مراجعة أسبوعية لأسواق المال: تزامن تحول العملات المستقرة إلى السندات الأمريكية مع الارتفاع الاستراتيجي لبيتكوين في دورة جديدة
هذا الأسبوع، شهد سوق العملات المشفرة تقلبات صعودًا وهبوطًا، حيث ظهرت عدة مرات حركة "إدخال الإبرة" في بيتكوين، بينما كانت إيثيريوم أكثر استقرارًا، وأداء الأصول ذات الصلة مثل UNI وETHFI كان جيدًا. جمعت مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا 2.5 مليار دولار من التمويل الخاص لشراء بيتكوين، وباكستان تعمل على إنشاء احتياطي استراتيجي على مستوى الدولة لبيتكوين. كما أن سداد FTX البالغ 5 مليارات دولار في بداية الأسبوع قد حفز السوق على الارتفاع. على الرغم من صدور أخبار إيجابية حول تخفيف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لرقابة الرهن يوم الجمعة، إلا أن السوق شهدت انخفاضًا عامًا، مما يجعل اتجاه السوق في المستقبل يستحق المتابعة.
فيما يتعلق بالاتجاهات الساخنة، تظل العملة المستقرة هي السمة الرئيسية للسوق، حيث أصبحت تدريجياً واحدة من الاتجاهات التي تتبناها الحكومة الأمريكية والمؤسسات العالمية؛ ورغم أن مؤتمر بيتكوين لم يقدم فوائد ملموسة، إلا أن الآراء السائدة تستحق الانتباه؛ تم تخفيف الرقابة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات، وقد حان الوقت لدخول مسار الرهن العقاري وبعض منصات التداول إلى السوق الأمريكية.
١. اتجاه تحويل العملة المستقرة إلى السندات الأمريكية
1.دائرة الاكتتاب العام
في 27 مايو، أعلنت شركة إصدار العملات المستقرة Circle بشكل واضح أنها بصدد بدء الاكتتاب العام الأولي (IPO) في إطار خطتها للإدراج في بورصة نيويورك. بعد يومين، أعلنت إحدى شركات الاستثمار عن خطتها للاكتتاب في 10% من أسهم Circle.
التفاصيل الرئيسية كما يلي:
تاريخ الطرح العام الأولي: من المتوقع أن يبدأ التداول في 5 يونيو 2025.
تقديم ملف الاكتتاب العام: قدمت Circle طلب الاكتتاب العام إلى SEC في 1 أبريل 2025 وأصدرت نشرة الاكتتاب في 27 مايو.
رمز السهم: سيتم إدراجه في بورصة نيويورك، والرمز هو "CRCL".
إصدار الأسهم: خطة إصدار 24000000 سهم من الأسهم العادية من الفئة A، بسعر يتراوح بين 24 إلى 26 دولارًا للسهم. من بين ذلك، ستقوم Circle بإصدار 9600000 سهم، وسيقوم المساهمون الحاليون بإصدار 14400000 سهم. لدى المكتتبين خيار لمدة 30 يومًا لشراء 3600000 سهم إضافية لتغطية الطرح الزائد.
هدف التمويل: من المتوقع أن تجمع الطرح العام الأولي حوالي 6.24 مليار دولار، مع تقييم حوالي 56.5 مليار دولار. بالنظر إلى الخيارات والأسهم الأخرى، قد يصل التقييم المخفف بالكامل إلى 67.1 مليار دولار.
اهتمام المستثمرين: أبدى بعض المستثمرين المعروفين اهتمامهم بشراء أسهم تصل قيمتها إلى 1.5 مليون دولار.
تبلغ القيمة السوقية لعملة USDC المستقرة من Circle حاليًا حوالي 607.93 مليار دولار، مما يمثل 24.59٪ من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة، بعد عملة مستقرة أخرى بنسبة 62.12٪. منذ بداية هذا العام، زادت القيمة السوقية لعملة USDC بنسبة 38.44٪، بينما زادت عملة مستقرة أخرى بنسبة 11.51٪.
