تحليل اتجاهات سياسة تنظيم العملات المستقرة العالمية
عملة مستقرة أصبحت موضوعًا ساخنًا في المجتمع، حيث يتم مناقشتها بفعالية من وسائل التواصل الاجتماعي إلى الدوائر المالية التقليدية. في الوقت نفسه، شهدت البيئة السياسية العالمية تحولًا كبيرًا. في العام الماضي، تحولت مواقف عدة دول تجاه العملات المستقرة من الحذر إلى القبول: سيتم تنفيذ قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ، ودخل قانون MiCA للاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ، وأقرّت الولايات المتحدة قانون تنظيم العملات المستقرة. عملة مستقرة تغير بهدوء من شكل النظام النقدي العالمي.
ستقوم هذه المقالة بتقديم عرض شامل لأحدث التطورات في تنظيم العملات المستقرة في الدول والمناطق الرئيسية، وتحليل المنطق العميق والمعنى الاستراتيجي لهذه الثورة المالية.
تحليل تطور سياسات العملات المستقرة في اثني عشر سوقًا رئيسيًا عالميًا
الولايات المتحدة: تقسيم الولايات, تخطيط المنافسة
سرعة تقدم السياسة:★★★★
تظهر تطورات العملة المستقرة في الولايات المتحدة وضعًا مزدوجًا متوازيًا "فيدرالي + على مستوى الولاية". الحكومة الفيدرالية تسرع من إطار التنظيم الموحد، بينما تسعى الولايات بنشاط لتجربة هذه الأنظمة وتطبيقها.
على مستوى الولاية، أصدرت العديد من المناطق لوائح محددة:
ولاية وايومنغ تمرر "قانون العملة المستقرة"، وتؤسس لجنة خاصة، وتخطط لإصدار العملة المستقرة المدعومة من الولاية WYST في أغسطس 2025.
طالبت نيويورك منذ عام 2018 بأن تحصل الجهات المصدرة للعملة المستقرة على ترخيص BitLicense أو ترخيص شركة الثقة.
أقرّت كاليفورنيا مشروع قانون الأصول المالية الرقمية، والذي سيدخل حيز التنفيذ في يوليو 2026.
التشريعات التنظيمية على المستوى الفيدرالي تتقدم بسرعة:
تم توقيع قانون "GENIUS" من قبل الرئيس ليصبح ساري المفعول في يوليو 2025. يمنع هذا القانون عملة مستقرة ذات عائد، ويطلب من الجهة المصدرة الإفصاح عن الاحتياطيات شهريًا وإجراء تدقيق، ويسمح باختيار التنظيم الفيدرالي أو الولائي.
تم تمرير مشروع قانون 《STABLE法案》 من قبل مجلس النواب وينتظر التصويت من قبل مجلس الشيوخ. المحتوى مشابه إلى حد كبير لمشروع قانون GENIUS.
الصين: مراقبة الداخل للمنطقة, تباين السياسات
سرعة تقدم السياسات: هونغ كونغ★★★★ | البر الرئيسي★
تشكيل الصين لنظام تنظيم العملات المستقرة "هونغ كونغ تسبق، والبر الرئيسي يتابع": هونغ كونغ تؤسس نظاماً ناضجاً لجذب الشركات، بينما يحافظ البر الرئيسي على موقف حذر.
سيتم تنفيذ "قانون العملات المستقرة" في هونغ كونغ في أغسطس 2025. أعربت حوالي 50-60 شركة عن نية التقدم بطلب، معظمها من مؤسسات الدفع والمنصات الإنترنت الكبيرة. قد تصدر الدفعة الأولى فقط 3-4 تراخيص، بتطبيق نظام الدعوات.
