفضة من تصحيح.
لذلك فإن انخفاض VIX ليس له قيمة مرجعية واضحة في توقعات حركة BTC المستقبلية، ويجب أن يؤخذ في الاعتبار مشاعر الأموال ودورات السوق المشفرة نفسها.
الخاتمة: المخاطر والفرص تسير جنبًا إلى جنب
عندما يرتفع VIX إلى نطاق 30-40:
قد تكون التجارة قصيرة الأجل محفوفة بالمخاطر، لكنها تحتوي أيضًا على فرص محتملة للانعكاس.
عادةً ما تنخفض BTC في ظل ضغوط البيع الناتجة عن الذعر، ولكن مع تراجع مشاعر الذعر، فإن المراكز القصيرة المتراكمة نتيجة البيع المفرط يمكن أن تؤدي إلى ارتداد تقني قوي.
إذا لوحظ أن VIX بدأ في الوصول إلى القمة والانخفاض، فهذا هو الوقت المحتمل للشراء القصير لـ BTC.
يجب فحص خطورة الحدث نفسه في نفس الوقت، وإذا حدثت مخاطر مالية كبيرة، فقد تستمر السوق في الانخفاض.
عندما VIX ≥ 40:
يمثل السوق في حالة من الذعر الشديد، بما في ذلك احتمال نفاد السيولة، وسحب الأموال بشكل كبير، وما إلى ذلك.
من المرجح أن يتعرض BTC لانخفاض كبير على المدى القصير، ولكن غالبًا بعد أسبوع أو أسبوعين، إذا تراجعت حالة الذعر قليلاً، فإن توقعات الارتفاع في BTC ستكون مذهلة نسبيًا.
يُنصح المتداولون على المدى القصير في هذا النوع من البيئة بالحفاظ على مستوى عالٍ من إدارة المخاطر والالتزام الصارم بوقف الخسائر، لأن "اللعق على حافة السكين" يأتي مع وجود الأرباح والمخاطر.
من منظور الفترات الزمنية الطويلة، فإنها جميعها نقاط منخفضة نسبيا.
عندما VIX ≤ 15:
السوق بشكل عام في حالة طبيعية. يعتمد ارتفاع BTC في الغالب على دورات السوق المشفرة، أو حالة السيولة، أو الاتجاهات الفنية.
في بيئة هادئة للغاية، يجب الانتباه إلى أنه في حال حدوث متغيرات مفاجئة أو أحداث البجعة السوداء، قد يرتفع VIX بسرعة، وقد يتبع ذلك انخفاض في BTC.
يمكن النظر في الاحتفاظ بجزء من النقد / العملات المستقرة خلال هذه الفترة كاحتياطي، مع متابعة اتجاهات المخاطر في أي وقت.
المنطقة الوسطى VIX 15-30:
يُعتبر هذا عادةً في نطاق "التقلبات الطبيعية". يتأثر BTC أيضًا بدورات التشفير والظروف المالية الكلية، في هذه الحالة يمكن أن يكون VIX مؤشرًا مساعدًا.
إذا ارتفع VIX من فوق 20 ليقترب من 30، فهذا يدل على تزايد الذعر، مما يتطلب الحذر من المخاطر؛ على العكس، إذا انخفض VIX من 25 ببطء إلى أقل من 20، فهذا يظهر أن الذعر يتلاشى، وBTC قد يكون أكثر استقرارًا.
حاليًا، مؤشر VIX عند 50، ومع عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات، لا تزال مشاعر السوق في حالة من الذعر الشديد، ومع ذلك، غالبًا ما تتولد السوق في اليأس.
خلال فترة وباء 2020، تجاوز VIX أعلى مستوى له 80، وكان مؤشر S&P 500 حوالي 2300 نقطة، ورغم الانخفاض الذي شهدناه مؤخرًا بسبب الذعر، لا يزال S&P 500 بالقرب من 5000 نقطة، محققًا عائدات تزيد عن 100% خلال خمس سنوات. في نفس الوقت، كان البيتكوين في نقطة شراء ممتازة، حيث كان سعره 4800 دولار فقط، بينما بلغ ذروة السوق الصاعدة الحالية 110,000 دولار، مع ارتفاع قريب من 25 مرة.