تتعلق Circle بشكل وثيق ب IPO وشركائها في منصة تداول معينة. تم إدراج منصة التداول المعنية في بورصة ناسداك في أبريل 2021، لتصبح أول بورصة رئيسية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة يتم إدراجها، حيث بلغت قيمتها السوقية في وقت من الأوقات 85 مليار دولار. كما جذبت عملية الإدراج الخاصة بـ Circle بعض المؤسسات الاستثمارية. شاركت بعض شركات الاستثمار وغيرها من المؤسسات في إدراج منصة التداول المعنية، وظهرت أيضًا في قائمة المستثمرين المحتملين في IPO الخاص بـ Circle.
وقعت منصة تداول معينة اتفاقية مشاركة إيرادات بنسبة 50% مع المصدّر Circle، وحصلت على 100% من العائدات الناتجة عن الفوائد المكتسبة من منتج USDC في المنصة. أصبحت USDC بالنسبة للمنصة المحرك الرئيسي للإيرادات بعد التداول. في عام 2024، حصلت المنصة على حوالي 900 مليون دولار من إيرادات USDC من Circle، مع تكاليف تشغيل شبه معدومة، مما يمثل حوالي 25% من إجمالي قيمتها، مما يبرز أهمية USDC بالنسبة للمالية الخاصة بالمنصة.
2.انتقال عملة مستقرة إلى الأسواق الناشئة
في 25 مايو، صرح الرئيس التنفيذي لعملة مستقرة معينة أنه على الرغم من أن الولايات المتحدة تقدم تشريعات لعملة مستقرة، إلا أن العملة المستقرة معينة لا تزال تركز على السوق الخارجية، وتهتم بتأثير "قانون جينيوس" على المُصدرين الأجانب. ومن الأسباب جزئياً أن أصوله الأخرى مثل بيتكوين والرهن العقاري قد لا تتوافق مع المعايير المقترحة.
تظهر مكونات ضمانات الأربعة عملات مستقرة الصادرة أن ضمانات عملة مستقرة معينة، وعملة مستقرة معينة أخرى وUSDC قد انتقلت من السندات الحكومية الأمريكية إلى اتفاقيات إعادة الشراء والنقد؛ بينما انتقلت ضمانات عملة مستقرة معينة من الأصول ذات المخاطر الائتمانية إلى السندات الحكومية الأمريكية. ومع ذلك، أفيد أنه حتى ديسمبر 2024، ستستثمر عملة مستقرة معينة 18% من احتياطياتها في أصول ذات سيولة منخفضة ومخاطر عالية، مثل أصول التشفير الأخرى غير المستقرة والقروض.
3. العلاقة الوثيقة بين العملات المستقرة وسندات الخزانة الأمريكية
نموذج الأعمال للعملة المستقرة مفيد للغاية للمصدرين. عادةً ما تدعم العملة المستقرة النقد والأصول عالية السيولة (مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل) بنسبة 1:1. على عكس البنوك أو صناديق سوق المال، لا يقوم المصدرون بتوزيع عائدات الفائدة من الأصول الاحتياطية على الحائزين، بل يحتفظون بالعائدات لأنفسهم، مما يتيح لهم تحقيق أرباح كبيرة عندما تكون بيئة أسعار الفائدة وطلب السوق مواتية.
تؤثر نماذج الأعمال لمصدري العملات المستقرة على الاقتصاد الكلي العالمي من خلال زيادة الطلب الهيكلي على سندات الخزانة الأمريكية. تصل حصة سندات الخزانة الأمريكية لأكبر مصدري العملات المستقرة إلى 116 مليار دولار، مما يجعل شركات العملات المستقرة من بين أكبر 20 مالك مباشر لسندات الخزانة الأمريكية، متجاوزة دول ذات سيادة مثل ألمانيا والمكسيك.