أطلقت العديد من المناطق في البر الرئيسي مؤخرًا إشارات اهتمام بعملة مستقرة:
وشي اقترحت استكشاف "تمكين العملات المستقرة لتطوير التجارة الخارجية"
جينان تصدر مقالة خاصة عن عملة مستقرة
قامت لجنة إدارة الأصول المملوكة للدولة في شنغهاي بتنظيم دراسة متخصصة حول عملة مستقرة
معهد الإنترنت الصناعي الصيني ينظم ندوة حول العملة المستقرة
كوريا: تحول في الموقف، تخطيط تحالف البنوك
سرعة تقدم السياسات:★★★
كوريا الجنوبية تنتقل من "المراقبة" إلى "الدخول". في يونيو، اقترح الحزب الحاكم "قانون الأصول الرقمية الأساسي"، الذي يعتزم السماح للشركات المحلية بإصدار عملة مستقرة برأس مال يتجاوز 36.8 ألف دولار.
تقوم ثمانية بنوك رئيسية بتأسيس شركة مشتركة، تخطط لإصدار عملة مستقرة بالوون الكوري بشكل مشترك. تشمل المؤسسات المشاركة البنك الوطني، وبنك شينهان، وستة بنوك محلية أخرى، بالإضافة إلى فرعي سيتي بنك وستاندرد تشارترد الأجنبيين في كوريا. إذا تم الموافقة، من المتوقع أن يتم الإطلاق في نهاية هذا العام أو بداية العام المقبل.
لا يزال هناك عدم يقين في التنظيم الحالي. شهدت الأسهم المتعلقة بالعملات المستقرة ارتفاعات متكررة، وقد ظهرت عليها علامات الفقاعة.
تايلاند: بدء التجربة بحذر
سرعة تقدم السياسة:★★★
سياسة عملة مستقرة في تايلاند تتحول تدريجياً من الحذر إلى التجريب. في عام 2021، أصدرت البنك المركزي توجيهات أولية، حيث اعتبرت عملة البات المستقرة "عملة إلكترونية" في إطار التنظيم.
إنشاء صندوق تنظيمي في أغسطس 2024، يسمح لمؤسسات معينة بتجربة خدمات العملات المشفرة. تسريع توسيع التجربة في 2025:
في يناير، تفكر وزارة المالية في إصدار عملة مستقرة مدعومة بسندات حكومية بقيمة 100 مليار بات تايلاندي
في مارس، وافقت هيئة الأوراق المالية على دخول USDT و USDC إلى البورصات المنظمة
في يوليو، تم إطلاق "صندوق الرمال المشفر على المستوى الوطني"، مما يسمح للزوار الأجانب بتبادل USDT وما إلى ذلك إلى بات تايلندي للاستهلاك.
الاتحاد الأوروبي: تنظيم موحد, دعم حذر
سرعة تقدم السياسة:★★★★★
الاتحاد الأوروبي يتبنى موقف "دعم حذر" تجاه العملات المستقرة: يؤكد على الإمكانيات، بينما يحذر من المخاطر.
صدر في يونيو 2023 "لوائح سوق الأصول المشفرة" (MiCA)، وسيتم تنفيذ أحكام عملة مستقرة بالكامل في ديسمبر 2024. تنطبق على 27 دولة من دول الاتحاد الأوروبي و3 دول من المنطقة الاقتصادية الأوروبية.
MiCA تضع عوائق عالية أمام العملات المستقرة: يجب أن يحصل المُصدر على ترخيص من الهيئة التنظيمية للدولة العضو، ويجب أن يكون له كيان قانوني في الاتحاد الأوروبي. يتم تنظيم "العملات المستقرة" الهامة من قبل الهيئة المصرفية الأوروبية.
يجب ألا تتجاوز معاملات عملة مستقرة المقومة بغير اليورو في منطقة العملة الواحدة 1 مليون معاملة يوميًا أو 200 مليون يورو، وإلا سيتعين تعليق الإصدار وإجراء التصحيح.
تم إصدار تراخيص MiCA لـ 53 شركة تشفير حتى الآن، بما في ذلك 14 مُصدر عملة مستقرة.
