ما هي شركات VC للتشفير التي تحفز السوق بقوة خلف استراتيجية احتياطي التشفير للشركات المدرجة؟

المؤلف: زين، بانيوز رابط النص الأصلي: إخلاء المسؤولية: تمت إعادة طبع هذه المقالة ، ويمكن للقراء الحصول على مزيد من المعلومات من خلال الرابط الأصلي. إذا كان لدى المؤلف أي اعتراض على نموذج إعادة الطبع ، فيرجى الاتصال بنا وسنقوم بتعديله وفقا لطلب المؤلف. إعادة الطبع مخصصة لمشاركة المعلومات فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية ، ولا تمثل وجهات نظر ومواقف وو شو. في السنوات الأخيرة ، أضافت المزيد والمزيد من الشركات المتداولة علنا أصولا مشفرة إلى ميزانياتها العمومية ، من MicroStrategy التي أخذت زمام المبادرة في المراهنة على Bitcoin ، إلى مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا التي جمعت 2.5 مليار دولار لبناء خزانة Bitcoin ، إلى عدد من عمالقة الصناعة والتكنولوجيا التقليديين الذين يختبرون مياه العملات المستقرة أو احتياطيات Ethereum الاستراتيجية على نطاق صغير. وفقا ل BitcoinTreasuries ، اعتبارا من 17 يوليو ، تبنت 154 شركة مطروحة للتداول العام احتياطي Bitcoin الاستراتيجي. وفقا لتقرير بحثي صادر عن DWF Labs في نهاية يونيو من هذا العام ، استثمرت الشركات المدرجة ما يصل إلى 76 مليار دولار في أصول التشفير. بالإضافة إلى سياسات إدارة ترامب الصديقة للعملات المشفرة والدور المثالي للاستراتيجيات الصغيرة ، هناك أيضا رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة وصناديق Web3 التي تركز على تخطيط الأصول الرقمية على المستوى المؤسسي ، والتي توفر شراء العملات المشفرة ، والأسهم المرمزة ، وطرق أخرى للشركات المدرجة من خلال قيادة PIPE (الاستثمار الخاص في الأسهم العامة) ، والسندات القابلة للتحويل ، والاندماج العكسي ، وما إلى ذلك. مجموعة كاملة من الحلول مثل تسوية العملات المستقرة وإدارة الخزينة على السلسلة. توسعت المؤسسات الرئيسية التي تروج لتشفير الشركات المدرجة من Pantera Capital و Animoca Brands و Sora Ventures في الأيام الأولى لتشمل DWF Labs و Big Brain Holdings و GSR و Bain Capital Crypto وما إلى ذلك ، وبدأ المزيد والمزيد من VCs المشفرة في الانضمام إلى هذه الصفوف مؤخرا. استثمرت Pantera Capital Pantera في عدد من شركات DAT (خزانة الأصول الرقمية) ، وأبرزها Twenty One Capital (NASDAQ: CEP) ، وهي شركة خدمات مالية يقودها مبشر Bitcoin منذ فترة طويلة جاك مالرز ، و Pantera هي أكبر مساهم في جولة تمويل PIPE. تحاول Twenty One محاكاة استراتيجية MSR وهي مدعومة من قبل ثلاثة عمالقة في الصناعة: Tether و SoftBank و Cantor Fitzgerald. وأشار بانتيرا إلى أن Twenty One كبيرة بما يكفي للاستفادة من جميع أدوات سوق رأس المال ، مع وجود قيمة سوقية صغيرة أيضا ، لذلك لديها المرونة لتنمية BPS بوتيرة أسرع من MSTR والتداول بعلاوة أعلى. بالإضافة إلى ذلك ، قادت Pantera الاستثمار في DeFi Development Corp (NASDAQ: DFDV ، المعروفة سابقا باسم Janover) ، والتي حددت اتجاه DAT في الولايات المتحدة. بقيادة الرئيس التنفيذي جوزيف أونوراتي ورئيس قسم المعلومات باركر وايت ، تأخذ DFDV استراتيجية MSR ولكنها تطبقها على Solana. وفقا ل Pantera ، يعد Solana بديلا مثيرا للاهتمام ل BTC لعدد من الأسباب: قد يكون لها اتجاه صعودي أكثر من BTC نظرا لفترة استحقاقها الأقصر. التقلب أعلى من تقلب BTC ، مما يعني أنه يمكن تحقيق عوائد أعلى من خلال استغلال هذا التقلب. يمكن للجزء من دخل التكديس أن يعزز نمو SOL لكل سهم. نظرا لوجود عدد أقل من البدائل المتاحة حاليا ، فإن Solana لديها احتياجات أكثر غير مستغلة. بالإضافة إلى دعم الشركات المتداولة علنا والتي تمتلك خزينة Bitcoin و SOL ، استثمرت Pantera أيضا في Sharplink Gaming (SBET) ، أول شركة لتمويل الأصول الرقمية Ethereum في الولايات المتحدة. يقود SBET شركة Consensys ، وهي شركة برمجيات يديرها المؤسس المشارك ل Ethereum Joe Lubin ، والتي تعمل معها Pantera لأكثر من عقد من الزمان. جالاكسي ديجيتال في مايو 2025 ، أعلنت ترامب ميديا أنها ستجمع حوالي 2.5 مليار دولار لخزانة البيتكوين من خلال إصدار 1.5 مليار دولار من الأسهم العادية و 1 مليار دولار من السندات القابلة للتحويل. عملت Galaxy Digital كمستشار مالي لتمويل الديون والأسهم ، ولكنها عملت أيضا كواحدة من شركات التأمين الرئيسية ، حيث قامت بهيكلة والتزام دعم السيولة للشركة. في السابق ، ساعدت Galaxy Digital الشركات غير المشفرة مثل GameStop و AMC في مدفوعات التشفير وتجاربها في الخزانة ، وعملت كمستشار في العديد من عمليات اندماج SPAC لدفع الأهداف لدمج الأصول الرقمية في تخصيصات الأصول الاستراتيجية. بين عامي 2024 و 2025 ، شاركت Galaxy في أكثر من 800 مليون دولار في التمويل المتعلق بالعملات المشفرة للشركات المتداولة علنا ، والتي تغطي الاستثمار في الأسهم وتمويل الديون والخدمات الاستشارية. Animoca Brands في يوليو 2025 ، أعلنت Animoca عن توقيع مذكرة تفاهم غير ملزمة مع DayDayCook (DDC ، وهي شركة تموين وأغذية معبأة (MOU). وفقا لبيان مشترك صادر عن الشركتين ، ستستثمر Animoca ما يصل إلى 100 مليون دولار في Bitcoin في استراتيجية عائد خزانة البيتكوين الخاصة ب DDC. تحدث يات سيو ، المؤسس المشارك لشركة Animoca ، أيضا عن الانضمام إلى مجلس Bitcoin Visionary التابع ل DDC لتقديم إرشادات استراتيجية حول إدارة الخزانة وتحسين الأرباح. كشفت DDC Enterprise النقاب عن خطة Bitcoin Fund Reserve الخاصة بها في مايو من هذا العام ، بهدف شراء 5,000 BTC على مدى ثلاث سنوات ، واشترت 21 BTC لاحتياطي صندوق الشركات في ذلك الشهر. بالإضافة إلى ذلك ، بصفتها مستثمرا معروفا في صناعة Web3 التي ارتفعت وسط طفرة NFT ، تتطلع Animoca نفسها أيضا إلى طرحها للاكتتاب العام في الولايات المتحدة. وفقا لصحيفة فاينانشيال تايمز ، قال يات سيو إن Animoca تخطط لإدراج عام في نيويورك ، سعيا لاغتنام "الفرصة الفريدة" التي يوفرها نهج إدارة ترامب في تنظيم الأصول الرقمية. مع تراجع مشاريع NFT و GameFi ، بالإضافة إلى الاستثمار ، يظهر أحدث تقرير مالي لشركة Animoca Brands أيضا تحولها إلى خدمات استشارية ، تغطي استشارات الرموز المميزة ، والرموز المميزة ، والتسويق ، واستشارات الإدراج ، وعمليات العقد ، وخدمات التداول. Sora Ventures في ديسمبر 2024 ، أعلنت Sora Ventures عن إطلاق صندوق بقيمة 150 مليون دولار بهدف تكرار نموذج إدارة خزانة Bitcoin على