مع اقتراب تمرير مشروع قانون عملة مستقرة Genius في الولايات المتحدة، سيصبح المزيد من مُصدري العملات المستقرة قنوات للدولار الرقمي لدخول الاقتصاد العالمي، مما يعزز إمكانية الوصول العالمية للدولار ويوسع نطاق السياسة النقدية الأمريكية.
علاوة على ذلك، أوضحت الحكومة الأمريكية أنها ستستخدم عملة مستقرة للحفاظ على وضع الدولار كعملة احتياطي عالمية. قال وزير الخزانة: "سنحافظ على الدولار كعملة احتياطي رئيسية عالمية وسنستخدم عملة مستقرة لتحقيق هذا الهدف."
عملة مستقرة والسندات الأمريكية لهما تشابه في الوظائف الاقتصادية:
الأمان والاستقرار: تُعتبر سندات الخزانة الأمريكية من بين الأصول الأكثر أمانًا، وتضمن عملة مستقرة استقرار قيمتها من خلال الاحتفاظ بسندات الخزانة. بلغت القيمة السوقية الإجمالية لعملة مستقرة 2472.52 مليار دولار، حيث تتكون معظمها من عملات مستقرة مدعومة بالأصول المالية، مثل سندات الخزانة.
السيولة: كلاهما يتمتع بسيولة عالية، لكن عملة مستقرة تتداول بشكل رئيسي في سوق العملات المشفرة، بينما السندات الحكومية تتداول في السوق المالية التقليدية.
كضمان: تُستخدم سندات الخزانة الأمريكية بشكل شائع كضمان في التمويل التقليدي، وتُستخدم عملة مستقرة بشكل متزايد كضمان في التمويل اللامركزي.
مصادر العائد: يحصل مُصدِر العملة المستقرة على دخل الفائدة من خلال حيازة السندات الحكومية، وهذا يشبه طريقة عمل سوق السندات الحكومية. تأتي أرباح عملة مستقرة معينة مباشرة من عائدات السندات الحكومية في احتياطياتها، بينما بلغت إيرادات Circle في عام 2024 1.68 مليار دولار أمريكي، والتي تأتي أيضًا بشكل رئيسي من فائدة السندات الحكومية.
ثانياً، بيتكوين大会
نائب الرئيس فانس
تحوّل السياسة
أعلن وانز أن الحكومة قد أنهت السياسات العدائية السابقة، وقامت بإزالة العقبات التنظيمية السابقة. وتعهد ببناء احتياطي وطني من بيتكوين في غضون 100 يوم، من أجل المنافسة على القيادة العالمية. بالإضافة إلى ذلك، دفع بتشريع قانون GENIUS، الذي يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي لعملة مستقرة بالدولار، بهدف جعل عملة مستقرة المحرك الجديد للاقتصاد بالدولار.
البيتكوين الدور الاستراتيجي
أشار وانز إلى أن 50 مليون أمريكي يمتلكون بيتكوين، والهدف هو زيادة العدد إلى 100 مليون. وأكد أن بيتكوين هي أداة لمكافحة التضخم، ومخاطر السياسات، والمراجعات المالية، مشدداً على إمكانياتها كأصل استراتيجي، خاصةً في مواجهة موقف الصين غير الداعم.
التنظيم والابتكار
تم الإشارة في الخطاب إلى أنه سيتم وضع لوائح شفافة ومبتكرة للأصول الرقمية، وإدراجها في النظام الاقتصادي السائد. انتقد فانس أسلوب تنظيم الرئيس السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات، وتعهد بمواصلة القضاء على الجهات التنظيمية المماثلة التي تعوق الابتكار.
المشاركة المجتمعية وآفاق المستقبل
دعا فانس مجتمع التشفير إلى الاستمرار في المشاركة السياسية، خاصة في انتخابات منتصف المدة لعام 2026، لدفع السياسات المواتية. كما ذكر التفاعل بين الذكاء الاصطناعي والتشفير، مؤكداً على الحاجة إلى الانتباه لتطور الذكاء الاصطناعي لحماية المصالح الوطنية.