سنغافورة: بداية مبكرة، معايير عالية
سرعة تقدم السياسة:★★★★★
تتقدم سنغافورة في تنظيم عملة مستقرة. في عام 2019، تم إصدار "قانون خدمات الدفع"، الذي يحدد بوضوح تعريف مزودي خدمات الدفع.
تم إصدار النسخة النهائية من "إطار تنظيم العملات المستقرة" في أغسطس 2023، وتطبق على العملات المستقرة الفردية المرتبطة بالدولار السنغافوري أو عملات مجموعة G10. تم تحديد عتبات مرتفعة:
رأس المال لا يقل عن 50% من مصاريف التشغيل السنوية أو 1,000,000 دولار سنغافوري
يجب على المُصدر عدم القيام بأعمال التداول وإدارة الأصول وغيرها من الأنشطة.
الأصول السائلة تلبي احتياجات السحب العادية أو تزيد عن 50% من مصاريف التشغيل السنوية
الأصول الاحتياطية تقتصر على النقد، والأموال السائلة، والسندات قصيرة الأجل
تقدمت العديد من المؤسسات بطلب للحصول على مؤهلات الإصدار، وتعتبر StraitsX و Paxos كحالات نموذجية للامتثال الرائد.
الإمارات: تدفع بنشاط، مسارين متوازيين
سرعة تقدم السياسات:★★★★★
الإمارات العربية المتحدة تتبنى موقفًا داعمًا ومفتوحًا تجاه العملات المستقرة. في يونيو 2024، سيتم إصدار "لائحة خدمات رموز الدفع"، التي تحدد الإطار التنظيمي.
الرقابة تظهر "نظام مزدوج": البنك المركزي مسؤول عن الرقابة الفيدرالية، ومركز دبي المالي الدولي وسوق أبوظبي العالمي كمنطقتين ماليتين حرتين لهما صلاحيات مستقلة.
التعريف الجديد أكثر مرونة، لكن يحدد الحدود: يحظر عملات مستقرة خوارزمية وعملات خصوصية، ولا يُسمح بدفع الفوائد المرتبطة بمدة حيازة العملة.
في ديسمبر 2024، حصل AE Coin على الموافقة ليصبح أول عملة مستقرة مدعومة بالدرهم. في أبريل 2025، أعلنت المؤسسات مثل صندوق أبوظبي السيادي عن إطلاق عملة مستقرة جديدة بالدرهم.
اليابان: التنظيم يسبق, التنمية تنتظر
سرعة تقدم السياسة:★★★★
تتقدم اليابان في تنظيم عملة مستقرة على مستوى العالم، وقد تم الانتهاء من التشريع الأساسي. ويتم ذلك بشكل رئيسي من خلال تعديل "قانون خدمات الدفع" (PSA).
تم اعتماد النسخة المنقحة من PSA في يونيو 2022، وستدخل حيز التنفيذ في يونيو 2023. يحدد التعريف الخاص بالعملة المستقرة، والكيانات المصدرة، والتراخيص المطلوبة. يتم تحديد الكيانات المصدرة لتكون البنوك، وشركات الثقة، ومقدمي خدمات تحويل الأموال.
دفع التعديل الجديد في مارس 2025، تحسين آلية الإصدار: السماح للعملة المستقرة من النوع الائتماني باستخدام 50% من الاحتياطيات في أدوات منخفضة المخاطر، وإضافة فئة تسجيل وسطاء التشفير.
روسيا: التركيز على الاستكشاف, لا يزال محدود الاستخدام الخارجي
سرعة تقدم السياسة:★★
تغيرت مواقف روسيا من المعارضة إلى الدعم المحدود، بناءً على الاحتياجات الاستراتيجية تحت الضغط الجيوسياسي.
في يوليو 2024، تم تمرير مشروعين قانونيين يسمحان للشركات المعتمدة باستخدام الأصول المشفرة للتسويات الدولية، لكن لا يزال محظورًا استخدامها كوسيلة للدفع محليًا.
في مارس 2025، اقترح البنك المركزي فترة تجريبية مدتها ثلاث سنوات، تسمح للأفراد والشركات ذوي الثروات العالية بالاستثمار في العملات المشفرة.