غالباً ما تصاحب كل انخفاض كبير إعادة تسعير السوق وتدفق الأموال، وقد تصبح الفوضى سُلماً للصعود، ما إذا كان بالإمكان الاستفادة من ذلك في القفز للأعلى هو التحدي الرئيسي في هذه الفترة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
6
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidationWatcher
· منذ 11 س
ها نحن مرة أخرى... شعور déjà vu من عاصفة التصفية في 2022
شاهد النسخة الأصليةرد0
ValidatorViking
· منذ 11 س
استقرار البروتوكول يبقى مفتاحًا... الفوضى تخلق نقاط ضعف بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
LayerZeroHero
· منذ 11 س
وصلت الشائعات مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
InscriptionGriller
· منذ 11 س
حمقى出逃已经迟了 这波要把 مستثمر التجزئة 洗到裤衩都没咯
شاهد النسخة الأصليةرد0
RugResistant
· منذ 11 س
تم الكشف عن علم أحمر. السوق يصرخ بالبيع حاليا بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTArchaeologis
· منذ 11 س
كما لو كانت مشاهد السوق في عشية الكساد الكبير عام 1929، التاريخ دائمًا ما يُعاد بطريقة مختلفة
VIX ارتفعت إلى 60 تحليل علاقة مؤشر الخوف مع بيتكوين
تحليل العلاقة بين مؤشر الخوف واتجاهات السوق المالية
في الآونة الأخيرة، تعرضت الأسواق العالمية لاهتزازات شديدة. أعلنت حكومة دولة ما عن فرض رسوم جمركية لا تقل عن 10% على السلع من معظم الدول، وفرض رسوم أعلى على حوالي 60 دولة تعاني من عجز تجاري كبير. أدى هذا القرار إلى قلق عام في السوق، والأسباب الرئيسية تشمل:
في هذا السياق، يميل المستثمرون إلى:
تشمل ردود الفعل المتسلسلة الناتجة عن زيادة الرسوم الجمركية زيادة التكاليف، واضطراب سلسلة التوريد، وزيادة مخاطر الانتقام، وتحفظ الاستثمار، وتدفقات الأموال الآمنة، مما يؤدي في النهاية إلى انتشار مشاعر الذعر في السوق.
ارتفع مؤشر VIX إلى 60 في 7 أبريل، وهو مستوى نادر للغاية في التاريخ. لقد حدث ذلك ثلاث مرات فقط في الماضي، كانت آخر مرة في 5 أغسطس 2024، بينما حدث ذلك لأول مرة خلال جائحة كوفيد-19 في عام 2020.
مؤشر VIX الحالي في مستوى متطرف تاريخيًا. في مواجهة هذا الوضع، كيف يمكننا استخدام VIX للتنبؤ باتجاهات السوق؟
مقدمة عن مؤشر VIX
مؤشر VIX يعتمد على أسعار خيارات مؤشر S&P 500، ويعكس توقعات السوق لتقلبات الأسعار خلال الثلاثين يوماً القادمة. يُعتبر مؤشراً مهماً لقياس عدم اليقين في السوق ومشاعر الذعر.
باختصار، يشير ارتفاع VIX إلى توقعات السوق بزيادة التقلبات، مما يدل على شعور أكبر بالخوف؛ بينما يشير انخفاض VIX إلى أن السوق أكثر هدوءًا وثقة. تُظهر التجارب التاريخية أن VIX عادة ما يرتفع عندما تتعرض سوق الأسهم لانخفاض حاد، وينخفض عندما تكون سوق الأسهم مستقرة في الارتفاع. بسبب هذه العلاقة المعاكسة مع سوق الأسهم، يُعرف VIX أيضًا باسم "مؤشر الخوف" أو مقياس لمشاعر السوق.
مستوى VIX الطبيعي يتراوح حوالي 15-20 تحت، ويعتبر ضمن نطاق الهدوء؛ عندما يتجاوز VIX 25، فهذا يدل على أن السوق تبدأ في الشعور بالذعر الواضح؛ وإذا تجاوز 35 فإنه يعتبر حالة ذعر شديد. في الأحداث الحرجة القصوى (مثل الأزمات المالية أو تفشي الأوبئة)، قد يتجاوز مؤشر VIX حتى 50. لذلك، من خلال مراقبة تغييرات VIX، يمكن للمستثمرين استشعار قوة أو ضعف المشاعر التحوطية في السوق الحالية، كمرجع لتعديل استراتيجيات الاستثمار.