2.السيناتور الأمريكي Cynthia Lummis
أهمية قانون هيكل السوق
ناقشت لومييس مع المستشار القانوني الرئيسي لمنصة تداول معينة مشروع قانون هيكل السوق. وأشارت إلى أن "مشروع قانون هيكل السوق مهم بشكل خاص لشركات المشاركين في المؤتمر، لأن هناك العديد من الأعمال التي تتعلق بشراء وامتلاك بيتكوين، لذا تحتاج إلى خدمات الحفظ، أو إقراض الشركات لبيتكوين، بالإضافة إلى سوق العقود الآجلة لبيتكوين، وطرق متعددة لتفاعل بيتكوين مع الدولار الأمريكي." وأكدت أن هذا له تأثير أكبر على الصناعة من مشروع قانون العملات المستقرة.
قانون العملة المستقرة
لقد دخل مشروع قانون عملة مستقرة GENIUS المرحلة النهائية من المراجعة في مجلس الشيوخ. وقد تجاوز مشروع القانون عتبة 60 صوتًا الأسبوع الماضي، على الرغم من معارضة قادة الحزب الديمقراطي وغيرهم. إذا تم تمريره، سيكون هذا أول تشريع ناجح في لجنة البنوك منذ ثماني سنوات. تأمل لومييس أن يدفع هذا إلى تنظيم أوسع لسوق العملات المشفرة.
نظام الضرائب المستقبلية
اقترحت لوميست إصلاحاً ضريبياً، يتمثل في إعفاء معاملات البيتكوين التي تقل عن 600 دولار من الضرائب. وذكرت: "يجب أن يكون النظام الضريبي المستقبلي معفياً من الضرائب على كل معاملة بيتكوين تقل عن 600 دولار، مثل شراء القهوة أو العشاء"، وارتبطت بالتقنيات مثل شبكة البرق وStrike. وقدمت هذا الاقتراح إلى لجنة المالية، بهدف تخفيف العبء الضريبي على المعاملات الصغيرة.
بيتكوين استراتيجية الاحتياطي
لقد اقترحت شراء الولايات المتحدة والاحتفاظ بمليون عملة بيتكوين، مما قد يقلل من ديون الحكومة الأمريكية البالغة 37 تريليون دولار إلى النصف بعد 20 عامًا. وأوضحت: "من خلال شراء عملة بيتكوين كاحتياطي استراتيجي، يمكننا الاستفادة من الأصول غير الفعالة دون الحاجة إلى اقتراض إضافي، مما سيحسن الوضع المالي بشكل كبير." أثار هذا الاقتراح مناقشات واسعة في المؤتمر، خاصة فيما يتعلق بالديون الحكومية والاستدامة المالية.
تحديات تنظيمية
أشارت لميس إلى أن الهيئات التنظيمية كانت تتبنى موقفًا عدائيًا تجاه الأصول الرقمية خلال السنوات الأربع الماضية، مما أدى إلى إعاقة تقدم السياسات. وذكرت أن "عدم وجود مسؤول مؤكد من مصلحة الضرائب الأمريكية قد أخر من عملية التشريع ذات الصلة"، مؤكدة على الحاجة إلى إطار تنظيمي أكثر وضوحًا.
المعنى الاستراتيجي العالمي لبيتكوين
هي أكدت أن بيتكوين ضرورية للاقتصاد والدفاع العالمي، ووصفتها بأنها "أداة ردع ضد العدوان، خاصة التهديدات القادمة من الصين". وذكرت أن "القادة العسكريين يدعمون هذه الرؤية"، مما يعزز مكانة بيتكوين كأصل استراتيجي.
3. المفوضة الأمريكية Hester Peirce
قالت مفوضة SEC الأمريكية هيستر بيرس خلال حديثها في مؤتمر بيتكوين 2025: "أعتقد أن عملات الميم تشبه إلى حد كبير المقتنيات، وعندما نعرف أن المشاركين في عملات الميم لا يتمتعون بحماية قانون الأوراق المالية، أعتقد أننا سنقدم مزيدًا من الإرشادات في هذا الشأن. أعتقد أنه يمكن إنشاء لجنة تنظيمية لعملات الميم، حيث يجب دائمًا ملء الفراغات التنظيمية."