أعلن مسؤولون في وزارة المالية أنه ينبغي النظر في إطلاق عملة مستقرة سيادية وطنية للتكيف مع اتجاهات الدفع العالمية.
المملكة المتحدة: تقدم التنظيم
سرعة تقدم السياسات:★★
المملكة المتحدة تنتقل من تصميم الإطار إلى تنفيذ التشريع. بناءً على "قانون الخدمات والأسواق المالية لعام 2023"، مع تنظيمات فرعية وضعتها FCA والبنك المركزي.
في نوفمبر 2023، أعلنت FCA عن متطلبات التنظيم لشركات العملات المستقرة. في أبريل 2025، ستصدر الحكومة مسودة استشارة لقانون العملات المشفرة، تهدف إلى إضافة أنشطة خاضعة للتنظيم.
رئيس البنك المركزي صرح عدة مرات أن الاستخدام الواسع للعملة المستقرة قد يضعف ثقة الجمهور في العملة الوطنية، مما يشكل خطرًا نظاميًا.
كندا: الغموض القانوني، التنظيم في مرحلة التشكيل
سرعة تقدم السياسة:★★
تكون سياسة كندا محافظة إلى حد ما، وسوق العملات المستقرة المحلي يتطور ببطء.
بعد انهيار FTX في ديسمبر 2022، شددت الجهات الرقابية على الأوراق المالية السياسات، وأدرجت العملات المستقرة ضمن نطاق تنظيم الأوراق المالية.
في عام 2023، تم إصدار الوثائق SN 21332 وSN 21333، التي اقترحت إطار تنظيم "عملة مستقرة مرتبطة بالعملة القانونية". يتطلب من المُصدرين التسجيل كجهات إصدار أوراق مالية، وتقديم نشرة الطرح أو توقيع تعهد.
في الشهر الماضي، أعلنت الجهات التنظيمية المصرفية أنها مستعدة لتنظيم عملة مستقرة، وأن الإطار المعني قيد الإعداد.
البرازيل: السيطرة الصارمة على التوجيه
سرعة تقدم السياسة:★
تتعلق 90% من معاملات التشفير في البرازيل بعملة مستقرة، وتستخدم بشكل رئيسي في المدفوعات عبر الحدود، مما أثار مخاوف من الامتثال.
يعتبر البنك المركزي أن تداول العملات المستقرة مرتبط بالتسوق عبر الحدود، مما يحمل مخاطر التهرب الضريبي وغسل الأموال. في ديسمبر 2024، تم اقتراح مسودة قواعد جديدة، والتي تهدف إلى إدراج العملات المستقرة ضمن تنظيم النقد الأجنبي، ومنع التحويل إلى محافظ تسيطر عليها كيانات غير وطنية.
اتجاه التنظيم واضح: مع التحكم القوي كشرط مسبق، يتم إعطاء الأولوية للحد من السيناريوهات عالية المخاطر.
على الرغم من ذلك، تخطط أكبر بنك Itau Unibanco لإطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالريال، وهي تدرس تجارب بنوك أخرى في انتظار وضع إطار تنظيمي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل أحدث اتجاهات سياسة تنظيم العملات المستقرة في الأسواق الرئيسية العالمية
تحليل اتجاهات سياسة تنظيم العملات المستقرة العالمية
عملة مستقرة أصبحت موضوعًا ساخنًا في المجتمع، حيث يتم مناقشتها بفعالية من وسائل التواصل الاجتماعي إلى الدوائر المالية التقليدية. في الوقت نفسه، شهدت البيئة السياسية العالمية تحولًا كبيرًا. في العام الماضي، تحولت مواقف عدة دول تجاه العملات المستقرة من الحذر إلى القبول: سيتم تنفيذ قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ، ودخل قانون MiCA للاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ، وأقرّت الولايات المتحدة قانون تنظيم العملات المستقرة. عملة مستقرة تغير بهدوء من شكل النظام النقدي العالمي.