غرار MicroStrategy للشركات المدرجة في آسيا. وسيركز الصندوق على الشركات المدرجة في أسواق مثل اليابان وهونغ كونغ وتايلاند وتايوان وكوريا الجنوبية. الحالة الأولى التي تستفيد هي Metaplanet ، وهي شركة مدرجة في بورصة طوكيو للأوراق المالية ، والتي شهدت ارتفاع سعر سهمها بأكثر من 1,000٪ في عام 2024 ، مما يجعلها الأسهم الأفضل أداء في بورصة طوكيو. في مايو من هذا العام ، دخلت Sora Ventures السوق العامة وغيرت اسمها إلى AsiaSträng من خلال اندماج استراتيجي مع Top Win International ، وهي موزع للسلع الفاخرة مدرج في بورصة ناسداك ومقره هونغ كونغ. يتيح الاندماج لشركة TopWin الوصول إلى خبرة Sora في Bitcoin ، والتي ستشارك في إدارة الاستثمار والخزينة في TopWin. أعلنت TopWin أنها ستتبنى استراتيجية احتياطي البيتكوين وتخطط لاستخدام 150 مليون دولار لدعم مشاريع خزانة البيتكوين لما لا يقل عن عشر شركات مطروحة للتداول العام في السوق الآسيوية. قبل بضعة أيام ، جمع كونسورتيوم من مستثمري البيتكوين ، بما في ذلك Sora Ventures و AsiaStrategy و Seon Gerovich الرئيس التنفيذي لشركة Metaplanet ومؤسسة الاستثمار الكورية الجنوبية KCGI ، ما مجموعه حوالي 25 مليون دولار من خلال طرح خاص لحوالي 58،862،249 سهما جديدا إلى SGA ، وهي مزود خدمات برمجيات مدرج في KOSDAQ في كوريا الجنوبية. تخطط SGA لاستخدام رأس المال الجديد لدعم عملياتها اليومية وإطلاق مبادرات تجارية جديدة في مجال الأصول الرقمية. مختبرات DWF في يونيو 2025 ، أعلنت شركة Interactive Strength (Nasdaq: TRNR) عن توقيع إطار تمويل "FET Token Treasury" بقيمة 500 مليون دولار ، مع أول 55 مليون دولار تم استثمارها بشكل مشترك من قبل ATW Partners و DWF Labs. سيتم تخصيص الأموال لشراء Fetch.ai من رموز FET من خلال منصة BitGo كأصل تخصيص على السلسلة في ميزانيتها العمومية. قالت TRNR إنه إذا تم تنفيذ الخطة بالكامل ، فمن المتوقع أن يكون لديها أكبر مجموعة من الأصول المشفرة المدرجة في البورصة التي تركز على رموز الذكاء الاصطناعي. وفقا لمقال بحثي رسمي نشرته DWF Labs ، ستواصل استكشاف فرص جديدة لهيكلة معاملات مماثلة في سوق الأسهم الأمريكية. المشاريع البدائية وفقا لمقال كتبه Primitive Ventures ، منذ بداية عام 2025 ، بدأت المؤسسة في التركيز على "احتياطي الأصول الرقمية PIPE" كاتجاه بحثي رئيسي ، وفحص والمشاركة بشكل منهجي في العديد من المعاملات التمثيلية ، واستخدام رأس المال لمساعدة الشركات المدرجة في الأصول المشفرة القائمة على Ethereum كاستراتيجية احتياطي أساسية. شاركت Primitive Ventures أيضا في إعلان SharpLink Gaming عن إغلاق جولة أسهم خاصة بقيمة 425 مليون دولار في مايو. يعتقد Primitive أن الاستراتيجيات القائمة على BTC تعتمد بشكل أساسي على مشتريات الهامش ، وليس لديها دخل متولد ذاتيا من الأصول ، ومخاطر الرافعة المالية أعلى. من ناحية أخرى ، تتمتع SBET بالقدرة على الاستفادة بشكل مباشر من عائد تكديس ETH ونظام DeFi البيئي لتحقيق نمو فائدة مركب على السلسلة وخلق قيمة حقيقية للمساهمين. أصبحت Big Brain Holdings ، صندوق رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة ومقره الولايات المتحدة التابع لشركة Big Brain Holdings ، مؤيدا رئيسيا لشركة Upexi (NASDAQ: UPXI) ، وهي شركة لتطوير وتصنيع وتوزيع السلع الاستهلاكية. في يوليو 2025 ، أعلنت Upexi عن طرح سندات قابلة للتحويل بقيمة 150 مليون دولار مع المصدر الذي تعهدت به رموز Solana (SOL) المقفلة بسعر قسيمة مدته 24 شهرا. كانت Big Brain Holdings هي المستثمر الرئيسي في تمويل الأوراق المالية. بعد الانتهاء من التمويل ، من المتوقع أن تحتفظ Upexi بحوالي 1.65 مليون سول ، متجاوزة 735,000 Solana التي تم الكشف عنها سابقا ، مما يزيد بشكل كبير من حجم الخزانة على السلسلة للشركة. يعود توسع GSR Upexi في مجال التشفير إلى ثلاثة أشهر على الأقل - في أبريل 2025 ، قادت GSR طرحا خاصا بقيمة 100 مليون دولار (PIPE) إلى Upexi ، مع استخدام الأموال لشراء وتخزين رموز Solana. ساعدت هذه الخطوة Upexi في بناء خزانة تشفير مع Solana في جوهرها. وفقا للتقارير العامة ، ارتفع سعر سهم Upexi بنحو 700٪ استجابة للإعلان عن الصفقة ، مما يسلط الضوء على استجابة السوق الحماسية لاستراتيجية الأصول الرقمية للشركة. وقالت GSR إن الصفقة تعكس الطلب المتزايد على أصول التشفير عالية الجودة من رأس المال التقليدي. بالإضافة إلى ذلك ، شاركت GSR في الاكتتاب الخاص لشركة SharpLink بقيمة 425 مليون دولار. كما شمل المشاركون الآخرون في الاكتتاب الخاص لشركة Upexi بقيمة 100 مليون دولار ، بقيادة GSR ، والاكتتاب الخاص البالغ 425 مليون دولار لشركة SharpLink Gaming ، بقيادة Consensys ، عددا من أصحاب رأس المال المغامر المعروفين للعملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك ، شارك عدد من شركات رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة في "أكبر جولة تمويل أولية لشركة ProCap Financial في تاريخ شركة احتياطي بيتكوين المالية المتداولة علنا". تم تشكيل ProCap Financial من اندماج ProCap BTC ، الشركة الخاصة لشريك Morgan Creek السابق أنتوني بومبليانو ، مع Nasdaq SPAC Columbus Circle Capital. كما أعلنت بومبليانو أنها أكملت جولة تمويل بقيمة 750 مليون دولار وستركز على شراء البيتكوين وتطوير منتجات مالية مربحة بناء على مقتنياتها. وفقا للمعلومات العامة ، من بين الاكتتابات الخاصة الثلاثة الرائجة: تشمل المؤسسات المشاركة في كل من SharpLink Gaming و Upexi الاكتتابات الخاصة: GSR و White Star Capital و Hivemind Capital المؤسسات المشاركة في كل من SharpLink Gaming و ProCap Financial تشمل: ParaFi Capital و Arrington Capital المشاركة فقط في Upexi تشمل الاكتتابات الخاصة: Big Brain Holdings و Anagram و Delphi Ventures و Maelstrom و Arthur Hayes Family Office و Borderless و Morgan Creek و Elune Capital و Delta Blockchain Fund يشمل الأفراد المشاركون في الاكتتاب الخاص ل ProCap Financial فقط: Magnetar تشمل المؤسسات المشاركة في الاكتتاب الخاص ل SharpLink Gaming ما يلي: Electric Capital و Pantera Capital و Pantera Capital و Blockchain.com و BSQ Capital Partners و FalconX المؤسسات المشاركة في الاكتتاب الخاص SharpLink Gaming ما يلي: Electric Capital و Pantera Capital و Pantera Capital Galaxy Digital 、 Hypersphere 、 Primitive Ventures 、 Republic Digital