في 10 أكتوبر 2024، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية و FBI و DOJ برفع دعوى ضد شركات التشفير مثل صانعي السوق لعملة Meme. إذا تم تشكيل هذه اللجنة التنظيمية، فمن المؤكد أن تكاليف الامتثال ستؤثر سلبًا على سوق Meme في المدى القصير.
ثلاثة، الرقابة السياسة
1.【5.29】بيان سياسة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية: أنشطة الرهان في ثلاث فئات من شبكات PoS لا تشكل إصدار أوراق مالية
أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بيان سياسة بشأن أنشطة التخزين الخاصة بشبكات إثبات الحصة (Proof of Stake, PoS)، موضحةً أن هناك ثلاث فئات من أنشطة التخزين لا تعتبر إصدارًا للأوراق المالية. تم إصدار هذه السياسة في 29 مايو، بهدف توفير اليقين التنظيمي للأنشطة المتوافقة مع التخزين، مع الاحتفاظ بسلطة إنفاذ القوانين على الرموز التي تعتبر أوراق مالية. تتضمن محتويات السياسة تفصيلًا للفئات الثلاث التالية التي لا تعتبر إصدارًا للأوراق المالية:
الإيداع الذاتي (Self-staking): يستخدم مشغلو العقدة أصولهم المشفرة الخاصة للمشاركة في تحقق الشبكة.
الستاكينغ غير الحفظي من طرف ثالث (Third-party non-custodial staking): الأصول
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عملة مستقرة美债化加速 BTC大会政要发声 监管松绑المعلومات المفضلةالتكديس赛道
مراجعة أسبوعية لأسواق المال: تزامن تحول العملات المستقرة إلى السندات الأمريكية مع الارتفاع الاستراتيجي لبيتكوين في دورة جديدة
هذا الأسبوع، شهد سوق العملات المشفرة تقلبات صعودًا وهبوطًا، حيث ظهرت عدة مرات حركة "إدخال الإبرة" في بيتكوين، بينما كانت إيثيريوم أكثر استقرارًا، وأداء الأصول ذات الصلة مثل UNI وETHFI كان جيدًا. جمعت مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا 2.5 مليار دولار من التمويل الخاص لشراء بيتكوين، وباكستان تعمل على إنشاء احتياطي استراتيجي على مستوى الدولة لبيتكوين. كما أن سداد FTX البالغ 5 مليارات دولار في بداية الأسبوع قد حفز السوق على الارتفاع. على الرغم من صدور أخبار إيجابية حول تخفيف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لرقابة الرهن يوم الجمعة، إلا أن السوق شهدت انخفاضًا عامًا، مما يجعل اتجاه السوق في المستقبل يستحق المتابعة.
فيما يتعلق بالاتجاهات الساخنة، تظل العملة المستقرة هي السمة الرئيسية للسوق، حيث أصبحت تدريجياً واحدة من الاتجاهات التي تتبناها الحكومة الأمريكية والمؤسسات العالمية؛ ورغم أن مؤتمر بيتكوين لم يقدم فوائد ملموسة، إلا أن الآراء السائدة تستحق الانتباه؛ تم تخفيف الرقابة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات، وقد حان الوقت لدخول مسار الرهن العقاري وبعض منصات التداول إلى السوق الأمريكية.
١. اتجاه تحويل العملة المستقرة إلى السندات الأمريكية
1.دائرة الاكتتاب العام
في 27 مايو، أعلنت شركة إصدار العملات المستقرة Circle بشكل واضح أنها بصدد بدء الاكتتاب العام الأولي (IPO) في إطار خطتها للإدراج في بورصة نيويورك. بعد يومين، أعلنت إحدى شركات الاستثمار عن خطتها للاكتتاب في 10% من أسهم Circle.