ستقوم هذه المقالة بتقديم عرض شامل لأحدث التطورات في تنظيم العملات المستقرة في الدول والمناطق الرئيسية، وتحليل المنطق العميق والمعنى الاستراتيجي لهذه الثورة المالية.
تحليل تطور سياسات العملات المستقرة في اثني عشر سوقًا رئيسيًا عالميًا
الولايات المتحدة: تقسيم الولايات, تخطيط المنافسة
سرعة تقدم السياسة:★★★★
تظهر تطورات العملة المستقرة في الولايات المتحدة وضعًا مزدوجًا متوازيًا "فيدرالي + على مستوى الولاية". الحكومة الفيدرالية تسرع من إطار التنظيم الموحد، بينما تسعى الولايات بنشاط لتجربة هذه الأنظمة وتطبيقها.
على مستوى الولاية، أصدرت العديد من المناطق لوائح محددة:
التشريعات التنظيمية على المستوى الفيدرالي تتقدم بسرعة:
الصين: مراقبة الداخل للمنطقة, تباين السياسات
سرعة تقدم السياسات: هونغ كونغ★★★★ | البر الرئيسي★
تشكيل الصين لنظام تنظيم العملات المستقرة "هونغ كونغ تسبق، والبر الرئيسي يتابع": هونغ كونغ تؤسس نظاماً ناضجاً لجذب الشركات، بينما يحافظ البر الرئيسي على موقف حذر.
سيتم تنفيذ "قانون العملات المستقرة" في هونغ كونغ في أغسطس 2025. أعربت حوالي 50-60 شركة عن نية التقدم بطلب، معظمها من مؤسسات الدفع والمنصات الإنترنت الكبيرة. قد تصدر الدفعة الأولى فقط 3-4 تراخيص، بتطبيق نظام الدعوات.
أطلقت العديد من المناطق في البر الرئيسي مؤخرًا إشارات اهتمام بعملة مستقرة:
كوريا: تحول في الموقف، تخطيط تحالف البنوك
سرعة تقدم السياسات:★★★
كوريا الجنوبية تنتقل من "المراقبة" إلى "الدخول". في يونيو، اقترح الحزب الحاكم "قانون الأصول الرقمية الأساسي"، الذي يعتزم السماح للشركات المحلية بإصدار عملة مستقرة برأس مال يتجاوز 36.8 ألف دولار.
تقوم ثمانية بنوك رئيسية بتأسيس شركة مشتركة، تخطط لإصدار عملة مستقرة بالوون الكوري بشكل مشترك. تشمل المؤسسات المشاركة البنك الوطني، وبنك شينهان، وستة بنوك محلية أخرى، بالإضافة إلى فرعي سيتي بنك وستاندرد تشارترد الأجنبيين في كوريا. إذا تم الموافقة، من المتوقع أن يتم الإطلاق في نهاية هذا العام أو بداية العام المقبل.
لا يزال هناك عدم يقين في التنظيم الحالي. شهدت الأسهم المتعلقة بالعملات المستقرة ارتفاعات متكررة، وقد ظهرت عليها علامات الفقاعة.
تايلاند: بدء التجربة بحذر
سرعة تقدم السياسة:★★★
سياسة عملة مستقرة في تايلاند تتحول تدريجياً من الحذر إلى التجريب. في عام 2021، أصدرت البنك المركزي توجيهات أولية، حيث اعتبرت عملة البات المستقرة "عملة إلكترونية" في إطار التنظيم.
إنشاء صندوق تنظيمي في أغسطس 2024، يسمح لمؤسسات معينة بتجربة خدمات العملات المشفرة. تسريع توسيع التجربة في 2025:
الاتحاد الأوروبي: تنظيم موحد, دعم حذر
سرعة تقدم السياسة:★★★★★
الاتحاد الأوروبي يتبنى موقف "دعم حذر" تجاه العملات المستقرة: يؤكد على الإمكانيات، بينما يحذر من المخاطر.