منطقة الذعر عالية التقلب: VIX ≥ 30
عندما يرتفع مؤشر VIX فوق 30، فهذا عادة ما يعني أن السوق في مرحلة خوف أو ذعر شديد. وغالبًا ما يصاحب هذه الحالة انخفاض حاد في سوق الأسهم، لكن البيانات التاريخية تظهر أنه بعد الخوف الشديد، غالبًا ما يحدث انتعاش في السوق.
بين عامي 2018 و2024، كانت هناك حوالي عشرة أحداث حيث ارتفع سعر إغلاق VIX لأول مرة فوق 30، بما في ذلك عاصفة التقلبات في فبراير 2018، وعمليات البيع في نهاية العام في ديسمبر 2018، وذعر الوباء في فبراير ومارس 2020، وحدث مستثمري التجزئة في بداية عام 2021، بالإضافة إلى رفع أسعار الفائدة والصدمات الجيوسياسية في بداية عام 2022.
تظهر الإحصاءات أنه بعد 7 أيام من حدوث هذه الأحداث المروعة، يرتفع مؤشر S&P 500 بمعدل حوالي 1.4%، وهناك حوالي 73% من الاحتمالات أنه سيرتفع بعد 7 أيام. وهذا يشير إلى أنه عندما يرتفع VIX إلى أكثر من 30 (منطقة الذعر)، فإن سوق الأسهم في معظم الحالات سيشهد ارتدادًا تقنيًا على المدى القصير.
يميل البيتكوين إلى التعافي بقوة بعد حالات الذعر الشديد. تقدر البيانات أن متوسط ارتفاع BTC خلال 7 أيام يبلغ حوالي 10%، مع نسبة فوز تتراوح بين 75-80%. على سبيل المثال، في فبراير 2022، عندما تجاوز VIX بسبب الأزمة الجيواقتصادية 30، ارتفع البيتكوين بأكثر من 20% في الأسبوع التالي، مما يظهر ظاهرة الانتعاش بعد زوال الذعر مشابهة لسوق الأسهم.
ذروة الذعر الشديد: VIX ≥ 40
عند رفع المعيار إلى VIX ≥ 40 (ذعر شديد)، فإن الأحداث المؤهلة خلال الفترة من 2018 إلى 2024 نادرة للغاية، حيث حدثت فقط في 5 فبراير 2018، وكذلك في 28 فبراير 2020 عندما أدى الوباء إلى انهيار جعل VIX يغلق فوق 40 (للمرة الأولى في أربع سنوات)، ثم قفز VIX في مارس إلى مستوى غير مسبوق بلغ 82 نقطة.
بسبب قلة العينة، فإن النتائج الإحصائية تعتبر مرجعية فقط: بعد حدث عام 2020، ارتفع مؤشر S&P 500 بشكل طفيف بنسبة حوالي 0.6% خلال 7 أيام (رغم تقلبات السوق الشديدة خلال الأسبوع إلا أنه كان هناك ارتداد تقني طفيف)، بينما ارتفع BTC بنسبة حوالي 7%. من حيث نسبة النجاح، كانت النتيجتان 100%، ولكن ذلك كان فقط بسبب حدث واحد أدى إلى ارتفاعهما (لا يعني ذلك أن الوضع ذاته سيضمن الارتفاع في المستقبل). بوجه عام، عندما تصل قيمة VIX إلى 40 أو أكثر، فإنها عادة ما تشير إلى أن ضغوط البيع الناتجة عن الذعر في السوق قد اقتربت من ذروتها، مما يزيد من فرص حدوث ارتداد قصير الأجل، ومن منظور الدورات الزمنية الكبيرة، تكون هذه النقاط نسبياً منخفضة.
على الرغم من أن الأداء على المدى القصير بعد الذعر الشديد يميل إحصائيًا إلى الاتجاه الإيجابي، إلا أن قلة العينة تعني أن عدم اليقين مرتفع، بالإضافة إلى أن ارتباط البيتكوين بأسواق الأسهم الأمريكية في ذلك الوقت لم يكن مرتفعًا كما هو الآن. في الممارسة العملية، فإن VIX فوق 40 هو أكثر تأكيدًا على أن السوق في حالة ذعر شديد، ولا يزال من الضروري تحليل الاتجاهات المستقبلية بناءً على المعلومات الأساسية.