التفاصيل الرئيسية كما يلي:
تبلغ القيمة السوقية لعملة USDC المستقرة من Circle حاليًا حوالي 607.93 مليار دولار، مما يمثل 24.59٪ من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة، بعد عملة مستقرة أخرى بنسبة 62.12٪. منذ بداية هذا العام، زادت القيمة السوقية لعملة USDC بنسبة 38.44٪، بينما زادت عملة مستقرة أخرى بنسبة 11.51٪.
تتعلق Circle بشكل وثيق ب IPO وشركائها في منصة تداول معينة. تم إدراج منصة التداول المعنية في بورصة ناسداك في أبريل 2021، لتصبح أول بورصة رئيسية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة يتم إدراجها، حيث بلغت قيمتها السوقية في وقت من الأوقات 85 مليار دولار. كما جذبت عملية الإدراج الخاصة بـ Circle بعض المؤسسات الاستثمارية. شاركت بعض شركات الاستثمار وغيرها من المؤسسات في إدراج منصة التداول المعنية، وظهرت أيضًا في قائمة المستثمرين المحتملين في IPO الخاص بـ Circle.
وقعت منصة تداول معينة اتفاقية مشاركة إيرادات بنسبة 50% مع المصدّر Circle، وحصلت على 100% من العائدات الناتجة عن الفوائد المكتسبة من منتج USDC في المنصة. أصبحت USDC بالنسبة للمنصة المحرك الرئيسي للإيرادات بعد التداول. في عام 2024، حصلت المنصة على حوالي 900 مليون دولار من إيرادات USDC من Circle، مع تكاليف تشغيل شبه معدومة، مما يمثل حوالي 25% من إجمالي قيمتها، مما يبرز أهمية USDC بالنسبة للمالية الخاصة بالمنصة.
2.انتقال عملة مستقرة إلى الأسواق الناشئة
في 25 مايو، صرح الرئيس التنفيذي لعملة مستقرة معينة أنه على الرغم من أن الولايات المتحدة تقدم تشريعات لعملة مستقرة، إلا أن العملة المستقرة معينة لا تزال تركز على السوق الخارجية، وتهتم بتأثير "قانون جينيوس" على المُصدرين الأجانب. ومن الأسباب جزئياً أن أصوله الأخرى مثل بيتكوين والرهن العقاري قد لا تتوافق مع المعايير المقترحة.
تظهر مكونات ضمانات الأربعة عملات مستقرة الصادرة أن ضمانات عملة مستقرة معينة، وعملة مستقرة معينة أخرى وUSDC قد انتقلت من السندات الحكومية الأمريكية إلى اتفاقيات إعادة الشراء والنقد؛ بينما انتقلت ضمانات عملة مستقرة معينة من الأصول ذات المخاطر الائتمانية إلى السندات الحكومية الأمريكية. ومع ذلك، أفيد أنه حتى ديسمبر 2024، ستستثمر عملة مستقرة معينة 18% من احتياطياتها في أصول ذات سيولة منخفضة ومخاطر عالية، مثل أصول التشفير الأخرى غير المستقرة والقروض.
3. العلاقة الوثيقة بين العملات المستقرة وسندات الخزانة الأمريكية
نموذج الأعمال للعملة المستقرة مفيد للغاية للمصدرين. عادةً ما تدعم العملة المستقرة النقد والأصول عالية السيولة (مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل) بنسبة 1:1. على عكس البنوك أو صناديق سوق المال، لا يقوم المصدرون بتوزيع عائدات الفائدة من الأصول الاحتياطية على الحائزين، بل يحتفظون بالعائدات لأنفسهم، مما يتيح لهم تحقيق أرباح كبيرة عندما تكون بيئة أسعار الفائدة وطلب السوق مواتية.