صدر في يونيو 2023 "لوائح سوق الأصول المشفرة" (MiCA)، وسيتم تنفيذ أحكام عملة مستقرة بالكامل في ديسمبر 2024. تنطبق على 27 دولة من دول الاتحاد الأوروبي و3 دول من المنطقة الاقتصادية الأوروبية.
MiCA تضع عوائق عالية أمام العملات المستقرة: يجب أن يحصل المُصدر على ترخيص من الهيئة التنظيمية للدولة العضو، ويجب أن يكون له كيان قانوني في الاتحاد الأوروبي. يتم تنظيم "العملات المستقرة" الهامة من قبل الهيئة المصرفية الأوروبية.
يجب ألا تتجاوز معاملات عملة مستقرة المقومة بغير اليورو في منطقة العملة الواحدة 1 مليون معاملة يوميًا أو 200 مليون يورو، وإلا سيتعين تعليق الإصدار وإجراء التصحيح.
تم إصدار تراخيص MiCA لـ 53 شركة تشفير حتى الآن، بما في ذلك 14 مُصدر عملة مستقرة.
سنغافورة: بداية مبكرة، معايير عالية
سرعة تقدم السياسة:★★★★★
تتقدم سنغافورة في تنظيم عملة مستقرة. في عام 2019، تم إصدار "قانون خدمات الدفع"، الذي يحدد بوضوح تعريف مزودي خدمات الدفع.
تم إصدار النسخة النهائية من "إطار تنظيم العملات المستقرة" في أغسطس 2023، وتطبق على العملات المستقرة الفردية المرتبطة بالدولار السنغافوري أو عملات مجموعة G10. تم تحديد عتبات مرتفعة:
تقدمت العديد من المؤسسات بطلب للحصول على مؤهلات الإصدار، وتعتبر StraitsX و Paxos كحالات نموذجية للامتثال الرائد.
الإمارات: تدفع بنشاط، مسارين متوازيين
سرعة تقدم السياسات:★★★★★
الإمارات العربية المتحدة تتبنى موقفًا داعمًا ومفتوحًا تجاه العملات المستقرة. في يونيو 2024، سيتم إصدار "لائحة خدمات رموز الدفع"، التي تحدد الإطار التنظيمي.
الرقابة تظهر "نظام مزدوج": البنك المركزي مسؤول عن الرقابة الفيدرالية، ومركز دبي المالي الدولي وسوق أبوظبي العالمي كمنطقتين ماليتين حرتين لهما صلاحيات مستقلة.
التعريف الجديد أكثر مرونة، لكن يحدد الحدود: يحظر عملات مستقرة خوارزمية وعملات خصوصية، ولا يُسمح بدفع الفوائد المرتبطة بمدة حيازة العملة.
في ديسمبر 2024، حصل AE Coin على الموافقة ليصبح أول عملة مستقرة مدعومة بالدرهم. في أبريل 2025، أعلنت المؤسسات مثل صندوق أبوظبي السيادي عن إطلاق عملة مستقرة جديدة بالدرهم.
اليابان: التنظيم يسبق, التنمية تنتظر
سرعة تقدم السياسة:★★★★
تتقدم اليابان في تنظيم عملة مستقرة على مستوى العالم، وقد تم الانتهاء من التشريع الأساسي. ويتم ذلك بشكل رئيسي من خلال تعديل "قانون خدمات الدفع" (PSA).
تم اعتماد النسخة المنقحة من PSA في يونيو 2022، وستدخل حيز التنفيذ في يونيو 2023. يحدد التعريف الخاص بالعملة المستقرة، والكيانات المصدرة، والتراخيص المطلوبة. يتم تحديد الكيانات المصدرة لتكون البنوك، وشركات الثقة، ومقدمي خدمات تحويل الأموال.
دفع التعديل الجديد في مارس 2025، تحسين آلية الإصدار: السماح للعملة المستقرة من النوع الائتماني باستخدام 50% من الاحتياطيات في أدوات منخفضة المخاطر، وإضافة فئة تسجيل وسطاء التشفير.