نطاق التذبذب المنخفض: VIX ≤ 15
عندما ينخفض مؤشر VIX إلى أقل من 15، فإنه عادة ما يمثل حالة من الهدوء النسبي في السوق. تكون مشاعر المستثمرين أكثر تفاؤلاً، وطلب التحوط منخفض. ولكن في هذه الحالة، فإن الاتجاهات اللاحقة ليست واضحة ومتسقة كما هو الحال مع VIX العالي:
خلال الفترة من 2018 إلى 2024، انخفض مؤشر VIX عدة مرات إلى أقل من 15، مثل بداية عام 2019 بعد انتعاش قوي في سوق الأسهم، ونهاية عام 2019 خلال فترة استقرار السوق، وأثناء صعود سوق الأسهم في منتصف عام 2021، وكذلك في منتصف عام 2023. خلال هذه الفترات، كانت تقلبات السوق في مستويات تاريخية منخفضة.
بعد 7 أيام من نقطة الحدث حيث يكون VIX منخفضًا جدًا، يكون متوسط عائد مؤشر S&P 500 حوالي +0.8%، ومعدل الفوز حوالي 60-75%. بشكل عام، يميل المؤشر في بيئة ذات تقلبات منخفضة إلى الحفاظ على زيادة بطيئة أو تقلبات طفيفة. هذا يشير إلى أن انخفاض VIX لا يؤدي بالضرورة إلى تراجع فوري، وقد يستمر السوق في الحفاظ على اتجاه صاعد لفترة من الوقت. ولكن يجب أن نكون حذرين، حيث إن التقلبات المنخفضة جدًا غالبًا ما تعكس شعور السوق بالرضا، وعند مواجهة أخبار سلبية مفاجئة، قد تتضخم التقلبات والانخفاضات بشكل كبير.
تفتقر حركة البيتكوين خلال فترة انخفاض VIX إلى اتجاه واضح. تظهر الإحصاءات أن متوسط ارتفاعه على مدى 7 أيام يبلغ حوالي +2٪، مع نسبة نجاح حوالي 60٪. في بعض الأحيان، تتزامن فترات الهدوء ذات VIX المنخفض مع مرحلة صعود البيتكوين؛ ولكن في أحيان أخرى، يخرج البيتكوين خلال فترة VIX المنخفضة من تصحيح.
لذلك فإن انخفاض VIX ليس له قيمة مرجعية واضحة في توقعات حركة BTC المستقبلية، ويجب أن يؤخذ في الاعتبار مشاعر الأموال ودورات السوق المشفرة نفسها.
الخاتمة: المخاطر والفرص تسير جنبًا إلى جنب
عندما يرتفع VIX إلى نطاق 30-40:
عندما VIX ≥ 40:
عندما VIX ≤ 15:
المنطقة الوسطى VIX 15-30:
حاليًا، مؤشر VIX عند 50، ومع عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات، لا تزال مشاعر السوق في حالة من الذعر الشديد، ومع ذلك، غالبًا ما تتولد السوق في اليأس.
خلال فترة وباء 2020، تجاوز VIX أعلى مستوى له 80، وكان مؤشر S&P 500 حوالي 2300 نقطة، ورغم الانخفاض الذي شهدناه مؤخرًا بسبب الذعر، لا يزال S&P 500 بالقرب من 5000 نقطة، محققًا عائدات تزيد عن 100% خلال خمس سنوات. في نفس الوقت، كان البيتكوين في نقطة شراء ممتازة، حيث كان سعره 4800 دولار فقط، بينما بلغ ذروة السوق الصاعدة الحالية 110,000 دولار، مع ارتفاع قريب من 25 مرة.
غالباً ما تصاحب كل انخفاض كبير إعادة تسعير السوق وتدفق الأموال، وقد تصبح الفوضى سُلماً للصعود، ما إذا كان بالإمكان الاستفادة من ذلك في القفز للأعلى هو التحدي الرئيسي في هذه الفترة.