تؤثر نماذج الأعمال لمصدري العملات المستقرة على الاقتصاد الكلي العالمي من خلال زيادة الطلب الهيكلي على سندات الخزانة الأمريكية. تصل حصة سندات الخزانة الأمريكية لأكبر مصدري العملات المستقرة إلى 116 مليار دولار، مما يجعل شركات العملات المستقرة من بين أكبر 20 مالك مباشر لسندات الخزانة الأمريكية، متجاوزة دول ذات سيادة مثل ألمانيا والمكسيك.
مع اقتراب تمرير مشروع قانون عملة مستقرة Genius في الولايات المتحدة، سيصبح المزيد من مُصدري العملات المستقرة قنوات للدولار الرقمي لدخول الاقتصاد العالمي، مما يعزز إمكانية الوصول العالمية للدولار ويوسع نطاق السياسة النقدية الأمريكية.
علاوة على ذلك، أوضحت الحكومة الأمريكية أنها ستستخدم عملة مستقرة للحفاظ على وضع الدولار كعملة احتياطي عالمية. قال وزير الخزانة: "سنحافظ على الدولار كعملة احتياطي رئيسية عالمية وسنستخدم عملة مستقرة لتحقيق هذا الهدف."
عملة مستقرة والسندات الأمريكية لهما تشابه في الوظائف الاقتصادية:
ثانياً، بيتكوين大会
أعلن وانز أن الحكومة قد أنهت السياسات العدائية السابقة، وقامت بإزالة العقبات التنظيمية السابقة. وتعهد ببناء احتياطي وطني من بيتكوين في غضون 100 يوم، من أجل المنافسة على القيادة العالمية. بالإضافة إلى ذلك، دفع بتشريع قانون GENIUS، الذي يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي لعملة مستقرة بالدولار، بهدف جعل عملة مستقرة المحرك الجديد للاقتصاد بالدولار.
أشار وانز إلى أن 50 مليون أمريكي يمتلكون بيتكوين، والهدف هو زيادة العدد إلى 100 مليون. وأكد أن بيتكوين هي أداة لمكافحة التضخم، ومخاطر السياسات، والمراجعات المالية، مشدداً على إمكانياتها كأصل استراتيجي، خاصةً في مواجهة موقف الصين غير الداعم.
تم الإشارة في الخطاب إلى أنه سيتم وضع لوائح شفافة ومبتكرة للأصول الرقمية، وإدراجها في النظام الاقتصادي السائد. انتقد فانس أسلوب تنظيم الرئيس السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات، وتعهد بمواصلة القضاء على الجهات التنظيمية المماثلة التي تعوق الابتكار.
دعا فانس مجتمع التشفير إلى الاستمرار في المشاركة السياسية، خاصة في انتخابات منتصف المدة لعام 2026، لدفع السياسات المواتية. كما ذكر التفاعل بين الذكاء الاصطناعي والتشفير، مؤكداً على الحاجة إلى الانتباه لتطور الذكاء الاصطناعي لحماية المصالح الوطنية.
2.السيناتور الأمريكي Cynthia Lummis
ناقشت لومييس مع المستشار القانوني الرئيسي لمنصة تداول معينة مشروع قانون هيكل السوق. وأشارت إلى أن "مشروع قانون هيكل السوق مهم بشكل خاص لشركات المشاركين في المؤتمر، لأن هناك العديد من الأعمال التي تتعلق بشراء وامتلاك بيتكوين، لذا تحتاج إلى خدمات الحفظ، أو إقراض الشركات لبيتكوين، بالإضافة إلى سوق العقود الآجلة لبيتكوين، وطرق متعددة لتفاعل بيتكوين مع الدولار الأمريكي." وأكدت أن هذا له تأثير أكبر على الصناعة من مشروع قانون العملات المستقرة.
لقد دخل مشروع قانون عملة مستقرة GENIUS المرحلة النهائية من المراجعة في مجلس الشيوخ. وقد تجاوز مشروع القانون عتبة 60 صوتًا الأسبوع الماضي، على الرغم من معارضة قادة الحزب الديمقراطي وغيرهم. إذا تم تمريره، سيكون هذا أول تشريع ناجح في لجنة البنوك منذ ثماني سنوات. تأمل لومييس أن يدفع هذا إلى تنظيم أوسع لسوق العملات المشفرة.