روسيا: التركيز على الاستكشاف, لا يزال محدود الاستخدام الخارجي
سرعة تقدم السياسة:★★
تغيرت مواقف روسيا من المعارضة إلى الدعم المحدود، بناءً على الاحتياجات الاستراتيجية تحت الضغط الجيوسياسي.
في يوليو 2024، تم تمرير مشروعين قانونيين يسمحان للشركات المعتمدة باستخدام الأصول المشفرة للتسويات الدولية، لكن لا يزال محظورًا استخدامها كوسيلة للدفع محليًا.
في مارس 2025، اقترح البنك المركزي فترة تجريبية مدتها ثلاث سنوات، تسمح للأفراد والشركات ذوي الثروات العالية بالاستثمار في العملات المشفرة.
أعلن مسؤولون في وزارة المالية أنه ينبغي النظر في إطلاق عملة مستقرة سيادية وطنية للتكيف مع اتجاهات الدفع العالمية.
المملكة المتحدة: تقدم التنظيم
سرعة تقدم السياسات:★★
المملكة المتحدة تنتقل من تصميم الإطار إلى تنفيذ التشريع. بناءً على "قانون الخدمات والأسواق المالية لعام 2023"، مع تنظيمات فرعية وضعتها FCA والبنك المركزي.
في نوفمبر 2023، أعلنت FCA عن متطلبات التنظيم لشركات العملات المستقرة. في أبريل 2025، ستصدر الحكومة مسودة استشارة لقانون العملات المشفرة، تهدف إلى إضافة أنشطة خاضعة للتنظيم.
رئيس البنك المركزي صرح عدة مرات أن الاستخدام الواسع للعملة المستقرة قد يضعف ثقة الجمهور في العملة الوطنية، مما يشكل خطرًا نظاميًا.
كندا: الغموض القانوني، التنظيم في مرحلة التشكيل
سرعة تقدم السياسة:★★
تكون سياسة كندا محافظة إلى حد ما، وسوق العملات المستقرة المحلي يتطور ببطء.
بعد انهيار FTX في ديسمبر 2022، شددت الجهات الرقابية على الأوراق المالية السياسات، وأدرجت العملات المستقرة ضمن نطاق تنظيم الأوراق المالية.
في عام 2023، تم إصدار الوثائق SN 21332 وSN 21333، التي اقترحت إطار تنظيم "عملة مستقرة مرتبطة بالعملة القانونية". يتطلب من المُصدرين التسجيل كجهات إصدار أوراق مالية، وتقديم نشرة الطرح أو توقيع تعهد.
في الشهر الماضي، أعلنت الجهات التنظيمية المصرفية أنها مستعدة لتنظيم عملة مستقرة، وأن الإطار المعني قيد الإعداد.
البرازيل: السيطرة الصارمة على التوجيه
سرعة تقدم السياسة:★
تتعلق 90% من معاملات التشفير في البرازيل بعملة مستقرة، وتستخدم بشكل رئيسي في المدفوعات عبر الحدود، مما أثار مخاوف من الامتثال.
يعتبر البنك المركزي أن تداول العملات المستقرة مرتبط بالتسوق عبر الحدود، مما يحمل مخاطر التهرب الضريبي وغسل الأموال. في ديسمبر 2024، تم اقتراح مسودة قواعد جديدة، والتي تهدف إلى إدراج العملات المستقرة ضمن تنظيم النقد الأجنبي، ومنع التحويل إلى محافظ تسيطر عليها كيانات غير وطنية.
اتجاه التنظيم واضح: مع التحكم القوي كشرط مسبق، يتم إعطاء الأولوية للحد من السيناريوهات عالية المخاطر.
على الرغم من ذلك، تخطط أكبر بنك Itau Unibanco لإطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالريال، وهي تدرس تجارب بنوك أخرى في انتظار وضع إطار تنظيمي.