اقترحت لوميست إصلاحاً ضريبياً، يتمثل في إعفاء معاملات البيتكوين التي تقل عن 600 دولار من الضرائب. وذكرت: "يجب أن يكون النظام الضريبي المستقبلي معفياً من الضرائب على كل معاملة بيتكوين تقل عن 600 دولار، مثل شراء القهوة أو العشاء"، وارتبطت بالتقنيات مثل شبكة البرق وStrike. وقدمت هذا الاقتراح إلى لجنة المالية، بهدف تخفيف العبء الضريبي على المعاملات الصغيرة.
لقد اقترحت شراء الولايات المتحدة والاحتفاظ بمليون عملة بيتكوين، مما قد يقلل من ديون الحكومة الأمريكية البالغة 37 تريليون دولار إلى النصف بعد 20 عامًا. وأوضحت: "من خلال شراء عملة بيتكوين كاحتياطي استراتيجي، يمكننا الاستفادة من الأصول غير الفعالة دون الحاجة إلى اقتراض إضافي، مما سيحسن الوضع المالي بشكل كبير." أثار هذا الاقتراح مناقشات واسعة في المؤتمر، خاصة فيما يتعلق بالديون الحكومية والاستدامة المالية.
أشارت لميس إلى أن الهيئات التنظيمية كانت تتبنى موقفًا عدائيًا تجاه الأصول الرقمية خلال السنوات الأربع الماضية، مما أدى إلى إعاقة تقدم السياسات. وذكرت أن "عدم وجود مسؤول مؤكد من مصلحة الضرائب الأمريكية قد أخر من عملية التشريع ذات الصلة"، مؤكدة على الحاجة إلى إطار تنظيمي أكثر وضوحًا.
هي أكدت أن بيتكوين ضرورية للاقتصاد والدفاع العالمي، ووصفتها بأنها "أداة ردع ضد العدوان، خاصة التهديدات القادمة من الصين". وذكرت أن "القادة العسكريين يدعمون هذه الرؤية"، مما يعزز مكانة بيتكوين كأصل استراتيجي.
3. المفوضة الأمريكية Hester Peirce
قالت مفوضة SEC الأمريكية هيستر بيرس خلال حديثها في مؤتمر بيتكوين 2025: "أعتقد أن عملات الميم تشبه إلى حد كبير المقتنيات، وعندما نعرف أن المشاركين في عملات الميم لا يتمتعون بحماية قانون الأوراق المالية، أعتقد أننا سنقدم مزيدًا من الإرشادات في هذا الشأن. أعتقد أنه يمكن إنشاء لجنة تنظيمية لعملات الميم، حيث يجب دائمًا ملء الفراغات التنظيمية."
في 10 أكتوبر 2024، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية و FBI و DOJ برفع دعوى ضد شركات التشفير مثل صانعي السوق لعملة Meme. إذا تم تشكيل هذه اللجنة التنظيمية، فمن المؤكد أن تكاليف الامتثال ستؤثر سلبًا على سوق Meme في المدى القصير.
ثلاثة، الرقابة السياسة
1.【5.29】بيان سياسة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية: أنشطة الرهان في ثلاث فئات من شبكات PoS لا تشكل إصدار أوراق مالية
أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بيان سياسة بشأن أنشطة التخزين الخاصة بشبكات إثبات الحصة (Proof of Stake, PoS)، موضحةً أن هناك ثلاث فئات من أنشطة التخزين لا تعتبر إصدارًا للأوراق المالية. تم إصدار هذه السياسة في 29 مايو، بهدف توفير اليقين التنظيمي للأنشطة المتوافقة مع التخزين، مع الاحتفاظ بسلطة إنفاذ القوانين على الرموز التي تعتبر أوراق مالية. تتضمن محتويات السياسة تفصيلًا للفئات الثلاث التالية التي لا تعتبر إصدارًا للأوراق المالية: